หุ้นแนะนำ

          CRC ถ้าวันนี้ลงแรง เพราะผลการดำเนินงาน 2Q20 ที่แย่กว่าคาด แนะซื้อสวน เพราะ 3Q เราคาดจะพลิกมีกำไรแบบ V Shape และมีลุ้นติด FTSE all world index ประกาศศุกร์นี้   

          SPRC กำไรดีกว่าคาด  

รายงานวันนี้

สรุปงบวันนี้

          วันนี้หุ้นที่ BLS cover มีงบออก 21  บริษัท กำไรดี/ดีกว่าคาด 6 บริษัท BTS SVI CHG SAWAD CENTEL BGRIM กำไรตามคาด 5 บริษัท EGCO BCH BEC CK PYLON ส่วนที่กำไรแย่/แย่กว่าคาด 10 บริษัท TRUE TVO BA AMATA AH SPRC AWC CRC STEC SEAFCO

          SAWAD กำไร 982 ล้านบาท กำไรดีกว่าตลาดคาด 6% แต่กำไรเป็นไปตามเราคาด

          SVI กำไร 109 ล้านบาท และกำไรหลัก 162 ล้านบาท กำไรสูงกว่าเราและตลาดคาด 61% และ 84% ตามลำดับ เพราะรายได้ดีกว่าคาด และค่าใช้จ่ายน้อยกว่าคาด

          BTS กำไร 443 ล้านบาท ผลประกอบการดีกว่าเราคาด และดีกว่าตลาดคาด 143% เพราะรายได้ E&M มากกว่าคาด

          CENTEL ไตรมาส 2Q20 ขาดทุน 465ลบ ขาดทุนน้อยกว่าเราและตลาดคาดอย่างมีนัยเพราะคุมค่สใช้จ่ายได้ดีมาก

          CRC ขาดทุนสุทธิ 2.6พันลบ ขาดทุนหลัก 2.9พันลบ สูงกว่าเราคาดที่ 2.1พันลบ เนื่องจาก 911ด้อยค่าสินค้าที่มากกว่าภาวะปกติ

          AWC ขาดทุน 877ลบ 2Q20 ต่ำกว่าทุกคาดการณ์ ... แนวโน้ม 3Q20 ก็จะขาดทุนน้อยลง

          CHG กำไร 155ลบ บวก 14% YoY แต่ลดลง 17% QoQ สูงกว่าเราคาด 11% และตลาด 28% เพราะ GMดีกว่าคาด

          STEC กำไรสุทธิ 181 ล้านบาท ลดลง 32%YoY และ 14%QoQ กำไรแย่กว่าเราคาดกว่าคาด 27% และต่ำกว่าตลาดคาด 36% สาเหตุหลักเกิดจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แย่กว่าคาด โดย STEC รายได้อยู่ที่ 9.0 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 23%YoY ทรงตัว QoQ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นยังต่ำเพียง 3.2% ลดลงจาก 5.2% ใน 2Q19 และลดลงจาก 4.1% ใน 1Q20

          CK กำไรสุทธิ 64 ล้านบาท กำไรเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด ผลประกอบการหดตัวลง 93%YoY แต่พลิกจากที่ขาดทุนใน 1Q20 รายได้งานก่อสร้างยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 3.97 พันล้านบาท ลดลง 28%YoY และ 26% QoQ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมหดตัวเหลือเพียง 45 ล้านบาท ลดลง 82%YoY แต่ฟื้นตัวขึ้น 193%QoQ เพราะ CKP ขาดทุนลดลงจาก 1Q20 นอกจากนี้ SG&A ที่ 491 ล้านบาท ลดลง 34%YoY และ 11%QoQ

          SEAFCO กำไรที่ 72 ล้านบาท ลดลง 30%YoY และ 24%QoQ กำไรต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 85 ล้านบาท ยอดรายได้อยู่ที่ 732 ล้านบาท ลดลง 6%YoY และ 16%QoQ เป็นไปตามคาด ชะลอตัวลงเพราะว่ามีการปิดงานและขนย้ายเครื่องจักร ทำให้ช่วงที่ย้ายหน้างานไม่มีการรับรู้รายได้ อัตรากำไรขั้นต้นยังอ่อนตัวลงไปในระดับ 18.4 % ลดลงจาก 2Q19 ที่ 22%

          PYLON รายงานกำไร 38 ล้านบาท ลดลง 17%YoY และ 64%QoQ กำไรเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด รายได้ 263 ล้านบาท ลดลง 4%YoY และ 64%QoQ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 27.4% เพิ่มขึ้นจาก 26.8% ใน 2Q19 และ 21.1% ใน 1Q20

 

สาระสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

CPF          

          ประเด็นหลัก: ผู้บริหารมองว่าการกลับมาเลี้ยงหมูในเวียดนามเพิ่มขึ้นยังคงยาก และคาดจะกลับมาเร็วสุดน่าจะเป็นกลางปี 2021 และแม้ว่า COVID-19 จะส่งผลต่อการผลิตของธุรกิจไก่และกุ้งในอินเดีย แต่ผู้บริหารมองว่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 1H20 และกลับมาฟื้นตัวใน 2H20 ด้านธุรกิจกุ้งไทย กำไรคาดปรับตัวดีขึ้นจากการปรับปรุงการเลี้ยงและการผลิต และเน้นทำตลาดในประเทศมากขึ้น

          คำแนะนำพื้นฐาน: เรายังคงคาดใน 3Q20 เพิ่มขึ้นก้าวกระโดด ซึ่งถือว่าเป็นอีกหนึ่งไตรมาสที่กำไรหลักยังเติบโตในระดับสูงจากราคาหมูไทยที่ฟื้นตัวและราคาหมูเวียดนามที่ยืนในระดับสูง และราคาเนื้อสัตว์ทุกประเทศที่ฟื้นตัวจากดีมานด์ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากคลายล็อกดาวน์ เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 38 บาท

          

GULF          

          ประเด็นหลัก: COVID-19 ทำให้หลายบริษัทขาดสภาพคล่อง และนำโครงการบางส่วนออกมาขาย ด้วยเหตุนี้ GULF จึงมองเห็นโอกาสในการเข้าซื้อโครงการต่างๆ ในราคาที่ถูกจึงได้มีการเสนอเรื่องการเพิ่มทุน ทั้งนี้ GULF ยังอยู่ระหว่างศึกษาการลงทุนในหลายโครงการ เช่น โครงการ LNG-to-power และพลังงานทดแทนในประเทศเวียดนาม โครงการพลังงานน้ำในประเทศลาว โครงการโครงสร้างพื้นฐาน และโครงการพลังงานทดแทนในประเทศโอมาน ไต้หวัน และทวีปยุโรป

          คำแนะนำพื้นฐาน: เรามองว่าการเพิ่มทุนในครั้งนี้ส่งผลบวกมากกว่าลบ เนื่องจากทำให้ GULF มีเงินสดมากขึ้นพร้อมจะซื้อของถูกในตลาดโลก ดังนั้นราคาหุ้นที่ถูกกดดันจากประเด็นเรื่องการเพิ่มทุนจึงเป็นเรื่องที่ไม่สมเหตุสมผล และเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้น GULF ในราคาถูก โดยเรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 45 บาท

        

OSP          

          ประเด็นหลัก: แผนธุรกิจปี 2020 ผู้บริหารยังคงเป้าหมายรายได้และกำไรเติบโต double-digit ใน 2H20 โดยเน้นลดต้นทุน-ค่าใช้จ่ายมากกว่าปกติ หลังจากการเพิ่มกำลังการผลิต C-Vitt ยอดขายก็เติบโตเท่าตัว ในปี 2020 อีกทั้งยังได้ประโยชน์จากภาษีสรรพสามิต ด้านกลยุทธ์การผลิต โรงงานที่ไทยและพม่าเตรียมพร้อมรองรับอัตราการเติบโตของบริษัทในอนาคต 3-4 ปี และด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งทำให้บริษัทจ่ายเงินปันผลมากกว่านโยบายที่ไม่ต่ำว่า 60% ได้

          คำแนะนำพื้นฐาน: เราคาดราคาหุ้นจะค่อยๆ ปรับขึ้นจนกว่าสัญญาณบวกอย่างมีนัยซึ่งเราคาดจะมาในต้นเดือน ต.ค. ที่ตลาดจะเริ่มมีความมั่นใจถึงกลับมาของกำไรที่จะขยายตัวแบบ double-digit ทั้ง YoY และ QoQ ได้ใน 3Q20  เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 48 บาท

          

IRPC          

          ประเด็นหลัก: IRPC เริ่มดำเนินโครงการลดต้นทุนการดำเนินงาน คาดลดค่าใช้จ่ายได้ 200-300 ล้านบาท ในปี 2021 และเพิ่มขึ้นเป็น 1 พันล้านบาทในปี 2025 ทั้งนี้บริษัทกำลังหาโอกาสลงทุนในผลิตภัณฑ์ High-value added/specialty ในด้านสถานะทางการเงิน บริษัทมีเงินกู้ที่จะครบกำหนดชำระใน 2H20 ราว 4.7 พันล้านบาท ซึ่งบริษัทได้เตรียมวงเงินกู้ สำหรับการรีไฟแนนซ์ไว้แล้ว

          คำแนะนำพื้นฐาน: ผลดำเนินงานหลักที่ดีขึ้นและมูลค่าหุ้นน่าสนใจ คาดว่าจะหนุนราคาหุ้น อย่างไรก็ตามการที่บริษัทเป็นผู้ผลิตที่มีต้นทุนสูงอาจจะจำกัดอัพไซด์ของกำไรในระดับหนึ่ง สำหรับกลุ่มโรงกลั่น เราชอบหุ้น TOP มากกว่า เนื่องจากกำไรมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นมากกว่าหากค่าการกลั่นฟื้นตัว

          

BLA          

          ประเด็นหลัก: กิจการจะขายผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นหลังเปิดเมืองร่วมกับ TISCO ซึ่งจะทำให้กิจการมียอดขายครึ่งปีหลังดีกว่าครึ่งปีแรก สำรองพิเศษลดลงในครึ่งปีหลัง หลังจากที่กิจการปรับปรุงสำรองเผื่อความผันผวน กิจการมี life policy จะครบกำหนดจำนวน 1 หมื่นล้านบาทปีนี้ ทั้งนี้กิจการมีแผนออก recapture program เพื่อดึงลูกค้ากลับมาและหาลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น

          คำแนะนำพื้นฐาน: เรามองว่ากิจการเน้นขายผลิตภัณฑ์เพิ่มครึ่งปีหลังทำให้รายได้และกำไรน่าจะดีกว่าครึ่งปีแรกและสำรองรายการพิเศษลดลงจากครึ่งปีแรก และอาจมีอัพไซด์จากประมาณการเรา เราคงคำแนะนำ "ถือ"

          

RS          

          ประเด็นหลัก: บริษัทคาดรายได้จากการขายสินค้าจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องใน 3Q-4Q ธุรกิจสื่อเริ่มเห็นการฟื้นตัวกลับมา +30% ในขณะที่ต้นทุนจะเพิ่มเพียงเล็กน้อยจากรายการมวย ในช่วงครึ่งปีหลังยังมีดีลขายคอนเทนต์อีกโดยคาดรายได้ 50 ล้านบาทและน่าจะมีคอนเสิร์ต Kamikaze ปิดท้ายปี สำหรับ 2H20 คาดจะปิดดีล M&A ได้อย่างน้อย 1 ดีล ซึ่งหากเป็นดีลที่เป็น Strategic partner จะมีมูลค่ากว่า 1 พันล้านบาท

          คำแนะนำพื้นฐาน: ในช่วงภาวะวิกฤต RS ได้พิสูจน์ให้เห็นถึงความสามารถในการรักษาระดับการทำกำไร และการเติบโต เรายังคงเชื่อว่ากำไรจะสามารถเติบโตได้ต่อเนื่องใน 2H20 ซึ่งจะหนุนให้กำไรทั้งปีขึ้นทำระดับสูงสุดใหม่ เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ"  

          

PTTGC          

          ประเด็นหลัก: ราคาและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ใน 2H20 อาจมีอัพไซด์จากความล่าช้าของการเริ่มดำเนินงานของกำลังผลิตใหม่ อย่างไรก็ตามสงครามการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตามอง เนื่องจากอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่ออุปสงต์ปิโตรเคมี นอกจากนั้น บริษัทกำลังหาโอกาสในการทำ M&A กิจการที่เป็น High value สถานะทางการเงินยังคงแข็งแกร่งจะทำให้บริษัทสามารถดำเนินธุรกิจและลงทุนในโครงการต่างๆ ได้อย่างไม่มีปัญหาสภาพคล่อง  

          คำแนะนำพื้นฐาน: แนวโน้ม 2H20 ที่ปรับตัวดีขึ้น รวมทั้งอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรจากการลงทุนใหม่ในอนาคต น่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้ต่อไป นอกจากนั้นมูลค่าหุ้นยังคงถูก เราจึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 55 บาท"  

          

CBG          

          ประเด็นหลัก: บริษัทคงแผนธุรกิจปี 2021 เป้าหมายรายได้รวมเติบโต 20%  สำหรับ 3Q20 ธุรกิจในประเทศยังคงไปได้สวย หนุนจากยอดขายของทั้ง energy drink, C-Lock และรับจ้างจัดจำหน่ายบุคคลภายนอก แต่ยอดส่งออกมีความเสี่ยงหดตัวราว 5-10% QoQ ทั้งนี้การเปิดตลาดที่เวียดนามเลื่อนไปเนื่องจากปัญหา COVID-19 สำหรับ ICUK ขาดทุนน่าจะน้อยกว่าคาดเดิม เนื่องจากลดค่าใช้จ่าย

          คำแนะนำพื้นฐาน: เรายังคงมุมมองเดิมที่กำไร 3Q20 จะสามารถทำ new high ได้อีกครั้ง เพียงแต่อัตราการเติบโตของกำไรอาจจะไม่ตื่นเต้นเหมือนใน 2Q20 ในระยะสั้นเราแนะนำให้นักลงทุน "รอซื้อตอนย่อ"

          

หุ้นมีข่าว

BGRIM          

          + BGRIM ไม่ทำให้ผิดหวัง Q2/2563 กำไรพุ่ง 62.5% ทะลุ 1,017 ล้านบาท จากการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง ทั้งจากการ COD โรงไฟฟ้าใหม่ และการเข้าซื้อกิจการ รวมถึงการเพิ่มขึ้นของลูกค้านิคมอุตสาหกรรม พร้อมเดินหน้าก่อสร้างโรงไฟฟ้าตามแผน เคาะจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.15 บาทต่อหุ้น (ที่มา ทันหุ้น)

INTUCH          

          + INTUCH แย้มอยู่ระหว่างร่วมลงทุนภายใต้โครงการอินเว้นท์หลายบริษัท ตั้งเป้าปิดดีล 3-4 บริษัท ในช่วงครึ่งหลังปีนี้ อัดงบลงทุนปี 63 มากกว่า 200 ล้านบาท จากที่วางไว้ 200 ล้านบาท/ปี (ที่มา ข่าวหุ้น)

THCOM          

          + THCOM มั่นใจผลงานปี 63 พลิกมีกำไรแน่นอน หลังมีรายได้ใหม่ๆ เข้ามาเพิ่มเติม แย้มอยู่ระหว่างศึกษา 2 แนวทาง สร้างดาวเทียมดวงใหม่แทนไทยคม 4 เร่งเจรจารัฐบาลอินเดียขายเหมาคาปาซิตี้ไทยคม 8 หวังได้ข้อสรุปภายในปี 63 (ที่มา ข่าวหุ้น)

Trend Forecasting | 17 สิงหาคม 2563

SET Index ปิด 1,327.05 (-0.46%)   มูลค่าการซื้อขาย 5.8 หมื่นล้านบาท

          

หัวข้อ: ค้นหาโซนรับอยู่บริเวณใด....

           

กลยุทธ์เทคนิค:          

          ดัชนี 120-นาที ทะลุไปได้ไม่นานแล้วย่อ แถมลงแรงซะด้วยผิดคาด! มองโซนแนวรับมองไว้ 2 จุดคือ แถวนี้เลย 1,325 จุด หรือ ลงไปสู่จุดเดิม 1,300 น่าจะทำให้ RSI ลงมาถึงเขต Oversold ลุ้นเด้ง...กลับมาที่กลุ่มอุตฯ แบงค์ & ขนส่ง ทรงยังดีอยู่หรือไม่! ติดตามหน้าถัดไปครับ+++

          

มุมมองทางเทคนิค:          

          ดัชนีกลุ่มแบงค์ ทะลุแล้วลง…ย้อนกลับไปรอบที่แล้ว ทรงคล้ายๆกันทะลุก่อนแล้วย่อ แต่วันถัดไปต้องดีดกลับ...สรุปหุ้นแบงค์วันนี้ต้องเด้งกลับห้ามลงต่ำเด็ดขาด...ส่วนขนส่งย่อลง แต่ยังปิดเหนือเส้นแนวโน้ม ขณะที่ MACD ทรงลุ้นไปต่อ...สรุปทั้ง 2 กลุ่มเลือกถือต่อ ขณะที่ภาพตลาดคาดว่าจะไปลงลึก มองแย่สุดๆก็คือ 1,300 จุด ไม่หลุด+++

          

วิธีการเลือกหุ้น:          

          แนะใช้เครื่องมือทางเทคนิคหาสัญญาณกลับตัวระยะสั้น อาทิเช่น เส้นค่าเฉลี่ย RSI, MACD, Bollinger band , Stochastic พ่วงด้วยเครื่องมือปิดความเสี่ยงหรือจุด Trailing stop

          

โมเดลพอร์ตทางเทคนิค:          

          สรุปผลตอบแทนการลงทุน Year to date +9% สูงกว่าตลาดที่ -14%

          *Addition(หุ้นเข้า):TU

          *Deletion(หุ้นออก): TFG (หลุดแนวรับ), BGRIM

          หุ้นคงเหลือ: ADVANC, PTTGC, LPN, WORK, HMPRO, BBL ,BEM

                       

          ธนรัตน์ อิศรกุล นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค