• สินเชื่อ 10M62 เติบโตจำกัด โดยสินเชื่อเดือนต.ค.หดตัว -0.7%MoM แต่ +2.4%YoY และ +0.6%YTD ในงวด10M62 แทบทุกธนาคารมีการเติบโตของสินเชื่อ ยกเว้น BBL และ SCB ที่สินเชื่อหดตัว ทางด้านเงินฝาก+1.1%MoM, +3.6%YTD และเงินกู้ยืม +1.4%MoM, +11.0%YoY และ +11.5%YTD ทำให้ LDR ที่รวมเงินกู้ยืมลดลงเป็น 90.5% ในสิ้นต.ค.62 จาก 93.1% ในสิ้นปี 61

• TISCO เป็นธนาคารเดียวที่สินเชื่อเติบโต MoM (+0.1%MoM) สำหรับสินเชื่อ SME ธนาคารที่สินเชื่อประเภทนี้ขยายตัวได้ในเดือนต.ค.คือ KKP และ SCB ส่วน BBL, KTB, TCAP และ TISCO สินเชื่อ SME หดตัวจากการชำระคืนหนี้ แต่ BBL มีการเติบโตของสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน ด้านสินเชื่อรายย่อย มีเพียง SCB และ TISCO ที่สินเชื่อที่พักอาศัยหดตัว แต่ KKP & TCAP มีสินเชื่อเช่าซื้อที่เติบโตได้ ส่วนสินเชื่อจำนำรถของ TISCO & TCAP ยังขยายตัวดี

• ในช่วง 10M62 ธนาคารที่มีสินเชื่อเติบโตดี คือ BAY (+5.2%YTD) และ KKP (+3.6%YTD) ส่วนแบงค์ที่แย่สุด คือ BBL (-4.3%YTD) ทางฝ่ายวิจัยฯ DBSVTH ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิ และราคาพื้นฐาน BBL ลง สะท้อนสินเชื่อที่เติบโตจำกัดกว่าที่คาดไว้, NIM และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยอ่อนกว่าที่ตั้งสมมติฐานไว้ก่อนหน้า แต่ยังคงคำแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐานใหม่ 217 บาท (เดิม 250 บาท)

• ยังคงให้ KKP เป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ เนื่องจากมีการขยายตัวของกำไรที่ดีทั้งจากธุรกิจธนาคารและธุรกิจตลาดทุน รวมทั้งจ่ายปันผลสูง คาด Yield ประมาณ 6% ต่อปี (จ่ายปีละ 2 ครั้ง)

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : [email protected]