- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 20 November 2014 16:31
- Hits: 1873
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
เทรดไซด์เวย์ต่อ
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ แกว่งหรือบวกแคบ ยังไม่มีปัจจัยที่ชัดเจนผลักตลาดหุ้นขึ้นแรงหรือลงแรง หุ้นสหรัฐฯ ทรงตัวหลังรายงานประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่ฟันธงถึงเงื่อนเวลาการขึ้นดอกเบี้ยอเมริกา และชี้ว่ากรรมการเฟดหลายคนมองเงินเฟ้อสหรัฐฯ ต่ำกว่าเป้ามาก (ไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย) โดยนักลงทุนควรติดตามตัวเลข CPI สหรัฐฯ เดือน ต.ค. ในคืนวันนี้ประกอบ ด้านปัจจัยภายใน มาตรการคุมหุ้นร้อนที่เสนอต่อ กลต. เมื่อวานนั้นพบว่าไม่มีมาตรการใหม่ เป็นเพียงการเสนอปรับเกณฑ์ Trading Alert และ Cash Balance เป็นกรณีๆ เท่านั้น คาดผลต่อ SET มีจำกัด ส่วนสัปดาห์หน้ามีตัวเลขเศรษฐกิจไทย ต.ค. หลายตัว ซึ่งจะเป็นเครื่องชี้แนวนโยบายการเงิน ธปท. ในระยะถัดไปด้วย
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร GLOBAL*, RICHY
GLOBAL* (เป้าพื้นฐาน 12.2 บาท) แม้ในบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของฝ่ายวิจัยฯ ยังคงแนะนำ "ขาย" มูลค่าพื้นฐาน 12.2 บาท (เพราะคาดกำไรยังไม่ฟื้นตัวในปีนี้) แต่ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนเราแนะนำ "เก็งกำไร" เพราะ 1) ประเมิน Downside ราคาต่ำ i) ราคาปิด 12.5 บาท Downside จากราคามูลค่าพื้นฐาน 12.2 บาท ต่ำ ii) ราคาตอนนี้ใกล้เคียงกับต้นทุนของผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 1 อย่าง SCC* ที่ซื้อ GLOBAL เมื่อปลายปี 2555 ในราคา ~12 บาท/หุ้น (ราคา Adjusted หุ้นปันผลแล้ว) iii) หากพิจารณาในมุม Valuation ราคาปัจจุบันถูกกว่าตอนที่ SCC* ซื้อแล้ว PBV ปัจจุบัน ~3 เท่า ขณะที่ตอน SCC ซื้อ PBV ~5 เท่า 2) แนวโน้มผลการดำเนินงานปีหน้าฟื้นตัว ฝ่ายวิจัยคาดกำไรปี 2558 + 20% YoY ตามฟื้นตัวของความเชื่อมั่นผู้บริโภค
RICHY (เป้าพื้นฐาน 4.7 - 5.1 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น Laggard กลุ่มอสังหาฯ ขณะที่ แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/57 โตเด่น (รับรู้รายได้โครงการคอนโดฯ ริชพาร์ค@เตาปูน อินเตอร์เชนจ์ มูลค่า 1.7 พันล้านบาท คาดรับรู้ราว 50% ในไตรมาส 4/57) 2) เตรียมเปิดตัวโครงการคอนโดฯติดสถานีรถไฟฟ้าวงเวียนใหญ่วันที่ 22 พ.ย. นี้ (ปลดล๊อก ความกังวลของตลาดฯ ว่าๆ ตั้งแต่เข้า IPO ยังไม่มีการเปิดตัวโครงการใหม่ๆ ) 3) PE ไม่แพง 9 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มอสังหาฯ ที่พัฒนาโครงการคอนโดฯติดแนวรถไฟฟ้าด้วยกัน (LPN*, ANAN* ที่ PE เฉลี่ย 14-15 เท่า)
... กลุ่มพลังงานทดแทน คำนวณ Market Cap. / MW (เป็นตัวแทน Valuation ของหุ้นในกลุ่มฯ ... ค่ายิ่งสูง = หุ้นยิ่งแพง) ของหุ้นกลุ่มพลังงานทดแทนเรียงตามลำดับได้ดังนี้ EA (แพงสุด) = 112ล้านบาท/MW, SUPER = 92 ล้านบาท/MW, SPCG = 91 ล้านบาท/MW, และ IFEC (ถูกสุด) = 43 ล้านบาท/MW) ... วันที่ 28 พ.ย. นี้จะมีการเปิดให้ยื่นสิทธิลงทุนโซลาร์ฟาร์ม กำลังไฟรวม 800 MW (FIT 5.66 บาท/หน่วย) โดยเราประเมิน 1) ผู้เล่นรายใหม่อย่าง IFEC และ SUPER น่าสนใจในเรื่องของ Upside risk ในกรณีที่ได้รับสิทธิฯ 2) ผู้รับเหมาฯ ก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม DEMCO และ GUNKUL จะมีงานเพิ่มขึ้นมากในปี 2558 + Upside risk กรณีที่เข้าไปยื่นขอสิทธิฯเองด้วย
... BJCHI (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) 1) ราคาหุ้นเข้าสู่ภาวะ Oversold + ลงมาทดสอบแนวรับสำคัญที่ +/- 34 บาท แล้ว คาดมีโอกาสรีบาวด์ 2) แม้จะมีโอกาสที่ฝ่ายวิจัยฯจะปรับประมาณการฯลง (สะท้อนงบไตรมาส 3/57 ต่ำคาด) แต่ยังคงประเมิน Dividend yield >6% ต่อปี และแนวโน้มผลการดำเนินงานในอนาคตยังสดใส ราคาหุ้นปรับลงมาเป็นโอกาส "ซื้อ" หุ้นในราคาถูก
... กลยุทธ์ Pair trade ยังแนะนำ "Long" DTAC* + "Short" ADVANC* เริ่มแนะนำวันที่ 6 พ.ย. ผลตอบแทนรวม 0.8% ... ราคา DTAC Laggard + ในเชิงพื้นฐาน DTAC ความเสี่ยงต่ำกว่าในด้านการแข่งขัน + ราคาหุ้นมี Upside มากกว่า
... MSCI Global Standard: DELTA*, EA, TUF* / MSCI Global Small Cap: AIRA EFORL ICHI KTIS PCSGH SAWAD SUPER มีผล 26 พ.ย. นี้
... หุ้นกลุ่มหลักที่แนะนำ "ซื้อสะสม" ตอนตลาดฯย่อ สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำไปแล้ว แนะนำ "ถือ / สะสมต่อ" BBL* (เป้าพื้นฐาน 225 บาท) ราคา Laggard กลุ่มฯ + ราคาลงมาก่อนหน้า จาก MSCI ปรับลดน้ำหนัก ไม่เกี่ยวกับพื้นฐาน ii) กลุ่มรับเหมาฯ เลือก CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท) คาดผลการดำเนินงานเป็นขาขึ้นต่อเนื่องใน 2-3 ปีข้างหน้า (อุตสาหกรรมฯโต + บ.ลูก (BMCL*, BECL*, CKP*) ธุรกิจโตเด่น ) iii) กลุ่มบ้าน เลือก SPALI* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) เป็นหุ้นเด่นกลุ่มอสังหาฯ คาดกำไรปีหน้าโต >50% YoY iv) กลุ่มเช่าซื้อ เลือก TCAP* (เป้า Consensus 37.6 บาท) ประเมินตลาดรถยนต์โดยรวมมีโอกาสฟื้นตัวในไตรมาส 4/57 ต่อเนื่องปี 2558 + PBV ต่ำเพียง 0.9 เท่า (ตัดขาดทุนถ้าหลุด 33.5 บาท)
... หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า i) QTC (เป้าพื้นฐาน 7.5 - 8.0 บาท) คาดงบไตรมาส 4/57 ทำนิวไฮ + ปีหน้าผลการดำเนินงานฟื้นตัวจากงานภาครัฐฯ ii) AP (เป้าพื้นฐาน 8.3 บาท) หุ้น PE ต่ำของกลุ่มอสังหาฯ ~7 เท่า iii) SAMART* (เป้าพื้นฐาน 34.25 บาท) คาดงบไตรมาส 4/57 ฟื้นตัวเด่น + หากราคาดีดกลับมีโอกาสที่นักลงทุนที่ชอร์ตเซลล์ไว้จะซื้อกลับปิดสถานะชอร์ต iv) SUSCO (ไม่มีเป้า Consensus) ราคาหุ้น Breakout เส่นแนวต้านเทรนไลน์ขาลงระยะสั้นได้ แนะนำ "ซื้อเก็งกำไรตาม" เล่นเก็งประเด็นกลุ่มมหากิจศิริ (เป็นผู้ถือหุ้นอันดับ 2 ของ SUSCO) สนใจเข้าซื้อหุ้น BCP + ประชุมผู้ถือหุ้น 16 ธ.ค. นี้ อนุมัติ ออก Warrant 4:1 ที่ราคา 0.1 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BTS*, SCC*
พอร์ตเก็งกำไร: SUTHA, IFEC, TSR กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
KTIS แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 11.65 บาท จากงาน Opportunity day วานนี้ ภาพรวมเป็นบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/57 และมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นต่อแนวโน้มราคาน้ำตาลในปี 2558 ขณะที่ประเด็นเรื่องการขอยื่นใบอนุญาตโรงงานน้ำตาลแห่งใหม่ที่เป็นข่าวก่อนหน้า ยังรอความชัดเจนจากภาครัฐฯ
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) GUNKUL* บินโรดโชว์กองทุน มั่นใจธุรกิจขยายฐานมาเลเซีย-สิงคโปร์ (ข่าวหุ้น) "กันกุล" ร่วมงาน Thai Corporate Day บินโรดโชว์กองทุนมาเลเซีย 19 พ.ย. และสิงคโปร์ 20-21 พ.ย.นี้ รวมจำนวนทั้งสิ้นกว่า 30 ราย ฉายภาพธุรกิจพลังงานอนาคตสดใส มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง หวังขยายฐานนักลงทุนสถาบัน
(+) EFORL ปีหน้าฟื้นคืนชีพ รายได้-กำไรก้าวกระโดด (ทันหุ้น) EFORL ปักเป้ารายได้ปี 2558 พุ่งแตะ 5 พันล้านบาท พร้อมแย้มกำไรโตก้าวกระโดด หลังจ่อรับรู้รายได้จากธุรกิจความงาม เล็งขยายสาขาวุฒิศักดิ์คลินิก 4 ประเทศ พร้อมมีแผนถือหุ้นใน "แดทโซ" บริษัทผู้นำเข้าและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของกลุ่ม QUADRA จากอิตาลี เป็น 25% จากปัจจุบันถือ 18%
(+) AKR แผงโซลาร์800MWจ่อ โกยรายได้ไตรมาส4พุ่ง40% (ทันหุ้น) AKR ยิ้มรับรัฐส่งเสริมแผงโซลาร์ไทย "ดนุชา น้อยใจบุญ" ลั่นถึงเวลาธุรกิจฟื้นคืนชีพ หลังโดนจีนโจมตียับเมื่อ 5 ปีก่อน จับตาโครงการโซลาร์ชุมชน 800 เมกะวัตต์รอบนี้รับงานได้ชัวร์ หลังมีดีกรีเบอร์ 2 ของตลาด พร้อมโชว์แนวคิดเพิ่มกำลังผลิต 100% เป็น 50 เมกะวัตต์ ส่วนไตรมาส 4/2557 กำไรทะลัก รายได้พุ่ง 40% ดีลหม้อแปลงล็อตใหญ่รอเสียบ
(+) CCP ควง SMART คว้างานรัฐหนุน 'Backlog' พุ่ง-กำไรเริ่ด (ทันหุ้น) CCP-SMART ลั่นปี 2558 ธุรกิจวัสดุก่อสร้างบูม หลังโครงการเมกะโปรเจ็กต์ภาครัฐคืบ แถมภาคเอกชนเทงบลงทุนรอบใหม่ หนุนความต้องการคอนกรีตและอิฐมวลเบาทะลัก ผู้บริหาร "อาทิตย์ ทีปกรสุขเกษม" การันตีรับงานใหม่มือเป็นระวิง เชื่อดัน Backlog พุ่งพรวด แย้มมีลุ้นรับรู้กำไรและรายได้จากรายการพิเศษ ทั้งปี 2558 คาดรายได้โต 10-15%
(+) CHG เพิ่มจำนวนเตียง ลั่นดันรายได้-กำไรพุ่ง ไฟเขียวปันผล 10 สต. (ข่าวหุ้น) CHG เดินหน้าขยายพื้นที่ให้บริการ เพิ่มจำนวนเตียงในโรงพยาบาลจุฬารัตน์ 3, 9, 11 หวังรองรับผู้ใช้บริการเพิ่ม ดันรายได้-กำไรพุ่ง อนุมัติจ่ายเงินปันผล 0.10 บาทต่อหุ้น ส่วนงบ 9 เดือน มีกำไรสุทธิกว่า 368 ล้านบาท โต 20.19%
ประเด็นร้อนที่น่าติดตาม
วันที่ ประเด็นข่าวที่คาดจะเกิดขึ้น ผลกระทบต่อการลงทุน
20 พ.ย. 57 US: CPI เดือนตุลาคม คาดว่าจะหดตัวเทียบจากเดือนก่อนหน้า แต่บวกต่อ sentiment
20 พ.ย. 57 US: Jobless Claims คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนหน้า ลบต่อ Market sentiment
20 พ.ย. 57 US: Existing Housing Sales เดือนตุลาคม คาดว่าจะลดลงเทียบจากเดือนก่อนหน้าบวกต่อ Market sentiment
โดย บมจ.หลักทรัพย์ เคจีไอ(ประเทศไทย) ประจำวันที่ 20 พ.ย. 2557 บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ("บริษัท") มิได้ให้การรับรองใดๆ ถึงความถูกต้องและแท้จริงของข้อมูลในเอกสารนี้ ("ข้อมูล") ดังนั้นไม่ว่าจะด้วยเหตุใดก็ตาม บริษัทไม่ขอรับผิดชอบต่อความเสียหายในรายได้ หรือผลประโยชน์ใดๆ ทั้งทางตรงและทางอ้อมที่เกิดขึ้นจากการใช้ ข้อมูล และข้อมูลนี้มิได้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการชักชวนหรือชี้นำให้ซื้อขายหลักทรัพย์ใดๆ ทั้งนี้ข้อมูลถูกจัดทำขึ้นจากแหล่งของข้อมูลที่เป็นปัจจุบันและ บริษัทสงวนสิทธิในการแก้ไขข้อความใดๆในเอกสารนี้โดยมิต้องบอกกล่าวล่วงหน้า
