- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 01 December 2014 17:40
- Hits: 1942
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Sideway : คาดหวังนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งในและนอกพยุงดัชนี / เก็งรอ ECB 4 ธ.ค.
Nomura : Key Factors
(+)Stimulus Package: 9 ธ.ค. คลังเตรียมเสนอแผนกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
(+) Ex Factor : 4 ธ.ค. ECB Meeting มีโอกาสส่งสัญญาณเข้าซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม
(+) Int Factor: กองทุน LTF/RMF ราว 2.4 หมื่นลบ. พยุงดัชนีช่วงโค้งสุดท้ายของปี
(+) Int Factor: กองทุนทริกเกอร์ ทยอยเปิดขาย3กอง ราว 2-2.5 พันล้านบาท
(+) Rate Review: Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง 1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1130 ลบ., Long Future 757, ขาย Bond 456 ลบ.
(*) Econ : จับตา PMI จีน (พ.ย.) เช้านี้ คาด 50.5 หดตัวจากเดือนก่อนที่ 50.8
(-/+) Commo: ราคาน้ำมันดิบ WTi & Brent ทำ Low รอบ 5 ปี บวกต่อขนส่ง
SET Forward PER 14F: CNS 15.66x vs Cons. 16.85x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: ERW, SPALI
BuySignal: UNIQ (S12/11.8:R13.3/14), VGI (S12.7/12.4:R13.7/14.6)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1602/1608จุด และแนวรับ1589/1584 จุด แนวโน้มระยะสั้นของราคาน้ำมันดิบทั้ง WTi และ Brent ที่ทำจุดต่ำสุดรอบ 5 ปี ยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อหุ้น ENERG และ Refinery แต่อย่างไรตามระยะสั้น CNS คาดตลาดยังมีแรงเก็งกำไรก่อนการประชุม ECB Meeting 4 ธ.ค. ซึ่งรอบนี้ Nomura ประเมิน ECB จะยังคงตรึงดอกเบี้ยที่ระดับต่ำต่อไป และมีโอกาสที่จะส่งสัญญาณการเข้าซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม โดยอาจเป็นในส่วนของ corporate bond ในช่วง 1Q15 เป็นประเด็นสำคัญที่แนะเฝ้าติดตาม ส่วนสำหรับการใช้มาตรการ QE ยูโรโซน ทาง Nomura ให้น้ำหนัก 60% มีโอกาสจะเกิดในช่วง 1H15 เป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนตลาดระยะกลาง บวกกับปัจจัยในประเทศที่เริ่มเข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้ายของปี โดยหากพิจารณาจากสถิติย้อนหลังจะพบว่า SET เดือน ธ.ค. มักปรับตัวขึ้นราว +2.4% โดยคาดอานิสงค์หลักมาจากการเข้าสู่ช่วง Seasonal ของหลายกลุ่มอุตสาหกรรม เช่น ท่องเที่ยว ค้าปลีก อสั่งหาฯ บวกกับเม็ดเงิน LTF/RMF ที่เข้ามาช่วยพยุงดัชนีอย่างมีนัยสำคัญ หากประเมินเม็ดเงิน 10M14 เข้ามาแล้วราว 1.84หมื่นล้านบาท แต่ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั้งปีอีกราว 2.4หมื่นล้านบาท นอกจากนี้คาดตลาดยังมีแรงเก็งในประเด็นที่คลังเตรียมเสนอแพคเกจกระตุ้นเศรษฐกิจ เพื่อเป็นของขวัญปีใหม่ให้กับประชาชน เข้าสู่การพิจารณาของที่ประชุมคณะรัฐมนตรี(ครม.) ในวันที่ 9 ธ.ค.นี้ ดังนั้นจากประเด็นบวกที่รออยู่ CNS ยังคงประเมินทิศทางดัชนีจะค่อยๆแกว่งตัวขึ้นต่อ โดยประเมินแนวต้านกรอบระยะสัปดาห์ที่ 1602/1614 และใช้บริเวณ 1584/1577 เป็นกรอบแนวรับสำคัญ สำหรับตัวเลขเศรษฐกิจที่น่าติดตาม เช้านี้ จับตาการรายงาน PMI จีน พ.ย. คาดที่ 50.5 หดตัวจากเดือนก่อนที่ 50.8 จุด
Short-Term Strategy : ถือหุ้น 80% เน้นหุ้น Big-Mid Caps พื้นฐานดี นำโดย 1) กลุ่ม High Season: TOURISM (ERW, MINT, AAV), PROP (SPALI PS), COMM (ROBINS CPALL) 2) กลุ่มที่คาดจะเข้า SET50/100 : (CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE) 3) เก็งลดดอกเบี้ยนโยบาย 17 ธ.ค.บวกต่อ PROP(SPALI PS QH CK), ICT (INTUCH ADVANC AIT) 4) หุ้นเป้าของกองทุน Trigger Fund รอบใหม่ (KTB KBANK ADVANC CK SPALI PTT ERW) ผสานหุ้น DEC 14 (CK SPALI ERW CENTEL NOK ROBINS) และ Dark Horse (WORK, DEMCO, BLAND, VGI) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (ERW, SPALI, NOK) *Daily Top Picks ERW, SPALI*
Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1720จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, SCB, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* ERW (TP5.7*) : Support 4.94/4.84 Resistant 5.2/5.35
เข้าสู่ช่วง High Season / ผ่านพ้นจุดต่ำสุดแล้ว เป็นโอกาสสะสมหุ้น เพื่อรอ Turnaround ตั้งแต่ 4Q14-FY2015 ขณะที่ปี 2015 รัฐฯหนุนท่องเที่ยววาระแห่งชาติ เลือกเป็น Top Pick ของกลุ่มฯ
* SPALI (TP30.25*) : Support 26/25 Resistant 28/30
คาดเข้าคำนวน SET50 รอบใหม่ / เก็งอานิสงค์ กนง.ลดดอกเบี้ย 17 ธ.ค./ คาดกำไร 4Q14F จะโตต่อเนื่อง ทำจุดสูงสุดของปี หนุนกำไรปี 14 สูงถึง 4460 ลบ. +55%y-y (สูงสุดในกลุ่ม PROP ที่เราcover) และคาดกำไรปี 15 จะดีขึ้นต่อเนื่องสู่ 4950 ลบ.
* Portfolio Top picks DEC 14 (CK, SPALI, ERW, CENTEL, NOK, ROBINS) /Dark Horse (WORK, BLAND, DEMCO, VGI)
*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
+SET50/100 : CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
