วันนี้มอง SET Index ลุ้นรีบาวด์ต่อหลัง Sentiment ปัจจัยต่างประเทศจากประเด็น Tradewar ที่ผ่อนคลายขึ้น หลังฝ่ายจีนมีท่าทีเปิดกว้างในการเจรจา อย่างไรก็ดียังต้องติดตามการเคลื่อนไหวจากทั้งสองหลังการขึ้นภาษีสินค้าเริ่มบังคับใช้รอบแรก 1ก.ย.นี้คาดเคลื่อนไหวในกรอบ 1,630-1,650 จุด

 

Market Factor

(+) ทางจีนมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้นหลังกระทรวงพาณิชย์ของจีนประกาศจะแก้ไขความตึงเครียดทางการค้าอย่างสงบบวกกับจะมีการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนอีกครั้งในเดือน ก.ย. ณกรุงวอชิงตัน

(+) ธปท.เผยได้ดำเนินการร่วมกับสถาบันการเงินกำหนดมาตรฐานกลางในการคำนวณ DSR ทั้งในส่วนภาระหนี้ และรายได้ของผู้กู้เรียบร้อยแล้ว คาดเริ่มรายงานข้อมูลได้ในไตรมาส 4 ปีนี้ อย่างไรก็ดี ธปท. ยังไม่ได้มีแผนที่จะนำมาตรการนี้มาบังคับใช้ภายในปีนี้ (เดลินิวส์)

(+) ครม.เศรษฐกิจเตรียมพิจารณามาตรการกระตุ้นลงทุนผ่าน BOI และมาตรการกระตุ้นการส่งออกของกระทรวงพาณิชย์วันนี้ พร้อมเตรียมเสนอมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวและเร่งการลงทุนภาครัฐให้ ครม.เศรษฐกิจพิจารณาราวกลางเดือน ก.ย.62 (สำนักข่าวอินโฟเควสท์)

(-) Consensus ปรับลดประมาณการ EPS โดยข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่าเมื่อต้นปี EPS ปี 62 ที่ 115.14 บาท ขณะที่ปัจจุบันเหลือเพียง 100.53บาท หรือลดลง 12.69%YTD

Update Flow เมื่อวานนี้ต่างชาติคงขายสุทธิในตลาดหุ้นไทย 1,415.64 ลบ.ส่งผลภาพรวม MTD ต่างชาติขายสุทธิอยู่ที่ 54,241.15 ลบ. (สวนทางกับรายย่อยและสถาบันที่ซื้อสุทธิรวมกัน 64,982.52 ลบ.)

 

Investment Strategy

วันนี้ถึงสัปดาห์หน้า เรามอง SET Index มีโอกาสฟื้นตัวมากขึ้น โดยคาดไม่หลุด 1,600 จุด จากปัจจัยหนุนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ ขณะที่ Sentiment เชิงบวกจากต่างประเทศในเรื่อง Trade war เริ่มมีสัญญาณที่ดีชึ้น อย่างไรก็ดี เรายังคงแนะนำให้นักลงทุนติดตามสถานการณ์ในต่างประเทศในวันนี้และสัปดาห์หน้าโดยแนะนำเลือกหุ้นรายตัวโดยทยอยเก็บเข้าพอร์ตในหุ้นหลัก 3 กลุ่ม ดังนี้

หุ้นกลุ่มที่จะได้ประโยชน์จากแผนกระตุ้นศก.ของรัฐฯ: เรามองว่า ครม. ชุดใหม่ที่มีการแต่งตั้งอย่างเป็นทางการจะเร่งออกนโยบายกระตุ้น ศก. ในระยะสั้นเพื่อพยุง ศก. เราจึงแนะนำหุ้นที่ได้ประโยชน์และมี Upside ได้แก่ BJC (ช่วง 2H62 คาดเห็นการฟื้นตัวHoHจากการขยายสาขาBigCมากขึ้นจากสาขาทั้งในประเทศ 7 สาขาและสาขาที่กัมพูชา 1 สาขา BigC Food Place 1 สาขาและ Mini BigCราว 200 สาขา), SEAFCO (แม้ช่วง 2H62 คาดรับรู้งานลดลง แต่ยังมี Backlog 2.3 พันลบ. คาด Secured Revenue 100% ในช่วงที่เหลือของปีนี้ บวกกับยังมี Upside Risk จากงานประมูลใหม่อีก 1.9 หมื่นลบ.), CPALL (ช่วง 3Q62 แม้เข้าสู่ Low Season แต่ด้วยการจัดโปรโมชั่น แสตมป์จัดหนักกระตุ้นยอดขาย และการได้ประโยชน์จากฐานที่ต่ำปีก่อนจะหนุนSSSG เติบโตต่อเนื่อง พร้อมยังคงเป้าขยายสาขาร้านสะดวกซื้อปีนี้ที่ 700 สาขา), ERW (แม้ช่วง 2Q62 กำไรปกติหดตัว แต่ในช่วงครึ่งปีหลังคาดฟื้นตัวจากปัจจัยฤดูกาล บวกกับมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวจาก ครม. อีกทั้งมีสัญญาณฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวชาวจีน หลังจำนวนนักท่องเที่ยวจีนเดือน ก.ค. โต 5.8%YoY)

กลุ่ม Defensive Stock: เราเลือกหุ้นที่มีอัตราจ่ายปันผลน่าดึงดูดบวกกับกำไรช่วง 2H62 มีแนวโน้มโตดี แนะนำ ASK (ช่วง 2H62 คาดกำไรสุทธิมีแนวโน้มโตต่อ หนุนด้วยสินเชื่อรถพาณิชย์ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามงานก่อสร้างภาครัฐฯที่จะทยอยเร่งตัวขึ้นบวกกับคาดได้ประโยชน์จากการทยอยเปลี่ยนรถตู้เป็นรถ มินิบัสของผู้ประกอบการรถโดยสารสาธารณะตามมาตรการของ ขสมก.

กลุ่มที่คาดผลดำเนินงานมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง: เหมาะกับการทยอยซื้อสะสม โดยเน้นหุ้นที่กำไรช่วง 2Q62 คาดโต YoYและช่วง 2H62 โตต่อ แนะนำSAWAD (คาดกำไรปี62 โต30.8%YoY หนุนด้วยเป้าพอร์ตสินเชื่อโต 20-30% พร้อมแผนเปิดสาขาใหม่อีก 300 สาขา, Asset Yield ฟื้นตัวตามสัดส่วนการรับรู้รายได้ผ่านสัญญาเงินกู้ผ่าน BFIT ที่มากขึ้นโดยล่าสุด SAWAD รายงานการถือครองหุ้น BFIT หลังTender Offer ที่ 82.04% บวกกับต้นทุนทางการเงินที่ปรับลงหลังได้รับเงินเพิ่มทุนจากพันธมิตร), SELIC (คาดปี 62 เห็นการ Turnaround ของกำไรสุทธิหลังเริ่มรวมงบการเงินกับ PMCT ซึ่งคาดเห็น Synergy ชัดเจนขึ้นตามลำดับทั้งในด้านการพัฒนาสินค้าใหม่และการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มใหม่อีกทั้งยังไม่มีค่าใช้จ่ายเพื่อปรับโครงสร้างธุรกิจมากเช่นปีก่อน), III (ช่วง 2Q62 กำไรโต 45.8%YoY หนุนด้วยธุรกิจขนส่งสินค้าทางอากาศและธุรกิจบริหารจัดการโลจิสติกส์ บวกกับมีส่วนแบ่งกำไรที่โต 364%YoY จากธุรกิจที่เข้าซื้อกิจการสิงคโปร์และฮ่องกงในปี 61-62 ตามลำดับ) และ ARROW (ช่วง 2Q62 กำไรโต YoYหลังมาร์จิ้นเริ่มฟื้นตัวจากต้นทุนเหล็กที่ลดลงและนโยบายการปรับราคาขายที่ดี จึงปรับเพิ่มประมาณการคาดปี 62 กำไรทั้งปีโต 10.3%YoY)

 

AECS - Fundamental and Strategic Team

ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]

จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]

ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932) [email protected]

ธีรยุทธ ฤทธิเผ่าพันธุ์ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์

สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary

 

โดย บริษัทหลักทรัพย์ เออีซี จำกัด (มหาชน) ประจำวันที่ 30 ส.ค. 2562