- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 16 January 2015 15:23
- Hits: 1894
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> CCP, RATCH, ROBINS, WHA
Stock S R Comment
CCP 6.00 6.50 ผู้นำผลิตภัณฑ์คอนกรีตครบวงจรภาคตะวันออก
RATCH 58.50 60.00 หุ้น defensive ปันผลสูง ปี 58 โรงไฟฟ้าหงสาหนุน
ROBINS 47.00 50.00 โมเดลศูนย์ไลฟ์สไตล์ฯหนุนกำไร
WHA 30.00 32.50 Synergy Benefit จากการเข้าซื้อ HEMRAJ
May be the SNB knew QE is coming
ข่าวที่สร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนทั่วโลกเมื่อคืนนี้ได้แก่การที่ธนาคารกลางสวิส (SNB) ยกเลิกการผูกติดค่าเงินฟรังก์กับค่าเงินยูโรที่อัตราแลกเปลี่ยนขั้นต่ำ 1.20 ฟรังก์สวิสต่อ ยูโรและมีการปรับลดดอกเบี้ยสู่ระดับ -0.75% จาก -0.25%
ความเห็นของเรา : การ Take action ของธนาคารกลางสวิสเมื่อคืนนี้ทำให้มีเม็ดเงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างมีนัยสำคัญทั้ง ฟรังก์สวิส เยนญี่ปุ่น ทองคำ รวมถึงพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งล่าสุด Bond yield อายุ 10 ปีของสหรัฐฯปรับตัวลงสู่ระดับ 1.74% แล้ว
การปรับตัวลงของ Bond yield นี้ทำให้ SET Index ยิ่งดูน่าสนใจมากขึ้นไปอีกในมิติของ Earning yield gap และเป็นการยกระดับ Worst case ของ SET Index ขึ้นอีกครั้งจากเดิมที่ 1460 จุดสู่ระดับ 1490 จุดตามโมเดล Earning yield gap ของเรา
QE possibility : นอกจากนั้นการออกมา Take action ของ SNB ในครั้งนี้ทำให้เรามองว่า SNB เองก็มีมุมมอง Bearish ต่อค่าเงินยูโรอย่างมากในช่วงถัดไป นั่นอาจหมายถึงว่า SNB คาดการณ์ว่าทาง ECB อาจมีการออกมาตรการ QE ในขนาดที่มากกว่าตลาดคาดการณ์ได้ ซึ่งหากเป็นเช่นนั้นจริงมุมมองของเราต่อประเด็น QE เริ่มมีน้ำหนักมากขึ้นตามลำดับ
MONO : เราเริ่มต้นด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 4.90 บาทต่อหุ้น มอง Game changer ของบริษัทได้แก่การปรับเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจมาเน้นธุรกิจทีวีดิจิตอลมากขึ้น จากเดิมที่โฟกัสในส่วนธุรกิจ MVAS (Mobile Value Added Services) ซึ่งทำให้บริษัทสามารถบริหารคอนเทนท์ที่ต้นทุนต่ำ และปรับเพิ่มค่าโฆษณาขึ้นได้อีก 5 เท่า ฐานะการเงินแข็งแกร่งด้วย D/E เพียง 0.2 เท่า เตรียมย้ายเข้าซื้อขายใน SET ช่วงปลายเดือนนี้
STA : มองว่าราคาหุ้นจะมีธีมการลงทุนสนับสนุนในช่วงถัดไปจากแนวนโยบายของรัฐที่พยายามจะสร้างดีมานด์ต่อยางพาราในประเทศเพื่อลดภาวะอุปทานส่วนเกิน หนึ่งในนโยบายหลักได้แก่การสนับสนุนให้โรงงานผลิตยางรถยนต์จากจีนย้ายฐานการผลิตมายังประเทศไทย นอกจากนั้นคาด Supply ในตลาดโลกจะเริ่มลดลง หลังมาเลเซียและภาคใต้ของไทยประสบปัญหาน้ำท่วมและฝนตกหนักในช่วงปลายปีที่ผ่านมา
ด้วยเหตุนี้เราจึงนำหุ้น STA เข้าสู่ Top pick ประจำบทวิเคราะห์ Big Picture เดือนนี้แทนที่หุ้น KCE หลัง KCE มีการปรับตัวขึ้นมากว่า 10% แล้วนับตั้งแต่เราแนะนำเมื่อต้นเดือน มองการปรับตัวแข็งค่าของเงินบาทในช่วงนี้อาจส่งผลเชิงลบจิตวิทยาต่อหุ้นกลุ่มส่งออก จึงน่าจะเป็นจังหวะที่ดีในการ Lock profit
กลยุทธ์การลงทุน : Downside ของ SET Index เริ่มจำกัดมากขึ้นตามลำดับหลัง Bond yield สหรัฐฯปรับตัวลงมาอย่างมีนัยสำคัญ และแนวโน้มการออกมาตรการ QE ของ ECB ที่สูงขึ้น แนะนำหาจังหวะเพิ่มน้ำหนักหุ้นในช่วงที่ดัชนีมีการอ่อนตัวระหว่างวัน (Buy on weakness) มองแนวรับ 1490-1510 จุดเป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง ณ ขณะนี้
แนวรับ 1,513 แนวต้าน 1,542
บทวิเคราะห์วันนี้ :
PTTEP (ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมาย 149 บาท) เชื่อราคาสะท้อนปัจจัยลบแล้ว มองราคาน้ำมันดิบฟื้นตัว 2H58
หุ้นมีข่าว :
ENERG : ก.พลังงานไม่สน สปช. ยันเดินหน้าสัมปทานปิโตรเลียมรอบใหม่..คาด PTTEP มีความพร้อมประมูล
Today's Event :
IFEC XR 9:1 @ 4.00 บาท
VGI XD 0.14 บาท
CWT ลูกหุ้นเข้า 15,625,562 หุ้น
ILINK ลูกหุ้นเข้า 290 หุ้น
M ลูกหุ้นเข้า 3,500 หุ้น
ROJNA ลูกหุ้นเข้า 715,988 หุ้น
SENA ลูกหุ้นเข้า 299,880 หุ้น
TASCO ลูกหุ้นเข้า 149,200 หุ้น
TTA ลูกหุ้นเข้า 1,408 หุ้น
WORLD ลูกหุ้นเข้า 3,155,700 หุ้น
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
