• ผอ.สำนักงานคณะกรรมการนโยบายรัฐวิสาหกิจ (สคร.) เปิดเผยว่าการควบรวม TMB กับ TBANK ยังดำเนินต่อไปแม้จะได้รัฐบาลใหม่ แต่ไม่สามารถกำหนดกรอบเวลาที่ชัดเจนว่าจะควบรวมได้แล้วเสร็จเมื่อไร แต่ถ้าไม่ทันปีนี้ก็ไม่มีปัญหา เพราะมาตรการยกเว้นภาษีควบรวมสถาบันการเงินที่จะสิ้นสุดปี 62 สามารถให้กรมสรรพากรเสนอรัฐบาลขยายเวลาออกไปได้อีก หากมีความจำเป็น

• ความเห็นเชิงกลยุทธ์ DBS : การควบรวมกิจการที่ต้องใช้เวลาเป็น Sentiment ลบเล็กๆ ต่อราคาหุ้น TMB และTCAP ทั้งนี้นักลงทุนรอความชัดเจนเรื่องการตีมูลค่าหุ้น TMB และ TBANK เพื่อนำไปสู่สัดส่วนการแลกหุ้นธนาคารเราแนะนำถือ TMB (ราคาพื้นฐาน 2.0 บาท) และ TCAP (ราคาพื้นฐาน 59.50 บาท) ทั้งนี้คาดว่าการควบรวมจะทำให้ธนาคารมีความสามารถในการแข่งขันที่ดีขึ้นในระยะยาว และจะมีผลประโยชน์จาก Synergies อย่างไรก็ดี การเกิดผลประโยชน์ดังกล่าวต้องใช้เวลา ซึ่งมีงานวิจัยระบุไว้ว่ากว่าจะเห็น Synergies หลังการควบรวมชัดเจนก็ใช้เวลาประมาณ 1.0-1.5 ปี

 

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : [email protected]