- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 May 2014 15:32
- Hits: 3902
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กฎอัยการศึก กระทบความเชื่อมั่นต่างชาติ / รอย่อ 1380-1361จุด เพื่อสะสมหุ้น
Nomura : Key Factors
(-) Internal Fact : ผบ.ทบ.ประกาศกฎอัยการศึกทั่วประเทศ 20 พ.ค. เวลา 03.00 น.
(-) Currency: ค่าเงินบาทอ่อนค่าแรงสู่ 32.65 บ./เหรียญ สะท้อน Flow ไหลออก
(-) Nomura ปรับลดคาด GDP14 ไทย ลงสู่ 1.1% จาก 2.4%
(-) Econ : สภาพัฒน์ ปรับลดคาด TH GDP 2014 ลงสู่ 1.5-2.5% จาก 3.0-4.0%
(-) Politics : รัฐบาลยันไม่ลาออก / ติดตามแนวทางการแก้ปัญหาต่อไป
(-) MSCI Rebalance (30 พ.ค.) : ลดน้ำหนักไทย คาดFlowไหลออกสุทธิ $53 ล้าน
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 543 ลบ., Long Future 4755, ขาย Bond 574 ลบ.
(+)19-26 พ.ค. สุเทพประกาศเดินหน้าครั้งสุดท้าย หากแพ้เตรียมมอบตัว 27 พ.ค.
SET Forward PER 14F : CNS 13.86x vs Cons. 13.76x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F : CNS 1474pts vs Cons. 1547pts
Nomura Daily Top Picks: TTCL, RS
Buy Signal : SUTHA(S4.88:R5.25), MATCH(S3.32:R3.5), VIBHA(S13.5:R14.1)
Daily Outlook :
คาดดัชนีวันนี้ ย่อ โดยมีแนวรับ 1387/1375 จุด และแนวต้าน1417/1424 จุด แรงกดดันหลักจากประเด็น ผบ.ทบ. ประกาศใช้กฎอัยการศึกเพื่อดูแลความสงบของประเทศ ในภาวะที่เหตุการณ์บ้านเมืองอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อ โดยมีผลบังคับใช้เมือเวลา 03.00 น. วันนี้ (20 พ.ค.) คาดส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างประเทศหดตัวลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อจำกัดของกองทุนต่างชาติบางแห่งที่อาจต้องหลีกเลี่ยงประเทศที่อยู่ภายใต้กฎอัยการศึก จึงคาดส่ง sentiment เชิงลบต่อตลาดหุ้นไทยวันนี้ สอดคล้องกับสัญญาณค่าเงินบาทเช้านี้แกว่งตัวอ่อนค่าแรงสู่ระดับ 32.55 บ/เหรียญ น่าจะกดดัน Fund Flow ไหลออก โดยสถานการณ์ใช้อัยการศึกปัจจุบัน เราประเมินใกล้เคียงกับการเกิดปฎิวัติและประกาศใช้อัยการศึก 19 กย ปี 2549 เพียงแต่รอบนี้ยังไม่ใช้การปฎิวัติดังนั้นผลกระทบไม่น่าจะรุนแรงเท่า
โดยครั้งนั้น SET ปรับฐานลงแรงวันแรก -4.2% ก่อนปิดที่ -1.4% และภาพ 1-2 สัปดาห์ ตลาด Sideway down 2.1% โดยกลุ่มที่ถูกกดดันมาสุดคือ ICT(ลบ 3.8% ถึง 6.4%), PROP(-3.5-5.5%), ENTER(-2.8%-8%), BANK(-3.1%) ขณะที่กลุ่มที่แข็งแรงกว่า SET ช่วงนั้นได้แก่ FOOD(+1.5%+2.4%), ETRON(+1%+2.2%), HELTH(+0.6%), COM(+0.6%+2.3%), ENERG(+0.1%-1.4%) นอกจากนี้สภาพัฒน์ มีการเผย 1Q14 TH GDP ที่ -0.6% y-y, -2.1% q-q สอดคล้องกับ Nomura ที่คาด -0.5y-y โดยเป็นผลมาจากการลดลงของอุปทานภาคเอกชนในประเทศเป็นหลัก บวกกับสถานการณ์ทางการเมืองที่ยังคงยืดเยื้อต่อเนื่อง ส่งผลให้สภาพัฒน์ ปรับลดคาดการณ์ GDP2014 ลงสู่ระดับ 1.5%-2.5% จาก 3.0%-4.0% (คาดไว้เมื่อ ก.พ.14) สะท้อนให้เห็นมุมมองความเสี่ยงต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจมีมากยิ่งขึ้น หากเหตุการณ์ความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไปสู่ช่วง 2H14
Short-Term Strategy :
ย่อแรงใน Zone 1380-1361จุด รอตั้งรับหุ้นหลักพื้นฐานดีที่แข็งแกร่งกว่าตลาดในช่วงการใช้อัยการศึกรอบก่อน FOOD(CPF), ETRON(DELTA), HELTH(BH), COM(CPALL), ENERG(PTTGC) และหุ้นื้นฐานเด่นอื่นๆ ที่ถูกการเมืองกดดันในช่วงก่อนหน้า (TTCL, AMATA, STEC, ERW) หรือหุ้นที่มีสตอรี่เด่น เช่น กลุ่มคาดเข้า SET50/100 (M CKP MEGA) êDaily Top Picks TTCL, RSê
Mid-Long Term Strategy :
ถือหุ้น50% รอตลาดผันผวนลง 1380-1361จุด หรือ 1365+/-(Current PER14.5X) เพื่อเพิ่มน้ำหนัก10% เน้น ICT (ADVANC), BANK (KBANK)ผสานหุ้น 2Q14 Top Picks (RS, CPALL, HMPRO, TTCL, AMATA, BCP, TVO) and Portfolio Top picks May14 (IVL, TTA, RS, M, CKP, AMATA)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
TTCL (TP45.0) : Support 38.5/37.75 Resistant 40.0/41.75
เข้าคำนวน MSCI Global Small Cap รอบใหม่ มีผล 30 พ.ค.นี้ / ปรับมาตรฐานบัญชีใหม่หนุน Upside / ประเด็นโรงไฟฟ้า 1000 MW ในพม่า หนุนการเติบโตระยะยาว
RS (TP11.0) : Support 8.0/7.6 Resistant 8.5/9.0
คาดผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดใน 1Q14 แล้ว จะกลับมาฟื้นตัว 2Q14 อย่างมีนัยสำคัญ จากการเมืองคลาย + ลิขสิทธิ์ฟุตบอลโลก 2014 หนุนยอดขาย Sun Box (เป้า 5 แสน ปัจจุบันทำได้ 1 แสนกล่อง) + Rating ช่อง 8, You, ช่อง 2 ดีขึ้นต่อเนื่อง
Quant Idea Trading Buy Signal Alert : SUTHA (S 4.88/4.76 : R 5.25/5.50), MATCH (S 3.32/3.28 : R 3.5/3.6), VIBHA (S 13.5/13.3 : R 14.1/14.4)
Asset allocation : หุ้น 50% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 30%
Investment Theme :
+MSCI Global/Small Cap Top Picks : BH / TTCL, BJCHI
+SET50/100 2H14 Review: M, KKP / CKP, NOK, MEGA, BJCHI
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
