- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 08 January 2015 16:04
- Hits: 2423
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เงินเฟ้อ EU ชะลอตัว หนุน ECB เร่งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่ม บวกต่อ Risky Asset
Nomura : Key Factors
(+)EU Econ: เงินเฟ้อยูโร ธ.ค. -0.2%y-yVs+0.3%คาด -0.1%หนุนกระตุ้นเศรษฐกิจ
(+)US Econ: จ้างงานเอกชน ธ.ค. ที่241K ตำแหน่ง Vs 208K แกร่งกว่าคาดที่ 225K
(+) TH Econ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ธ.ค. ที่ 81.1 ทำจุดสูงสุดรอบ 18 เดือน
(+) Int Factor: กบง.ปรับโครงสร้างราคา LPG 2 ก.พ. บวกต่อ PTT & โรงกลั่น
(+) Stimulus : Nomura ให้โอกาส 60% ECB ออก QE 22 ม.ค.กระตุ้นเศรษฐกิจ
(*) LTF : ค่าเฉลี่ยการไถ่ถอนในเดือน ม.ค. 3 ปีล่าสุด เพียง -5.7 พันล้านบาท
(*/+) Rate Review:Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 2657 ลบ., Long Future 4752, ซื้อ Bond 6238 ลบ.
(-) Int Factor: ความกังวลต่อการไถ่ถอน LTF ต้นปี 15 กดดันระยะสั้นสัปดาห์แรก
SET Forward PER 15F: CNS 13.27x vs Cons. 13.8x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: WORK, BLAND, ERW
Buy Signal : BMCL (S2.12/2.04:R2.24/2.3), THAI (S15/14.8:R16/16.3)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้นต่อ ในกรอบแนวต้าน 1512/1517จุด และแนวรับ 1491/1487จุด แรงหนุนจากดัชนีทางเศรษฐกิจ US นำโดย การจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP เดือน ธ.ค. ฟื้นตัวขึ้นแกร่งกว่าคาด เพิ่ม sentiment บวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ US ผสานกับดัชนีเงินเฟ้อยูโรโซน ธ.ค. ที่ -0.2%y-y ถือเป็นครั้งแรกในรอบ 5 ปี ที่อัตราเงินเฟ้อติดลบ คาดเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ ECB มีโอกาสออกมาตรการเพิ่มเติมเพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจยูโรโซนที่ย่ำแย่ในขณะนี้ โดยในมุมมอง Nomura คาด ECB Meeting 22 ม.ค.นี้ ให้น้ำหนัก 60% ECBมีโอกาสประกาศใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณด้วยวงเงินราว EUR400-500 bn ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกที่มีนัยสำคัญต่อ Risky Asset ในช่วงถัดไป นอกจากนี้ปัจจัยบวกภายในจากการที่ กบง. มีมติปรับโครงสร้างต้นทุน LPG สะท้อนต้นทุนจริงที่ $488 ต่อตัน หรือราว 16.11 บ/kg จากเดิมที่อิงราคาหน้าโรงแยกก๊าซที่ $333 ต่อตัน หรือราว 11 บ/kg คาดส่ง sentiment บวกต่อ PTT และหุ้นโรงกลั่น หนุน SET ฟื้นตัวต่อเนื่อง โดย CNS ยังคงประเมินกรอบเดือน ม.ค. ที่แนวต้าน 1575/1587จุด รับ 1450จุด และคาดตลาดหุ้นไทยมีลุ้น Peak รอบแรกของปีในกรอบ 1650-1720จุด(ช่วงก.พ.-เม.ย. 2015) เช่นเดิม
Short-Term Strategy : แนะถือหุ้น 80% ทยอยสะสมหุ้นที่คาดกำไร 4Q14 เด่น (ADVANC, INTUCH, MINT, HMPRO, TRT, QTC) รวมถึงหุ้นปันผลสูง BTS, SIRI, DTAC, INTUCH, LH, ADVANC ผสานหุ้นที่ได้รับอานิสงค์การฟื้นตัวในประเทศ เช่น ท่องเที่ยว (ERW, MINT), กลุ่มค้าปลีก (CPALL, ROBINS), สื่อสาร (ADVANC) ส่วนหุ้น Jan15 Top pick แนะ(CK, SPALI, ERW, ROBINS, TRT, MINT) และ dark horse (QTC, AKR, THAI, TSE), Weekly Top Picks แนะนำ (ADVANC, CPALL, SAMTEL) *Daily Top Picks WORK, BLAND, ERW*
Mid-Long Term Strategy : จังหวะย่อซื้อสะสมหุ้นสู่ระดับ 80% คาดตลาด Sideway up สู่ 1575/1587จุด ในเดือนมค 2015 และ Peak กพ-เมย 2015 1650-1720จุด แนะหุ้นเด่นเดือน มค 2015 คือ กลุ่ม Earning 4Q14 Play (ADVANC, INTUCH, MINT, HMPRO, TRT, QTC) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และกลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SPALI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT) & Digital TV Turnaround(WORK) โดยแนะนำ Portfolio Top picks JAN 15 (CK, SPALI, ERW, MINT, ROBINS, TRT) /Dark Horse (QTC, AKR, THAI, TSE)
Japan Outlook : NIKKEI225 +1.21% สู่ระดับ 17089.16 จุด ปรับตัวขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบหกวัน โดยได้แรงหนุนจากตลาดหุ้นสหรัฐที่ดีดตัวขึ้นหลังการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนที่แข็งแกร่งและรายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยืนยันว่าเฟดจะยังไม่รีบปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยมุมมองของ Nomura ยังคาดภาพรวมเศรษฐกิจญี่ปุ่นในระยะกลางจะค่อยๆฟื้นตัวหนุน NIKKEI แกว่งตัวขึ้นทดสอบระดับ 20000 จุด ได้
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* WORK(TP65.6) : Support 43.5/42 Resistant 48/50
เรทติ้งดีขึ้นต่อเนื่องหนุนรายได้โฆษณา บ. กำลังเข้าสู่ช่วงของการฟื้นตัวหลังพ้นช่วงลงทุนไปแล้ว บวกกับการดึงรายการหลักกลับสู่ workpoint TV ช่วยประหยัดต้นทุน และเพิ่มเรทติ้งมากยิ่งขึ้น Consensus คาดกำไรปี15F +239ลบ. เติบโตเด่น +98%y-y
* BLAND(TP2.1) : Support 1.61/1.59 Resistant 1.72/1.8
รับอานิสงค์คลังชะลอเก็บภาษีที่ดินธุรกิจอสังหาฯ1-2 ปี ลดต้นทุนผู้ประกอบการ / ปัจจุบันซื้อหุ้นคืนไปแล้วกว่า 96% ของเป้าหมาย และใกล้สิ้นสุดโครงการ 24 ก.พ. 15 เพิ่ม sentiment เชิงบวกต่อการดีดกลับของราคาหุ้น
* ERW(TP5.7*) : Support 4.68/4.6 Resistant 4.86/5.0
Top Picks กลุ่มท่องเที่ยวปี 15 / อานิสงค์ลดหย่อนภาษีท่องเที่ยว 15000 หนุน / คาดฐานกำไรผ่านพ้นจุดต่ำสุดใน 3Q14 + จำนวนนักท่องเที่ยวเดือน ต.ค. 2014 ฟื้นตัวเดือนแรก และคาดจะฟื้นตัวต่อเนื่องหลังเข้าสู่ช่วง High Season และรัฐบาลหนุนท่องเที่ยวไทยเป็นวาระแห่งชาติปี2015
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* Jan15 Top Picks : CK, SPALI, ERW, ROBINS, TRT, MINT และ dark horse (QTC, AKR, THAI, TSE)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
* High Yield Stock : BTS 6.4%, SIRI 6.2%, DTAC 5.9%, INTUCH 5.9%, LH 5.3%, ADVANC 4.9%
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
