- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 16 December 2014 16:42
- Hits: 2175
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Thailand Grand Sale
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลงลึกสุด 1,375 จุด ก่อนเกิด Technical Rebound พร้อมกับเงินจากกองทุน LTF / RMF เข้ามาช่วยดันตลาดให้ฟื้นตัวขึ้นมาปิดที่ 1,478.49 จุด ลบเป็นวันที่ 4 อีก 36.46 จุด มูลค่าการซื้อขายสูงสุดในรอบปี มากถึง 102,663 ล้านบาท
ทั้งนี้ ต่างชาติ ลดน้ำหนักการลงทุนในตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 มากถึง 4,195 ล้านบาท แต่กลับ Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันแรกในรอบ 9 วันทำการ 10,220 สัญญา คาดว่าจะเป็นการปิดสถานะ Short ที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้ และกลับมาขายสุทธิตลาดตราสารหนี้อีกครั้ง เพียง 191 ล้านบาท เราเชื่อว่า แรงขายจากต่างชาติจะเริ่มชะลอตัวในวันนี้ เพื่อรอดูผลการประชุมเฟดในคืนวันพรุ่งนี้ อีกทั้งตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงกว่า 200 จุด ณ ระดับต่ำสุดวานนี้ สะท้อนความเสี่ยงต่างไปมากแล้ว
ปัจจัยสำคัญวันนี้
•แม้ว่าราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังคงปรับฐานลง หลัง U.A.E ยืนยันโอเปคจะคงกำลังการผลิต 30 ล้านบาร์เรล/วัน แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะลงเหลือ US$40/barrel ก็ตาม แต่เราเชื่อว่ากลุ่มพลังงาน / กลุ่มปิโตรเคมีที่ปรับตัวลงตลอด 5 วันทำการมากถึง 13.47% และ 13.56% ตามลำดับ เทียบกับ SET INDEX -7.46% คาดอ่อนตัวเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
•การประชุมเฟดเริ่มขึ้นในวันนี้ และสิ้นสุดในคืนวันพรุ่งนี้ เราเชื่อว่า เฟดจะส่งสัญญาณกังวลต่อแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มต่ำลง จากราคาพลังงานที่ลดลง อาจทำให้เฟดต้องประวิงเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายออกไป ซึ่งจะเป็นบวกต่อตลาดหุ้นทั่วโลก
•ติดตามการประชุม ครม.วันนี้ เราคาดว่าจะมีการนำเสนอร่างกฎหมายเศรษฐกิจดิจิตอล เพื่อพิจารณา ก่อนนำเสนอต่อ สนช. เพื่อพิจารณาและอนุมัติ ออกเป็นกฎหมายในเดือนม.ค. ซึ่งเป็นบวกต่อกลุ่ม ICT ในภาพรวม
•ตลท. ประกาศรายชื่อหุ้นใน SET50 / SET100 รอบเดือนม.ค.- มิ.ย. 2558 ดังนี้
oSET50 Index: เพิ่ม CK / HEMRAJ / KTIS / SPALI และ ออก BLA / GLOBAL / KKP/ THCOM
oSET100 Index: เพิ่ม ANAN / DEMCO / HANA / ICHI / KTIS / PTG/ SAWAD / SF / SGP / SIM และ ออก BLA / DCC / ESSO / MCOT / NYT / RS/ SRICHA/ TASCO/ THRE/ WHA
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองต่อการลงทุนในวันนี้เป็น “กลางถึงบวก” ต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 หลัง SET INDEX ปรับฐานลงหลุดแนว 1,400 จุดระหว่างชั่วโมงการซื้อขายวานนี้ โดยที่ปัจจัยพื้นฐานการลงทุนแข็งแกร่งไม่เปลี่ยนแปลง จากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงและมีแนวโน้มทรงตัวในระดับต่ำต่อไปอีกระยะหนึ่ง แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะเริ่มฟื้นตัวในคืนวานนี้ ย่อมเป็นบวกช่วงสั้นๆ ต่อกลุ่มพลังงาน / กลุ่มปิโตรเคมี แต่เราเชื่อว่า 2 กลุ่มนี้ฟื้นตัวได้อย่างจำกัด ขณะที่กลุ่ม Domestic Play กลับฟื้นตัวได้ดีและต่อเนื่องในความเห็นของเรา
อย่างไรก็ตาม SET INDEX ในช่วงที่เหลือของเดือนนี้ เราประเมินกรอบแกว่งระหว่าง 1,440 – 1,500 จุด แต่อาจเปิดเหนือ 1,500 จุดได้ในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของปี จากการทำ Window Dressing รวมถึงเม็ดเงินใหม่ทั้งจากกองทุน LTF / RMF และการทยอยออกขายกองทุนทริกเกอร์ฟันด์ในช่วงนี้ ขณะที่แรงขายจากต่างชาติ เชื่อว่าจะชะลอตัวและเบาบางลงในช่วงที่เหลือของปี
ขณะที่ตลาด Nikkei เช้านี้ เปิดลบ 1.70% (7.31 น) จากค่าเงินเยนที่แข็งค่าเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ
กลยุทธ์การลงทุน
เราแนะนำให้ “เก็งกำไร” หุ้นที่ปรับฐานลงแรงในวานนี้ ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งไม่เปลี่ยนแปลง และ “สะสม” หุ้นปันผลเด่นในงวดการจ่ายรอบนี้
Portfolio Top Pick in 4Q14: BEAUTY / IFEC/ LPN/ PTT/ VGI
HOLD: SAMART/ SPCG/ IFEC/ BTS/ SIM/ CK/ LPN/ VGI/ PTT/ KTB
Speculative Buy: ITD
Accumulative Buy: IFEC
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ทยอยสะสม” ได้แก่
1.IFEC : ราคาปิด 11.50 บาท ราคาเหมาะสม 17.50 บาท
a)MBKET คงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในระยะยาวของบริษัท จากความครบวงจรในทุกธุรกิจพลังงานไฟฟ้าทดแทน ได้แก่ โรงไฟฟ้าพลังแสงอาทิตย์, โรงไฟฟ้าขยะ และโรงไฟฟ้าพลังลม
b)มีพัฒนาการเพิ่มเติมของธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังลม เนื่องจากอยู่ระหว่างพิจารณาซื้อหุ้นโครงการโรงไฟฟ้าพลังลม 33MW บนเกาะเจจูในเกาหลีใต้ และได้เซ็นสัญญาพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังลมนอกชายฝั่งเกาะเจจูอีก 100MW เพิ่มเติม มูลค่าเงินลงทุน US$450 ล้าน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธนาคารเป็นอย่างดีในเงื่อนไข DE ที่ 9 ต่อ 1
c)IFEC มีความพร้อมเต็มที่จากการลงทุน เนื่องจากมีฐานเงินทุนสูงถึง 6 พันล้านบาท จึงเพียงพอต่อการลงทุนทั้งโครงการพลังงานทดแทนทั้งในและต่างประเทศ
d)ผลจากการปรับเพิ่มขนาดโรงไฟฟ้าพลังแสงอาทิตย์ในกัมพูชาขึ้นจาก 15MW เป็น 20MW และรวมโครงการโรงไฟฟ้าแห่งที่ 3 ขนาด 90MW ในยะลาเข้าสู่ประมาณการ ส่งผลให้เป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 17.50 บาท
e)และมี Upside Risk จากโครงการโรงไฟฟ้าพลังลมในเกาหลีอีกราว 3 บาท ซึ่งยังไม่รวมไว้ในประมาณการของเรา
และ “ซื้อเก็งกำไร”
2.ITD : ราคาปิด 6.60 บาท ราคาเหมาะสม 8.50 บาท
a)MBKET คาดว่าราคาหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวได้ในระยะสั้น หลังปรับตัวลงแรงถึง 10.8% วานนี้ เทียบกับ CK -4.5%, STEC -5.4% และกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง -5.8%
b)คงมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างในปี 2558 เนื่องจากจะมีการประมูลงานขนาดใหญ่ของภาครัฐเป็นจำนวนมาก และธุรกิจรับเหมาก่อสร้างได้ประโยชน์โดยตรงต่อต้นทุนค่าขนส่งที่ลดลงตามราคาพลังงานเชื้อเพลิง
a)คาดกำไรปกติปี 2558 เติบโต +56.9% yoy เป็น 904 ล้านบาท และยังไม่รวม Upside Risk ของโครงการเหมืองโปรแตซ (APPC) ซึ่งปัจจุบันอยู่ระหว่างรอประทานบัตรเหมืองที่คาดว่าจะได้ข้อสรุปในต้นปี 2558 และคิดเป็นมูลค่าส่วนเพิ่มต่อหุ้น ITD อีกราว 13.00 บาท
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
เงินทุนต่างชาติวานนี้ขายสุทธิ US$382 ล้าน ลดลงจากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$488 ล้าน
ตลาดหุ้น วานนี้(US$ ล้าน) วันก่อนหน้า(US$ ล้าน) YTD(US$ ล้าน) 2556(US$ ล้าน)
TAIEX -163.4 -157.5 13,228.6 9,188.0
KOSPI 0.0 -223.5 7,172.2 4,875.1
JSE -66.5 3.4 4,157.8 -1,806.4
PSE -22.4 -20.6 1,193.6 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม -1.6 0.1 119.8 263.2
SET INDEX -128.0 -89.3 -602.9 -6,210.5
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติยังคงลดน้ำหนักการลงทุนในไทย
วานนี้ วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) -4,195 -2,928
SET50 Index Futures (สัญญา) +10,220 -5,808
SSF (สัญญา) -12,074 +1,213
Metal Futures (สัญญา) +123 +20
ตลาดตราสารหนี้ (ล้านบาท) -191 -82
นักลงทุนต่างชาติ ขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 เร่งขึ้นเป็น 4,195 ล้านบาท รวม 4 วันทำการ ขายสุทธิ 10,666 ล้านบาท และทำให้ นักลงทุนกลุ่มนี้ ขายสุทธิ YTD เร่งขึ้นเป็น 20,459 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้ กลับมา Long สุทธิเป็นครั้งแรกในรอบ 9 วันทำการ 10,220 สัญญา เทียบกับ 8 วันทำการก่อนหน้า Short สุทธิ 45,493 สัญญา และเทียบกับ 5 วันทำการก่อนหน้า Long สุทธิ 24,505 สัญญา คาดว่านักลงทุนกลุ่มนี้เริ่มทยอยปิดสถานะ Short อีกครั้ง กดดันให้ S50Z14 ปิดต่ำกว่า SET50 Index กว้างขึ้นเป็น 2.40 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 1.52 จุด
ตลาด Metal Futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Long สุทธิเป็นวันที่ 8 อีก 123 สัญญา รวม 8 วันทำการ Long สุทธิ 3,940 สัญญา เมื่อราคาทองคำในตลาดโลกเริ่มทรงตัวดีขึ้น เนื่อง US$1,220/ounce
ขณะที่นักลงทุนกลุ่มนี้ ขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 2 อีกเล็กน้อย 191 ล้านบาท รวม 2 วันทำการ ขายสุทธิ 273 ล้านบาท เมื่อราคาพันธบัตรไทย อายุ 10 ปี ผลตอบแทนลดลงอีก 1.22 bps ปิดที่ 2.795%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling มากถึง 1,486 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 1,281 ล้านบาท
Stock Total Value(mn Bt) % of trading Volume Avg.Price(Bt)
KBANK 364.74 8.33% 230.47
PTT 345.08 4.53% 312.09
PTTEP 148.41 5.42% 107.32
TRUE 132.03 1.79% 11.18
ADVANC 79.57 2.47% 227.60
NVDR Movement
NVDR ขายสุทธิเป็นวันที่ 4 แบบ Basket orders
การซื้อขายผ่าน NVDR วานนี้ขายสุทธิมากถึง 4,397 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 564 ล้านบาท รวม 4 วันทำการ ขายสุทธิ 6,339 ล้านบาท ภาพการลงทุน NVDR สรุปได้ดังต่อไปนี้
1.กลุ่มธนาคารถูกขายสุทธิสูงสุดต่อเนื่อง และมากถึง 2,047 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 258 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงาน ขายสุทธิ 710 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 174 ล้านบาท กลุ่มอาหาร ขายสุทธิ 477 ล้านบาท กลุ่มค้าปลีก ขายสุทธิ 453 ล้านบาท กลุ่มปิโตรเคมี ขายสุทธิ 272 ล้านบาท และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ขายสุทธิ 215 ล้านบาท
2.ส่วนกลุ่ม ICT ถูกซื้อสูงสุดต่อเนื่อง อีก 313 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 200 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มไฟแนนซ์ ซื้อสุทธิอีก 67 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 40 ล้านบาท
ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการซื้อขาย ขายสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการขาย
INTUCH 675.27 18.39 KBANK -834.77 22.82
SPCG 156.37 38.14 SCB -639.03 17.07
LPN 84.97 20.38 CPALL -393.06 19.65
RS 83.29 3.16 BBL -367.08 24.13
AAV 46.73 4.58 PTT -359.24 7.59
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
