เมื่อวานหุ้น กลางเล็กบวกดีกว่าดัชนีฯ เช่น TFG PRM EPCO TKN UVAN JAS ส่วนหุ้นใหญ่ ที่ Outperform ได้แก่ GPSC AOT HMPRO แต่...กลุ่มสินเชื่อบุคคลโดนขายหนัก เช่น MTC SAWAD และกลุ่มธนาคาร ปิโตรเคมี โรงกลั่น Underperform ดัชนีฯ อย่างต่อเนื่อง 

          วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways 1660-1675 จุด และ ภาพใหญ่ดัชนีฯ ยังคงถูกปกคลุม ด้วยแรงกดดันจากการปรับกำไรลงตามงบที่ผิดคาด จากกลุ่ม Global play (โรงกลั่น ปิโตรฯ น้ำมัน ถ่านหิน ส่งออก) และ Earnings downward revisions ของกลุ่มแบงก์ใหญ่ จากการปรับลดดอกเบี้ยลงทั้ง 2 ขา                   

          ส่งผลให้ ดัชนีฯ จะเคลื่อนไหว ในแนวโน้ม Sideways ถึง Sideways down ไปจนกว่า การปรับประมาณการณ์กำไร สำหรับรอบนี้ จะเสร็จสิ้นลง 

          สำหรับหุ้นรายตัว คาดว่าจะ เลือกเล่นตาม งบที่ประกาศออกมาดีกว่าคาด และ เชื่อว่ารอบนี้ งบที่ดีมากจริงๆ "Solid" ราคาหุ้นจะไม่โดน Sell on fact    

 

What to watch 

          (0/+) เมื่อวาน ECB รายงานภาวะเศรษฐกิจ ระบุ GDP 1Q19 ยูโรโซนที่ ขยายตัวต่ำเพียง 0.4% q-q และมีความเสี่ยงจาก Trade tension กดเศรษฐกิจ EU ในช่วงที่เหลือของปี ECB ย้ำว่ามีโอกาสจะนำนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายกลับมาใช้อีกครั้ง (QE) / MS ยังคงคาดว่า ECB จะออกช่วงปลายปีนี้ หรือ ต้นปีหน้า 

          (+) หุ้น Mid small กำไร 2Q เติบโต UTP (235 ลบ. +25% y-y) AMA (68 ลบ. +183% y-y), SINGER (52 ลบ. +24% y-y)      

 

หุ้นแนะนำ 

          TFG คาดกำไร 3Q19 ที่ 550 ลบ. สร้างสถิติใหม่ของปีนี้ อีกครั้ง หลังกำไรสุทธิ 2Q19 518 ลบ. เติบโตแรง y-y, q-q / ส่วน Upside ในปีหน้า จะมาจาก ทางการจีนที่กำลังมาตรวจโรงงานไก่ในไทย กย.ตค. ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ ผู้ผลิต ไก่ สามารถส่งออกไปจีน ได้... 

          EPCO มี Earings conviction เราเชื่อว่ากำไร 2Q19 จะเติบโตสูง และ ต่อเนื่อง 4Q>3Q>2Q จากการเพิ่งรับรู้การขายไฟ (COD) โรงไฟฟาโซลาร์ที่เวียดนาม 110MW และ คาดเดือน ตค.-พย.นี้ จะรับรู้รายได้ COD โรงไฟฟาจากญี่ปุนอีก 21 MW    

 

รายงานวันนี้ 

 

IVL: ประกาศการเข้าซื้อสินทรัพย์ที่เกี่ยวเนื่องกับการผลิต Integrated Oxides และ Derivatives  

          Huntsman Corp. มีโรงงานผลิต 5 แห่ง (กำลังการผลิตรวม 3.1 ล้านตันต่อปี) ตั้งอยู่ใน 3 ประเทศ (สหรัฐฯ, ออสเตรเลีย, อินเดีย) มูลค่ารวมของธุรกรรมอยู่ที่ 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในเบื้องต้นเราคาดว่าราคาซื้อจะคิดเป็นEV/EBITDA ที่ประมาณ 8 เท่า 

          การซื้อสินทรัพย์ดังกล่าวจะสร้างกำไรส่วนเพิ่มให้ IVL ประมาณ 5.5 พันล้านบาทในปี 2020 (~20% อัพไซด์จากประมาณการปัจจุบัน) และคิดเป็นมูลค่าเพิ่มต่อราคาเปาหมายประมาณ 7-8 บาทต่อหุ้น เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 60 บาท                    

 

BANK: Repo Rate cut prompts profit forecast revisions for banks and retail fincos 

          อิงตามอัตรา Repo rate ที่ 1.25% ในปีนี้เรามีการปรับประมาณการกำไรของกลุ่มธนาคารลง 2.7% ในปีนื้ (BAY, TMB, KBANK, BBL, SCB, และ KTB ปรับลง 5.2%, 5.2%, 2.8%, 2.7%, 2.4%, and 2.1% ตามลำดับ) และ 4.8%  ในปี 2020 จากการคาดการณ์ว่า NIM จะปรับตัวลง อย่างไรก็ตามเรามีการปรับประมาณการกำไรของ TISCO ขึ้น 1.6% และ KKP ขึ้น 1.1% เนื่องจากมีต้นทุนในส่วน B/E และ หุ้นกู้ระยะสั้น ซึ่งสมารถ roll over เป็น rate ที่ต่ำลงได้ ขณะที่สินเชื่อส่วนใหญ่เป็น สินเชื่อเช่าซื้อระยะยาวที่อัตราคงที่ ดังนั้นคาด NIM จะขยายตัว อีกกลุ่มที่คาดจะได้ประโยชน์คือสินเชื่อรายย่อย ทั้ง SAWAD, KTC, MTC, TK และ JMT โดยเรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2019-20 ของกลุ่มขึ้น 1.4% ในปี 2019 และ 2.4% ในปี 2020 เราชอบ TISCO, KKP (ธีมเงินปันผล) และ SAWAD (ธีมการเติบโต) 

  

หุ้น มีข่าว/มีประเด็น   

          (+) WHAUP  ลงทุน โครงการผลิตและจำหน่ายน้ำประปา ในเวียดนาม บริษัทฯ ย่อยของ WHAUP คือบริษัท WHAUP (SG) 2DR PTE. LTD. ("WUPSD") เข้าทำสัญญาซื้อขายหุ้นในบริษัท Duong River Surface Waterplant JSC ("SDWTP") โดยบริษัท WUPSD จะเข้าไปถือหุ้นในสัดส่วน 34% ของหุ้นทั้งหมดของ SDWTP โดยการลงทุนครั้งนี้ มีมูลค่ารวมประมาณ 2,762.96 ล้านบาท 

          SDWTP ดำเนินธุรกิจผลิต และจำหน่ายน้ำประปาในเมืองฮานอย ประเทศเวียดนาม โดยในปัจจุบันมีกำลังการผลิต 54,750,000 ลูกบาศก์เมตรต่อปี และอยู่ระหว่างการก่อสร้างเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 109,500,000 ลูกบาศก์เมตรต่อปี มีกำหนดการแล้วเสร็จและเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2562 (ที่มา ASPEN) 

          (*) หุ้นขึ้น XD 8 สค. [email protected], SCC @7 / 13 สค. SCCC@4 / 16 สค. ADVANC@ 3.78 

          (+) รองนายก สมคิด จะนำมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เข้า ครม. คาด 19 สค.นี้ (ที่มา อินโฟเควสท์) 

          (0) BAY  "กรุงศรี" รุกขยายธุรกิจในฟิลิปปินส์ ประกาศทุ่มงบกว่า 1 พันล้านบาท เข้าซื้อหุ้น 50% ในบริษัท เอสบี ไฟแนนซ์ คอมฟานี อิงค์  หรือ "เอสบีเอฟ" คาดดีลจบไตรมาส 4 ปีนี้ หวังร่วมมือต่อยอดธุรกิจสินเชื่อรายย่อย ทั้งพีโลน บัตรเครดิต เช่าซื้อและธุรกิจประกัน (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ) 

          (0/-) อสังหาฯ แบงก์: แอลทีวีสกัดกู้ซื้อสัญญา 2 หัวทิ่ม ครึ่งปีแรก-13% แต่อยู่อาศัยจริงพุ่ง ปีนี้คอนโดส่อ-20% บ้านแฝดช่วยพยุง / ธปท.เปิดข้อมูลการกู้ซื้อที่อยู่อาศัยครึ่งปีแรก พบแอลทีวีสกัดกู้คอนโดสัญญาสองติดลบถึง 24.8% ขณะที่สัญญาแรกไม่มีผลเติบโตกว่า 14% 'กรุงไทย' คาดโอนบ้านปีนี้ลบ 10% ส่วนคอนโดอาจลบถึง 20% (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ) 

          (*) TMB TBANK  แถลงข่าวควบรวมกิจการวันนี้ ก่อนเพิ่มทุน 1.3 แสนล้านบาท ขายให้ผู้ถือหุ้นเดิมและใหม่ ออกเป็นตราสารหนี้ TSR ให้แต่ละราย รอบแรกขายให้กลุ่มไอเอ็นจีและคลัง รอบสองขายให้ธนชาตและโนวาสโกเทีย ขึ้นแบงก์อันดับ 6 พร้อมแผนปรับลดพนักงาน 5 พันคน (ที่มา ข่าวหุ้น)   

 

          วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336 

          นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค 

          ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน 

          นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน 

 

Trend Forecasting  

 

แนวโน้มระยะสั้นมอง

          SET Index แนวรับ 1,655 แนวต้าน 1,675 / SET100 รับ 2,420 ต้าน 2,445 BSET100 รับ 10.65 ต้าน 10.75 / BMSCITH รับ 12.05 ต้าน 12.25 

 

หัวข้อ :สแกนตลาดหุ้นเพื่อนบ้าน.....ขึ้นลงไปไหนไปด้วยกัน!

 

กลยุทธ์เทคนิค:  

          ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงแต่ยังคงปิดเหนือแนวรับสำคัญ 1640 จุด (Trend support) พร้อมกับ RSI ฟนตัวจากภาวะ Oversold หุ้นลงแรงเริ่มถูกซื้อกลับ Cover short อาทิเช่น หุ้นค้าปลีก อิเล็คทรอนิกส์ ท่องเที่ยว โรงพยาบาล ซึ่งเป็นกลุ่มเชื่อมโยงกับเศรษฐกิจในประเทศ สวนทางกับหุ้นพลังงาน ปิโตรเคมีและธนาคาร ซึ่งภาพยังคงอ่อนแอ เห็นได้ชัดเมื่อราคาลงไปทำจุดต่ำสุดใหม่ แนะหลีกเลี่ยงหรือรอสัญญาณยืนยันการกลับตัว แนวโน้มตลาดระยะสั้นลุ้นฟนตัวจากภาพ Oversold มองจุดต้าน 1685 / จุดรับ 1650

 

มุมมองทางเทคนิค: 

          โครงสร้างตลาดหุ้นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์และไทย) วิ่งขึ้นลงไปในทิศทางเดียวกันเปะ ไม่ว่าจะเป็นช่วงเวลา จุดยอด จุดต่ำสุด  ขึ้นลงพร้อมกัน แต่สิ่งที่แตกต่างคือหากวัดผลผลตอบแทน ฟิลิปปินส์ลงแรงมากกว่าเพื่อนขณะที่ตลาดหุ้นไทยลงน้อยที่สุด แต่ล่าสุดพบว่าตลาดหุ้นฟิลิปปินส์รีบาวด์ได้มากที่สุด ไทยขึ้นน้อยสุดที่สุด สรุป:หากตลาดเพื่อนบ้านยังขึ้นต่อได้ บ้านเราก็มีลุ้นการฟนตัวต่อเนื่องได้เช่นกัน   

 

วิธีการเลือกหุ้น:

          หุ้นซื้อเลือกจากสัญญาณกลับตัวจากเครื่องมือวัดโมเมนตัม ราคาจ่อทะลุ New high  หุ้นขายแนะหลีกเลี่ยงโครงสร้างราคาทำ New low ราคาปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย EMA 5&25 วัน  

          *Bull Signal (หุ้นสัญญาณซื้อ): WHA, AOT, TFG 

          *Bear Signal (หุ้นสัญญาณขาย): PTT,KBANK, KTB   

 

โมเดลพอร์ตทางเทคนิค:

          สรุปผลตอบแทนการลงทุน Year to date +13.84% สูงกว่าตลาดที่ +6.75%  

          *Addition(หุ้นเพิ่ม):--ไม่มี-- 

          *Deletion(หุ้นออก): PR9

          สรุปหุ้นคงเหลือ: M, TFG, CHG, UTP, AOT, WHA, KKP, BCPG, AMATA, DOD, BEM TRUE 

 

          ธนรัตน์ อิศรกุล นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค                 

          [email protected] +662-618-1334  

 

Track with Technical 

 

          WHA (WHA01C1911B) 

          แนะนำ ซื้อ 

          รับ 4.64 

          ต้าน 4.80 / 5.20 

          เหตุผล WHA ราคาจ่อทะลุต้าน 4.8 โอกาสขึ้นแรง หนุนด้วยภาพใหญ่กลุ่มนิคมฯ ราคาหุ้นวิ่งขึ้นทุกตัว 

 

          TFG 

          แนะนำ ซื้อ 

          รับ 4.54 

          ต้าน 4.80 /5.20 

          เหตุผล TFG เครื่องมือทางเทคนิคบ่งชี้โครงสร้างกลับตัวBull signal ยืนยันด้วยวอลุ่มสูงกว่าค่าเฉลี่ย 

 

          AOT (AOT01C1911B) 

          แนะนำ ซื้อ 

          รับ 70.00 

          ต้าน 74.00 

          เหตุผล AOT ฟนตัวบนจุดรับ 69 ซึ่งเคยเป็นช่วงราคาสะสมมากในอดีต ขณะที่ Stochastic ปรับตัวขึ้นจากกรอบล่าง หนุนสัญญาณกลับตัวระยะสั้น