บล.ทิสโก้ : M a r k e t I n s i g h t 15-8-19

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Thursday, 15 August 2019 18:02; Hits: 1660

บล.ทิสโก้ : M a r k e t I n s i g h t

สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -0.78 จุด หุ้นแบงก์ถ่วงตลาดหลังประกาศลดดบ.เงินกู้

SET ภาคเช้าเปิดกระโดดขึ้น แตะระดับสูงสุดของวันที่ 1640 ขานรับสหรัฐฯ ชะลอขึ้นภาษีสินค้าจีนบางส่วนเป็น 15 ธ.ค. จากเดิม 1 ก.ย. ก่อนถูกแรงขายในภาคบ่าย นำโดยหุ้นกลุ่มแบงก์ กังวลแนวโน้มกำไรหลังประกาศลดดบ.เฉพาะเงินกู้ ต่างชาติขายสุทธิหนัก 3.96 พันลบ. 3 วันติด แต่พลิก Long S50 Futures 3,687 สัญญา

ทิศทางตลาดวันนี้ : ลงต่อ มีสัญญาณลบที่สร้างความกังวลต่อศก.โลกมากขึ้น

หุ้นโลกเมื่อวาน (14 ส.ค.) ดิ่งลงแรง ดัชนี DJ, S&P500 และ NADAQ ของสหรัฐฯ ร่วงกว่า 3% ขณะที่หุ้นยุโรปร่วงประมาณ 2% นลท.เทขายสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหุ้น-น้ำมัน-โภคภัณฑ์ โยกเงินเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างพันธบัตรและทองคำ หลังเกิดสถานการณ์ “Inverted Yield Curve” ในตลาดพันธบัตรของสหรัฐฯ และอังกฤษ ซึ่งในอดีตมักเป็นสัญญาณเตือนที่น่าเชื่อถือว่าจะเกิดภาวะถดถอยทางศก.ภายในช่วง 2 ปีข้างหน้า ประกอบกับมีสัญญาณเชิงลบมากขึ้นทั้งศก.จีน (ผลผลิตภาคอุตฯ โตต่ำสุดในรอบ 17 ปี) และเยอรมัน (GDP Q2 หดตัว 0.1%) ท่ามกลางความกังวลสงครามการค้าสหรัฐฯ-จีนที่ยืดเยื้อ มอง SET มีแนวโน้มปรับตัวลงต่อ นอกจากความไม่แน่นอนของสงครามการค้าสหรัฐ-จีนและความเสี่ยงที่ศก.โลกอาจเผชิญภาวะถดถอยแล้ว การลดดอกเบี้ยเงินกู้ของธนาคารพาณิชย์ที่จะเริ่มมีผลวันนี้ ยังซ้ำเติมแนวโน้มการปรับลดประมาณการกำไรของตลาดลงจากการประกาศงบ Q2 ที่อ่อนแออยู่แล้วด้วย อย่างไรก็ดีหาก SET ลงทดสอบบริเวณ 1600 มองมีโอกาสดีดกลับชั่วคราวจากแรงซื้อเก็งกำไรทางเทคนิคจากภาวะ “Oversold” รอลุ้นมาตรการกระตุ้นศก.จากภาครัฐในสัปดาห์หน้า แนวรับ 1600-1605 แนวต้าน 1630-35

กลยุทธ์การลงทุน : รับความเสี่ยงได้สูง ลงซื้อ-ขึ้นขาย, ใช้ 1600 เป็นจุด Stop

แนะทยอยสะสมช่วงอ่อนตัว-แบ่งไม้ซื้อแบบไม่รีบร้อน เน้นหุ้นอิงศก.ในปท.ที่จะได้รับประโยชน์จากมาตรการรัฐกระตุ้นศก.และหุ้นเชิงรับปันผลดี / ส่วนการเทรดดิ้งสั้นช่วงนี้ต้องรับความเสี่ยงได้สูง ลงซื้อ-ขึ้นขาย ไม่หวังส่วนต่างราคามาก และควร Stop Loss เมื่อ SET ปิดต่ำกว่า 1600

• ประเด็นหุ้นน่าสนใจ Fundamental Pick SABINA (แนะนำซ้ำจากเมื่อวาน) – รายงานกำไร 2Q19 ที่ 105 ลบ. +8% YoY และ +10% QoQ ดีกว่าเราและตลาดคาดประมาณ 9%, หากไม่รวมการตั้งสำรองผลประโยชน์พนักงานตามกม.แรงงานฉบับใหม่ 14 ลบ. กำไรดำเนินงานปกติจะอยู่ที่ 119 ลบ. +23% YoY และ +25% QoQ, จ่ายปันผลระหว่างกาล 0.57 บ./หุ้น คิดเป็น Div. Yield 2% ขึ้น XD 26 ส.ค. ช่วงจำกัดความเสี่ยงในช่วงตลาดผันผวน, แนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังยังดีต่อเนื่อง, เป้าพื้นฐาน 37 บ. / ผลการทบทวนดัชนี MSCI รอบไตรมาสนี้จะมีผล 27 ส.ค. ไม่มีหุ้นไทยเข้าหรือออก แต่ปรับสัดส่วนหุ้น A-Shares และหุ้นซาอุฯ ขึ้น คาดหุ้นไทยถูกปรับน้ำหนักลงคิดเป็นแรงขายราว 5-6 พันลบ. / หุ้น 3 กลุ่มที่พิสูจน์แล้วว่า “Outperform” จากสงครามการค้ารอบก่อน (1) TRANS – ชอบ BEM, BTS (2) HELTH – BDMS, EKH (3) COMM – BJC, CPALL ผสานหุ้นเชิงรับปันผลดี - EASTW, EGCO, MAJOR, RATCH, ROJNA, TPIPP รวมทั้งหุ้นใน PF&REIT&IFF - QHPF, CPNREIT, WHART, EGATIF, JASIF, DIF, TFFIF / หุ้นรับอานิสงส์รัฐกระตุ้นศก. ด้านบริโภค - CPALL, BJC, AEONTS ด้านลงทุน - AMATA, WHA, EASTW, CK, STEC, SEAFCO, PYLON ด้านท่องเที่ยว – AOT, MINT, ERW

• หุ้นเด่น ส.ค. (Smart Tactics) BCP, CK, HANA, PLANB, PYLON, ROJNA, TPIPP

ปัจจัยติดตาม

วันที่ ปท. เหตุการณ์

15 ส.ค. TH, JP บจ.ไทยประกาศงบ 2Q19 วันสุดท้าย, ผลผลิตภาคอุตฯ และอัตราใช้กำลังผลิตญี่ปุ่นใน มิ.ย.

CH, US ดัชนีราคาบ้านใหม่จีนใน ก.ค., ผลสำรวจภาคการผลิต (Empire Manuf.) สหรัฐฯ ใน ส.ค.

US ผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจ (Philadelphia Fed.) ใน ส.ค. และยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ใน ก.ค.

US ผลผลิตภาคอุตฯ และอัตราใช้กำลังผลิตสหรัฐฯ ใน ก.ค., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯ

US ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้สร้างบ้าน (NAHB Housing Market Index) สหรัฐฯ ใน ส.ค.

16 ส.ค. US เงินทุนไหลเข้าสุทธิและปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของต่างชาติใน มิ.ย.

US การเริ่ม-อนุญาตสร้างบ้านสหรัฐฯ ใน ก.ค., ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ใน ส.ค.(เบื้องต้น)

ที่มา : Bloomberg, TISCO Research

อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล