- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 21 January 2015 15:56
- Hits: 3563
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
หอค้าถก'ธปท.'แก้เงินผันผวน ชี้บาทไทยแข็งค่ากว่าคู่แข่งมาก ปล่อยนานฉุดส่งออก-ศก.ทรุด
หอการค้าไทยเล็งถกผู้ว่าการแบงก์ชาติ ออกมาตรการรับมือความผันผวนอัตราแลกเปลี่ยน แจงข้อมูลบาทแข็งค่ากว่าประเทศคู่แข่ง ทำให้ส่งออกยากขึ้น เสนอใช้อัตราคงที่ค้าชายแดน หวั่นลากยาวกระทบโครงการสร้างเศรษฐกิจ (หนังสือพิมพ์มติชน)
ตลาดพบ'หุ้นเล็ก'ซื้อขายผิดปกติ 'อสังหาขนาดเล็ก'ราคาซิลลิ่งรับข่าวลือ
ผู้จัดการตลาดยอมรับ พบหุ้นซื้อขายผิดปกติตั้งแต่ช่วงสิ้นปี 2557 ถึงปัจจุบันแม้จะมีการประกาศมาตรการคุมหุ้นร้อนแล้ว เตรียมส่งข้อมูลให้ก.ล.ต.ดำเนินการขณะที่หุ้นอสังหาเล็กที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงเพราะมีปัจจัยเฉพาะตัว ด้านนายกสมาคมบจ.เอ็มเอไอเตือนให้ระมัดระวังการลงทุนหุ้นบริษัทที่มีพีอี/เรโชสูงเกินไป (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
พนักงานบางจากค้านขายหุ้น ยื่นหนังสือเปิดผนึกถึงนายกฯ
พนักงานบางจากยื่นหนังสือเปิดผนึกถึงพลเอกประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี หวังให้ระงับการขายหุ้นบางจากในส่วนที่ปตท.ถือ แจงไม่อยากให้หุ้นบางจากตกไปอยู่ในมือของนักลงทุน พร้อมทั้งยืนยันไม่มีความประสงค์จะซื้อหุ้นบางจากด้วยเงินของตัวเองหรือต้องกู้เงินตามที่บอร์ดเสนอ (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
เจ้าสัวซีพีทุ่ม 3.4 แสนล.ซื้อบ.ยักษ์จีน
นายธนินท์ เจียรวนนท์ ประธานกรรมการและประธานคณะผู้บริหาร เครือเจริญโภคภัณฑ์ (ซีพี) กล่าวว่าเครือเจริญโภคภัณฑ์ ร่วมกับอิโตชู คอร์ปอเรชั่น บริษัทการค้าชั้นนำของประเทศญี่ปุ่นเข้าไปลงทุนในบริษัท ซิติก ลิมิเต็ด จำกัด (CITIC Limited) ซึ่งเป็นบริษัทที่ใหญ่และทำธุรกิจหลากหลายที่สุดแห่งหนึ่งของจีนและถือเป็นหนึ่งในบริษัทจดทะเบียนที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (ดัชนีฮั่งเส็ง) (หนังสือพิมพ์ข่าวสด)
7 ธนาคารกำไรรวม 1.4 แสนล้านบาท
รายงานข่าวจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย(ตลท.) เปิดเผยว่า ผลประกอบการในปี 57 ของกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ 7 แห่ง ได้แก่ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา ธนาคารเกียรตินาคิน ธนาคารไทยพาณิชย์ กลุ่มบริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป ธนาคารธนชาต ธนาคารกสิกรไทย และธนาคารทหารไทย พบว่ามีกำไรสุทธิรวมประมาณ 140,157 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.4 % จากปีก่อน 128,046 ล้านบาท สะท้อนการเติบโตอยู่ในระดับทรงตัว ซึ่งกำไรสุทธิส่วนใหญ่มาจากรายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมที่เพิ่มมากขึ้น รวมถึงการตั้งสำรองหนี้ที่สงสัยจะสูญลดลง ในขณะที่หนี้สินภาคครัวเรือนยังเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันการเติบโตของสินเชื่อในหลายธนาคาร (หนังสือพิมพ์เดลินิวส์)
บิ๊กตู่ประกาศอุ้มเกษตรกร รับนโยบายไม่ถึงรากหญ้าอุ๋ยชง 6 มาตรการปลุกศก.
พล.ต.สรรเสริญ แก้วกำเนิด รองโฆษกประจำสำนักนายกรัฐมนตรี เปิดเผยว่า พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรีและหัวหน้าคณะรักษาความสงบแห่งชาติ หรือ คสช. ได้ระบุในที่ประชุมร่วมระหว่าง ครม.และ คสช.ว่า พร้อมใช้อำนาจหน้าที่ทุกอย่างที่มีอยู่ เพื่อผลักดันให้เกษตรกรมีรายได้สูงขึ้น หลังจากพบว่า มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่ออกมา แม้ทำให้ภาพรวมเศรษฐกิจดีขึ้น แต่ไม่ได้ส่งผลถึงเกษตรกรทั้ง 15 ล้านคน มีเพียงคนระดับกลางถึงระดับสูงที่ได้ประโยชน์ (หนังสือพิมพ์เดลินิวส์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: BAY คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย (บาท): 44.00
BAY รายงานกำไรไตรมาส 4/57 ที่ 3.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 292% YoY และ 12% QoQ ตรงตามคาดการณ์ของเราแต่สูงกว่าประมาณการณ์ Bloomberg 5%
สินเชื่อเพิ่มขึ้น 3.9% QoQ และ 7.3% YoY ตามคาด รายได้จากค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 11% YoY และ 8% QoQ เป็น 4.4 พันล้านบาท ตั้งสำรองหนี้สูญฯลดลง 28% YoY และทรงตัว QoQ ที่ 4.9 พันล้านบาท สูงกว่าคาดการณ์ของเรา
เราคาดว่ากำไรไตรมาส 1/58 จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ และ YoY จากผลประโยชน์ที่ได้รับจากการรวมธุรกิจกับ BTMU ในวันที่ 1 ม.ค. 2558
เรายังคงประมาณการกำไรปี 2558 และ 2559 ไว้ไม่เปลี่ยนแปลง
เรายังคงคำแนะนำ ขาย BAY จากผลกระทบจาก dilution ที่ 15% และค่าใช้จ่ายพิเศษที่เกิดจากการควบรวมกิจการกับ BTMU รวมถึงราคาหุ้นปัจจุบันนั้นเต็มมูลค่าแล้ว
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: BBL คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 232.00
BBL รายงานกำไรไตรมาส 4/57 ที่ 8.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY แต่ลดลง 8% QoQ ต่ำกว่าประมาณการของเราและ Bloomberg 12% และ 2% ตามลำดับอันเป็นผลจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงกว่าคาดเป็น 12,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY และ 13% QoQ
สินเชื่อเติบโต 2.3% QoQ และ 1.7% YoY เป็น 1.78 ล้านล้านบาท ณ สิ้นปี 2557 ธนาคารตั้งสำรองหนี้สูญฯไตรมาส 4/57 ที่ 939 ล้านบาท ลดลง 46% YoY และ 72% QoQ
คาดสินกำไรไตรมาส 1/58 ของ BBL เติบโต YoY หนุนจากสินเชื่อที่ขยายตัวและรายได้จากค่าธรรมเนียมที่มากขึ้น
เราปรับลดสมมติฐานส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลงเป็น 2.36% สำหรับปี 2558 จาก 2.49% และเป็น 2.44% สำหรับปี 2559 จาก 2.54% ส่งผลให้ประมาณการกำไรของเราลดลง 6.7% ในปี 2558 เป็น 42,000 ล้านบาท และ 4.7% ในปี 2559 เป็น 48,600 ล้านบาท
เพื่อสะท้อนประมาณการกำไรที่ลดลง เราปรับลดราคาเป้าหมายของ BBL ณ สิ้นปี 2558 ลง 5.7% เป็น 232 บาท แต่เราเชื่อว่าผลการดำเนินงานของธนาคารในปีดังกล่าวจะแข็งแกร่งขึ้น YoY
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: TMB คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 3.50
ผู้บริหารตั้งเป้าสินเชื่อปี 2558 เติบโตสูง 8-10% แต่เรามองว่าเป้าดังกล่าวอาจสูงเกินไป โดยสมมติฐานของเราคาดว่าสินเชื่อจะเติบโต 7.5% ในปีนี้
TMB มองว่าจะสามารถคงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ 3.2% ได้ตลอดปี 2558 จากสินเชื่อที่แข็งแกร่งและการบริหารต้นทุนทางการเงินที่ดี เราตั้งสมมติฐานเชิงอนุรักษ์นิยมว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในปีนี้จะอยู่ที่ 3.15%
จากส่วนต่างอัตราสินเชื่อที่สูงขึ้นและสินเชื่อที่เติบโต ธนาคารมองว่าอัตราส่วนต้นทุนต่อรายรับจะลดลงต่ำกว่า 50% และคาดรายได้จากค่าธรรมเนียมจะเติบโต 30-40% ในปีนี้ อย่างไรก็ตามเรามองว่ารายได้จากค่าธรรมเนียมของ TMB จะเติบโต 11%
ธนาคารมีแผนจะคงสัดส่วนหนี้สินที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวม ณ สิ้นปี 2558 ไว้ที่ 2.85% ซึ่งใกล้เคียงกับ ณ สิ้นปี 2557
ผู้บบริหารตั้งเป้าอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่ 14-15% สำหรับปี 2558 เพิ่มขึ้นจาก 14% ในปีก่อน แต่เรายังคงสมมติฐานเชิงอนุรักษ์นิยมที่เพียง 13.6% เนื่องจากเรามองว่าสินเชื่อไม่น่าจะเติบโตได้เท่าปีที่ผ่านมา และรายได้จากค่าธรรมเนียมน่าจะไม่สูงเท่าเป้าของผู้บริหาร
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: SIRI คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 2.40
ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้จากโครงการที่อยู่อาศัยที่ 27,000 บาทสำหรับปี 2557 ซึ่งบ่งชี้ถึงยอดโอนจำนวนมากที่ 10,000 ล้านบาทในไตรมาส 4/57 (ไตรมาสที่ดีที่สุดของปี) เพิ่มขึ้น 17% YoY และ 44% QoQ
เรามองว่า SIRI จะรายงานทำกำไรหลักได้ในไตรมาส 1/58 เทียบกับขาดทุนหลัก 42 ล้านบาทในไตรมาส 1/57
อัตรากำไรขั้นต้นจากโครงการที่อยู่อาศัยปี 2557 อยู่ที่ 33-34% เราคาดสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายจะลดลงจาก 23.8% ในปี 2556 เป็น 21.7% ในปี 2557
เรามองว่า SIRI จะไม่สามารถบรรลุเป้ายอดจองซื้อสำหรับปี 2557 ได้จากยอดยกเลิกในกลุ่มนักเก็งกำไรที่จองคอนโดของ SIRI ในช่วงปี 2555-2556 จำนวนมาก
ผู้บริหารแนะว่ามูลค่าเปิดตัวโครงการใหม่จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า YoY เป็น 35,000 ล้านบาทในปี 2558 เป้ายอดจองซื้อปีดังกล่าวอยู่ที่ 30,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้นสูงถึง 239% และตั้งเป้ารายได้จากโครงการที่อยู่อาศัยที่ 34,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25%
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: SST คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 31.50
เราคงคำแนะนำ ซื้อ จากราคาปัจจุบันยังคงมี Upside 26% เมื่อเทียบราคาเหมาะสม โดยปรับลดราคาเหมาะสมลงเหลือ 31.50 บาท เพื่อสะท้อนการรับรู้รายได้ที่ช้ากว่าคาดจากการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัวลง
อย่างไรก็ดีเราคาดว่า รายได้ของ Mudman ยังมี Scope of upsides ถ้ารับรู้เร็วกว่าคาด
คาดบริษัทฯจะการประกาศชื่อคู่สัญญา ผู้ซื้อแฟรนไชน์ เกรฮาวน์ ในประเทศมาเลเซีย และจะเป็น Positive Surprise ต่อตลาด (เพราะเรายังไม่รวมในประมาณการ)
Mudman สร้างแบรนด์ใหม่ Gastro Catering Services ซึ่งเป็นธุรกิจ Catering ในโรงพยาบาล เรามองว่าเป็นโอกาสที่ดีที่บริษัทจะสามารถใช้เครือข่ายด้านอาหารของตัวเองมาหารายได้เพิ่ม
เราปรับลดประมาณการรายได้ปี 2015-16 ลง 14.4% และ 13.1% เนื่องจากการฟื้นตัวของธุรกิจอาหารช้ากว่าคาด
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน
