• คาดไตรมาส 2/62 ยอดขายทั้งกลุ่มอ่อน เราคาดว่ายอดขาย (Presales) รวม ในงวด 2Q62 สำหรับ 9 หลักทรัพย์ที่ทำการวิเคราะห์เป็น 56.7 พันล้านบาท ลดลง 28% y-o-y แต่ทรงตัว q-o-q ผลกระทบมาจากการเริ่มเกณฑ์การปล่อยสินเชื่อใหม่ (LTV Policy) ที่เริ่มใช้ตั้งแต่ 1 เม.ย.62 ด้านการเปิดขายโครงการใหม่ 2Q62 เป็น 82.8 พันล้านบาท(+35% y-o-y, +101% q-o-q) นำโดยการเปิดขายโครงการขนาดใหญ่คือ SPALI เปิดขาย ICON สาทร และ ANANเปิดขาย Ideo Q สะพานควาย

 

• AP และ ORI ถูกจัดลำดับให้เป็นผู้ประสบความสำเร็จด้านยอดขายในงวด 1H62 ทำได้เพิ่มขึ้น 20% และ12% ตามลำดับ แต่ในทางกลับกัน LPN และ SIRI ทำยอดขายลดลงมากสุดที่ 59% และ 53% ตามลำดับ

 

• มองไปข้างหน้า คาดว่ายอดขายในงวด 2H62 ยังจะคงอ่อนต่อไป เพราะคาดว่าผู้ประกอบการจะเลื่อนการเปิดขายโครงการใหม่ และฐานที่สูงในงวด 3Q61 อีกทั้งสภาพแวดล้อมภายนอกก็ไม่เป็นใจ เช่น เศรษฐกิจชะลอ สงครามการค้า บาทแข็ง และหนี้ครัวเรือนสูง แต่ยอดขาย 2H62 ดีกว่า 1H62 จากการเปิดขายโครงการใหม่เพิ่ม จากคาดการณ์ยอดขายปีนี้ที่ 271 พันล้านบาท (-7%) มีโอกาสจะปรับลงได้ (Downside)

 

• คงคำแนะนำ แคถ่วงน้ำหนักปานกลาง (NEUTRAL) เนื่องจากยังสามารถจ่ายปันผลด้วยอัตราผลตอบแทนปันผลที่อยู่ในเกณฑ์ดี ค่าเฉลี่ยปี 62 เป็น 7% เราคาดว่าแนวโน้มข่าวลบของอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัยเป็นที่รับรู้ไปในตลาดอยู่แล้ว ด้านหลักทรัพย์ Top pick คือ ORI ราคาพื้นฐานเป็น 9.60 บาท แต่ก็ถือว่าราคาปิดขึ้นมาจนมีส่วนเพิ่มไม่มากแล้ว 

 

นักวิเคราะห์ : Thailand Research Team / ธนินี สถิรเรืองชัย : [email protected]