- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 26 May 2014 18:29
- Hits: 3200
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
แกว่งขึ้นแคบๆ หลัง คสช. มีแผนเยียวยาเศรษฐกิจระยะสั้นชัดเจน
Nomura : Key Factors
(+) ECON : คสช. มีแผนกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น เช่น เร่งจ่ายเงินจำนข้าว
(-) MSCI Rebalance (30 พ.ค.): ลดน้ำหนักไทย คาดFlowไหลออกสุทธิ $53 ล้าน
(-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 6776 ลบ., Short Future 2767, ขาย Bond 7301 ลบ.
SET Forward PER 14F: CNS 13.73x vs Cons. 13.59x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS 1474pts vs Cons. 1551pts
Nomura Daily Top Picks: STEC, STPI
Buy Signal: CENTEL(S31.0:R34.25), SPCG(S24.5:R25.5), EIC(S3.26:R3.6)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway-Up ให้แนวต้าน 1403/1411 จุด และแนวรับ1387/1381 จุด ความคาดหวังพัฒนาการเชิงบวกทางการเมือง หลังคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) นำโดย พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา เข้าดูแลความสงบเรียบร้อย และทำให้การบริหารงานราชการกลับมามีอำนาจอีกครั้ง โดยวันนี้จะมีการโปรดเกล้าฯแต่งตั้งหัวหน้า คสช. พร้อมทั้งเตรียมใช้รัฐธรรมนูญชั่วคราว และเตรียมตั้ง นายกฯ + สภาปฎิรูป ในช่วงถัดไป เพื่อฟื้นความเชื่อมั่น นอกจากนี้หลังการหารือกับทีมเศรษฐกิจวานนี้ ทำให้มีแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นที่ชัดเจนขึ้น หลังปมการเมืองกดดันปัญหาการเบิกจ่ายเงินมานาน เช่น แผนการจ่ายเงินชาวนาในโครงการจำนำข้าวภายใน 15-20 วัน(วงเงินเกือบ 1 แสนล้าน ผ่านการกู้ธกส 4หมื่นลบ. และอีก 5-6หมื่นลบ. กู้ผ่าน ธ.พ. ในประเทศ) รวมถึงแนวโน้มการคง VAT 7% และการคง Corporate Tax 20% ต่อ
อีกทั้ง คาดว่าจะมีการเร่งจัดทำงบประมาณประจำปี 2558 ทันกำหนด และการเดินหน้าโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นและสมเหตุสมผล เช่น รถไฟรางคู่ ล้วนเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุน sentiment เชิงบวก แต่อย่างไรก็ดีท่ามกลางปัจจัยบวกต่างๆ อาจยังคงต้องจับตา กลุ่มที่ต่อต้านการทำรัฐประหาร ที่อาจออกมาเรียกร้อง สุ่มเสี่ยงต่อการปะทะกันได้ ซึ่งหากรุนแรงมากขึ้นจะทำให้ตลาดอาจกลับมากังวลอีกครั้ง เป็นสิ่งที่ต้องระมัดระวัง โดยสรุป CNS ประเมินภาพระยะ 1-2 สัปดาห์คาดตลาดแกว่ง Sideway Up เก็งรอความชัดเจนของรัฐบาลใหม่ ซึ่งหากเป็นที่ยอมรับของทุกฝ่าย ตลาดมีโอกาส Rally รอบใหม่ 1 เดือนหลังจากนั้น ขึ้นทดสอบบริเวณ1450/1463 จุดได้ ส่วนระยะกลาง-ยาว คงต้องติดตาม ประเด็นการได้มาซึ่งรัฐบาลที่แท้จริงเพื่อเข้ามากระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศ เพื่อหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจอย่างแท้จริง
Short-Term Strategy : SET ยังอยู่ในช่วงแกว่งขึ้นแคบๆ นักลงทุนระยะสันที่ค่อนข้างกลัวความเสี่ยง ให้เน้น 1) กลุ่มที่มัก Outperform SET หลังการรัฐประหาร ขึ้นเฉลี่ยราว 2% ในช่วง 1-2สัปดาห์ ได้แก่ FOOD(CPF) COM(CPALL) ETRON(DELTA) และ HELTH(BH) 2) หุ้นเก็งเข้า MSCI รอบใหม่ (BH, TTCL, BJCHI) 3) รับอานิสงค์การเมืองคลาย (STEC, STPI, MINT, AMATA) ส่วนกลุ่มที่ควรหลีกเลี่ยงระยะสั้น ได้แก่ กลุ่มที่อิงประเด็นทางการเมือง(PTT, ADVANC, INTUCH, SIRI, LH, ITD, JAS, SGP) และหุ้นทีถูก MSCI ลดน้ำหนัก 30 นี้ (SCB KBANK SCC) *Daily Top Picks STEC, STPI*
Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เน้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการเมืองผ่อนคลาย นำโดย กลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF) ผสานหุ้น 2Q14 Top Picks (RS, CPALL, HMPRO, TTCL, AMATA, BCP, TVO) and Portfolio Top picks May14 (IVL, TTA, RS, M, CKP, AMATA)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
STEC (TP23.5*) : Support 18.8/18.2 Resistant 19.8/20.3
ฐานะการเงินแกร่ง คาดทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องจาก Back log ที่สูงกว่า 5 หมื่นล้านบาท + ทิศทางการเมืองผ่อนคลายหนุนงานประมูลภาครัฐต่อยอด Upside ในอนาคต
STPI (TP27.0) : Support 20.2/19.8 Resistant 21.2/22.4
รายได้โครงการ Ichthys หนุนกำไรเร่งตัว คาด peak 3Q14 + ลุ้นประมูลงาน LNG รัสเซีย, โมซัมบิค และแคนาดา มูลค่ารวม 4-5 หมื่นลบ.(ช่วงปี14-ต้น15) เพิ่ม Upside
Quant Idea Trading Buy Signal Alert : CENTEL (S 31.0/30.0 : R 34.25/36.0), SPCG (S 24.5/23.5 : R 25.5/27.0), EIC (S 3.26/3.18 : R 3.6/3.8)
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+MSCI Global/Small Cap Top Picks : BH / TTCL, BJCHI
+SET50/100 2H14 Review: M, KKP / CKP, NOK, MEGA, BJCHI
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
[email protected] : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
