KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์ฟื้นตัวต่อจากเมื่อวันศุกร์... หลังดัชนีฯ เริ่มรีบาวด์ตั้งแต่ปลายสัปดาห์ที่แล้ว (ตามคาด) ด้วยข่าวสารด้านการเจรจาการค้าและดีลการค้าที่พลิกมาเป็นบวกอีกครั้ง... ขณะที่ปัจจัยเศรษฐกิจต่างประเทศช่วงสุดสัปดาห์เป็นบวกมากขึ้น กล่าวคือ i) ทั้งผู้นำสหรัฐฯ และจีนให้สัมภาษณ์ในเชิงสร้างสรรค์ต่อการเจรจาการค้า โดยทั้งสองคนแสดงถึงความต้องการทำดีลการค้าก่อนวันที่ 15 ธ.ค. ซึ่งเป็นกำหนดเส้นตายที่สหรัฐฯ จะเก็บภาษีนำเข้า 15% กับสินค้าอุปโภคบริโภคมูลค่า 1.6 แสนล้านเหรียญฯ ขณะที่ประเด็นที่สภาคองเกรสของสหรัฐฯ ผ่านกฎหมายสนับสนุนฮ่องกงนั้น อาจมีเซอร์ไพรส์เข้ามาหลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ อาจใช้สิทธิวีโต้ (คัดค้าน) เพื่อสร้างความสัมพันธ์ที่ดีต่อจีน ทั้งนี้เจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ และจีนจะเจรจาการค้ารอบใหม่ในสัปดาห์นี้ ii) เมื่อวันศุกร์ สหรัฐฯ รายงานดัชนี Market flash PMIs เดือน พ.ย. ดีกว่าที่ consensus คาดทั้งภาคการผลิตและภาคบริการ เพิ่มความมั่นใจของตลาดว่าสหรัฐฯ ไม่น่าจะเข้าสู่เศรษฐกิจถดถอยและภาคการผลิตน่าจะลงสู่จุดต่ำสุดไปแล้ว ขณะที่ทิศทางฟันด์โฟลว์ในสัปดาห์นี้น่าจะดีขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากวันอังคารที่ 26 พ.ย. เป็นต้นไปซึ่งทาง MSCI จะเสร็จสิ้นการปรับน้ำหนักตลาดหุ้น/หุ้นเข้า-ออก งวดครึ่งปี ด้านปัจจัยภายในประเทศที่น่าจะมีผลต่อ SET Index ในสัปดาห์นี้ ได้แก่ i) ตัวเลขเศรษฐกิจไทยเดือน ต.ค. ที่จะรายงานในวันที่ 29 พ.ย. นี้ และ ii) การพิจารณาของ ก.คลังในประเด็นรายละเอียดของกองทุนแอลทีเอฟใหม่ที่จะเริ่มใช้ในปี 2563

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน     (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร KBANK*, DELTA*

          KBANK* (อยู่ระหว่างปรับประมาณการฯและราคาเป้าหมาย) 1) ประเมินแนวรับ 152.5 บาท / แนวต้าน 156 - 158 บาท (Stop loss 145 บาท) 2) ประเมินมีโอกาสเป็นเป้าหมายการซื้อคืนของนักลงทุน เนื่องจาก i) Valuation ถูก โดย PBV ปี 2563 = 0.85 เท่า ขณะที่คาด ROAE 10.9% และ ii) ในเชิง Pair trading (เทียบอัตราส่วนราคา) ราคาหุ้นของ KBANK* Laggard เทียบหุ้นอื่นอย่าง SCB* และ BBL*

          DELTA* (เป้าพื้นฐาน 57 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 44 บาท / แนวต้าน 46.5 -  48 บาท (Stop loss 42 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ใกล้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โดยประเมิน i) ผ่านวัฏจักรขาลงมาเกินครึ่งทางแล้ว (จากค่าเฉลี่ย) ii) สต๊อกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ของผู้ประกอบการต่างๆ อยู่ในระดับต่ำ พร้อม Re-stock หากปลดล๊อกเรื่องสงครามการค้า โดยล่าสุดยอดสั่งซื้อสินค้า Semiconductor โลก เริ่มฟื้นแล้ว (ดูบทวิเคราะห์ HANA* วันนี้เพิ่มเติม)

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          ทยอยสะสม หุ้นเด่นเลือก GGC* (Stop loss 10 บาท), TPCH (Stop loss 11.8 บาท)

          Pair trade แนะนำ เปิด Long HMPRO* + Short GLOBAL* (ขาดทุน -4.8%) ... แนะนำปิดสถานะตัดขาดทุนกรณีขาดทุนรวมเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

          (+) III ลุยซื้อหุ้น 'เทเลพอร์ต' ขายระวางสินค้าสายการบิน (ทันหุ้น) III ซื้อหุ้น "เทเลพอร์ต (ประเทศไทย)" สัดส่วน 50% เงินลงทุน 5 ล้านบาท เดินหน้าธุรกิจขายระวางเรือสินค้าสายการบินและบริการโลจิสติกส์อื่นที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม AirAsia Group Berhad

          (+) SISB ปีหน้ารายได้โต 20% ดีลซื้อโรงเรียนเข้าพอร์ต (ทันหุ้น) SISB ปักธงรายได้ปี 2563 โต 15-20% คาดมีจำนวนนักเรียนไม่ต่ำกว่า 200 คน พร้อมปรับขึ้นค่าเทอม 5% มั่นใจจำนวนนักเรียนเพิ่มต่อเนื่อง จ่อขยายโรงเรียนนานาชาติสิงคโปร์ธนบุรี มูลค่าลงทุนรวม 300 ล้านบาท ปลายปีหน้า และอยู่ระหว่างเจรจาซื้อกิจการโรงเรียน 10-20 แห่ง

          (+) TMB* - ทีเอสอาร์ฉลุย รายย่อยแห่ใช้สิทธิ 80% คลังโล่ง!ยันเงินเพียงพอ/โบรกฯแนะรีบเก็บหุ้น (ข่าวหุ้น) นักลงทุนรายย่อยใช้สิทธิ TSR ของแบงก์ทีเอ็มบีกว่า 80% ด้านกองทุนวายุภักษ์พร้อมใช้สิทธิเกินโควตา หรือในส่วนที่รายย่อยไม่มาใช้ มีวงเงินพร้อม 6.5 พันล้านบาท ด้านทีเอ็มบีนัดประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 28 พ.ย.นี้ ก่อนเปิดเพิ่มทุนรอบสอง ให้ TCAP* และโนวาสโกเทีย ราคาหุ้นละ 2.18 บาทต่อหุ้น ต้นเดือน ธ.ค.นี้ เผยวายุภักษ์ซื้อปุ๊บฟาดกำไรทันที จากเงินปันผล 0.03 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 29 พ.ย. โบรกฯเชียร์ "ซื้อ" TMB* หลังควบรวมฐานเงินทุนที่แข็งแกร่ง เป้าหมาย 2.1 บาท

          (+) EPG* ส่งซิกผลงานครึ่งปีหลังโต 3 ปี ทุ่ม 1,450 ล้าน เล็งขยายโรงงาน-ซื้อกิจการ (ข่าวหุ้น) EPG* ลั่นผลงานไตรมาส 3-4 ปี 62/63 โตดีรับไฮซีซั่น หลังราคาวัตถุดิบกลุ่มปิโตรเคมีปรับลดลง และการผลิตมีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น แต่ปรับเป้ารายได้งวดปี 62/63 เหลือโต 5-6% เหตุเจอพิษค่าเงินบาทแข็ง-ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว พร้อมวางงบลงทุน 3 ปี 1,450 ล้านบาท ขยายโรงงานต่างประเทศ-ซื้อกิจการ รองรับการเติบโตในอนาคต

          (+) หนุนตั้งโรงไฟฟ้าขยะใน EEC ก.พลังงานคาดสรุปกลางปี 63 (ข่าวหุ้น) "กระทรวงพลังงาน" พร้อมหนุน EEC ตั้งโรงไฟฟ้าขยะ 5-6 แห่ง ใน "ฉะเชิงเทรา-ชลบุรี-ระยอง" เร่งปัญหาจำกัดขยะถูกวิธี รอลุ้นข้อสรุปชัดเจนภายในกลางปี 63

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 52 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 52.75 บาท

          SPA (เป้า Consensus 15.8 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 15.5 บาท

          RS* (เป้าพื้นฐาน 14.3 บาท) ประเมินแนวรับ 12.6 บาท / หากผ่านแนวราคา 13.2 - 14.0 บาท (Stop loss 12.4 บาท)

          GULF* (เป้าพื้นฐาน 198.5 บาท) ประเมินแนวรับ 172.5 บาท / แนวต้าน 179.5 บาท (Stop loss 170 บาท)

          MEGA* (เป้าพื้นฐาน 39 บาท) ประเมินแนวรับ 30.5 บาท / แนวต้าน 31.5 - 33.0 บาท (Stop loss 29.5 บาท)

          PLANB* (เป้าพื้นฐาน 11.4 บาท) ประเมินแนวรับ 8.0 บาท / แนวต้าน 8.5 บาท (Stop loss 8.0 บาท)

          CPN* (เป้าพื้นฐาน 78 บาท) ประเมินแนวรับ 63.5 บาท / แนวต้าน 67 บาท (Stop loss 63 บาท)

          BCPG* (เป้าพื้นฐาน 20 บาท) ประเมินแนวรับ 16.5 บาท / แนวต้าน 17 - 17.5 บาท (Stop loss 16.0 บาท)

          TPCH (เป้า Consensus 15.2 บาท) ประเมินแนวรับ 12.3 บาท / แนวต้าน 12.6 - 13.0 บาท (Stop loss 11.8 บาท)

          TCAP* (เป้าพื้นฐาน 61 บาท) ประเมินแนวรับ 54.75 บาท / แนวต้าน 56 - 58 บาท (Trailing stop 54 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          HANA* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 32 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ มุมมองเป็นบวก โดย i) ยอดขายสินค้า Semiconductor โลกเริ่มฟื้น ii) สต๊อกสินค้าในมือผู้ประกอบการอยู่ในระดับต่ำมาก (พร้อม Re-stock) นอกจากนี้ประเมิน 5G จะเป็นอีกปัจจัยเร่งการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมฯ ฝ่ายวิจัยฯคงราคาเป้าหมาย 32 บาท (อิง PE 15.5 เท่า) อย่างไรก็ดีหากใช้ PE กในระดับสูงสุดช่วงวัฏจักรขาขึ้นที่ 18 เท่า มีโอกาสที่ราคา HANA* จะถูกเก็งกำไรถึง 37 บาท   

          กลุ่มธนาคารพาณิชย์ น้ำหนักลงทุน "มากกว่าตลาดฯ" วิเคราะห์งบดุลเดือน ต.ค.62 ประเด็นที่น่าสนใจ i) เริ่มลงทุนในพอร์ตตราสารหนี้อีกครั้ง โดย KTB* และ SCB* เพิ่มพอร์ตการลงทุนส่วนนี้มากที่สุดในเดือน ต.ค. ii) อัตราการเติบโตของสินเชื่อยังทรงตัว โดยเติบโตเพียง +1% MoM, +1.4% YTD และ 0% YoY  ... อ่านประเด็นอื่นๆเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ ... แม้ภาพรวมในเดือน ต.ค.จะยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก แต่ฝ่ายวิจัยฯประเมินว่าธนาคารฯ เริ่มบริหารจัดการการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ และโอกาสที่จะมีการรับรู้รายได้เพิ่มขึ้นจาก IFRS9 จึงคงน้ำหนักลงทุน "มากกว่าตลาดฯ"

          อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]