KGI ประเมิน SET Index วันพุธลดลงต่อ... หลังเมื่อวานนี้ดัชนีฯ ปรับตัวอ่อนแอกว่าที่เราคาด แม้บวกช่วงเช้าแต่เผชิญแรงขายในช่วงบ่าย (โดยเฉพาะในหุ้นที่แนวโน้มงบไตรมาส 3/2562 อ่อนแอ) ท่ามกลางการซื้อขายที่ยังซบเซา... ส่วนปัจจัยลบในวันนี้ยังคงมาจากฝั่งต่างประเทศ หลังจากข่าวสารที่ทยอยออกมาได้ลดความมั่นใจของตลาดไปเรื่อยๆ ต่อผลการเจรจาการค้าสหรัฐฯจีน ในปลายสัปดาห์นี้ โดยหลังจากเมื่อวันจันทร์ทางสหรัฐฯ ได้ขึ้นบัญชีดำบริษัทเทคโนโลยีของจีนถึง 28 บริษัท กรณีละเมิดสิทธิมนุษยชน มาถึงเมื่อวานนี้ทางการสหรัฐฯ ได้ประกาศระงับการออกวีซ่าให้กับเจ้าหน้าที่จีนที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการกดขี่ข่มเหงและจับกุมชาวมุสลิมในมณฑลซินเจียง ฝ่ายวิจัยฯ จึงมองจิตวิทยาตลาดหุ้นโลกวันนี้เป็นลบต่อ ก่อนการเจรจาการค้าระดับรัฐมนตรีจะเริ่มขึ้นในวันพรุ่งนี้ ขณะที่ประเด็นนโยบายการเงินสหรัฐฯ นั้น ประธาน ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) แถลงว่าเฟดจะกลับมาดำเนินนโยบายซื้อพันธบัตรเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องในตลาดเงินเร็วๆ นี้ แต่แนวทางจะต่างจากมาตรการ QE ที่เคยทำมาในอดีต และตลาดการเงินเมื่อวานนี้ไม่ได้ตอบสนองเชิงบวกต่อแนวนโยบายดังกล่าวแต่อย่างใด ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยฯ มองว่าปัจจัยลบที่เพิ่มขึ้นอาจกดดัน SET Index กลับไปทดสอบระดับสำคัญทางจิตวิทยาและทาง valuations ที่ 1,600 จุด และยังเป็นโอกาสในการสะสมหุ้น เพราะทางเราเชื่อว่า i) สหรัฐฯ และจีนจะบรรลุข้อตกลงทางการค้าได้ในสัปดาห์นี้ แม้อาจจะไม่ใช่ดีลใหญ่มากนัก และ ii) นโยบายการเงินผ่อนคลายจาก ธ.กลางต่างๆ ทั่วโลกน่าช่วยลดความเสี่ยงทางลงของตลาดหุ้นได้

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน     (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร AOT*, ADVANC*

          AOT* (เป้า Consensus 79 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 73 บาท / แนวต้าน 75 - 77 บาท (Stop loss 72.5 บาท) 2) จำนวน Passenger ของสนามบินเดือน ก.ค. - ส.ค. เริ่มเห็นภาพการกลับมาเติบโตแบบ YoY (2 เดือนรวมโต +1.79% YoY ขณะที่เดือน ส.ค.โต 3.82% YoY) หลังจากที่ชะลอตัวลงในไตรมาสก่อนหน้า (เม.ย.-มิ.ย. ลดลง -0.11% YoY) 3) คาดว่าจำนวน Passenger เดือน ก.ย.จะยังเติบโตต่อเนื่องได้ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวต่างชาติ (ผลจากฐานต่ำปีก่อน) ขณะที่นักท่องเที่ยวในประเทศที่ยังชะลอตัวในเดือน ก.ค.-ส.ค. (-3.15% YoY) คาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวหลังมาตรการภาครัฐฯเริ่มมีผลในเดือน ต.ค. และลุ้นมาตรการท่องเที่ยวเพิ่มเติมเร็วๆนี้

          ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 265 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 222 บาท / แนวต้านแรก 226 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 233 บาท (Stop loss 219 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 3Q62 โตเด่น 36% YoY และ 19% QoQ ... อ่านรายละเอียดเพิ่มในบทวิเคราะห์วันที่ 26 ก.ย. 3) คาดปันผล 2H62 หุ้นละ 3.78 บาท (+1.7%) และปีหน้า 8.44 บาท (+3.7%)

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          หุ้นเด่นเดือน ต.ค.2562: เลือก DELTA (Stop loss 47.5 บาท), JASIF (Stop loss 10.2 บาท)

          กลยุทธ์ Pair trade: แนะนำคงสถานะ i) Long KBANK* + Short BBL* (กำไร +0.4%), ii) และแนะนำ Long MTC* / Short SAWAD* (กำไร +1.7%) ... แนะนำปิดสถานะตัดขาดทุน หากผลตอบแทนรวมของกลยุทธ์ขาดทุนเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

          (+/-) นายอนุทิน ชาญวีรกูล รองนายกฯ ได้สั่งการให้กระทรวงคมนาคมไปทบทวนข้อเสนอการก่อสร้างและเดินรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก มูลค่าเงินลงทุน 1.22 แสนล้านบาท ก่อนที่จะนำเข้าเสนอคณะรัฐมนตรีในลำดับต่อไป (บางกอกโพสต์) ในขณะนี้ถือว่ามีมุมมองที่แตกต่างกันระหว่างกระทรวงคมนาคมและกระทรวงการคลังในการดำเนินโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก ซึ่งทางกระทรวงการคลังต้องการให้มีการแยกสัญญาการก่อสร้างและสัญญาการเดินรถออกจากกัน โดยที่คณะกรรมการ PPP เคยมีมติให้รวมเป็นสัญญาเดียวไว้ก่อนหน้านี้ ทั้งนี้ต้องรอความชัดเจนว่าจะมีข้อสรุปอย่างไร อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่า ทั้ง BEM* และ BTS* จะเข้าร่วมประมูลในส่วนของการเดินรถในอนาคต เรายังคงคำแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมาย 11.10 และ 14.00 บาท ตามลำดับ

          (+ PTT*) "สนธิรัตน์" ผ่านเกณฑ์ 3 ข้อ ไม่ห้ามขายหุ้น OR เกิน 20% (ข่าวหุ้น) "สนธิรัตน์" ส่งสัญญาณไฟเขียวนำ OR เข้าตลท. หลังผ่านเกณฑ์ 3 ข้อ และไม่ได้มีข้อห้ามขายไอพีโอเกิน 20% ขณะที่ผู้ถือหุ้นปตท.อนุมัติโอนธุรกิจน้ำมันและค้าปลีกให้กับ OR ตั้งแต่ 28 เม.ย.60 พร้อมรับทราบเงื่อนไขปตท.ถือหุ้น OR ไม่เกิน 50% หลังอดีตซีอีโอชี้แจงชัดเพื่อศักยภาพธุรกิจที่เป็นเอกชนอย่างแท้จริง

          (+ GGC, AIE) 'สนธิรัตน์' จ่อคลอด แผนกระตุ้น 'บี 10' เพิ่มใช้น้ำมันปาล์ม (กรุงเทพธุรกิจ) "สนธิรัตน์" จ่อคลอด 4 แคมเปญ ลดฝุ่นพีเอ็ม 2.5 เล็งประกาศแผนกระตุ้นการใช้บี 10 สิ้นเดือน ต.ค.นี้ เล็งออกแผนส่งเสริมเอทานอล พร้อมแพ็คเกจ ส่งเสริมยานยนต์ไฟฟ้าทั้งระบบสิ้นปีนี้ หวังรักษาฐานผลิตรถ-ฮับแบตเตอรี่อาเซียน

          (+) GPSC*-EA* วิ่งรับสนธิรัตน์ งัดแผนส่งเสริมรถยนต์ EV (ข่าวหุ้น) GPSC*-EA* เด้งรับอานิสงส์ "สนธิรัตน์" งัดแผนส่งเสริมรถยนต์ EV เตรียมถกภาครัฐและเอกชน ผลักดันมาตรการภาษีรถยนต์ พร้อมหนุนลงทุนตั้งโรงงานแบตเตอรี่ในไทย คาดชัดเจนภายในสิ้นปีนี้

          (+) SPCG จัดงบ 3 พันล้านเริ่มสินเชื่อโซลาร์รูฟ (ทันหุ้น) SPCG ตั้งงบลงทุน 3 พันล้านบาท ลุยสินเชื่อโซลาร์รูฟท็อป ตั้งเป้าปีหน้าจำหน่าย 100 เมกะวัตต์ พร้อมสนใจลงทุนโรงไฟฟ้าชุมชน รอความชัดเจนจากทางภาครัฐภายในกลางเดือนตุลาคมนี้ ขณะที่รุกศึกษาลงทุนโครงการพลังงานต่อเนื่อง ปัจจุบันมีกำลังการผลิตไฟฟ้าในมือ 300 เมกะวัตต์

          (+) CKP* ดีเดย์ COD ไซยะบุรี เพิ่ม 1,220 เมกฯต.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) "ซีเค พาวเวอร์" เตรียม COD โรงไฟฟ้าพลังงานน้ำไซยะบุรี 7 เครื่อง กำลังการผลิตรวม 1,220 เมกะวัตต์ ให้กับ "กฟผ." อย่างเป็นทางการภายในเดือน ต.ค.นี้ โบรกฯชี้หนุนผลงานไตรมาส 4/62 เด้ง! คาดบุ๊กส่วนแบ่งกำไร 200 ล้านบาท

          (+) FSMART ผนึกแกรมมี่ขายเพลงผ่านบุญเติมดันผลงานไตรมาส 4 เจ๋ง (ทันหุ้น) FSMART จับมือ GRAMMY ขายเพลงค่ายแกรมมี่ผ่าน "ตู้ออนไลน์บุญเติม" ขยายฐานลูกค้าผู้ใช้งานที่ต้องการฟังเพลงค่ายแกรมมี่ผ่านมือถือสมาร์ทโฟนแบบถูกลิขสิทธิ์ เล็งเป้าหมายยอดใช้งานเพิ่ม 100,000 รายการต่อเดือน คาดหนุนรายได้ก่อนปิดไตรมาสสุดท้ายของปี

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          DELTA* (เป้าพื้นฐาน 57 บาท) ประเมินแนวรับ 50 บาท / แนวต้าน 54 บาท (Stop loss 47.5 บาท)

          WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9.4 บาท) ประเมินแนวรับ 6.6 บาท / แนวต้าน 6.75 -6.95 บาท (Stop loss 6.2 บาท)

          BJC* (เป้า Consensus 56 บาท) ประเมินแนวรับ 51.25 บาท / แนวต้าน 54 บาท (Stop loss 51 บาท)

          ALL (ยังไม่มีเป้าหมายใน Consensus) ประเมินแนวรับ 4.22 บาท / แนวต้าน 4.3 บาท หากผ่านแนวต้านได้ แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop 4.2 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          MBK* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 30 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรสุทธิ 3Q62 = 813 ล้านบาท (-12.8% YoY, +45% QoQ) โดยกำไรสุทธิที่ลดลง YoY เป็นผลจากปีก่อนมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น ROH ขณะที่กำไรที่โต QoQ เป็นผลจากไตรมาสนี้มีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น DMS property investment private limited หากพิจารณาเฉพาะกำไรปกติ 3Q62 จะเท่ากับ 558 ล้านบาท (+46.8% YoY, -4.6% QoQ) คาดการรับรู้รายได้จากการโอนโครงการอสังหาฯจะเป็นปัจจัยหลักหนุนกำไรให้โตในช่วง 3 ปีนี้  

          อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]