บล.ทิสโก้ : M a r k e t I n s i g h t 8-8-19

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Thursday, 08 August 2019 15:56; Hits: 1831

บล.ทิสโก้ : M a r k e t I n s i g h t

สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -2.04 จุด กนง.ลดดอกเบี้ย 0.25% เซอร์ไพรส์ตลาด

SET แกว่งผันผวนในกรอบ 1665-81 นลท.ระมัดระวังต่อสถานการณ์การค้าสหรัฐฯ-จีน และติดตามการประชุม กนง. ซึ่งสร้างเซอร์ไพร์สตลาดลดดบ. 0.25% แม้หนุนแรงซื้อหุ้นได้ประโยชน์ อาทิ หุ้นลีสซิ่ง หุ้นปันผล แต่เพิ่มความกังวลศก.ชะลอมากขึ้น ต่างชาติขายสุทธิ 3.6 พันลบ. 6 วันติด และ Short S50 Futures 624 สัญญา 5 วันติด

ทิศทางตลาดวันนี้ : อ่อนตัว แรงกดดันจากราคาน้ำมันดิ่งลงต่อ, หุ้นใหญ่ XD วันนี้

หุ้นโลกเมื่อวาน (7 ส.ค.) ผันผวนมาก ดัชนี DJ ร่วงเกือบ 600 จุดในช่วง 30 นาทีแรก วิตกศก.โลกชะลอตัว ก่อนฟื้นตัวปิดลบเพียงเล็กน้อย นลท.เข้าซื้อเก็งกำไร หลังปธน.ทรัมป์ ทวีตข้อความกดดันให้ FED ลดดบ.ลงมากขึ้นและในเวลาที่เร็วกว่าเดิม หลังด้านราคาน้ำมันดิบทั้ง WTI และ Brent ร่วงต่อเกือบ 5% จากสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 8 สัปดาห์ สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะลดลง โดยถือว่าราคาน้ำมันเข้าสู่ภาวะตลาดหมีแล้วหลังร่วงลงมากกว่า 20% จากที่เคยขึ้นสูงสุดในเดือน เม.ย. ของปีนี้ มอง SET มีแนวโน้มอ่อนตัวในกรอบแคบ คาดว่ากลุ่มพลังงาน-ปิโตรเคมีจะถ่วงตลาดจากราคาน้ำมันที่ดิ่งลงต่อเนื่อง ซ้ำเติมความกังวลการชะลอตัวของศก. นอกจากนี้ การขึ้นเครื่องหมาย XD ของหุ้นขนาดใหญ่อย่าง PTTEP และ SCC วันนี้ คาดจะกดดัน SET โดยปริยายประมาณ -1.6 จุด ด้านการประกาศงบ Q2 เมื่อวาน ส่วนใหญ่แย่กว่าคาด อาทิ PTTGC, SPRC, MTC, BCPG, LPN, BR, MONO, MACO เป็นต้น มีเพียง SF เท่านั้นที่ดีกว่าคาด ทำให้เชื่อว่าแนวโน้มประมาณการกำไรของตลาดยังถูกปรับลงอีก อย่างไรก็ดีเรายังเชื่อว่าหุ้นไทยจะยังเคลื่อนไหว Outperform ในช่วงหุ้นโลกผันผวนจากสงครามการค้า จากค่าเงินบาทที่มีเสถียรภาพ ผลกระทบสงครามการค้าต่อศก.ไทยน้อยกว่าหลายปท.ภูมิภาคนี้ และรัฐบาลกำลังเตรียมออกมาตรการกระตุ้นศก.ในปท.ภายในเดือน ส.ค. นี้ แนวรับ 1665, 1660 แนวต้าน 1682, 1688

กลยุทธ์การลงทุน : รีบาวด์เป็นจังหวะขายลดพอร์ต, รอซื้อคืนช่วงอ่อนตัว

แม้ SET มีโอกาสดีดกลับแต่ตราบใดที่ไปไม่ถึงระดับ 1690 ยังมองเป็นการรีบาวด์เพื่อลงต่อ ขึ้นเน้นขายกระชับพอร์ต-ถือเงินสดเพิ่ม รอทยอยซื้อคืนช่วงอ่อนตัวที่ SET 1650-60 ลงมา หรือซื้อตามเมื่อ SET ปิดเหนือ 1700

- ประเด็นหุ้นน่าสนใจ Fundamental Pick LH - คาดแนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรก จากการรับรู้โครงการ The Bangkok ทองหล่อ, มาร์จิ้นที่คาดจะเริ่มฟื้นตัวจาก Q1 ที่เป็นจุดต่ำ และแผนการขายสินทรัพย์เข้า REIT ใน Q4 เรามองการลดดบ.ของกนง.ทำให้หุ้นปันผลพื้นฐานดีอย่าง LH น่าสนใจยิ่งขึ้น Div. Yield 5% ต่อปี เป้าพื้นฐาน 12.5 บ. / META-W4 เข้าเทรดวันนี้ - 1:1 @ 3.5 บ. อายุ 1 ปี 4 เดือน, เราประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 2 สต. / หุ้น 3 กลุ่มที่พิสูจน์แล้วว่า "Outperform" จากสงครามการค้ารอบก่อน (1) TRANS - ชอบ BEM, BTS (2) HELTH - BDMS, EKH (3) COMM - BJC, CPALL ผสานหุ้นเชิงรับปันผลดี - EASTW, EGCO, MAJOR, RATCH, ROJNA, TPIPP รวมทั้งหุ้นใน PF&REIT&IFF - QHPF, CPNREIT, WHART, EGATIF, JASIF, TFFIF ที่ได้ประโยชน์ กนง.ลดดบ.เซอร์ไพรส์ตลาดด้วย และ AEONTS, KTC, KKP / ทยอยสะสมหุ้นคาดกำไรปกติ Q2 โต YoY มีปันผลระหว่างกาล - AMATA, BGRIM, CBG, CK, EASTW, EGCO, EKH, M, MAJOR, PYLON, RJH, ROJNA, SEAFCO, TASCO, TFG, TPIPP ไม่มีปันผลระหว่างกาล CPALL, GFPT, GULF, GUNKUL, MINT, PLANB, PTG, STEC, VNT, WHA

- หุ้นเด่น ส.ค. (Smart Tactics) BCP, CK, HANA, PLANB, PYLON, ROJNA, TPIPP

- หุ้นเด่นครึ่งปีหลัง BTS, CK, EASTW, KTC, PLANB, ROJNA

ปัจจัยติดตาม

วันที่ ปท. เหตุการณ์

8 ส.ค. TH, JP ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคไทยใน ก.ค., ดุลบัญชีเดินสะพัดญี่ปุ่นใน มิ.ย.

MSCI, US ประกาศทบทวนดัชนี MSCI (มีผลราคาปิด 29 ส.ค.), สต็อกสินค้าภาคค้าส่งสหรัฐฯ ใน มิ.ย.

CH, US ส่งออก, นำเข้า และดุลการค้าจีนใน ก.ค., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯ

9 ส.ค. CH ปริมาณเงินในระบบ, การปล่อยสินเชื่อเงินหยวน, ดัชนีราคาผู้ผลิต-ผู้บริโภคจีนใน ก.ค.

JP, US การเปลี่ยนแปลงปริมาณเงิน M2 & M3 ญี่ปุ่นใน ก.ค., ดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ ใน ก.ค.

11 ส.ค. CH ตัวเลขการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศของจีนในเดือน ก.ค.

ที่มา : Bloomberg, TISCO Research

อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล