- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 08 July 2020 22:23
- Hits: 3461
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน 8-7-2020
กลยุทธ์การลงทุนรายวัน
วานนี้ SET ปรับตัวขึ้นแรงในช่วงแรก จากการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯที่ดีกว่าคาด แต่อย่างไรก็ดี ค่อยๆลดช่วงบวกตามตลาดภูมิภาคในภาคบ่าย โดย ณ. สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,373.22 (+0.95 จุด) มูลค่าการซื้อขาย 8.2 หมื่นล้านบาท (เทียบกับวันก่อนหน้า 7.1 หมื่นล้านบาท)
โดยนักลงทุนต่างชาติ ซื้อหุ้นไทย 1,388 ลบ. (นักลงทุนสถาบันซื้อ 21 ลบ.) ส่วนตลาด TFEX นักลงทุนต่างชาติเปิด Short Futures ที่ 1,135 สัญญา)
DCC (ปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ 2.8 บาท) คาดกำไร 2Q63 เติบโตโดดเด่นสู่ระดับ 420 ล้านบาท (+14%QoQ, +103%YoY) แรงหนุนจากยอดขายเพิ่ม, ต้นทุนพลังงานลดลง, และ สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี DCC เป็นหุ้นปันผลดี เราคาด DCC ผสานอัตราเงินปันผลสูงถึง 5.6% เพื่อความน่าสนใจในการลงทุน
Dynasty Ceramic (DCC)
กำไร 2Q63 จะโตสูง ปรับประมาณการขึ้น
Results Preview
ประเด็นการลงทุน
คาดกำไร 2Q63 จะโตสูง 420 ล้านบาท (+14%QoQ, +103%YoY) แรงหนุนจากยอดขายที่เพิ่ม และ ต้นทุนพลังงานที่ลดลง กำไรปีนี้มีแนวโน้มจะเติบโตสูง ปรับประมาณการเพิ่มขึ้น แรงหนุนต้นทุนพลังงานที่ลดลง การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ที่มีกำไรดี และ สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี DCC เป็นหุ้นปันผลดี เราคาด DCC จะจ่ายปันผลประมาณ 70-80% ของกำไร หรือ ประมาณ 0.12 บาท จึงมีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ดี 5.6% เราแนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมาย 12 เดือนข้างหน้า เท่ากับ 2.80 บาท
คาดกำไร 2Q63 จะโตสูง 420 ล้านบาท (+14%QoQ, +103%YoY)
ยอดขาย 2Q63 ของ DCC คาดจะเติบโตต่อเนื่อง ได้แรงหนุนจาก สาขาตลาดนัดกระเบื้องของ DCC จำนวน 203 สาขา ไม่ได้ถูกปิดเหมือนโมเดิร์นเทรด ในช่วง Covid-19 ระบาด รวมถึง การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ กระเบื้องขนาดใหญ่ซึ่งมีราคาสูงขึ้น และ กำไรดี คาดยอดขาย 2,356 ล้านบาท (+8%QoQ, +15%YoY) อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 41.1% จาก 39.5% ในไตรมาสก่อน และ 39.2% ในปีก่อน จาก ต้นทุนพลังงาน (21% ของต้นทุนการผลิต) ที่ปรับลดลงร่วม 20% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคาดจะควบคุมได้ดี 439 ล้านบาท (+2%QoQ, -3%YoY) ตามต้นทุนขนส่งที่ปรับลดลงตามราคาน้ำมันดีเซล และ การลดค่าใข้จ่าย ดังนั้น สุทธิแล้ว คาดกำไร 2Q63 จะเติบโตสูง 420 ล้านบาท (+14%QoQ, +103%YoY) มากกว่าที่เราได้ออกบทวิเคราะห์คาดหมายเมื่อวันที่ 22 มิ.ย. ที่ประเมินกำไรไว้เท่ากับ 290 ล้านบาท
แนวโน้มผลประกอบการปีนี้จะเติบโตสูง ปรับประมาณการขึ้น
แผนงาน DCC ในปีนี้ คือ 1.) ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 3 สินค้า ที่มีกำไรดีขึ้น คือ กระเบื้องปูพื้นขนาดใหญ่ 60*120ซม, เพื่อทดแทนนำเข้าซึ่งมีราคาสูง กระเบื้องบุผนังขนาดใหญ่ 30*50ซม. และ กระเบื้องกันลื่น 2.) ลดค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็น คาดประหยัดได้ประมาณ 70 ล้านบาท และ 3.) เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน นอกจากนี้ DCC ยังได้ผลบวกของต้นทุนพลังงานที่ลดลง ดังนั้น ปี 2563 DCC จึงมีแนวโน้มจะเติบโตสวนภาวะรวม เราปรับประมาณการ ยอดขาย และ กำไร เพิ่มขึ้น คาดยอดขายปี 2563 เท่ากับ 8,474 ล้านบาท เติบโต 4.4%YoY และ คาดจะมีกำไรสุทธิ 1,340 ล้านบาท เติบโต 37.7%YoY
หุ้นปันผลดี เพิ่มเป้าหมายเป็น 2.80 บาท
เราคาด DCC จะจ่ายปันผลประมาณ 70-80% ของกำไร หรือ ประมาณ 0.12 บาท จึงมีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ดี 5.6% จากประมาณการที่ปรับเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาเป้าหมาย 12 เดือนข้างหน้าเพิ่มเป็น 2.80 บาท จาก 2.30 บาท บนฐานค่าเฉลี่ย 10 ปีของ Dividend Yield – 2SD = 4% เราแนะนำ ซื้อ
ความเสี่ยง : ความต้องการชะลอตัว / ปัญหาภัยแล้ง / ต้นทุนพลังงานและค่าขนส่ง
กลยุทธ์การลงทุน
ยังวนเวียนกับประเด็น COVID-19 : ทิศทางการลงทุนในระยะสั้นยังคงแกว่งผันผวนท่ามกลางปัจจัยที่เข้ามากดดันเป็นระยะๆ จากประเด็นการแพร่ระบาดของ COVID-19 ระลอกที่สองในหลายประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐฯ ที่ตัวเลขการติดเชื้อใหม่รายวันปัจจุบันอยู่ที่ราว 5 หมื่นราย ซึ่งส่งผลให้ยอดรวมผู้ติดเชื้อในสหรัฐฯล่าสุดทะลุ 3 ล้านรายแล้ว แต่อย่างไรก็ดีจุดสำคัญที่ควรจับตา สำหรับด้านการลงทุนคือ การติดเชื้อดังกล่าวจะส่งผลให้จำเป็นต้องกลับมาปิดเมืองอย่างเช่นในรอบก่อนหรือไม่ ซึ่งมุมมองของเราเชื่อว่าสหรัฐฯจะไม่ดำเนินนโยบายที่รุนแรงนัก ดังนั้นหากกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังสามารถเดินหน้าต่อได้ ก็เชื่อว่าการลงทุนในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงก็ไม่ได้น่ากลัวนัก ส่วนปัจจัยในประเทศซึ่งกำลังเข้าสู่ช่วงใกล้รายงานผลการดำเนินงานในช่วง 2Q63 ดังนั้นในช่วงนี้เราจะเริ่มเห็นนักวิเคราะห์ทยอยออกบทวิเคราะห์คาดการณ์กำไรของหุ้นต่างๆ ซึ่งอาจส่งผลให้หุ้นหลายตัวแกว่งผันผวนได้ โดยแนะทยอยสะสมหุ้นที่แนวโน้มกำไรดี หรือหุ้นที่มีโอกาสการรายงานกำไรเด่นกว่าที่ตลาดคาด
Investment Strategy :
วันนี้คาด SET แกว่งขึ้น ในกรอบแนวรับ 1,360 ต้าน 1,385 จุด เน้นหุ้นที่คาดแนวโน้มกำไรโดดเด่น โดย ATO Picks วันนี้แนะนำ “DCC, SINGER, COM7”
กลยุทธ์การลงทุน
มีหุ้น : ทยอยทำกำไรบางส่วน รอสะสมเพิ่มที่บริเวณแนวรับ 1360 / 1340 จุด ตามลำดับ
ไม่มีหุ้น : รอซื้อเมื่อดัชนีอ่อนตัว หาจังหวะการเข้าเก็งกำไรช่วงบริเวณ 1360/1340 จุด และรอขายเมื่อดัชนีดีดกลับ
KTC รุกสินเชื่อพี่เบิ้มหนักขึ้น เล็งช่วยหนุนรายได้แทนดอกฯบัตรเครดิต (ข่าวหุ้น)
ความเห็น : เราคาดว่าที่ธนาคารแห่งประเทศไทยปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สินเชื่อบัตรเครดิต ส่วนบุคคล จะทำให้ KTC เข้ามาเติบโตในธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนมากขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยใกล้เคียงกับสินเชื่อส่วนบุคคลและมีหลักประกัน คาดว่าจะให้เห็นการเติบโตที่ชัดเจนมากขึ้นในปีหน้า แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 40 บาท
OSP โชว์ไตรมาส 2/63 ยอดขาย'ซี-วิต'พุ่ง เร่งขยายกำลังผลิตเพิ่ม (ข่าวหุ้น)
ความเห็น : ยอดขายและส่วนแบ่งตลาดของ C-vitt เพิ่มขึ้นต่อเนื่องหลังขยายกำลังการผลิตเมื่อกลางปีก่อน และมีแนวโน้มเติบโตต่อจากการเพิ่มกำลังการผลิตอีกใน 2H63 ส่วนผลประกอบการ OSP ใน 2Q63 คาดว่าเติบโตดี YoY จากภาษีน้ำตาลลดลงจากการปรับสูตร M-150 และการลดต้นทุนภายใต้โปรแกรม Fit Fast Firm แนะนำ ซื้อ เป้าหมาย 50 บาท
ค่ายรถส่งรุ่นใหม่ชิงตลาด SUV-PPV เบียดเก๋ง-ปิกอัพ (ประชาชาติธุรกิจ)
ความเห็น : อุตสาหกรรมรถยนต์ปี 2563 จะถูกกระทบอย่างรุนแรงจากการแพร่ระบาดของ Covid-19 ทั่วโลก สภาอุตสาหกรรมประเมิน ยอดผลิตรถยนต์ในปีนี้จะลดลง 30%-50% เหลือ 1-1.4 ล้านคัน โดย 2Q63 เราประเมินยอดผลิตรถยนต์ ประมาณ 170,000 คัน (-62%QoQ, -66%YoY) ซึ่งจะทำให้ผลประกอบการหุ้นในกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์ขาดทุน เราให้น้ำหนักการลงทุนต่ำกว่าตลาด (NEGATIVE)
******************************************
Click Donate Support Web
