- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 21 November 2014 16:39
- Hits: 1819
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
มีเด้งก่อนผันผวนต่อ
KGI คาด SET วันศุกร์เปิดรีบาวด์ก่อนซื้อขายผันผวน ปัจจัยภายนอกยังคานกันอยู่ระหว่างเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและภูมิภาคอื่นๆ ที่อ่อนแอ สหรัฐฯ แจ้งยอดขายบ้านมือ 2 เดือน ต.ค. และดัชนีชี้นำเศรษฐกิจ (LEI) ต.ค. สูงกว่าคาด ดันดาวโจนส์ปิดสูงสุดใหม่อีก แต่จีนและยุโรปต่างแจ้งดัชนีการผลิตเบื้องต้น (Flash PMI) พ.ย. ลดลงมากกว่าคาด ด้วยภาวะดังกล่าวเราคาดว่าทุนต่างชาติยังขาดความต่อเนื่องและตลาดยังเน้นหุ้นขนาดกลางเป็นสำคัญ ด้านปัจจัยภายในให้รอดูข้อมูลเศรษฐกิจไทยสัปดาห์หน้า เน้นดัชนีผลิตอุตสาหกรรม การบริโภค และดัชนีลงทุนเป็นสำคัญ เพื่อชี้แนวโน้มนโยบายการเงินของไทย คงแนะนำสะสมหุ้นช่วงผันผวน/ย่อ คงเป้าสิ้นปี 2557 ที่ 1,620 จุด ล่าสุด รมว.คลังส่งสัญญาณชัดเจนจะต่ออายุมาตรการ LTF ประกาศต้นปีหน้า คาดหนุนแรงซื้อจากกองทุนช่วงปลายปีได้
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร AOT* / ซื้อ RICHY
AOT* (เป้าสูงสุด Consensus 280 บาท) 1) ประเด็นข่าวการเตรียมระดมทุนเพื่อลงทุนรวม 1 แสนล้านบาท (พัฒนาสุวรรณภูมิเฟส, ปรับปรุงสนามบินดอนเมือง, สนามบินภูเก็ต, และมีแผนสร้างรถไฟฟ้าแอร์พอร์ตลิงก์เชื่อมสนามบินสุวรรณภูมิ - ดอนเมือง) โดยมี 3 ทางเลือก คือ 1.กู้จากสถาบันการเงิน 2.ออกพันธบัตร และ 3.จัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน คาดได้ข้อยุติภายในเดือน ม.ค.58 2) เข้าสู่ช่วง High season แม้จะยังคงกฏอัยการศึก แต่เราประเมินบรรยากาศการเมืองที่คลี่คลายจะทำให้ภาพการท่องเที่ยวฟื้นตัวได้ 3) รูปแบบราคามีโอกาสแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้าน +/- 265 บาท เป็นจุดขายทำกำไรสั้น ... คาดประเด็นข่าวนี้เป็นบวกต่อกลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*) และวัสดุก่อสร้าง (SCC*) ด้วย
RICHY (เป้าพื้นฐาน 4.7 – 5.1 บาท) 1) จากการพาผู้จัดการกองทุนฯ เยี่ยมชมกิจการวานนี้ i) ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/57 คาดรับรู้รายได้ราว +/- 900 ล้านบาท (คิดเป็น 70% ของประมาณการรายได้ทั้งปีที่ +/- 1.3 พันล้านบาท) จากการรับรู้รายได้โครงการ ริชพาร์ค@เตาปูน (เริ่มโอนเดือน ก.ย.57) ii) เตรียมเปิดตัวโครงการคอนโดฯติดรถไฟฟ้าวงเวียนใหญ่ มุลค่า 2 พันล้านบาท วันเสาร์นี้ iii) ซื้อที่ดินย่านใจกลางเมืองสุขุมวิท มูลค่าราว 1 พันล้านบาท เพื่อพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ + คอมมูนิตี้มอล 2) รูปแบบราคา แม้จะยังถูกกดดันจากแนวโน้มขาลง (แนวต้าน 3.7 บาท/ แนวรับ 3.3 บาท) แต่เราประเมิน Downside ราคาต่ำเพราะ i) ใกล้ราคา IPO ที่ 3.3 บาท ii) แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/57 เป็นจุดพีค iii) PE ~9 เท่า
... กลุ่มพลังงานทดแทน คำนวณ Market Cap. / MW (เป็นตัวแทน Valuation ของหุ้นในกลุ่มฯ ... ค่ายิ่งสูง = หุ้นยิ่งแพง) ของหุ้นกลุ่มพลังงานทดแทนเรียงตามลำดับได้ดังนี้ EA (แพงสุด) = 112ล้านบาท/MW, SPCG = 97 ล้านบาท/MW, SUPER = 87 ล้านบาท/MW, และ IFEC (ถูกสุด) = 32 ล้านบาท/MW) ...วันที่ 28 พ.ย. นี้จะมีการเปิดให้ยื่นสิทธิลงทุนโซลาร์ฟาร์ม กำลังไฟรวม 800 MW (FIT 5.66 บาท/หน่วย) โดยเราประเมิน 1) ผู้เล่นรายใหม่อย่าง IFEC และ SUPER น่าสนใจในเรื่องของ Upside risk ในกรณีที่ได้รับสิทธิฯ 2) ผู้รับเหมาฯ ก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม DEMCO และ GUNKUL จะมีงานเพิ่มขึ้นมากในปี 2558 + Upside risk กรณีที่เข้าไปยื่นขอสิทธิฯเองด้วย
... BJCHI (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) 1) ราคาหุ้นเข้าสู่ภาวะ Oversold + ลงมาทดสอบแนวรับสำคัญที่ +/-34 บาท มีโอกาสรีบาวด์ 2) แม้จะมีโอกาสที่ฝ่ายวิจัยฯจะปรับประมาณการฯลง (สะท้อนงบไตรมาส 3/57 ต่ำคาด) แต่ยังคงประเมิน Dividend yield >6% ต่อปี และแนวโน้มผลการดำเนินงานในอนาคตยังสดใสราคาหุ้นปรับลงมาเป็นโอกาส “ซื้อ” หุ้นในราคาถูก
... กลยุทธ์ Pair trade ยังแนะนำ “Long” DTAC* + “Short” ADVANC* เริ่มแนะนำวันที่ 6 พ.ย. ผลตอบแทนรวม -2.2% ... อย่างไรก็ดี วานนี้ DTAC หลุดแนวรับสำคัญ 100 บาท ลงมา จากประเด็นข่าวทีโอที จะขายหุ้น DTAC ที่ถืออยู่ 5.58% ออกมา เพื่อปรับโครงสร้างองค์กร หากวันนี้ DTAC ยังทำนิวโลว์ (ต่ำกว่า 97.25 บาท) และ / หรือ ผลตอบแทนรวมของกลยุทธ์ต่ำกว่า -5% แนะนำ ปิดสถานะ Pair trade ตัดขาดทุนก่อน
... MSCI Global Standard: DELTA*, EA, TUF* / MSCI Global Small Cap: AIRA EFORL ICHI KTIS PCSGH SAWAD SUPER มีผล 26 พ.ย. นี้
... หุ้นกลุ่มหลักที่แนะนำ “ซื้อสะสม” ตอนตลาดฯย่อ แนะนำ “ถือ / สะสมต่อ” BBL* (เป้าพื้นฐาน 225 บาท) ราคา Laggard กลุ่มฯ + ราคาลงมาก่อนหน้า จาก MSCI ปรับลดน้ำหนัก ไม่เกี่ยวกับพื้นฐาน ii) กลุ่มรับเหมาฯ เลือก CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท) คาดผลการดำเนินงานเป็นขาขึ้นต่อเนื่องใน 2-3 ปีข้างหน้า (อุตสาหกรรมฯโต + บ.ลูก (BMCL*, BECL*, CKP*) ธุรกิจโตเด่น ) iii) กลุ่มบ้าน เลือก SPALI* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) เป็นหุ้นเด่นกลุ่มอสังหาฯ คาดกำไรปีหน้าโต >50% YoY
... หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า i) QTC (เป้าพื้นฐาน 7.5 – 8.0 บาท) คาดงบไตรมาส 4/57 ทำนิวไฮ + ปีหน้าผลการดำเนินงานฟื้นตัวจากงานภาครัฐฯ ii) AP (เป้าพื้นฐาน 8.3 บาท) หุ้น PE ต่ำของกลุ่มอสังหาฯ 7 เท่า iii) SAMART* (เป้าพื้นฐาน 34.25 บาท) คาดงบไตรมาส 4/57 ฟื้นตัวเด่น + หากราคาดีดกลับมีโอกาสที่นักลงทุนที่ชอร์ตเซลล์ไว้จะซื้อกลับปิดสถานะชอร์ต iv) SUSCO (ไม่มีเป้า Consensus) ราคาหุ้น Breakout เส่นแนวต้านเทรนไลน์ขาลงระยะสั้นได้ แนะนำ “ซื้อเก็งกำไรตาม” เล่นเก็งประเด็นกลุ่มมหากิจศิริ (เป็นผู้ถือหุ้นอันดับ 2 ของ SUSCO) สนใจเข้าซื้อหุ้น BCP + ประชุมผู้ถือหุ้น 16 ธ.ค. นี้ อนุมัติ ออก Warrant 4:1 ที่ราคา 0.1 บาท v) GLOBAL* (เป้าพื้นฐาน 12.2 บาท) ราคาตอนนี้ใกล้เคียงกับตอนที่ SCC* ซื้อเมื่อปี 2555 และมูลค่าถูกกว่าด้วย PBV 3 เท่า (ตอน SCC ซื้อ PBV 5 เท่า)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BTS*, SCC*
พอร์ตเก็งกำไร: SUTHA, IFEC, TSR กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*)
ตัดขาดทุน: TCAP*
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TRUE* แนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 9.7 บาท จากงานประชุมนักวิเคราะห์ ผู้บริหารเตรียมแผนลงทุน 4.3 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะช่วยสร้างขีดความสามารถในการแข่งขัน อย่างไรก็ดีในระยะสั้นเราประเมินผลการดำเนินงานของ TRUE จะ Turnaround ช้าเพราะยังต้องแบกรับต้นทุนค่าเสื่อมราคาจากการลงทุนที่สูง
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(-) DTAC (DTAC.BK/TRUE TB)* ทีโอที ประกาศแผนจะขายหุ้นที่ถืออยู่ (5.58%, 132 ล้านหุ้น) เพื่อนำเงินมาลงทุนใน ธุรกิจหลัก จากการสอบถามผู้บริหาร ทางDTAC ยังไม่ทราบว่าจะเป็นการขายในกระดาน หรือ ทำ big lots ซึ่งความไม่ชัดเจนตรงนี้คงจะกดดันราคาหุ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม TOT ประกาศชัดเจนว่าต้องการขายทั้ง 14 บริษัทร่วมทุนที่ถืออยู่ เพื่อนำเงินมาใช้ ไม่ใช่เพียงแค่ DTAC ในอีกมุมหนึ่งการขายหุ้นของ TOT ซึ่งเป็น passive investor ไม่ได้มีผลกระทบอะไร ต่อพื้นฐานของกิจการในระยะยาว เราจึงมองว่าการปรับตัวลงของราคาอย่างมีนัยยะสำคัญเพราะเรื่องนี้ เป็นเพียงกระแสระยะสั้น และเปิดโอกาสให้นักลงทุนระยะยาวได้เก็บหุ้นในราคาถูก
(+) RICHY เปิดคอนโดใหม่เดอะริช บีทีเอสวงเวียนใหญ่จอง 22 พ.ย. (ข่าวหุ้น) "ริชี่เพลซ 2002" เตรียมเปิดจองคอนโดพรีเมี่ยม "เดอะริช" บีทีเอสวงเวียนใหญ่ มูลค่า 2,000 ล้านบาท ใน "Exclusive first booking"ให้ลูกค้าและนักลงทุน 22 พ.ย.นี้ มอบส่วนลดสูงสุด 250,000 บาท คาดยอดขายไม่ต่ำกว่า 50%
(+) LH* ตั้งREIT 6.2 พันล้านปีนี้ (ข่าวหุ้น) "แลนด์ฯ มั่นใจตั้ง REIT มูลค่า 6.22 พันล้านทันภายในปีนี้ คาดรับรู้รายได้ขายสินทรัพย์เข้ากองทุน Q4 ขณะที่ปี 2558 เล็งตั้งเพิ่มอีก 1 กองมูลค่าหมื่นล้าน ส่วนรายได้ปีนี้ทะลุเป้า 2.75 หมื่นล้าน ลั่นกำไรสุทธิปีนี้ทำสถิติสูงสุดนับแต่ตั้งบริษัทมา
(+) BCP* แย้ม EBITDA พุ่งเหตุธุรกิจโซลาร์ฟาร์มลุ้นประมูลเพิ่ม 100MW (ทันหุ้น) BCP ลั่นปี 2557 EBITDA แตะเป้า 1 หมื่นล้านบาท หลังธุรกิจโซลาร์ฟาร์มหนุน ปัจจุบันมี 118 เมกะวัตต์ ซุ่มเจรจากับกลุ่มสหกรณ์การเกษตรร่วมลงทุนโซลาร์ชุมชนภาครัฐ 800 เมกะวัตต์ คาดได้งานประมูล 100 เมกะวัตต์เข้าพอร์ต
(+) AMATA* ตั้งรีทส์ 4.5 พันล้านปี 2558 ไตรมาส 2 ปีหน้าดันอมตะวีเอ็นเข้า ตลท. (ข่าวหุ้น) "อมตะ" คาดตั้งกองรีทส์มูลค่า 4.5 พันล้านบาทช่วงไตรมาส 1/58 เล็งนำ "อมตะวีเอ็น" เข้าเทรดในตลาดหุ้นในไตรมาส 2/58 ทุ่มงบ 3-4 พันล้านบาท ลงทุนในเวียดนาม-เมียนมาร์ ลุ้นไตรมาส 4/57 ขายที่ดิน 500 ไร่ ดันยอดขายที่ดินปีนี้เข้าเป้า 1,000 ไร่
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยเก้าวันที่ 1573 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือต้าน 1573 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบแนวต้าน 1586 จุด แต่หากวันนี้ SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1573 จุดนั้น อาจรักษาแรงกดลงสู่แนวรับ 1550 จุด
แนวรับวันนี้: 1560/1555/1548 แนวต้านวันนี้: 1573/1578/1583
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
