เมื่อวานศุกร์ ดัชนีปิดบวก : ตลาดปิดบวก 0.37% จากแรงซื้อ หุ้นวัฏจักร โรงกลั่น ปิโตรฯ IVL +3.2% IRPC +4.4% PTTGC +2.4% SPRC +3.7% ส่วนหุ้นดิ่ง ได้แก่ AMATA WHA DOHOME TU ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา เราเริ่มเห็น ราคา หุ้นที่ลงมาสะท้อนงบไปแล้วก่อนหน้า เริ่มมีแรงซื้อคืน บนความคาดหวังต่อ แนวโน้มผลการดำเนินงานที่ผ่านจุดต่ำสุด และหวังว่าจะฟื้นตัวเริ่มตั้งแต่ 4Q19 เช่น โรงกลั่น ปิโตร อิเล็กทรอนิกส์ ธนาคาร และตรงกันข้าม...หุ้นที่งบดี และดีตามคาด กลับเริ่มมีแรงขายทำกำไร เช่น มือถือ (INTUCH ADVANC DTAC) นิคม (WHA AMATA) เครื่องดื่ม OSP เป็นต้น    

          วันนี้คาดรีบาวด์ ในกรอบ 1590-1605 จุด : จากโมเมนตั้มราคาหุ้นตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา เราเริ่มเห็นแรงซื้อเข้ามาในหุ้น "วัฏจักร" ตามที่เขียนไว้ในรายงาน กลยุทธ์ประจำสัปดาห์ เมื่อ 18 พย. สอดคล้องกับมุมมอง ของ MS และ เราคงคาดว่าหุ้นวัฏจักร อย่าง โรงกลั่น ปิโตร จะยังคงขึ้นได้ดีกว่าตลาด เสริมด้วยหุ้นเล็กที่มีประเด็นหนุนรายตัว...  

What to watch

          (0/+) ตลาดหุ้นทั่วโลกส่วนใหญ่ (ณ.เช้านี้) ซื้อขายในแดนบวก : ขานรับ ดัชนีฯชี้นำ ภาคการผลิต ส่วนใหญ่ไม่ได้แย่อย่างที่วิตก เช่น US PMI 51.9 สูงสุดในรอบ 4 เดือน และ สัปดาห์นี้จับตา รายงานภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ จาก เฟด และ PMI ฝั่งยุโรป ตลอดจนเงินเฟอ สหรัฐฯ- ยุโรป คาด ส่งสัญญาณที่ดีขึ้น  

          (+) การขึ้น XD ของ บจ.ไทยจำนวนมากในช่วงนี้ คาดหนุนแรงซื้อคืนช่วงสั้น : เช่น 25 พย. IVL 0.35 / 26 พย. ROJNA 0.20 /27 พย. PRM 0.06 SEAFCO 0.07 /28 พย EPG 0.10 PREB 0.20 /29 พย. TMB 0.03/ 3 ธค. BCPG 0.16  

          (0/+) การปรับพอร์ต และ หุ้น เข้าออก ใน MSCI EM มีผล 26 พ.ย : หุ้นเข้า MSCI Standard index BGRIM GPSC OSP SAWAD // หุ้นเข้า MSCI Small Cap CENTEL DOHOME JMT SPRC STPI TPIPP TQM และหุ้นออก CBG SAWAD TISCO  โดยวันที่มีผลฯ คาดน้ำหนักหุ้น จีนที่เพิ่มขึ้น จากการปรับเพิ่มน้ำหนัก (ซึ่งรอบนี้เป็นรอบสุดท้ายของการเปลี่ยนน้ำหนักครั้งนี้) คาดจะมีผลต่อ น้ำหนักหุ้นไทยที่อยู่ใน MSCI เดิม ถูกทอนลงไปบ้างเล็กน้อย

          (+) เคาะกองทุนใหม่แทน LTF วันนี้ : และเตรียมเสนอ ครม. นัดถัดไป โดยประธานสภาธุรกิจตลาดทุนไทยเผย 1) อายุถือครองนานขึ้นเป็น ประมาณ 10-15 ปี จากเดิม 7 ปี 2) ลงหุ้นอื่นได้ ไม่จำเป็นต้องเป็นหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน ตามแนวคิดเดิม 3) รวม RMF แล้วห้ามเกิน 5 แสนบาท/ปี หรือไม่เกิน 30% ของรายได้      

          (+) คกก.กำกับฯ วิชาชีพบัญชี: เตรียมเคาะสัปดาห์นี้ เลื่อนใช้ มาตรฐานบัญชี TAS32 ไปอีก 3 ปี ปลดล็อกราคาหุ้นที่มีความกังวลเรื่องหนี้ที่จะเพิ่มขึ้นจาก การออก หุ้นกู้ชั่วนิรันดร์ เช่น CPALL CPF MINT PTTEP IVL ANAN PF TTCL    

หุ้นแนะนำวันนี้

           SPRC แนวรับ 9.7 ต้าน 10.2 Stop loss 9.5  

          PTTGC  แนวรับ 52 ต้าน 55/56 Stop loss 51  

          NEX แนวรับ 2.8 ต้าน 3.2 Stop loss 2.7

          วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336

          นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค

          ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

          นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน   

รายงานวันนี้     

MINT เตรียมการฟื้นตัว    

          เราคาดค่าห้องเฉลี่ย (RevPar) ของ MINT (ในประเทศไทย) จะกลับมาเป็นบวก YoY ได้ใน 4Q19 (ซึ่งพลิกจากที่ติดลบมาตลอดช่วง  9 เดือนแรกของปี) ธุรกิจอาหาร-ยอดขายสาขาเดิม (SSS) คาดจะเริ่มทรงตัว YoY ได้ใน 4Q19 (หลังจากที่ติดลบ YoY มา 10 ไตรมาสติดต่อกัน) ซึ่งจะหนุนให้กำไร 4Q19 เพิ่มขึ้นถึง 8%YoY และ 50%QoQ นอกจากนี้มาตรฐานบัญชีใหม่ TAS32 ที่จะประกาศให้หุ้นกู้ชั่วนิรันด์ (perpetual bond) ลงบัญชีเป็นส่วนทุนได้อีก 3 ปี จะช่วยคลายความกังวลต่อภาระงบดุลของบริษัท ซึ่งบริษัทจะสามารถใช้การขายสินทรัพย์แล้วเช่ากลับเพื่อลดอัตราส่วนหนี้ต่อทุนลงได้

          มุมมองกลยุทธ์ Action (ระยะสั้น 5-10 วันทำการ):  ระยะสั้นเราคาด MINT จะรีบาวน์ขึ้นไปแถว 38-40 บาท อย่างไรก็ดีจากผลประกอบการที่สร้างความผิดหวังมานาน กลยุทธ์คาดหุ้นจะขึ้นได้จำกัด ดังนั้นเรามองว่าราคาหุ้นขึ้นมาเป็นโอกาสในการขายออก

          Fundamental:  แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 44 บาท (ปรับลงจาก 48 บาท) ตามการปรับลดกำไรหลังจากที่กำไร 9 เดือนแรกน้อยกว่าคาด                

KTC อัพไซด์จาก Pico-finance         

          เรายังมองว่าสินเชื่อจะยังเติบโตได้ 7% ในปีนี้และปีหน้า ในด้านการจำกัด debt-servicing ratio ที่จะมีการใช้ในปีหน้าคาดจะไม่กระทบกับบริษัทอย่างมีนัยยะสำคัญ เนื่องจาก บริษัทมี DSR ต่ำกว่า 70% อยู่แล้ว  ในเดือน พ.ย. KTC ได้มีการออกบริการสินเชื่อ pico-finance สำหรับรถใหม่ใน กทม. และจะมีการขยายไปจังหวัดอื่นๆในอนาคต ซึ่งเรามองว่าการขยายตัวของธุรกิจนี้ (คาดจะเห็นการเติบโตอย่างมีนัยยะสำคัญใน 2H20)  

          มุมมองกลยุทธ์ Action (ระยะสั้น 5-10 วันทำการ):  แนะนำเล่นรอบ โดยมองกรอบการเทรดที่ 41.0-43.5 บ. (stop loss 40.0 บ.)

          Fundamental:  เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเปาหมาย 46 บาท และยังมีอัพไซด์ต่อกำไรในอนาคตเนื่องจากมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงถึง 28-36%

BGRIM ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

          BGRIM ตั้งเปาจะขยายกำลังผลิตรวมให้ถึง 5,000MW จากที่ปัจจุบัน มีกำลังผลิตไฟฟาตามแผนในปี 2025 อยู่ที่ 3,424MW ทั้งนั้บริษัทฯ ได้เซ็น MOU กับทาง PV Power เพื่อร่วมกันบริหารโรงไฟฟาก๊าซ ขนาด 1,500MW และ พัฒนาโรงไฟฟาก๊าซขนาด 1,500MW รวมถึงจัดหา LNG ให้โรงไฟฟาดังกล่าวนอกจากนี้บริษัทกำลังดำเนินการขยายการลงทุนในธุรกิจพลังงานทดแทนออกไปยังประเทศต่างๆ อีกหลายประเทศ

          มุมมองกลยุทธ์ Action (ระยะสั้น 5-10 วันทำการ):  ตามที่เราได้แนะนำซื้อไปแล้ว เราแนะ Let profit run

          Fundamental:  การขยายกำลังผลิตรวมถึงการเปิดเผยการลงทุนในต่างประเทศอาจทำให้ตลาดปรับประมาณการกำไรในระยะยาวและราคาเป้าหมายขึ้น เราจึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเปาหมาย ณ สิ้นปี 2020 ที่ 60 บาท

ANAN ลูกบ้านฟอง "ไอดีโอ เวิร์ฟ ราชปรารภ" หลังสำนักงานเขตปิดทางเข้า-ออก

          สำนักงานเขตปิดทางเข้าออกฝั่งถนนราชปรารภของโครงการไอดีโอ เวิร์ฟ ราชปรารภส่งผลให้ลูกบ้านฟอง ANAN เรียกร้องค่าเสียหาย 783 ล้านบาทพร้อมดอกเบี้ย 7.5% ต่อปี จากการสอบถามไปยังบริษัทได้ความว่าจะต้องมีการสืบพยานและต่อสู้คดีกันอีก 3 ศาล เราคิดว่าหาก ANAN เคยสอบถามไปยังหน่วยงานราชการแล้วก็มีความเป็นไปได้ว่าชนะคดี อย่างไรก็ตามการดำเนินการน่าจะใช้เวลาอีกหลายปี และยังไม่น่ามีการตั้งสำรองใดๆ เกี่ยวกับคดีดังกล่าว  

          มุมมองกลยุทธ์ Action (ระยะสั้น 5-10 วันทำการ): ข่าวนี้ส่งผลเชิงลบต่อราคาหุ้น กลยุทธ์ยืนยันคำแนะนำให้หลีกเลี่ยง (ซึ่งเราได้แนะให้เลี่ยงมาโดยตลอด)

          Fundamental:  แนะทยอยรับตอนที่ราคาย่อลง คำแนะนำของเราคือ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย ปี 2019 ที่ 3.30 บาท

Trend Forecasting

SET Index ปิด 1,597.72 (+0.37%) มูลค่าการซื้อขาย 4.2 หมื่นล้านบาท

แนวโน้มระยะสั้นมอง

          SET Index แนวรับ 1,590 แนวต้าน 1,605/ SET100 รับ 2,355 ต้าน 2,370 BSET100 รับ 10.27 ต้าน 10.35 / BMSCITH รับ 11.62 ต้าน 11.70

หัวข้อ: สถิติย้อนหลัง 10 ปี ธันวาคมเดือนส่งท้ายปีจะเป็นอย่างไร!!  

กลยุทธ์เทคนิค:

          ส่องกล้องดูรายละเอียดโครงสร้างดัชนี 120 นาที RSI ส่งสัญญาณฟื้นจาก Oversold นอกจากนี้ยังสู้บริเวณฐานเก่าเมื่อปลานเดือน 10 อีกต่างหาก จะขึ้นจริงหรือหลอก! สังเกตที่เส้นวัดใจ ดัชนีเพิ่งทะลุผ่านจึงมีโอกาสทดสอบต้านถัดไป 1610 และ 1630 ตามลำดับ....มาถึงหัวข้อ "สถิติเดือนส่งท้ายปีธันวาคม จะหมอน ขึ้นหรือลง!! พร้อมกับเปิดโผหุ้นร้อนแรงประจำปีนี้ ติดตามต่อด้านล่างได้เลยครับ++   

มุมมองทางเทคนิค:

          สถิติย้อนหลัง 10 ปี นับเฉพาะเดือนธ.ค.เทียบกับพ.ย. ดัชนีขึ้นมากกว่าลงเล็กน้อยอยู่ที่ 6:4 ครั้ง  ขณะที่วอลุ่มตลาดจะลดลงเมื่อเข้าสู่เทศกาลเฉลิมฉลองปีใหม่นั่นเอง...สุดท้ายเปิดโผหุ้นร้อนแรงประจำปีได้แก่ CBG +170% และ PACE -79% ส่วนปีที่แล้ว 2018 บวกมาที่สุด EMC +222% ลงแรงสุด MALEE 79% สถิติจะไม่มีหุ้นซ้ำหน้ากันเลยซักครั้ง ดังนั้นปีหน้า ปีหนู แชมป์เปี้ยนจะเปลี่ยนชื่ออย่างแน่นอน....  

วิธีการเลือกหุ้น:

          โครงสร้างตลาดรีบาวด์หลังจากลงแรง กลยุทธ์วิธีเลือกหุ้นเน้นกลุ่มปลอดภัย โครงสร้างยังดีอยู่ และส่งสัญญาณแข็งแกร่งกว่าตลาด อาทิเช่น โรงไฟฟ้า ขนส่งภาคพื้นดิน ท่องเที่ยวและหุ้นปันผลสูง ซึ่งเลือกอยู่ในโมเดลพอร์ตด้านล่าง เพิ่มเติมหุ้นเก็งกำไรจากการลงแรง

โมเดลพอร์ตทางเทคนิค:

          สรุปผลตอบแทนการลงทุน Year to date +7.88% สูงกว่าตลาดที่ +1.79%  

          *Addition(หุ้นเพิ่ม): TRUE, PLANB, WHA

          *Deletion(หุ้นออก): TQM (ล๊อคกำไร 1/2)

          หุ้นคงเหลือ: TQM (1/2), KKP, TFG, ERW, NETBAY, ZEN, GULF, BTS  

          ธนรัตน์ อิศรกุลนักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค                                            

          [email protected] +662-618-1334

Technical Idea: "หาโอกาสทำกำไรจากหุ้นลงแรง"  

          TRUE (TRUE01C2004B)

          แนวโน้ม รีบาวด์หลังลงแรง

          แนะนำ ซื้อเก็งกำไร

          เหตุผล กราฟ 120 นาที ชี้ว่า หุ้นยืนสู้ได้บริเวณแนวรับ 4 บ. มองจุดต้านตำแหน่งตัวเลข Fibonacci ration 50% ราคา 4.6 Stop loss < 4.10  

          PLANB

          แนวโน้ม ขึ้นจากแนวรับ

          แนะนำ ซื้อเก็งกำไร

          เหตุผล PLANB ดีดกลับเมื่อทดสอบแนวรับสำคัญยืนยันความแข็งแกร่ง นอกจากนี้ RSI ถูกกดลงไปต่ำมาก  รับ 8 / ต้าน 9  (stop loss < 7.9)

          WHA (WHA01C2002A)

          แนวโน้มขึ้นจาก Oversold

          แนะนำ ซื้อเก็งกำไร

          เหตุผล ลงแรงกลับมาที่ฐานเดิม 4 บ. ส่งผลให้  RSI < 30 ลุ้นโอกาส รีบาวด์กลับจากค่าโมเมนตัมจะเท่ากับรอบขาขึ้น รับ 4.16 /ต้าน 4.50 (stop loss < 4.10)