- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 27 November 2014 16:40
- Hits: 1945
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Sideway หลังทดสอบ 1600จุด / ย่อเน้นสะสม Big-Mid Caps พื้นฐานเด่น
Nomura : Key Factors
(-) Commo: ราคาน้ำมันดิบ WTI ทำจุดต่ำสุดรอบ 4 ปี /จับตาประชุม OPEC วันนี้
(*) Ex Factor: คืนนี้ตลาดหุ้น US ปิดทำการเนื่องในวัน Thanksgiving Day
(+)Stimulus Package: หม่อมอุ๋ยเตรียมเผยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสัปดาห์หน้า
(+) US Econ: ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน ต.ค. +0.4% Vs -1.3% ดีกว่าคาดที่ -0.6%
(+) TH Econ: ดัชนีส่งออกไทย ต.ค. +3.97% จาก +3.19% ดีกว่าคาดที่ +0.55%
(+) Rate Review: Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง 1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(+) Int Factor: กองทุนทริกเกอร์ ทยอยเปิดขาย3กอง ราว 2-2.5 พันล้านบาท
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 109 ลบ., Long Future 4438, ซื้อ Bond 2351 ลบ.
SET Forward PER 14F: CNS 15.65x vs Cons. 16.74x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: ERW, CKP, WORK
BuySignal: AAV (S4.3/4.22:R4.46/4.58), INTUCH (S75/74:R78/80)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1599/1602จุด และแนวรับ1584/1579 จุด จากแรงกดของราคาน้ำมันดิบโลกทั้ง WTi และ Brent ยังอ่อนตัวต่อเนื่องเช้านี้ลงสู่ระดับ 73.5 และ 76.1 เหรียญ/บาร์เรล ทำจุดต่ำสุดรอบ 4 ปี ก่อนผลประชุม OPEC วันนี้ โดยมุมมอง consensus ต่อการปรับกำลังการผลิตของ OPEC (ราว 40% ของโลก) ค่อนข้างมีมุมมองที่แตกต่างเป็นวงกว้าง โดย CNS แบ่งผลกระทบเป็น 2 กรณี 1) OPEC คงกำลังการผลิตที่ระดับ 30 ล้านบาร์เรลต่อวันเช่นเดิม หรือ ปรับลดกำลังการผลิตลงน้อยกว่า 1-1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน คาดกดดัน WTI ตัวต่อสู่ 70เหรียญฯ และน่าจะเป็น Bottom 2) กรณีปรับลดกำลังการผลิตลงมากกว่า 1-1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน คาดว่าจะหนุนน้ำมันดิบ WTI ระยะสั้นดีดตัวสู่ 80-90เหรียญฯ ดังนั้นผลการประชุม OPEC ค่อนข้างมีอิทธิพลต่อหุ้นในกลุ่มพลังงานยังเป็นภาพของความผันผวนก่อนมีความชัดเจน ส่วนในประเทศ ตัวเลขการส่งออกไทยเดือน ตค. +3.97%y-y ขยายตัวดีกว่า consensus คาด +0.55% ขยายตัวสูงสุดในรอบ 21 เดือน สะท้อนถึง การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยมีลักษณะค่อยเป็นค่อยไป ส่วนระยะสั้นรอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม(Tax Package & Nano Finance) ในสัปดาห์หน้า รวมถึง เม็ดเงิน LTF/RMF โค้งสุดท้ายที่คาดว่าจะเข้ามาราว 2.4 หมื่นล้านบาท และ Trigger Fund 3 กองที่เปิด IPO แล้วเสร็จเม็ดเงินจะเข้ามา 2-2.5นล้านบาทปลายเดือนนี้ ช่วยพยุงดัชนี โดยประเมิน SET ใช้เวลาแกว่งทดสอบ 1602 จุด ไปอีกระยะ ก่อนข้ามผ่านทำ High ใหม่ ปลายปีสู่ 1650จุด+/- ได้
Short-Term Strategy : เลี่ยงหุ้นเก็งกำไร ไปเน้นสะสมหุ้นพื้นฐาน Big-Mid Caps ในจังหวะย่อตัว นำโดย 1) High Season: TOURISM (ERW, MINT, AAV) 2) อานิสงค์บวกจากราคาน้ำมันทำ Low รอบ4 ปี TRANS (AAV) 3) เก็งลดดอกเบี้ยนโยบาย 17 ธ.ค. บวกต่อ PROP(SPALI PS QH CK), ICT (INTUCH ADVANC AIT) 4) กลุ่มที่คาดจะเข้า SET50/100 : (CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE) 5) หุ้นเป้าของกองทุน Trigger Fund รอบใหม่ (KTB KBANK ADVANC CK SPALI PTT ERW) 6)กลุ่มพลังงานทางเลือก (GUNKUL DEMCO CKP) 7) Digital TV Turnaround 2015(WORK, RS, NMG) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (ERW, DEMCO, WORK) *Daily Top Picks ERW CKP WORK*
Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1720จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, SCB, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* ERW (TP5.7*) : Support 4.84/4.7 Resistant 5.1/5.35
เข้าสู่ช่วง High Season / ผ่านพ้นจุดต่ำสุดแล้ว เป็นโอกาสสะสมหุ้น เพื่อรอ Turnaround ตั้งแต่ 4Q14-FY2015 ขณะที่ปี 2015 รัฐฯหนุนท่องเที่ยววาระแห่งชาติ เลือกเป็น Top Pick ของกลุ่มฯ
* CKP (TP23.5) : Support 19.2/18.8 Resistant 20/21
คาดฐานกำไรระยะยาวขายตัวต่อเนื่อง 3 ปีติด จากจำนวนไฟฟ้าที่จะเพิ่มจาก 700MW สู่ 4000MW / แผน PDP ฉบับใหม่ที่คาดจะเห็นความชัดเจนภายในปี14 เพิ่มโอกาสการขยายการลงทุนโครงการพลังงานทดแทนมากยิ่งขึ้น
* WORK (TP55) : Support 40/38 Resistant 43/45
เรทติ้งดีขึ้นต่อเนื่องหนุนรายได้โฆษณา บ. กำลังเข้าสู่ช่วงของการฟื้นตัวหลังพ้นช่วงลงทุนไปแล้ว บวกกับการดึงรายการหลักกลับสู่ workpoint TV ช่วยประหยัดต้นทุน และเพิ่มเรทติ้งมากยิ่งขึ้น Consensus คาดกำไรปี15F +239ลบ. เติบโตเด่น +98%y-y
* Portfolio Top picks NOV 14 (KTB, GUNKUL, CKP, CK, SPALI, ERW) /Dark Horse (CGD, WORK, AJP, TPOLY, AEONTS)
*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
+SET50/100 : CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
