ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตัว Sideways ตามคาดโดยปิดลบเล็กน้อย 1.66 จุด ณ สิ้นวัน ตลาดยังขาดปัจจัยหนุนและต่างรอติดตามประเด็นสำคัญทั้งในประเทศและต่างประเทศ สถานะของนักลงทุนรายกลุ่มไม่มีนัยยะนักโดยทั้งสถาบันในประเทศและนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิบางๆ แต่ Index Futures ต่างชาติยัง Net Long อีกถึง 2 หมื่นสัญญา)

          แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways ในกรอบ 1625-1640 จุดโดยแม้จะมีพัฒนาการเชิงบวกในประเด็น Brexit หลังอังกฤษและ EU สามารถบรรลุข้อตกลงกันได้ แต่ยังต้องรอดูผลการลงมติของสภาล่างอังกฤษในสุดสัปดาห์นี้ว่าจะได้รับเสียงข้างมากรับรองหรือไม่ นอกจากนี้ประเด็นการข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ยังมีความไม่แน่นอนรวมถึงการอภิปรายงบประมาณปี 2563 ของไทยยังเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม เราจึงยังเน้น Selective Buy เป็นรายตัวโดยเฉพาะที่คาดมีกำไร 3Q19 แข็งแกร่ง

          กลยุทธ์ : Selective Buy โดยเฉพาะหุ้นที่คาดมีกำไร 3Q19 แข็งแกร่ง

          หุ้นเด่นเดือน ต.ค. :  ADVANC, AOT, BCH, CPALL, ORI

หุ้นเด่นวันนี้: MINT

          - แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีหน้า 48 บาท

          - ผลประกอบการ 2H19 แข็งแกร่ง ธุรกิจโรงแรมโดยเฉพาะในต่างประเทศยังโตดีต่อเนื่อง ส่วนรายได้จากธุรกิจอสังหาฯน่าจะเร่งตึวขึ้นจากครึ่งปีแรกและครึ่งหลังปีก่อน ขณะที่ธุรกิจอาหารน่าจะเห็น SSSG ติดลบน้อยลง และปรับกลยุทธ์มุ่งเจาะตลาด delivery ที่กำลังเติบโตมากขึ้น

          - กำไร 3Q19 โดดเด่นกว่าโรงแรมอื่นเพราะนอกจากจะไม่ถูกกระทบจากฤดูกาลแล้ว ยังมีกำไรพิเศษจากการขายและเช่ากลับโรงแรม Tivoli 3 แห่งราว 2.1 พันลบ. เราคาดกำไรสุทธิปีนี้ +28% Y-Y และปีหน้า +14%

          Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$108ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าไต้หวัน US$212ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลเข้า US$7ล้าน ขณะที่ไหลออกจากเกาหลีใต้ US$149ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคหลัง EU และ Brexit ได้บรรลุข้อตกลงการถอนตัวออกจากสหภาพยุโรป

ประเด็นสำคัญวันนี้

          (-) KTC กำไรต่ำกว่าเราและตลาดคาดคาด 8-13% อยู่ที่ 1.29 พันลบ. -2% Q-Q, -7% Y-Y จากสำรองหนี้สูญมากกว่าคาด ส่วน PPOP +1% Q-Q, +3% Y-Y จากรายได้ดอกเบี้ยที่โตตามสินเชื่อ แนวโน้มกำไร 4Q19 ทรงตัวเพราะค่าการตลาดที่สูงตามฤดูกาลและน่าจะมีการ write off ก่อนเริ่มใช้ TFRS 9 เราคาดกำไรปีนี้ +11% Y-Y และปีหน้า +21% Y-Y เป็น 6.9 พันลบ.เพราะมีสำรองส่วนเกินจำนวนมากรอกลับรายการ คงเป้าปีหน้า 48 บาท แนะนำซื้อ

          (0) TMB กำไรดีกว่าคาด อยู่ที่ 2.1 พันลบ. +10% Q-Q, -62% Y-Y (3Q18 มีรายการพิเศษ) เพรากำไรจากการปรับโครงสร้างการลงทุน 1.8 พันลบ. ส่วน PPOP ต่ำคาดเพราะรายจ่ายเพิ่ม (ค่าการตลาด ค่าที่ปรึกษารวมกิจการ) เราคาดผลการดำเนินงานหลังรวม TBANK จะดีขึ้น แนะนำซื้อ เป้าปีหน้า 2.18 บาท

          (0) CPF แนวโน้มกำไรปกติ 3Q19 ชะลอ -19% Q-Q, -15% Y-Y เพราะราคาหมูไทยลดลง ค่าเงินในหลายประเทศอ่อน แนวโน้ม 4Q19 อ่อนลงต่อเพราะราคาหมูไทยปรับลงต่ำกว่าต้นทุนการเลี้ยง เราปรับกำไรปี 2020 ขึ้นเพราะราคาหมูเวียดนามเริ่มฟื้นและน่าจะต่อเนื่องถึงปีหน้า ปรับใช้เป้าปีหน้าที่ 33 บาทแต่ยังแนะนำถือรอการฟื้นตัวของราคาหมูไทย

          (-) GFPT เกิดเหตุเพลิงไหม้โรงงานไก่ปรุงสุก เสียหาย 2 สายการผลิต (ทั้งหมดมี 5 สายการผลิต) บริษัทคาดใช้เวลาซ่อมแซมราว 3-4 สัปดาห์และจะกลับมาผลิตได้กลาง พ.ย. ซึ่งกระทบผลประกอบการ 4Q19 ส่วนกำไร 3Q19 ถูกกระทบจากบาทแข็ง ปรับกำไรปีนี้ลง 25% เหลือ +9% Y-Y แต่คงกำไรปีหน้า +42% Y-Y ปรับใช้เป้าปีหน้า 18 บาท แนะนำถือรอการฟื้นฟูของสายการผลิตว่าทันตามแผนหรือไม่

          (+) CPW เป็นผู้ค้าปลีก-ค้าส่งสินค้าดิจิทัลไลฟ์สไตล์รายใหญ่ และสินค้าแบรนด์ Apple ผ่านร้าน .life, iStudio by copperwired, U?Store by copperwired เราคาดกำไรปี 2019 -16% Y-Y เป็น 69 ลบ.ตามการชะลอของศก. แต่คาด +37% Y-Y เป็น 94 ลบ.ปีหน้า ราคาเป้าหมายปีหน้า 3.20 บาท (FSS เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ของ CPW)

 

          (+) ตลาดดาวโจนส์ เพิ่มขึ้น 23.90 จุด ปิดที่ 27,025.88 จุด หนุนจากรายงานข่าวว่าอังกฤษและสหภาพยุโรป (EU) สามารถบรรลุข้อตกลงของอังกฤษในการถอนตัวจากสหภาพยุโรป (Brexit)

          (-) ตลาดหุ้นยุโรปปิดลบเล็กน้อย จากความไม่แน่นอนว่ารัฐสภาอังกฤษจะผ่านความเห็นชอบต่อข้อตกลงนี้ในวันเสาร์หรือไม่ หลังจากที่พรรคการเมืองในไอร์แลนด์ประกาศว่าอาจไม่สนับสนุนข้อตกลงที่ได้

          (0) ตลาดเอเชียปรับตัวผสม ท่ามกลางนักลงทุนจับตาการเปิดเผยตัวเลข GDP ใน 3Q19 ของจีน

          (+) ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 30.28 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

          (+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 57 เซนต์ ปิดที่ 53.93 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังมีรายงานว่าสต็อกน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นของสหรัฐลงลงมากกว่าตลาดคาด

          (+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 4.3 ดอลลาร์ ปิดที่ 1,498.3 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์

          SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 918.19 / +-

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

17-21 ต.ค.   - ไทย: กลุ่มธนาคารรายงานผลประกอบการ 3Q19

18 ต.ค.      - ไทย: ยอดขายรถ (ก.ย.)

             - จีน: 3Q19 GDP

21 ต.ค.      - ไทย: ส่งออก-นำเข้า (ก.ย.)

24 ต.ค.      - เกาหลีใต้: 3Q19 GDP

             - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลางประชุม

             - ยูโรโซน: ECB ประชุม, Markit Manufacturing PMI (ต.ค.)

             - สหรัฐ: Markit Manufacturing PMI (ต.ค.)

30 ต.ค.      - US: 3Q19 GDP, ADP Report (ต.ค.)

          Contact person : Jitra  Amornthum  Register : 014530

          Contact person : Veeravat Virochpoka Register : 047077

          www.fnsyrus.com

          FB: Finansia Syrus Research