- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 24 June 2020 17:50
- Hits: 1824
บล.เคจีไอ: บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน 24-6-2020
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อในกรอบจำกัด ติดตามผลประชุม กนง. บ่ายวันนี้
KGI ประเมิน SET Index วันพุธปรับขึ้นต่อ แต่ไม่น่าแรงมาก มองบวกกรอบจำกัด... หลังจากเมื่อวานนี้ตลาดหุ้นไทยรีบาวด์ก่อนทรงตัวในแดนบวกตลอดทั้งวัน (ตามคาด)... โดยปัจจัยต่างประเทศวันนี้อิงไปในทางบวก กล่าวคือ i) การฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในยุโรปแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาด หลังจากดัชนี PMI เบื้องต้นเดือน มิ.ย. (รวมทั้งภาคการผลิตและภาคบริการ) ฟื้นตัวสู่ 47.5 จากระดับ 31.9 ในเดือน พ.ค. และสูงกว่าที่ consensus คาดที่ 42.4 ii) ในฝั่งสหรัฐฯ แม้ว่าจำนวนผู้ติดเชื้อ Covid-19 รายวันเพิ่มสูงขึ้นอีก แต่บรรดาผู้ที่เกี่ยวข้องเชิงนโยบายยังคงส่งสัญญาณว่าสหรัฐฯ จะไม่ทำการปิดเมืองอีกครั้ง ซึ่งเป็นข่าวบวกต่อตลาดการเงิน โดยหัวหน้าที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาวแถลงยืนยันว่าสหรัฐฯ จะไม่ปิดเมืองรอบ 2 อย่างแน่นอน ขณะที่หัวหน้าศูนย์โรคติดต่อสหรัฐฯ ก็แถลงเช่นกันว่า หากการติดเชื้อยังคงเพิ่มขึ้น รัฐต่างๆ อาจต้องลดระดับการเปิดธุรกิจลงบ้าง (แต่ไม่ปิดเมือง)... ประเด็นข่าวต่างๆ ข้างต้นส่งผลให้ความคาดหวังต่อเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวยังคงอยู่ อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯ คาดว่าทางขึ้นของตลาดมีจำกัด ก่อนหน้าการปรับประมาณการเศรษฐกิจโลกฉบับใหม่ของ IMF จะออกมาในค่ำคืนวันนี้ ซึ่งน่าจะมีการปรับลด GDP ของโลกในปี 2563 ลงอีกจากปัจจุบันที่ -3.0% ด้านปัจจัยภายในประเทศ กนง. จะแถลงผลประชุมในช่วงบ่ายวันนี้ และหากอิงการสำรวจของบลูมเบิร์ก พบว่านักเศรษฐศาสตร์ 22 รายคาด กนง. คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.50% และมี 4 รายที่คาด กนง. ลดดอกเบี้ยสู่ 0.25% ในวันนี้
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร CPF*, SPRC*, VGI*
CPF* (เป้าพื้นฐาน 38 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 31.0 บาท / แนวต้าน 32.5 – 33 บาท หากผ่านกรอบแนวต้านนี้ไปได้ประเมินแนวต้านถัดไป 35 บาท (Stop loss 30 บาท) 2) ประเมินรับ Sentiment บวกจากราคาเนื้อหมูและไก่ในไทยเริ่มฟื้นตัวแล้วเป็นผลบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q63 ที่เป็น High season ของการส่งออก โดยเป็นผลจาก Supply เนื้อสัตว์ที่ลดลง (หมูเวียดนามเจอโรคระบาด AFS / ผู้ส่งออกเนื้อหมู+ไก่ รายใหญ่อื่นๆของโลก เจอการแพร่ระบาดของโควิด-19) ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์ Weekly Agricultural วันนี้
SPRC* (เป้าพื้นฐาน 10 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.8 บาท / แนวต้าน 7.2 - 7.5 บาท หากผ่านกรอบแนวต้านนี้ไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 7.8 บาท (Stop loss 6.5 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q63 Turnaround จาก i) จะไม่มีขาดทุนสต๊อก เช่นใน 1Q63 อิงราคาน้ำมันดิบปัจจุบัน (ลุ้นพลิกกำไรจากสต๊อกใน 2Q63) ii) ค่าการกลั่นเฉลี่ย 2Q63 ฟื้นตัว QoQ 3) PBV 1.15 เท่า ยังอยู่ในระดับต่ำ -1.0 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต 3) ราคาน้ำมันดิบล่าสุดยืนเหนือ 40 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ได้แรงบวกจากประเด็นผลกระทบจากพายุ ทำให้ผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวเม็กซิโกหยุดผลิตชั่วคราว … อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์ Commodity weekly วานนี้
VGI* (เป้า Consensus 7.88 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7.65 บาท / แนวต้าน 7.90 - 8.15 บาท (Stop loss 7.1 บาท) 2) ประเมินรับ Sentiment บวกจากการผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์ (รถไฟฟ้า, ห้างค้าปลีก กลับมาดำเนินกิจกรรมตามปกติ) 3) ราคาหุ้น Laggard PLANB* ที่เราแนะนำมาก่อนหน้า นักลงทุนอาจพิจารณาใช้กลยุทธ์ Pair trading เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ โดย Long VGI* / Short PLANB* พร้อมๆกัน (เริ่มแนะนำวันที่ 19 มิ.ย.)
หุ้นมีข่าว
(0) 'หมอเสริฐ' ยกธงขาว เลิกเทคโอเวอร์ BH* (กรุงเทพธุรกิจ) "หมอเสริฐ" ยกธงขาว ประกาศเลิกเทคโอเวอร์ "โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์" เหตุภาวะตลาดไม่เอื้อ อีกทั้งราคาหุ้นยังรูดหนัก ลั่นถูกกล่าวหาว่าไปข่มขืน จึงตัดสินใจเลิกซื้อ
(+) BTS* ผู้โดยสารฟื้นเร็ว มุ่งสายสีเหลืองส่วนต่อ (ทันหุ้น) BTS* ปลื้ม ผู้โดยสารฟื้นเร็วเกินคาด แต่รับทั้งปีลดลง 10% ย้ำไม่กระทบรายได้รวม เหตุมีสถานีเปิดเพิ่มดันรายได้ พร้อมจ่ายค่าชดเชย BEM* แลกสายสีเหลืองส่วนต่อขยาย รัชดา-ลาดพร้าว ด้านสถานีตากสินสร้างได้ปีนี้ ส่วนโครงการเมืองการบินผลตอบแทนลงทุนเกิน 10% มั่นใจคืนทุนใน 15 ปี
(+) SAWAD* ปันผล 1.40บ. แจกวอร์แรนต์ 25:1 (ข่าวหุ้น) บอร์ด บมจ.ศรีสวัสดิ์ฯ (SAWAD*) มีมติเสนอที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น จ่ายปันผลงวดผลประกอบการปี 2562 อัตราหุ้นละ 1.40 บาท พร้อมแจกวอร์แรนต์ฟรี 25 หุ้นสามัญต่อวอร์แรนต์ 1 หน่วย กำหนดวันรับสิทธิ์ปันผล 7 ส.ค.นี้ เผยเตรียมเรียกประชุมสามัญผู้ถือหุ้น 31 ก.ค. 63 เพื่อขออนุมัติ
(0) ฟิทช์ฯ ชมแบงก์ไทยแกร่ง ธปท.ต้นเหตุถูกดาวน์เกรด (ข่าวหุ้น) ฟิทช์ เรทติ้งส์มองเงินกองทุนแบงก์พาณิชย์ไทยแกร่ง เฉลี่ยสูง 15.8% รองรับผลกระทบไวรัสโควิดได้ ประเมินด้านสภาวะแวดล้อมการดำเนินงานแบงก์เป็น 'bbb' จากเดิม 'bbb+' หลังถูก ธปท.สั่งงดปันผลระหว่างกาล บล.ทิสโก้ ชี้แบงก์นำเงินปันผลฯไปรวมกับงวดที่จะจ่ายรายปีได้ ส่วน บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง เผยการแทรกแซงจากภาครัฐทำต่างชาติขาดความเชื่อมั่น
(+) FPT เตรียมบันทึกกำไรพิเศษ ปิดดีลขายทรัพย์ 6 พันล้านเข้า FTREIT (ข่าวหุ้น) “FPT” จ่อบุ๊กกำไรพิเศษ หลังบอร์ดไฟเขียวขายสินทรัพย์ และจัดโครงสร้างสิทธิการเช่าที่ดินและสิ่งปลูกสร้างให้กองทรัสต์ FTREIT มูลค่ากว่า 6 พันล้านบาท เพื่อเตรียมเงินทุนหมุนเวียนพัฒนาโครงการสร้างการเติบโตในอนาคต
(+) บอร์ด W อนุมัติ 400ล. ซื้อ DOMINO'S PIZZA คาดแล้วเสร็จ Q3 ปีนี้ (ข่าวหุ้น) บอร์ด W ไฟเขียวซื้อ DOMINO'S PIZZA ร้านพิซซ่าในไทย พร้อมทำสัญญามาสเตอร์แฟรนไชส์ มูลค่าราว 400 ล้านบาท คาดแล้วเสร็จไตรมาส 3/63 หรือต้นไตรมาส 4/63
หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า
หุ้นที่แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนดจุดล็อกกำไร Trailing stop: RS* (Trailing stop 14.0 บาท), JMART (Trailing stop 10.5 บาท)
AMATA* (เป้าพื้นฐาน 18.5 บาท) แนวรับ 16.0 บาท / แนวต้าน 16.5 – 17.0 บาท (Stop loss 15.5 บาท)
WHA* (เป้าพื้นฐาน 3.5 บาท) แนวรับ 3.46 / แนวต้าน 3.7 - 4.0 บาท (Trailing stop 3.4 บาท)
INTUCH* (เป้าพื้นฐาน 59 บาท) แนวรับ 55.5 บาท / แนวต้าน 58 - 60 บาท (Stop loss 54 บาท)
STEC* (เป้าพื้นฐาน 19.2 บาท) แนวรับ 15.3 บาท / แนวต้าน 16.2 - 16.5 บาท (Stop loss 15.0 บาท)
PLANB* (เป้าพื้นฐาน 7.8 บาท) แนวรับ 6.15 บาท / แนวต้าน 6.6 - 6.75 บาท (Trailing stop 6.0 บาท)
EP (เป้าพื้นฐาน 5.1 บาท) แนวรับ 3.66 บาท / แนวต้าน 3.84 - 4.0 บาท (Trailing stop 3.54 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ น้ำหนัก "เท่ากับตลาดฯ" Update ตัวเลขสินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่ในเดือน พ.ค.63 ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเช่นเดียวกับสองเดือนก่อนหน้านั้น เนื่องจากมีการปล่อยสินเชื่อธุรกิจ และสินเชื่อภาครัฐเพิ่มขึ้น ทำให้ สินเชื่อของ KBANK* และ BBL* โต >5% YTD และสินเชื่อ KTB* โตได้เกือบ 10% ในขณะเดียวกันตลาดพันธบัตรที่ผันผวนน้อยลงก็ทำให้กิจกรรมการลงทุนมีทั้งเพิ่มขึ้นและลดลง ทั้งนี้ แม้ว่าราคาหุ้นจะไม่แพง แต่ปัจจัยลบจากประเด็นคุณภาพสินทรัพย์ และความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ของทางการก็ยังกดดันราคาหุ้นอยู่ จึงยังคงให้น้ำหนักหุ้นกลุ่มเพียง "เท่ากับตลาดฯ"
Agricultural Price
แนวโน้มการส่งออกไก่ยังคงแข็งแกร่ง
Event
อัพเดตราคาสินค้าเกษตรประจำสัปดาห์
Impact
ปศุสัตว์: ราคาหมูยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากความกระตือรือร้นในการส่งออก
ราคาหมูในประเทศเพิ่มขึ้น 2.7% WoW เป็น 75.50 บาท/กก. เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาจากการผ่อนคลายมาตรการ lockdown เฟสที่ 4 ซึ่งเริ่มมาตั้งแต่วันที่ 15 มิถุนายน 2563 โดยในเฟสนี้มีการอนุญาตให้ขายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ในร้านอาหาร และเปิดให้ทำกิจกรรมในที่สาธารณะได้มากขึ้น รวมถึงการจัดงานแสดง การประชุม และคอนเสิร์ต นอกจากนี้ อุปทานในประเทศก็อาจจะลดลงจากการส่งออกหมูไปเวียดนามเพิ่มก็จะหนุนให้ราคาหมูอยู่ในระดับสูง ในขณะเดียวกัน ราคาไก่ในประเทศก็ยังทรงตัว WoW อยู่ที่ 33.50 บาท/กก. เราเชื่อว่าราคาสินค้าปศุสัตว์น่าจะขยับเพิ่มขึ้นไปอีกเมื่อเข้าสู่เฟสถัดไปของการผ่อนคลายมาตรการ lockdown
อาหารสัตว์: ราคาข้าวโพดขยับเพิ่มขึ้นอีก ในขณะที่ราคากากถั่วเหลืองลดลง
ราคาข้าวโพดยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องอีก 0.8% WoW เป็น US$3.37/บุชเชล เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตามอุปสงค์เนื้อสัตว์ที่เพิ่มขึ้นจากการที่ผู้ประกอบการแปรรูปเนื้อสัตว์ทั่วโลกกลับมาเปิดดำเนินการใหม่ ในขณะเดียวกัน ราคากากถั่วเหลืองกลับลดลง 1.5% WoW เหลือ US$294/ตัน เนื่องจากความกังวลว่าจีนอาจจะซื้อกากถั่วเหลืองจากสหรัฐในปริมาณที่น้อยกว่าที่คาดไว้ แต่อย่างไรก็ตาม ทั้งราคาข้าวโพดและกากถั่วเหลือง QTD ก็ยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบ YoY และ QoQ
การหยุดชะงักของอุปทานเนื้อสัตว์ในตลาดโลกช่วยหนุนแนวโน้มการส่งออกไก่ไทย
สถานการณ์การระบาดของ COVID-19 มีผลกระทบอย่างมากต่อสายโซ่อุปทานของการผลิตเนื้อสัตว์ทั่วโลก โดยเฉพาะในจีน ซึ่งเป็นผู้บริโภคเนื้อสัตว์อันดับหนึ่งของโลก (เนื้อหมู 49 ล้านตัน และเนื้อไก่ 13 ล้านตันในปี 2562) ประกาศห้ามนำเข้าเนื้อหมูจาก Toennies ซึ่งเป็นผู้ผลิตเนื้อหมูสัญชาติเยอรมันหลังจากที่มีรายงานว่าคนงานในโรงเชือดกว่าพันคนติดเชื้อ COVID-19 และด้วยเหตุผลทำนองเดียวกัน จีนก็ห้ามนำเข้าผลิตภัณฑ์สัตว์ปีกจาก Tyson Foods ซึ่งเป็นบริษัทแปรรูปเนื้อสัตว์ของสหรัฐ หลังจากที่มีรายงานว่าคนงาน 13% ใน Northwest Arkansas ติดเชื้อ COVID-19 เรามองว่าการดำเนินการเหล่านี้เป็นปัจจัยกระตุ้นด้านบวกสำหรับการส่งออกจากไทยไปจีนในปี 2563
Bank Sector
งบดุลเดือนพฤษภาคม 2563 – สินเชื่อยังโตต่อเนื่อได้ดี
Event
ประเด็นสำคัญที่น่าสนใจจากงบดุลของธนาคารในเดือนพฤษภาคม 2563
lmpact
สินเชื่อยังโตต่อ
สินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่ในเดือนพฤษภาคมยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น +1% MoM +5% YTD และ +4% YoY โดยสินเชื่อของ KTB โตแรงสุดที่ +2.5% MoM และ +10% YTD ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อภาครัฐ (คิดเป็นประมาณ 10-12% ของสินเชื่อ) ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง >50% YTD ในขณะที่สินเชื่อของ KBANK และ BBL ก็เพิ่มขึ้นประมาณ +1% MoM และ +5% YTD โดยในกลุ่มธนาคารใหญ่ด้วยกัน มีเพียง SCB เท่านั้นที่สินเชื่อโตต่ำมากเพียงแค่ +0.3% MoM และ +1.7% YTD เนื่องจากมีการชำระคืนหนี้เงินกู้
เงินฝากเพิ่มขึ้นในอัตราที่ชะลอลง
หลังจากที่เงินฝากเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเดือนมีนาคม-เมษายน อัตราการเติบโตได้ชะลอตัวลงในเดือนพฤษภาคม (โตต่ำกว่าสินเชื่อ) โดยเพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 8% YTD สะท้อนถึงการโยกสภาพคล่องจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำไปลงทุนในหุ้นและพันธบัตรที่มีความเสี่ยงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม TMB และ Tbank ยังเร่งระดมเงินฝากอย่างหนักอยู่
แนวโน้มการลงทุนมีทั้งเพิ่มขึ้นและลดลง
มีเพียงแค่ KBANK/SCB เท่านั้นที่เพิ่มสถานะการลงทุน +9%/8% MoM ซึ่งเป็นแนวโน้มเดียวกันกับเมื่อสองเดือนที่ผ่านมา แต่อย่างไรก็ตาม BBL กลับมาลดสถานะการลงทุนลงหลังจากเพิ่มสถานะในช่วงสองเดือนก่อนหน้า ถึงแม้ว่าสถานการณ์ลงทุนจะมีทั้งเพิ่มและลด แต่แนวโน้มโดยรวมของสถานะการลงทุนของธนาคารยังคงลดลง
ปัจจัยลบมีน้ำหนักมากกว่า
ถึงแม้ว่าสินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่จะยังเพิ่มขึ้นจากการปล่อยสินเชื่อให้ภาคธุรกิจซึ่งไม่สามารถ re-finance หุ้นกู้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงได้ การเติบโตของสินเชื่อยังทำให้แรงกดดันทางด้าน margin ลดลง แต่ปัจจัยลบอย่างเช่น ความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ และความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ของทางการก็ยังมีน้ำหนักมากกว่า การที่ธนาคารถูกกำหนดให้ต้องทดสอบความเพียงพอของทุนภายใต้วิกฤต (stress test) ภายใต้ภาวะเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน และระงับการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ทำให้ธนาคารอยู่ในภาวะที่ยากลำบากและกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์
Risks
NPL เกิดใหม่เพิ่มขึ้น >40%, หุ้นกู้ภาคเอกชนเกิด default และขาดสภาพคล่อง .
******************************************
กด Like - Share เพจ Corehoon-Power Time เพื่อติดตามเคล็ดลับ ข่าวสาร เทรนด์ และบทวิเคราะห์ดีๆ อัพเดตทุกวัน คัดสรรมาเพื่อท่านนักลงทุนโดยเฉพาะ
Click Donate Support Web