KGI ประเมิน SET Index วันพุธฟื้นตัว... หลังเมื่อวานนี้ดัชนีฯ อ่อนแอกว่าคาด เผชิญแรงขายในช่วง ชม. สุดท้ายและกลับมาปิดลบ ซึ่งน่าจะเป็นผลจากการปรับน้ำหนักตลาดหุ้นและหุ้นรายตัวของ MSCI และเป็นที่น่าสังเกตว่าหุ้นที่เข้าดัชนี MSCI เกือบทุกตัวถูกขายรับข่าว... ส่วนในวันนี้ ปัจจัยกดดันจาก MSCI ผ่านไปแล้ว ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศเป็นบวกน่าจะหนุนการรีบาวด์ หลังจากมีข่าวว่าเจ้าหน้าที่ระดับสูงของสหรัฐฯ และจีน ประชุมทางโทรศัพท์เมื่อวานและแก้ไขปัญหาหลักๆ ไปค่อนข้างมาก ขณะที่โดนัลด์ ทรัมป์ ให้สัมภาษณ์เมื่อวานนี้ว่าสหรัฐฯ และจีน เข้าใกล้ดีลการค้าเฟสแรกอย่างมากแล้ว ปัจจัยต่างๆ ข้างต้น ผนวกกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ดูแล้วยังไปได้ (อ่านเพิ่มในบทวิเคราะห์วันนี้) และราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัวได้ดีพอสมควร น่าจะหนุนหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และหุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจโลกต่อไป ด้านปัจจัยภายในประเทศ เมื่อวานนี้ ครม. อนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมใน 3 มิติ เน้นสนับสนุนการใช้จ่ายบริโภคและการเข้าถึงภาคอสังหาริมทรัพย์ของผู้มีรายได้ในระดับปานกลาง น่าจะส่งผลดีต่อแนวโน้มการบริโภคภาคเอกชนในช่วง 1-2 ไตรมาสข้างหน้า

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน     (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร JMART, RS*, PSH*

          JMART (เป้า Consensus 12.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 9.5 บาท / แนวต้าน 10.0 - 10.4 บาท (Stop loss 9.35 บาท) 2) ประเมินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจฐานรากของรัฐบาล (อนุมัติ ครม วานนี้) เป็น Sentiment บวกต่อยอดขายของบริษัทฯ และของ บ.ลูกอย่าง SINGER  3) Valuation ไม่แพง โดย Consensus ประเมิน PE ปีหน้า 16.8 เท่า (ต่ำกว่า COM7* ที่ PE 25.6 เท่า)

          RS* (เป้าพื้นฐาน 14.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 13 บาท / แนวต้าน 14.0 - 14.3 บาท (Stop loss 12.4 บาท) 2) ราคาหุ้นปรับลงแรงสะท้อนผลการดำเนินงานที่ต่ำคาดใน 3Q62 แล้ว และฝ่ายวิจัยฯคาดผลการดำเนินงาน 4Q62 จะฟื้นตัว QoQ 3) ประเมินมี Downside จำกัด ขณะที่มี Upside จากความร่วมมือเป็นพันธมิตรทางธุรกิจกับ บ.ต่างๆ อาทิ BTS*, WORK* เป็นต้น ซึ่งคาดจะเริ่มเห็นผลบวกต่อผลการดำเนินงานในปี 2563 โดยฝ่ายวิจัยฯยังไม่รวมโอกาสดังกล่าวในประมาณการฯและราคาเป้าหมาย

          PSH* (เป้า Consensus 17.1 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 15.5 บาท / แนวต้าน 16.2 - 16.6 บาท (Stop loss 15 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาคอสังหาฯของรัฐบาลที่ผ่าน ครม วานนี้ (ภาระเงินดาวน์บ้าน 5 หมื่นบาท) เป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มอสังหาฯ โดยเฉพาะ PSH*, AP, SPALI* 3) เราประเมิน PSH วานนี้ยัง Laggard ปรับตัวขึ้นน้อยกว่าหุ้นอื่นในกลุ่มฯที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากมาตรการนี้

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          ทยอยสะสม หุ้นเด่นเลือก GGC* (Stop loss 10 บาท), TPCH (Stop loss 11.8 บาท)

          Pair trade แนะนำ เปิด Long HMPRO* + Short GLOBAL* (ขาดทุน -4.2%) ... แนะนำปิดสถานะตัดขาดทุนกรณีขาดทุนรวมเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

          (+ กลุ่มค้าปลีก, อสังหาฯ) งัดสารพัดแผนกระตุ้นศก. ชาวนา-มนุษย์เงินเดือนเฮ (ไทยโพสต์) ครม.ไฟเขียวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปลายปี 2562 ช่วยมนุษย์เงินเดือนมีบ้านของตัวเองผ่านโครงการ "บ้านดีมีดาวน์" ลดภาระ 50,000 บาทต่อผู้มีรายได้ไม่เกิน 100,000 บาท/เดือน พร้อมช่วยกลุ่มเอสเอ็มอีและชาวนาไร่ละ 500 บาทไม่เกิน 20 ไร่ ขณะที่กระทรวงอุตสาหกรรมแย้มของขวัญปีใหม่ เปิดตลาดนัดสินค้าราคาถูกจากโรงงาน 77 จังหวัด

          (+) กกบ.เลื่อน "TAS32" 8 หุ้นเฮขยายอีก 3 ปี (ข่าวหุ้น) บอร์ดกำกับดูแลการประกอบวิชาชีพบัญชี เห็นชอบเลื่อนใช้มาตรฐานบัญชีใหม่ หรือ TAS 32 ไปอีก 3 ปี นับจากวันที่ 1 ม.ค.63 เฉพาะหุ้นกู้คงค้าง 8 บมจ. PTTEP, CPALL, CPF, MINT, IVL, ANAN, PF, TTCL ได้เฮ D/E ไม่พุ่ง มีเวลาให้ทยอยไถ่ถอนก่อนครบกำหนด

          (+) CPN* โชว์รับทรัพย์ 1 พันล้าน ขายหุ้นเซ็นทรัล วิลเลจฯ ให้ 'มิตซูบิชิฯ' 30% (ข่าวหุ้น) CPN* รับทรัพย์ 1,000 ล้านบาท หลังขายหุ้นในโครงการ เซ็นทรัล วิลเลจฯ ให้ "มิตซูบิชิ เอสเตทฯ" ในสัดส่วน 30% แย้มผลงานไตรมาส 4 โตสูงสุดของปีรับไฮซีซั่น หนุนรายได้ปี 62 โต 12-13%

          (+) PORT เข้า SET เพิ่มสภาพคล่อง จ่อโรดโชว์เปิดทางสถาบันซื้อ (ทันหุ้น) "PORT" ฤกษ์ดีย้ายเข้า SET หวังเพิ่มสภาพคล่องการเงิน เปิดทางนักลงทุนสถาบันใน-นอกเข้าลงทุนพร้อมลุยโรดโชว์ข้อมูลเต็มสูบ ยืดอกรับเทรดวอร์-ค่าบาทแข็งกดดันรายได้ทั้งปีเติบโต 5%

          (+) DTC เซ็นบริหารดุสิตโบราไกย์ เดินหน้าผุด 11 โครงการใหม่ (ทันหุ้น) 'DTC' เดินหน้าขยายธุรกิจโรงแรมในฟิลิปปินส์ ล่าสุดจรดปากกาเซ็นสัญญา IBC บริหารโรงแรมดุสิตปริ้นเซส โบราไกย์คาดพร้อมเปิดให้บริการในไตรมาส 1/2564

          (+) PRINC ยิ้ม IFC ร่วมลงทุน 909ล. ลุยขยายรพ.ในไทย 20 แห่งปี 66 (ข่าวหุ้น) "PRINC" ปลื้ม IFC เชื่อมั่นร่วมลงทุน 909 ล้านบาท เพื่อขยายจำนวนโรงพยาบาลในประเทศไทย ตั้งเป้าขยายธุรกิจโรงพยาบาลในไทย 20 แห่งภายในปี 2566

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 52 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 53.5 บาท

          SPA (เป้า Consensus 15.8 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 15.5 บาท

          KBANK* (เป้าพื้นฐาน 194 บาท) ประเมินแนวรับ 154 บาท / แนวต้าน 158 - 163 บาท (Trailing stop 150 บาท)

          DELTA* (เป้าพื้นฐาน 57 บาท) ประเมินแนวรับ 46 บาท / แนวต้าน 48 - 49.5 บาท (Stop loss 44 บาท)

          GULF* (เป้าพื้นฐาน 198.5 บาท) ประเมินแนวรับ 173 บาท / แนวต้าน 179.5 บาท (Stop loss 170 บาท)

          MEGA* (เป้าพื้นฐาน 39 บาท) ประเมินแนวรับ 30.5 บาท / แนวต้าน 31.5 - 33.0 บาท (Stop loss 29.5 บาท)

          PLANB* (เป้าพื้นฐาน 11.4 บาท) ประเมินแนวรับ 8.3 บาท / แนวต้าน 8.5 - 8.75 บาท (Stop loss 8.0 บาท)

          BCPG* (เป้าพื้นฐาน 20 บาท) ประเมินแนวรับ 17.0 บาท / แนวต้าน 17.5 - 18.0 บาท (Stop loss 16.5 บาท)

          TPCH (เป้า Consensus 15.2 บาท) ประเมินแนวรับ 12.3 บาท / แนวต้าน 12.6 - 13.0 บาท (Stop loss 11.8 บาท)

          TCAP* (เป้าพื้นฐาน 61 บาท) ประเมินแนวรับ 55 บาท / แนวต้าน 56 - 58 บาท (Trailing stop 54 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          กลุ่มอสังหาฯ "อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการฯ และคำแนะนำ" ฝ่ายวิจัยฯคาดว่ามาตรการกระตุ้นรอบใหม่จะส่งผลดีต่อกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ในระยะสั้นในแง่ของการเพิ่มความสามารถในการซื้อ และเร่งการตัดสินใจของผู้ซื้อบ้าน แต่ในระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานของกลุ่มยังคงถูกกดดันจาก i) ธนาคารต่าง ๆ ยังคงระมัดระวังกับการปล่อยสินเชื่อ และ ii) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังคงอยู่ในขาลง คาดว่า PSH*, AP* และ SPALI* จะเป็นกลุ่มหลักที่ได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นของรัฐบาล

          KBANK* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 194 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯปี 2563 - 64 ลง จากการปรับสมมติฐาน รายได้ค่าธรรมเนียม และรายได้ดอกเบี้ยรับ อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินการปรับเปลี่ยน Platform ใหม่รองรับยุคดิจิตอลจะเป็นแนวโน้มที่เป็นบวกในอนาคต

          COM7* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 31.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 4Q62 จะยังเดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่ ทั้งจากการออกโทรศัพท์มือถือรุ่นใหม่ๆและมาตรการภาครัฐฯ ขณะที่การเติบโตระยะยาวคาดจะได้อานิสงส์จากการเปลี่ยนเทคโนโลยี 5G ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"  

          อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]