KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์ฟื้นตัวต่อ หลังรีบาวด์แรงเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว หนุนโดย i) valuations ของหุ้นไทยที่ลงมาจนคุ้มเสี่ยง ด้วย earnings yield gap แถว 5.0% ii) ตลาดลดความกังวลต่อเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ หลังตัวเลขหลักๆ ของสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าคาดค่อนข้างมาก และ iii) ครม. เศรษฐกิจของไทย ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว คาดกรณีดีสุด (คือเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเร็วและเต็มที่) จะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจ 2-3 แสนล้านบาท... ทั้งนี้ด้วยจิตวิทยาตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่เป็นบวกต่อเมื่อคืนวันศุกร์ และไม่มีข่าวลบใหม่ๆ เข้าสู่ตลาด คาดว่าปัจจัยบวกจากปลายสัปดาห์ที่แล้วจะยังหนุน SET Index บวกต่อ อย่างไรก็ดี นักลงทุนต่างชาติยังเป็นผู้ขายสุทธิค่อนข้างหนัก และเมื่อผนวกกับข่าวสารเศรษฐกิจโลกที่เปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินว่าหากดัชนีฯ ฟื้นต่อมาแถวระดับ 1,650 จุด จะเริ่มมีแรงขายทำกำไรสวนมาและตลาดน่าจะผันผวนสูงขึ้น (เป้าดัชนีฯ สิ้นปี 2562 ทางเรามองไว้ที่ 1,680 จุด) สำหรับปัจจัยในประเทศ เช้านี้สภาพัฒน์ฯ จะรายงาน GDP ไทยไตรมาส 2/2562 ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดไว้ที่ 2.1% YoY ชะลอจาก 2.8% YoY ในไตรมาสที่ 1/2562 แต่มีโอกาสที่จะเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้แล้ว 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน   ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร TFG, BCPG*, TCAP*

 

TFG (เป้าพื้นฐาน 5.35 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 4.9 บาท และ 4.8 บาท / แนวต้าน 5.0 บาท หากผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 5.2 บาท (Trailing stop 4.44 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินว่าแนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์จะต่ำต่อเนื่องใน 2H62 (ผลจากสงครามการค้า จีนเลิกการสั่งถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ) ขณะที่ราคาไก่ในประเทศปรับตัวขึ้นอีกจากปลาย 2Q62 (ชดเชยกับการพักฐานของราคาเนื้อหมู) ส่งผลให้แนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q62 จะยังเติบโตแบบ YoY ได้ต่อเนื่อง

BCPG* (เป้า Consensus 19.9 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 18.2 บาท / แนวต้าน 19.1 - 19.5 บาท (Stop loss 17.8 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้นพักฐาน จากแรงขายทำกำไรหลังงบฯออก ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยน โดย Bloomberg consensus ประเมินกำไรปีหน้าโต +17.6% YoY 3) แนวโน้มดอกเบี้ยต่ำคาดทำให้หุ้นที่มีโครงสร้างกระแสเงินสดคล้ายพันธบัตรอย่างกลุ่มโรงไฟฟ้า Outperform ตลาดฯ ซึ่ง BCPG* มี Valuation ที่ไม่แพง เทียบกับหุ้นตัวอื่นในกลุ่มโดยมี PE ปี 2562 - 63 เท่ากับ ±18.5 เท่าและ ±16 เท่า ตามลำดับ และปันผล ±3.5% ต่อปี 

TCAP* (เป้าพื้นฐาน 61 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 53 บาท / แนวต้าน 54.5 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 58 บาท (Stop loss 50 บาท) 2) เราประเมิน ราหุ้นปรับลงแรงเข้าภาวะ Oversold มีโอกาสรีบาวด์ ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯยังประเมิน TCAP* จะมีกำไรพิเศษ >1 หมื่นล้านบาท หลังดีล TMB*+TBANK เสร็จสิ้น โดยคาด i) จะมีปันผลพิเศษ (จากปัจจุบันคาดปันผลปีละ 2.6 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 5% อยู่แล้ว ยังไม่รวมปันผลพิเศษ) ii) การลงทุนพิเศษอื่นๆ ที่มี Upside ต่อประมาณการฯ  

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

 

ตลาดยัง Sideway (down) หุ้นเด่น JMT (Stop loss 16 บาท)

กลยุทธ์ Pair trade เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ (Beta) แนะนำ Long QH* + Short LH* (+0.9%)

หุ้นมีข่าว

 

(+ ค้าปลีก) 'พาณิชย์' ลุยชง บอร์ดปาล์มวันนี้ เคาะราคา 4 บาท (กรุงเทพธุรกิจ) "จุรินทร์" ดัน "พาณิชย์เกษตร" เร่งประกันรายได้เกษตรกร หวังเงินหมุนเข้าระบบเศรษฐกิจไตรมาส 4 ชง "กนป." วันนี้ เคาะราคาปาล์ม เดินหน้า เสนอนบข.ประกันข้าวตันละ 1-1.5 หมื่นบาท ดันทูตพาณิชย์-เกษตรร่วมกระตุ้นส่งออก นัดถก 28 ส.ค.รับมือสงครามการค้า

 

(+ ท่องเที่ยว) 'คมนาคม' รับมือฟรีวีซ่าอินเดีย-จีน (ไทยโพสต์) "ศักดิ์สยาม" รับลูกนายกฯ สั่งเปิดฟรีวีซ่าอินเดีย-จีนปลายปีนี้ หวังกระตุ้นท่องเที่ยวฉุดตัวเลขเศรษฐกิจโค้งสุดท้าย หนุนสร้างอาคารใหม่สนามบินสุวรรณภูมิแก้ปัญหาแออัด

 

(+) ประเดิมโซลาร์ลอยน้ำ PTT*-SCC*-GUNKUL* เต็ง (ทันหุ้น) จับตาเปิดซองประมูลโซลาร์ลอยน้ำ นำร่องโครงการแรก 45 เมกะวัตต์ พรุ่งนี้ ก่อนผุดโครงการอีกหลายเขื่อนกำลังผลิตรวมกว่า 2,725 เมกะวัตต์ หนุนกลุ่ม PTT*-SCC*-GUNKUL*-WHAUP* ศักยภาพสูงมีโอกาสเข้ารับงาน ดันผลงานเพิ่ม

 

(+) JAS* เตรียมขายทรัพย์ 3.8 หมื่นล้านเข้า JASIF (ข่าวหุ้น) บอร์ด JAS* ไฟเขียวขายทรัพย์สินเส้นใยแก้วนำแสงเข้ากอง JASIF มูลค่ากว่า 3.8 หมื่นล้านบาท พร้อมให้ TTTBB เช่าเพิ่ม-ต่ออายุสัญญาเช่าออกไปอีก 10 ปี เตรียมชงที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติในวันที่ 25 ก.ย.นี้

 

(0) คลายกฎ LTV ไม่ฟื้นตลาด เหตุกู้ร่วม 20% (ฐานเศรษฐกิจ) ธปท.ผ่อนเกณฑ์ LTV ยกเว้นกู้ร่วมที่ไม่มีกรรมสิทธิ์ในบ้าน ไม่ถูกนับเป็นผู้กู้ เหตุตัดสิทธิ์มีบ้านเป็นของตัวเอง "อธิป" ยิ้มรับช่วยลดยอดปฏิเสธสินเชื่อ ฟาก "ยูโอบี" มองไม่ช่วยให้ตลาดดีดกลับมาโต เหตุสัดส่วนผู้กู้ร่วมทั้งระบบมีแค่ 20%

 

(+) ECL ลุยสินเชื่อโลจิสติกส์ หวังเพิ่มพอร์ตต่อยอดโต (ทันหุ้น) ECL จ่อปิดดีลธุรกิจโบรกเกอร์ประกัน เร็วๆ นี้ หวังกระจายรายได้ พร้อมรุกปล่อยสินเชื่อรถเพื่อการขนส่งดันสัดส่วนรายได้เพิ่มจากปัจจุบัน 10% เผยยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ชะลอตัวบ้าง แต่คาดทั้งปี 2562 ปล่อยได้ไม่ต่ำกว่าปีก่อนที่ 3.6 พันล้านบาท เล็งคุม NPL ให้ลดลงต่ำกว่า 4.6%

 

สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

 

TRUE* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 6.6 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นบวกเล็กน้อย โดยฝ่ายวิจัยฯปรับเพิ่มประมาณการฯปี 2562 ขึ้น จากเดิมคาดว่าจะขาดทุน 1.3 พันล้านบาทเป็นขาดทุน 100 ล้านบาท (หลังจากงบฯ 1H62 ดีกว่าคาด) อย่างไรก็ดียังคงคาดปี 2563 จะขาดทุนราว 3.5 พันล้านบาทจากการลงทุนคลื่น 700MHz สำหรับระยะสั้นฝ่ายวิจัยฯประเมินอาจมีประเด็นบวกต่อราคาหุ้นจากการสินทรัพย์เข้า DIF

CBG* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 82.5 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองยังเป็นบวก โดยฝ่ายวิจัยฯประเมินอัตรากำไรของ CBG* จะปรับดีขึ้นจาก ยอดขายที่จีนและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง อย่างไรก็ดีประเด็นที่ฝ่ายวิจัยฯกังวลได้แก่ i) ยอดคำสั่งซื้อใน CLMV ที่ชะลอ ii) ค่าใช้จ่ายการตลาดฯที่เพิ่มขึ้นใน CLMV, จีน, และในไทย

 

Strategic SET daily 

 

Market strategy Thailand

 

จิตวิทยาตลาดวันนี้:  --- นัยรับ 1629 จุด

 

วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1629 จุดได้นั้น อาจทรงราคาขึ้นในกรอบ 1629-1651 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1629  จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1629-1612 จุด

 

แนวรับวันนี้:          1629/1514                                           แนวต้านวันนี้:          1635/1647

 

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ

 

1 อดิศักดิ์ คำมูล

 

2 66.2658.8888 ต่อ 8843

 

3 [email protected]