- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 25 December 2014 16:11
- Hits: 2432
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
“ยืนเหนือ 1510 ได้ ถือลุ้นต่อ”
• หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : เมื่อวานนี้ดัชนีอ่อนตัวลง 6.11 จุด มาปิดที่ 1525.06 มูลค่าซื้อขายชะลอลงเป็น 4.1 หมื่นล้านบาท โดยหุ้นกลุ่มที่อิงกับเศรษฐกิจในประเทศยังถูกกระทบจากเศรษฐกิจซบเซา แต่หุ้นกลุ่มสื่อสารที่มีปันผลดี เช่น ADVANC, INTUCH, DTAC ยืนบวกได้เพราะมีปัจจัยหนุนจากการประมูล 4G ที่จะเกิดขึ้นในไตรมาส 3/58 ส่วนกลุ่มพลังงานปิดทรงตัว นักลงทุนสถาบันในประเทศ & พอร์ตบล,นำซื้อสุทธิ ต่างชาติซื้อ-ขายใกล้เคียงกัน แต่รายย่อยขายสุทธิต่อ
สำหรับวันนี้ คาดว่าตลาดจะแกว่งตัวในกรอบแคบ เนื่องจากไม่ได้มีปัจจัยใหม่ที่มีนัยสำคัญเข้ามา และก่อนหน้าได้มีการปรับพอร์ตการลงทุนไปแล้วพอสมควร ขณะที่นักลงทุนต่างชาติก็หยุดยาวในเทศกาลคริสต์มาส & ปีใหม่ ปัจจัยที่ติดตาม คือ การปรับตัวเลขคาดการณ์เศรษฐกิจไทยของสศค.และธนาคารแห่งประเทศไทย อย่างไรก็ดี ประเมินว่าจะไม่แตกต่างจากที่สำนักวิจัยฯ ต่างๆ ได้ประเมินเอาไว้นัก เรายังคงเชื่อว่า SET Index ในสิ้นปี 57 จะปิดสูงกว่า 1500 จุดได้ โดยปัจจัยหนุนในโค้งสุดท้ายของปี คือ แรงซื้อจากกองทุน LTF และการเก็งว่าเศรษฐกิจปี 58 จะดีขึ้นกว่าปีนี้
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ภาพตลาดในระยะสั้นมากเป็นลบเล็กๆ โดยมีแนวต้าน 1540-1550 จุด ยืนเหนือ 1550 ได้ถือต่อ แต่ถ้าหลุด 1520 จุด ควรStop Loss สำหรับการ Scan หาหุ้นที่ราคามีโอกาสทำ New High พบว่าหุ้นที่ยังอยู่ใน List คือ SCC ส่วนหุ้นที่เข้ามาใหม่ ได้แก่ BECL, IFEC, CSSส่วนหุ้นที่หลุด List คือ LPN, ITD, CHOW สำหรับหุ้นที่แนะนำไปแล้วและราคาขึ้นมาในพื้นที่ขายทำกำไร คือ –ไม่มี-
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
+ สหรัฐ : จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในรอบสัปดาห์สิ้นสุด20 ธ.ค.57 ลดลง 9,000 ราย แตะ 280,000 ราย นับเป็นสัญญาณล่าสุดที่บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง
• ญี่ปุ่น : นายอาเบะได้เป็นนายกรัฐมนตรีอีกสมัย สภาผู้แทนราษฎรญี่ปุ่นลงมติด้วยคะแนนเสียง 328 จากจำนวนสมาชิก 475 ที่นั่ง ในการเลือกนายชินโสะ อาเบะ ผู้นำพรรคเสรีประชาธิปไตย (แอลดีพี) ให้ดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีของญี่ปุ่นอีกสมัย...นับว่าเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และเชื่อว่านายอาเบะจะยังคงมีเป้าหมายทางการเงิน & การคลังเช่นเดิม
• ญี่ปุ่น : จะใช้มาตรการภาษีส่งเสริมให้มีการโอนสินทรัพย์ให้คนรุ่นหลัง เพื่อกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอย & บริโภคของภาคเอกชน เพราะมีความเชื่อว่าการรับโอนสินทรัพย์จากคนรุ่นก่อนทำให้ตัดสินใจในการใช้จ่ายได้ง่ายและมากขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจ ทั้งนี้แม้ว่าการดำเนินมาตรการดังกล่าวจะทำให้ความแตกต่างด้านรายได้ขยายตัวมากขึ้น แต่รมว.คลังญี่ปุ่นเห็นว่าผลดีจากการใช้มาตรการต่อเศรษฐกิจจะมีมากกว่าผลเสีย
• ตลาดหุ้นสหรัฐปิดทรงตัวในระดับสูง ดัชนี DJIA +6.04 จุด ดัชนีNASDAQ +8.05 จุด ดัชนี S&P500 -0.29 จุด ทั้งนี้นักลงทุนชะลอการซื้อขายก่อนวันหยุดในช่วงเทศกาลคริสต์มาส & ปีใหม่ แต่ภาพโดยรวมของตลาดหุ้นสหรัฐยังดูดีในระยะสั้น อันเนื่องจากตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งทั้งในภาคการบริโภคและลงทุน รวมถึงภาคแรงงานที่ฟื้นตัวดีต่อเนื่องด้วย
- สัญญาน้ำมันดิบร่วงขานรับสต็อกน้ำมันสหรัฐสูง โดยสัญญา WTIส่งมอบก.พ.ร่วงลง 1.28 ดอลลาร์ ปิดที่ 55.84 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนBRENT ร่วงลง 1.45 ดอลลาร์ ปิดที่ 60.24 ดอลลาร์/บาร์เรล
- สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐพุ่งเกินคาด EIA รายงานว่ สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐในรอบสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 19 ธ.ค.57 เพิ่มถึง 7.3 ล้านบาร์เรล แตะ 387.2ล้านบาร์เรล สวนทางกับที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะร่วงลงประมาณ 1.8 ล้านบาร์เรล ส่วนสต็อกน้ำมันดิบที่เมืองคุชชิ่ง รัฐโอคลาโฮมาซึ่งเป็นจุดส่งน้ำมันเพิ่มขึ้น 973,000 บาร์เรล
- สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือนก.พ.ร่วงลง 4.5ดอลลาร์ ปิดที่ 1,173.50 ดอลลาร์/ออนซ์ ปัจจัยกดดัน คือ แนวโน้มการแข็งค่าของเงิน US$ ที่มาจากเศรษฐกิจสหรัฐเติบโตแข็งแกร่ง และโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 58
ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหลักทรัพย์เด่น
- แนวโน้มอุตสาหกรมเหล็กโลกปี 58 ซบเซามาก สำนักงานเศรษฐกิจด้านทรัพยากรและพลังงานของออสเตรเลีย (BREE) ปรับลดคาดการณ์ราคาแร่เหล็กในปี 58 ลง 33% สู่ระดับ 63 ดอลลาร์ต่อตัน จากที่เคยคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนก.ย.57 ที่ 94 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ขณะเดียวกันBREE คาดว่า ปริมาณการผลิตแร่เหล็กของจีนจะลดลง เนื่องจากมีสินค้ามากเกินความต้องการในตลาด (Over Supply) ทั้งนี้ ปริมาณแร่เหล็กจากทั่วโลกที่มีมากเกินความต้องการ ประกอบกับอุปสงค์ในจีนชะลอตัวลงส่งผลให้ราคาแร่เหล็กร่วงลงเกือบ 50% ในปี 57 เป็นเฉลี่ย 90 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ในเดือนธ.ค.57 ราคาแร่เหล็กลดลงมาแตะ 70 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 52
ความเห็น DBSV Retail Research : เรายังให้น้ำหนัก Underweight หุ้นกลุ่มเหล็ก เนื่องจากราคาเหล็กซบเซามาก ซึ่งราคาขายในประเทศอิงกับตลาดโลก ขณะเดียวกับปริมาณขายก็คาดว่าจะเพิ่มไม่มากในปี 58 สำหรับบริษัทที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นที่จะรองรับผลขาดทุนน้อยที่สุดใน 4 บริษัทที่เราทำการวิเคราะห์ คือ SSI ซึ่งจะมีความเสี่ยงต่อการเพิ่มทุนสูงกว่าบริษัทอื่นโดยเปรียบเทียบ เว้นแต่จะมีการดำเนินการรูปแบบอื่นเพื่อเพิ่มส่วนของผู้ถือหุ้น เช่น การขายสินทรัพย์แล้วบันทึกกำไรก้อนใหญ่เข้ามา เป็นต้น (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Industry Focus)
- กลุ่มยานยนต์และชิ้นส่วน...ปี 58 ฟื้นตัวต่ออย่างค่อยเป็นค่อยไปทางส.อ.ท.คาดว่าการผลิตรถยนต์ในปี 57 จะอยู่ที่ 1.9 ล้านคัน ซึ่งลดลงราว 20% จากปี 56 ที่ 2.4 ล้านคันและต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ ส่วนในปี58 คาดว่าการผลิตจะเพิ่มขึ้นได้ 16% เป็น 2.2 ล้านคัน โดยเป็นการผลิตเพื่อส่งออก 1.2 ล้านคัน และผลิตเพื่อจำหน่ายในประเทศ 1 ล้านคัน
ความเห็น DBSV Retail Research : โดยรวมทาง DBSV เห็นว่าการฟื้นตัวของธุรกิจยานยนต์จะค่อยเป็นค่อยไป โดยรถยนต์ใหม่ฟื้นตัวได้ดีกว่ารถยนต์มือสองที่มี Supply ในตลาดสูงมาก (เริ่มเห็นภาพนี้ใน 4Q57)อย่างไรก็ตาม คาดว่าในปี 58 ตลาดจะยังเป็นของผู้ซื้อ ดังนั้นทางด้านผู้ผลิตชิ้นส่วนและตัวแทนจำหน่ายยังจะต้องเผชิญกับการต่อรองราคาในปี58 ยังผลให้มาร์จิ้นของผู้ผลิตชิ้นส่วนจะยังไม่ดีมากนักแม้ว่าต้นทุนเม็ดพลาสติกจะไม่ได้กดดันมากก็ตาม เราให้น้ำหนักการลงทุนเป็น Neutral หุ้นเด่น คือ SAT เนื่องจากบริษัทมีการผลิตชิ้นส่วนรถยนต์เพื่อการเกษตรและการพาณิชย์ด้วย ทำให้มีการกระจายความเสี่ยงที่ดี
• ดัชนีความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมเดือนพ.ย.กระเตื้องขึ้นเล็กน้อยเป็น89.7 จาก 87.5 ในเดือนก่อนหน้า โดยกลุ่มอาหาร, เครื่องใช้ไฟฟ้า,แฟชั่น มีการฟื้นตัวดีขึ้น เพราะเป็นช่วงจัดโปรโมชั่นขายปลายปี สำหรับดัชนีคาดการณ์ 3 เดือนข้างหน้า ปรับขึ้นเป็น 106.1 จาก 105.6 ในเดือนต.ค. บ่งชี้ว่าผู้ประกอบการมีความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นในอนาคต ส่วนความกังวลของผู้ประกอบการ คือ ภาวะเศรษฐกิจโลก, สภาพคล่องทางการเงิน และการขาดวัตถุดิบ
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829 [email protected]
