- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 03 June 2014 16:08
- Hits: 3397
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Phase II : Fund Flow Return Repeating Post-2006 Coup?
Nomura : Key Factors
(+) Int. Factor : คสช.ตั้งบอร์ด BOI พุธนี้+เตรียมแผนยกเลิก Curfew เมืองท่องเที่ยว
(+) Ex Factor : ISM US พ.ค. 55.4 จาก 54.9 จุด สะท้อนภาคการผลิตฟื้นต่อเนื่อง
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อหุ้นวันแรกใน 10 วัน, F-Holding ใกล้จุดต่ำสุดใน 5ปี
(+) Credit Rating : มูดี้คงเครดิตธนาคารไทยที่ Baa1 แนวโน้มมีเสถียรภาพ
(+) Monetary Policy : BB consensus 96.5% คาด ECB ลดดอกเบี้ย 5 มิ.ย. นี้
(+) Market EPS : Cons. ปรับ EPS14-15 ขึ้น 6-8วันติด สู่ 103.25/117.77 บาท
(+)Fund Flow : ต่างชาติซื้อ 2694 ลบ., Long Future 11876, ขาย Bond 877 ลบ.
SET Forward PER 14F : CNS 14.16x vs Cons. 13.94x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F : CNS 1474pts vs Cons. 1543pts
Nomura Daily Top Picks : AMATA, MINT
Buy Signal : CENTEL(S31.5/30.0:R34.0/37.0)
Daily Outlook :
คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้นต่อ ให้แนวต้าน 1448/1454 จุด และแนวรับ1432/1426 จุด ตลาดเริ่มเข้าสู่ระยะที่ 2 คือช่วง Honeymoon Period ที่ตลาดเก็งบวกต่อประเด็นทางการเมือง และถ้อยแถลงของปธ. คสช. เริ่มฟื้นความเชื่อมั่นต่างชาติได้ดีขึ้น สะท้อนจาก Moody คงเครดิต ธนาคารพาณิชย์ไทย และสัญญาณ Fund Flow ที่ไหลกลับเข้ามาวันแรกในตลาดหุ้นไทย ทำให้ภาพรวมการลงทุนช่างคล้ายๆ กับจุดเปบี่ยนการเมืองปี 2549 ที่หลังจากมีการตั้งรัฐบาล นักลงทุนกลุ่มนี้จากที่ขายในช่วง 2 สัปดาห์ก่อนหน้าก็พลิกมาซื้อตลอด 1เดือนให้หลังกว่า 2.5 หมื่นล้านบาท หนุน SET Rally 8-9% ทำให้มุมมองของ SET ในปัจจุบันยังคงภาพเชิงบวก โดยวันนี้จะมีการตั้ง บอร์ด BOI เพื่อเสนอ ปธ คสช. สรุปบอร์ด BOI ชุดใหม่ หนุนภาคอุตสาหกรรมและการลงทุนที่คงค้างในระดับสูง อีกทั้งคาดว่าในสัปดาห์นี้น่าจะมีการยกเลิก Curfew ในจังหวัดท่องเที่ยวที่สำคัญ เช่น สมุย ภูเก็ต หนุนการท่องเที่ยวที่ถูกกดดันในช่วงก่อนหน้าด้วยแนวโน้มกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ถูกปลดล็อคจะช่วยหนุน GDP ไทยช่วง 2H14 ฟื้นตัว นอกจากนี้ด้านปัจจัยภายนอก เช่น ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ECB ในการประชุม 5 มิย นี้ เป็นอีกแรงที่ช่วยหนุนทิศทางการลงทุน โดยสรุป CNS ยังคงประเมินทิศทาง SET เดือน มิ.ย. มีโอกาสเดินหน้าขึ้นทดสอบ 1450/1463 ได้เช่นเดิม
Short-Term Strategy :
SET ขึ้นต่อ ให้เน้น นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของ คสช. ที่กำลังจะอนุมัติ 1) ตั้งบอร์ด BOI ใหม่วันนี้ (AMATA, HEMRAJ) 2)เก็งยกเลิก Curfew จังหวัดท่องเที่ยว (MINT CENTEL ERW) 3) เร่งอนุมัติ รง4 ใน30 วัน (GUNKUL WHA) ผสานหุ้นรับเหมา ค้าปลีก และแบงค์ ที่ฟื้นตัวตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจ (STEC, TASCO, SYNTEC, LOXLEY, CPALL, M, KBANK, KTB, SCC) Daily Top Picks AMATA MINT
Mid-Long Term Strategy :
ถือหุ้น 70% เน้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์นโยบายเศรษฐกิจ ศสช. โดยคาดกลุ่ม BANK(KBANK, KTB, BBL) & CONMAT(SCC) จะนำตลาดขึ้นรอบนี้ ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF, TTA) ผสานหุ้น 2Q14 Top Picks(RS, CPALL, HMPRO, TTCL, AMATA), êPortfolio Top picks June14(IVL, TTA, STEC, SYNTEC, M, GUNKUL) & Dark Horse(RS, AMATA, KKP, TASCO)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
AMATA (TP17.8) : Support 16.0/15.6 Resistant 17.3/18.5
เก็ง คสช. ตั้งคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บอร์ด BOI) + คาดกำไร 2Q14 ฟื้นตัวต่อเนื่อง + รอความชัดเจน REIT ช่วง 3Q14 และ AMATAVN ช่วงปลาย 3Q14
MINT (TP28.5*) : Support 25.5/24.8 Resistant 26.5/28.0
เก็งยกเลิก Curfew เมืองท่องเที่ยว เช่น สมุย ภูเก็ต หนุนนักท่องเที่ยวกลับมา
Switching Strategy :
กลุ่มรับเหมาฯ มี Momentum บวก จากนโยบายลงทุน คสช. แต่ CK หลุด SET50(14-16มิ.ย.) น่าจะมีแรงขายปรับพอร์ตของสถาบันในประเทศที่ลงทุนตาม SET50 จึงแนะ Switching ไป STEC Laggard+ฐานกำไรเด่นกว่า+พึ่งพางานรัฐ
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+SET50/100 2H14 Review: M, KKP / MC, MEGA, THREL, BJCHI, NYT
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
[email protected] : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
