- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 30 December 2014 14:00
- Hits: 2339
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Happy New Year 2015
Nomura : Key Factors
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 925 ลบ., Long Future 6090, ซื้อ Bond 85 ลบ.
(+) Stimulus : Nomura ให้โอกาส 60% ECB ออก QE 22 มค. 2015
(*/+) Rate Review:Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(-) Ex Factor: กรีซประสบความล้มเหลวในการโหวตเลือกตั้งประธานาธิบดีคนใหม่
(-) Commo: ราคาน้ำมันดิบ WTi และ Brent ชะลอลงทำจุดต่ำสุดรอบ 5 ปี
(-) Int Factor: ตลท. ประกาศใช้มาตรการควบคุมหุ้นร้อน เริ่ม 5 ม.ค. 14
(-) Int Factor: ความกังวลต่อการไถ่ถอน LTF ต้นปี 15 กดดันระยะสั้น
SET Forward PER 14F: CNS 14.73x vs Cons. 15.9x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: KTB, SAMTEL, ADVANC
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ย่อด้วยวอลุ่มที่เบาบาง ในกรอบแนวรับ 1491/1487จุด และแนวต้าน 1508/1517จุด แรงกดดันจากราคาน้ำมันดิบทั้งในส่วนของ WTi และ Brent ปรับตัวลงต่อเนื่องสู่ระดับ $53.64/bbl และ $57.88/bbl ตามลำดับ ทำจุดต่ำสุดในรอบ 5 ปี สวน Dollar Index ที่ดีดขึ้นทำ High ที่ระดับ 90.19 จุด จึงคาดหุ้นกลุ่ม ENERG&PETRO จะกดตลาดวันนี้ นอกจากนี้คาดดัชนีอาจได้รับแรงกดดันเพิ่มเติมจากประเด็นที่ รัฐสภากรีซประสบความล้มเหลวในการโหวตเลือกตั้งประธานาธิบดีคนใหม่ ซึ่งเป็นการโหวตรอบสุดท้าย (ครั้งที่3) ส่งผลให้กรีซต้องมีการจัดเลือกตั้งใหม่ในช่วงปลายเดือน มค. ซึ่งเร็วกว่ากำหนดเดิม หนุนโอกาสที่ พรรคไซรีซา ที่ต่อต้านนโยบายการรัดเข็มขัดและแผนปฏิรูปการคลังของกรีซ อาจได้รับชัยชนะมากขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อสถานะการเงินของกรีซในระยะถัดไปได้ ส่วนปัจจัยในประเทศ ยังอาจเผชิญแรงขายลดเสี่ยงก่อนเทศกาลหยุดยาว และความกังวลต่อแรงไถ่ถอน LTF ที่ครบกำหนดในช่วงสัปดาห์แรกของปี 15 แต่อย่างไรก็ตาม จังหวะย่อตัวของดัชนี CNS ประเมินเป็นโอกาสในการค่อยๆทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานแกร่ง ปันผลสูง เนื่องจาก 1) บริเวณระดับดัชนี 1500+/- จุด เทียบเคียง PER 2015F เพียง 13X+/- ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 14X 2) ความคาดหวังต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจจาก ECB Meeting 22 ม.ค. โดย Nomura ให้น้ำหนัก 60% คาด ECB มีโอกาสประกาศใช้ QE วงเงินราว EUR400-500 Bn
Short-Term Strategy : เลี่ยง ENERG โดยจังหวะย่อแนะทยอยสะสม 9 หุ้นเด่นปี 2015 ซึ่งแบ่งออกเป็น 5 Theme ได้แก่ 1) Digital Economy (ADVANC SAMTEL) 2) การบริโภคฟื้นตัว (CPALL, ROBINS) 3) โครงการภาครัฐ (KTB, CK, QH) 4) 2015 Digital TV Turnaround (WORK) 5) ท่องเที่ยวฟื้น (ERW) โดยมี Weekly Top Picks แนะนำ (ADVANC, CPALL, ROBINS) *Daily Top Picks KTB, SAMTEL, ADVANC*
Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80% แนวรับสำคัญ 1487/1450 เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1720จุด ช่วง ก.พ.-มี.ค.2015 แนะสะสม กลุ่ม Seasonal BANK(KTB, BBL) COMM(CPALL) TOURISM(ERW, MINT) และกลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SPALI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT) & Digital TV Turnaround(WORK) หุ้นเข้า SET50(SPALI, CK)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* KTB (TP28*) : Support 22.5/22.2 Resistant 23.4/24
รับอานิสงค์ Investment Cycle รอบใหม่ / คาดปี 15 กำไรเติบโต 12.3%y-y / ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PBV 1.43x ต่ำกว่า Implied PBV ที่ 1.6x
* SAMTEL (TP25*) : Support 21.9/21.5 Resistant 22.6/23.2
ผ่านจุดต่ำสุดใน 3Q14แล้ว และจะฟื้นต่อเนื่องตั้งแต่ 4Q14F โดยคาดกำไรสุทธิปี 15 ที่ 910 ลบ. +26% y-y ทำสถิติสูงสุด /รับอานิสงค์ลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน ICT ตามนโยบาย Digital Economy ในปีหน้า
* ADVANC (TP298*) : Support 246/244 Resistant 254/260
คาดกำไร 4Q14F ทำจุดสูงสุดของปี ที่ 9656 ลบ. (+10%y-y, +8%q-q) ตามการฟื้นตัวของรายได้ให้บริการ และ Regulatory fee ที่ลดลงด้วยอัตราเร่ง + อานิสงค์ยอดขาย iphone6 ที่หนุน GPM ปรับตัวสูงขึ้น / High Yield Plays
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* SET50/100 : CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE
* Portfolio Top picks DEC 14 (CK, SPALI, ERW, CENTEL, NOK, ROBINS) /Dark Horse (WORK, BLAND, DEMCO, VGI)
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
