• คาดกำไรสุทธิงวด 3Q19F ของ 8 ธนาคารที่เราวิเคราะห์อ่อนลง -13%YoY และ -8%QoQ เป็น 71.7 พันล้านบาท TCAP เป็นธนาคารเดียวที่มีกำไรสุทธิ 3Q19F เติบโต YoY และ QoQ เพราะมีรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยสูงขึ้น ส่วนKKP กำไรสุทธิเติบโตได้ QoQ เพราะคาดว่าจะขาดทุนจากการขายหลักประกัน (รถยึด) น้อยลงจากไตรมาสก่อนหน้าสำหรับ 6 ธนาคารที่เหลือกำไรลดลงทั้ง YoY และ QoQ โดย KTB มีกำไรสุทธิลดลงมากที่สุดเพราะตั้งสำรองEmployee benefit ในไตรมาสนี้

• เห็นการฟื้นตัวของรายได้ค่าธรรมเนียมหลัก ซึ่งมาจากรายได้ธุรกิจกองทุนและประกัน ส่วนรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยอื่น เช่น กำไรจากเงินลงทุนลดลง ด้านค่าใช้จ่ายดำเนินงานต่อรายได้เพิ่ม YoY และยังมีการลงทุนในระบบไอที ส่วนสินเชื่อเติบโตได้แต่ไม่มาก ด้าน NIM คาดว่าจะอ่อนลงจากต้นทุนการเงินที่สูงขึ้น

• คาด 4Q19F จะดีขึ้น เพราะเป็นช่วงที่ภาคธุรกิจจะมีการกู้ยืมเงินเพิ่ม, เริ่มปีงบประมาณใหม่

• ให้ KKP เป็นหุ้น Top Pick เราเชื่อว่าธนาคารจะมีการเติบโตของกำไรได้ทั้งจากธุรกิจธนาคารและตลาดทุนที่ดำเนินการผ่านบล.ภัทร รวมทั้งให้ Dividend Yield สูง นอกจากนั้นยังชอบ TCAP ที่จะมีความสามารถในการทำกำไรและ ROE สูงขึ้นหลังปรับโครงสร้างธุรกิจ นอกจากนั้นยังมีโครงการซื้อหุ้นคืนและจะจ่ายปันผลพิเศษ 4 บาท/หุ้นในช่วง 1Q20

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : [email protected]