Top Picks: AMANAH, AMATA, CPF, JMART, TASCO, SABINA, SCB        

 

• Monthly Outlook : ผันผวน 2 สัปดาห์แรก ก่อนขึ้น” แนวต้าน 1747/1767จุด และแนวรับ 1691/1680จุด

 

• ผลประกอบการกลุ่ม Real Sectors จะทยอยรายงานในเดือนนี้ โดยจาก 141 บริษัทที่มีคาดการณ์จาก Consensus คาดจะรายงานกำไรสุทธิรวมที่ 2.25 แสนล้านบาท -14.0%y-y -14.1%q-q  โดยส่วนใหญ่มีแรงกดดันจากกการตั้งสำรอง Employee Benefits และรายงาน Inventories Loss ของกลุ่มพลังงาน ซึ่งจะทำให้ตลาดหุ้นไทยช่วง 2 สัปดาห์แรก มีความผันผวนบ้าง

 

• MSCI Rebalance จะประกาศการเปลี่ยนแปลงน้ำหนัก และหุ้นเข้า/ออกใหม่ สำหรับรอบครี่งปี 7 ส.ค.นี้ และจะมีผลราคาปิด 27 ส.ค. แต่คาดไม่มีการนำเข้า/ออก หุ้นไทย

 

• การประชุม BOT 7ส.ค. นี้ Nomura คาดคงดอกเบี้ยนโยบายเพราะกังวลเรื่องเสถียรภาพระบบการเงิน    แต่จับตาการลงมติว่าจะเป็นเอกฉันท์หรือไม่  ถ้าไม่ แสดงว่า ธปท. กังวลเรื่องการเติบโตทางเศรษฐกิจมากขึ้น ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ คือ GDP 2Q19 ของไทย จะรายงาน 19 ส.ค.นี้ Nomura คาดโตที่ 2.5% แต่มี Downside จากภัยแล้ง

 

• การประชุม Jackson Hole Economic Policy Symposium 22-24 ส.ค. ซึ่งผู้เข้าร่วมคือธนาคารกลางและเจ้าหน้าที่ที่เกี่ยวข้องกับการเงินทัวโลก โดยหัวข้อปีนี้เน้นไปที่ 'Challenges for Monetary Policy' ซึ่งน่าจะได้เห็นแนวทางของนโยบายการเงินผ่อนคลายของหลายประเทศ

 

• การประชุม G7 24-26 ส.ค. อาจมีการหารือกันระหว่างสหรัฐฯกับประเทศคู่ค้าหลัก ทั้งยุโรปที่ยังมีประเด็นขัดแย้งในเรื่องที่ยุโรปละเมิดกฏ WTO ให้เงินสนับสนุนบริษัท Airbus และประเด็นการค้ากับญี่ปุ่น

 

• Nomura คาดว่า การที่ Fed ลดดอกเบี้ยลง 25 bp ในเดือน กค จะทำให้  PBoC  ลดดอกเบี้ยตามในเดือน ส.ค.  โดยน่าจะลดดอกเบี้ยที่มีผลต่อตลาด  (เช่น  reverse repo rate,   MLF rate  the medium-term lending) เป็นปัจจัยบวกต่อตลาดเอเชีย

 

• August Portfolio 2019 : AMANAH, AMATA, CPF, JMART, TASCO, SABINA, SCB

พอร์ตการลงทุนเดือน กค 2019 ให้ผลตอบแทน +2.69% (มากกว่า SET ถึง 3.75%) ส่งผลให้ผลตอบแทนของพอร์ตปี 2019 YTD +29.99%(SET ให้ผลตอบแทนเพียง +9.47%) ส่วนเดือน สค 2019 ตลาดน่าจะผันผวน ในช่วงรายงานผลประกอบการ 2Q19 ก่อนค่อยๆ ฟื้นตัว จากนโยบายการเงินผ่อนคลายโลกยังหนุนสภาพคล่องเพิ่ม ผสานการเมืองไทยเชิงบวก หลังรัฐบาลประยุทธ์ 2 เดินเครื่องกระตุ้นการบริโภค/ลงทุนในประเทศ ดังนั้นพอร์ตการลงทุนเดือนนี้ แนะนำ กลุ่มการบริโภค : SABINA  กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง Consumer Finance : AMANAH, JMART ส่วนกลุ่มที่คาดจะรายงานกำไร 2Q19 เด่น : CPF, AMATA, TASCO และหุ้นกลุ่มธนาคารที่มีแนวโน้มฟื้นตัวเด่นใน 2H19 : SCB