บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน 25-6-2020

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Thursday, 25 June 2020 12:17; Hits: 3913

บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน 25-6-2020

กลยุทธ์วันนี้ >> Focus Core Port on Domestic Play //Accumulate on Dip

ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวในแดนบวกได้ในช่วงครึ่งเช้าก่อนที่ช่วงบ่ายจะมีแรงขายออกมาหนาแน่นและทำให้ดัชนีย้อนลงมาปิดลบถึง 23 จุด ณ สิ้นวัน โดยกนง.คงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.50% แต่ปรับลดคาดการณ์ GDP ปีนี้ลงเป็น -8.1% สถาบันในประเทศพลิกมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 1.2 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิต่อเนื่องอีก 3.6 พันลบ. (แต่ Long Index Futures อีก 9 พันสัญญา)

แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index จะแกว่งตัวลงในกรอบ 1,320-1,340 จุดจากบรรยากาศการลงทุนที่เป็นลบหลังตัวเลขผู้ติดเชื้อพุ่งขึ้นโดยเฉพาะในสหรัฐฯ ขณะที่หลายๆประเทศเริ่มมีสัญญาณการระบาดระลอกที่ 2 ของ COVID-19 นอกจากนี้ IMF ยังปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจโลกลง ทำให้เม็ดเงินไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ทำให้ SET Index เกิดการปรับฐานลงหลังมี Valuation ค่อนข้างสูงจากการฟื้นตัวเป็น V-Shape รับความคาดหวังจากการ Reopen Economy ในช่วงก่อนหน้า เรามองกรอบในการทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานอีกระดับที่บริเวณ 1,300 จุดและ 1,260 จุด ตามลำดับ เทียบเท่า 2021PER ราว 15-15.5 เท่าหลังจากสะสมระดับแรกบริเวณ 1,330 จุด+- ไปแล้ว โดยยังคงเน้นกลุ่ม Domestic และ Defensive Play เป็นหลัก เช่น อาหารและเครื่องดื่ม การแพทย์ โรงไฟฟ้า สื่อสารฯ เป็นต้น

กลยุทธ์ : พอร์ตหลักเน้นลงทุนหุ้น Domestic และ Defensive Play//ทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานในช่วงตลาดปรับฐาน

หุ้นเด่นเดือน มิ.ย. : ADVANC, BDMS, CPF, STEC, TVO

หุ้นเด่นวันนี้: STEC

- แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 23 บาท

- อุตสาหกรรมก่อสร้างเป็นขาขึ้น เพราะศก.ปีนี้ถูกขับเคลื่อนด้วยการลงทุนจากภาครัฐ

- นอกจากงานก่อสร้างอาคารผู้โดยสารสนามบินอู่ตะเภา ยังมีงานรอเซ็นสัญญาเช่น งาน O&M มอเตอร์เวย์บางปะอิน รถไฟฟ้าสีชมพูส่วนต่อขยาย ดัน Backlog แตะแสนลบ. รองรับรายได้อีก 2 ปีข้างหน้า

- ฐานะการเงินแข็งแกร่ง ปลอดหนี้เงินกู้ แนวโน้มกำไร 2Q20 คาดทรงตัว Q-Q เพราะงานก่อสร้างไม่ถูกกระทบจาก COVID-19

Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนพลิกมาไหลเข้าภูมิภาคหนาแน่นผิดคาด US$509ล้าน โดยเม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้และไต้หวัน US$346ล้านและ US$336ล้าน ตามลำดับ ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลออกเร่งตัวขึ้นเป็น US$116ล้าน สูงสุดในภูมิภาค แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่าจะพลิกมาไหลออกจากความกังวลเรื่องการระบาดระลอกที่ 2 ของ COVID-19 ที่มีมากขึ้นโดยเฉพาะในสหรัฐฯ ทำให้เม็ดเงินไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น

ประเด็นสำคัญวันนี้

(-) IMF ปรับลดคาดการณ์ศก.โลก ปีนี้ -4.9% (เดิมคาด -3%) โดยคาดสหรัฐ -8% และคาด GDP โลกปี 2021 +5.4% (เดิม 5.8%) และผลของมาตรการเยียวยาทั่วโลกทำให้หนี้สาธารณะของโลกพุ่งทำ new high ที่ 101.5% ของ GDP โลกปีนี้และ 103.2% ปีหน้า

(-) ธปท.ลดคาดการณ์ GDP ปี 2020 เป็น -8.1% จากเดิมคาด -5.3% โดยปรับลงแทบทุกองค์ประกอบ ยกเว้นการลงทุนภาครัฐที่คาด +5.8% และการใช้จ่ายภาครัฐที่คาด +3.8% ที่ปรับลงมากสุดคือการลงทุนภาคเอกชนและการส่งออกสินค้าและบริการ เพราะการระบาดของ COVID-19 ทั่วโลกรุนแรงกว่าที่คาด สำหรับปี 2021 คาด +5% แรงขับเคลื่อนหลักยังเป็นภาครัฐ

(-) ท่องเที่ยวฟื้นช้า ธปท.ปรับลดคาดการณ์นักท่องเที่ยวต่างชาติปีนี้เหลือเพียง 8 ล้านคน (เดิมคาด 15 ล้านคน) ทั้งนี้ 5M20 มีนักท่องเที่ยว 6.69 ล้านคน หรือเฉลี่ยเดือนละ 1.3 ล้านคน เท่ากับใน 7 เดือนที่เหลือของปี จะมีนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้ามาเฉลี่ยเพียงเดือนละ 1.87 แสนคน แม้ผลประกอบการของกลุ่มจะผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q20 แต่ฟื้นอย่างเร็วคือ 4Q20 เรายังชอบกลุ่มท่องเที่ยวสำหรับการลงทุนระยะยาว แต่ไม่จำเป็นต้องมีหุ้นท่องเที่ยวในพอร์ตในขณะนี้

(+) ส่งออกอาหารและสินค้าเกษตรโตได้ การส่งออกเดือน พ.ค. ที่ไม่รวมทองคำ -28% Y-Y หดตัวแรงที่สุดในรอบกว่า 10 ปี เหลือเพียง US$15,055 ล้าน ยานยนต์และชิ้นส่วน อุปกรณ์คอมพิวเตอร์ ยางพารา ปรับลง แต่สินค้าเกษตรและอาหาร (ข้าว มันสำปะหลัง ผลไม้ สินค้าประมง ปลาทูน่ากระป๋อง สุกรสดแช่เย็นแช่แข็ง) เป็นที่ต้องการของตลาดโลก เรายัง Overweight กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม

(+) กลุ่มก่อสร้างเป็นขาขึ้น การลงทุนภาครัฐเป็นเครื่องจักรเดียวที่ขับเคลื่อนศก. เป็นสัญญาณบวกต่อกลุ่มก่อสร้างที่จะเริ่มเห็นการประมูลรถไฟฟ้าสีส้ม-สีม่วงใต้ในปีนี้ และสีน้ำตาลปีหน้า เป็นบวกต่อ CK, STEC, SEAFCO, PYLON และผู้เดินรถ BEM, BTS (ชอบ BEM มากกว่า)

(-) ตลาดดาวโจนส์ ลดลง 710.16 จุด ปิดที่ 25,445.94 จุด จากความกังวลเกี่ยวกับจำนวนผู้ติดเชื้อโควิด-19 ที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐส่งผลให้รัฐบาลอาจประกาศใช้มาตรการล็อกดาวน์อย่างเต็มรูปแบบ รวมถึงถูกกดดันจาก IMF ปรับคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะหดตัวลง 4.9% ในปี 2020 แย่กว่าคาดการณ์ในเดือนเม.ย.ว่าจะหดตัวลง 3% และปรับลดคาดการณ์ปีหน้าขยายตัว 5.4% ต่ำกว่าคาดการณ์ในเดือนเม.ย.ที่เพิ่ม 5.8%

(-) ตลาดหุ้นยุโรปปิดลบ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดของโควิด-19 โดยสื่อรายงานว่า ประเทศสมาชิกของสหภาพยุโรป (EU) เตรียมที่จะห้ามชาวอเมริกันเดินทางเข้าสู่ยุโรป รวมถึงมีรายงานข่าวว่าสำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐอาจพิจารณาเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากอังกฤษ, ฝรั่งเศส, สเปน และเยอรมนี มูลค่า 3.1 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ ถูกกดดันจาก IMF ปรับลดประมาณการเศรษฐกิจโลกในปีนี้และปีหน้า

(-) ตลาดเอเชียปรับลง ตามทิศทางของตลาดดาวโจนส์ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดของโควิด-19 รวมถึง IMF ปรับลดประมาณการเศรษฐกิจโลกในปีนี้และปีหน้า ทั้งนี้ ตลาดหุ้นจีน, ฮ่องกง และไต้หวันปิดทำการวันนี้

(0) ค่าเงินบาทแกว่งในกรอบแคบ ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 30.86 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลง 2.36 ดอลลาร์ หรือ 5.9% ปิดที่ 38.01 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) เผยว่า สต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 1.4 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 3 และสวนทางกับที่นักวิเคราะห์คาดว่าลดลง 1 แสนบาร์เรล รวมถึงถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดครั้งใหม่ของโควิด-19 ในสหรัฐ

(-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 6.9 ดอลลาร์ หรือ 0.39% ปิดที่ 1,775.1 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์

SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 1176.85 / +7.6

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

25 มิ.ย. - สหรัฐ: 1Q20 GDP

- ฟิลิปปินส์: ธนาคารกลางประชุม

29 มิ.ย. - ไทย: ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (พ.ค.)

- ยูโรโซน: Consumer & Economic confidence (มิ.ย.)

30 มิ.ย. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน พ.ค.

- จีน: Manufacturing & Non-Manufacturing PMI (มิ.ย.)

1 ก.ค. - ไทย: Business Sentiment Index (มิ.ย.)

- จีน: Caixin China PMI Manufacturing (มิ.ย.)

- เกาหลีใต้: ส่งออก-นำเข้า (มิ.ย.)