บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน 29-11-19

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Friday, 29 November 2019 16:22; Hits: 5166

บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

กลยุทธ์วันนี้ >> Selective Buy//Accumulate on Dip and Hold

ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงแรงกว่าที่เราคาดโดยปิดลย 9.59 จุด ณ สิ้นวันและหลุดต่ำกว่าระดับ 1,600 จุดอีกครั้ง โดยมีแรงขายออกมาในหุ้นขนาดใหญ่หลายตัว เช่น AOT IVL GULF เป็นต้น แรงขายยังคงมาจากฝั่งนักลงทุนต่างชาติอีกราว 1.7 พันลบ. (และ Short Index Futures 1.7 หมื่นสัญญา) ขณะที่สถาบันในประเทศไม่มีสถานะที่ชัดเจน

แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index ยังอยู่ในช่วงแกว่งตัวสร้างฐานบริเวณ 1,600 จุดบวกลบโดยตลาดยังคงติดตามความชัดเจนและพัฒนาการของการเจรจาและลงนามข้อตกลงทางการค้าเฟสแรกระหว่างสหรัฐฯ-จีนว่าจะเกิดขึ้นทัน 15 ธ.ค. ซึ่งจะมีการขึ้นภาษีอีกระลอกหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ทรัมป์ลงนามกฎหมายสนับสนุนประชาธิปไตยในฮ่องกงซึ่งสร้างความตึงเครียดกับจีนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เรายังมองการอ่อนตัวลงของตลาดในกรอบ 1,580-1,600 จุดยังเป็นจังหวะทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานเพื่อถือลงทุนระยะกลาง-ยาว จากความคาดหวังเศรษฐกิจไทยค่อยๆฟื้นตัวขึ้นใน 4Q19 ต่อเนื่อง 2020 จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐทั้งนโบบายการคลัง นโยบายการเงิน รวมถึงการลงทุน

กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว//สะสมหุ้นพื้นฐานเพิ่มหากตลาดอ่อนตัวลงหากรอบ 1,580-1,600 จุด ส่วนที่ซื้อแล้วถือต่อ

หุ้นเด่นเดือน พ.ย. : AOT, CHG, RBF, TACC, TISCO

หุ้นเด่นวันนี้: TACC

- แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีหน้า 6.80 บาท

- แนวโน้มกำไร 4Q19 ยังดีต่อ เบื้องต้นเราคาด 43-45 ลบ. +6% Q-Q, +50% Y-Y เพราะเป็น high season มีการออกสินค้าเครื่องดื่มใหม่ และการจัดงาน event ใหญ่ (Rilakkuma) ที่ผ่านมา ทำรายได้ตามเป้า

- ปี 2020 บริษัทตั้งเป้ารายได้โต 10-15% จากเครื่องดื่มในประเทศ ซึ่งปรับสูตรน้ำตาลให้น้อยลงไปอีกเหลือเพียง 6-8 กรัม รองรับภาษีไปถึงปี 2023 และยังมีแผนออกเมนูใหม่มากขึ้น และจะนำ Character business ไปรุกต่างประเทศ เช่นให้ลิขสิทธิ์สำหรับร้าน Cafe ในต่างประเทศ

- ปัจจุบันมี PE เพียง 17 เท่า ต่ำกว่าหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มที่เฉลี่ย 23 เท่า

Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$129 ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากเกาหลีใต้ US$128ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$56ล้าน ขณะที่ไหลเข้าไต้หวัน US$78ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคจากความกังวลต่อการตกลงทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐที่มีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นหลังสหรัฐได้ลงนามกฏหมายสนับสนุนประชาธิปไตยในฮ่องกง

ประเด็นสำคัญวันนี้

(0) ติดตามรายงาน ธปท. เรื่องภาวะศก.เดือน ต.ค. วันนี้ หลังชะลอติดต่อกัน 2 เดือน (ส.ค.-ก.ย.) โดยเฉพาะการบริโภคที่แผ่วไป โดยเริ่มมีมาตรการกระตุ้นเช่น แจกเงินเที่ยว 1 พันบาท ช่วยเหลือเกษตรกรประสบภัยแล้ง เป็นต้น ส่วนชิมช้อปใช้เพิ่งเริ่มปลาย ต.ค. ทั้งนี้ ก.คลังคาด GDP 4Q19 +3.2% ลุ้นทั้งปี +2.8%

(+) BCH การปรับเพิ่มการจ่ายเงินของประกันสังคมน่าจะรู้ผล 11 ธ.ค. นี้ BCH มีสัดส่วนรายได้ประกันสังคมราว 32% การเพิ่มทุก 1% เป็นบวกต่อกำไร 2% เรายังไม่ได้รวมในประมาณการปีหน้า แนวโน้ม 4Q19 แม้คาดอ่อนตัวลง Q-Q ตามฤดูกาล แต่โตแข็งแกร่ง Y-Y จากรพ.เดิม และรพ.เกษมราษฎร์รามคำแหงที่ขาดทุนลดลง ส่วน WMC โตจากศูนย์แผลเบาหวานและการเริ่มเปิดศูนย์ IVF ปัจจุบันมี PE 31 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 35 เท่า คงเป้า 22 บาท BCH เป็นหนึ่งใน Top pick ของกลุ่ม

(+) AMATA ราคาหุ้นวานนี้ -6% น่าจะเป็นความกังวลว่า 9M19 บริษัทขายที่ดินได้ 526 ไร่ เทียบกับเป้า 950 ไร่ ผู้บริหารยอมรับว่าปีนี้ยากขึ้นตามภาวะศก.โลก อาจทำได้ 700-800 ไร่ และลูกค้าในนิคมอมตะเป็นกลุ่ม Auto มากซึ่งเป็นกลุ่มที่ถูกกระทบจาก Trade war ผู้บริหารแจ้งว่าไม่มีลูกค้ารายใดปิดรง. เราคิดว่าเร็วเกินไปที่จะปรับประมาณ ยังคงเป้าปีหน้า 30 บาท ลงทุนได้ ยังมี Theme EEC รออยู่

(0) STC ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์คอนกรีตทุกประเภทภายใต้แบรนด์ "STC Concrete" ในภาคตะวันออก ได้รับการไว้วางใจจากลูกค้ากว่า 30 ปี ตั้งอยู่ในทำเลที่มีศักยภาพอย่างจ.ชลบุรี ซึ่งเป็นหนึ่งในพื้นที่ EEC เงินจากการเพิ่มทุนจะนำไปคืนหนี้และเตรียมไปขยายรง.ผลิตท่อระบายน้ำคอนกรีตเสริมเหล็กและท่อพักน้ำ เราคาดกำไรสุทธิปี 2019-20 โตเฉลี่ย 75% CAGR เป็น 28 ลบ.ปีนี้ 47 ลบ.ปีหน้าตามภาวะอุตสาหกรรมก่อสร้าง การผลิตรง.ใหม่เต็มปี และอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจาก economies of scale เราประเมินราคาเป้าหมายปีหน้าที่ 1.10 บาท อิง PE 13 เท่า (FSS เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ STC)

(0) Opp day วันนี้ TQM, AH, BGRIM, GUNKUL, BAFS, JKN, VCOM

(0) ตลาดดาวโจนส์ ปิดทำการ เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า

(-) ตลาดหุ้นยุโรปปรับลง จากความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในการทำข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐลงนามอนุมัติกฎหมายสนับสนุนประชาธิปไตยในฮ่องกง

(0) ตลาดเอเชียปรับตัวผสม ท่ามกลางนักลงทุนกังวลต่อสถานการณ์ระหว่างสหรัฐและจีนที่มีแนวโน้มตึงเครียดขึ้น

(0) ค่าเงินบาทแกว่งในกรอบแคบ ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 30.21 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดทำการ เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า

(0) ราคาทองคำ COMEX ปิดทำการ เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า

SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 896.48 / +-

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

29 พ.ย. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจ (ต.ค.)

- เกาหลีใต้: ธนาคารกลางประชุม

30 พ.ย. - จีน: Manufacturing & Composite PMI (พ.ย.)

2 ธ.ค. - ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (พ.ย.)

- จีน: Caixin PMI Manufacturing (พ.ย.)

- ยูโรโซน: Markit Eurozone Manufacturing PMI (พ.ย.)