ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้  (อดิศักดิ์ คำมูล เลขทะเบียนฯ: 026889 )

 

เหนือ 1,723 จุด ยังให้เก็งกำไรต่อเนื่อง

          KGI ประเมินตลาดอาจรับรู้ปัจัจยใหม่ ในส่วนของการแถลงนโยบายของคณะรัฐบาลชุดใหม่ และสัญญาณที่อาจส่งออกมาจากการประชุมของธนาคารกลางยุโรปในคืนนี้ ขึ้นอยู่กับว่าปัจจัยใหม่ทั้งสองนี้จักส่งผลให้เกิดความเชื่อมั่นในการลงทุนหรือเกิดความกังวลในการลงทุน วันนี้และพรุ่งนี้ PTTEP* และ SCC* อาจประกาศผลกำไรไตรมาสสอง 2562 ออกมาตามลำดับ ซึ่งอาจส่งผลทำให้การซื้อขายในหุ้นใหญ่อยู่ในแนวโน้มตามหุ้นใหญ่ทั้งสองได้ เชิงกราฟนั้น วันนี้หากดัชนี SET ยืนเหนือแนวรับ 1,723 จุดได้นั้น เรายังคงแนะนำซื้อเก็งกำไรระยะสั้นได้ต่อเนื่อง แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงยืนต่ำกว่าแนวรับ 1,723 จุดนั้น อาจเกิดการปรับฐานราคาทางลง แนะนำ ขาย

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน  (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร MEGA*, MAJOR* / สะสม KBANK*

          MEGA* (เป้าพื้นฐาน 39 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 36 บาท / แนวต้าน 38 บาท และถัดไป 40 บาท (Stop loss 35 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 2Q62 ลดลงเล็กน้อย YoY, QoQ เนื่องจากมีรายจ่ายพิเศษตั้งสำรองพนักงานตามกฏหมายแรงงานใหม่ แต่คาดว่าแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H62 จะกลับมาเติบโต HoH (คาด 2Q62 เป็นจุดต่ำสุดของปี) 3) PE 21 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีตที่ 25 เท่า 4) เราประเมินค่าเงินบาทน่าจะเริ่มหยุดการแข็งค่า จากมาตรการคุมค่าเงินของแบงก์ชาติ (MEGA* มีรายได้เป็นดอลลาร์สหรัฐฯ >50% ของรายได้รวม)

          MAJOR* (เป้าพื้นฐาน 33.25 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 29 บาท / แนวต้าน 31.75 บาท (Stop loss 28 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรปกติ 2Q62 โต +170% QoQ, +4% YoY จากธุรกิจโรงหนัง โดยไม่มีรายการพิเศษในไตรมาสนี้ (ขณะที่ 1Q62 และ 2Q61 มีการบันทึกกำไรพิเศษ) 3) แนวโน้ม 2H62 คาดรายได้ธุรกิจโรงหนังจะยังเติบโต YoY จากหนังฟอร์มยักษ์ที่เตรียมทยอยเข้าฉายหลายเรื่อง 4) Dividend yield น่าสนใจ ปันผล +5% ต่อปี 

          KBANK* (เป้าพื้นฐาน 213 บาท) 1) สำหรับการเก็งกำไรลุ้นรีบาวด์สั้น ประเมินแนวรับ 177.5 บาท / แนวต้าน 183 บาท (Stop loss 177 บาท) 2) สำหรับนักลงทุนระยะยาว เราแนะนำทยอย สะสมหุ้น โดยประเมินแนวรับถัดไป หากราคาหุ้นต่ำกว่า 177 บาทที่ 170 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินการตั้งสำรองจำนวนมากกว่าคาดใน 2Q62 ไม่ใช่ประเด็นที่น่ากังวล โดยประเมินว่า การใช้สำรองส่วนเกินที่มีอยู่เพื่อจัดการ NPL ใหม่ ที่เพิ่มขึ้นมาในช่วงที่เศรษฐกิจอ่อนแอเพื่อนำหนี้เสียออกไปจากงบดุลของธนาคาร จะทำให้ธนาคารสามารถขยายไปสู่ธุรกิจใหม่ได้เร็วขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น 3) PBV 1.09 เท่า คิดเป็นราว -1.5 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯยังคงคาด ROAE ปีนี้ที่ 11.6% 4) คาดกลุ่มธนาคารพาณิชย์จะเป็นกลุ่มที่ได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่จะเริ่มการแถลงนโยบายในวันนี้

 

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          แนะนำคงน้ำหนักการลงทุนตามเดิม และปรับกลยุทธ์เป็นการเก็งกำไรสั้นมากขึ้น หุ้นเด่นเลือก IRPC* (Stop loss 4.8 บาท), WHAUP* (Stop loss 5.4 บาท), PYLON (Stop loss 6.05 บาท)

          กลยุทธ์ Pair trade เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ (Beta) แนะนำ Long BGRIM* + Short EGCO* (Back test การทำ Pair trading BGRIM*/EGCO*: กำไรเฉลี่ย 3.3%, ระยะของกลยุทธ์เฉลี่ย 26 วัน, Sucess ratio 67%)

 

หุ้นมีข่าว

          (0) TMB* เคาะเพิ่มทุน คลังซื้อ 1.6-1.75 บ. (ข่าวหุ้น) บอร์ดทหารไทย (TMB*) เคาะเพิ่มทุน 1.3 แสนล้านบาท ประชุมบอร์ดวาระพิเศษ 1 ส.ค.นี้ สรุปราคาขายหุ้นเพิ่มทุน คลังย้ำซื้อต่ำกว่ากระดาน 20% ราคาประมาณ 1.6-1.75 บาทต่อหุ้น หลังควบไอเอ็นจีถือ 25% คลังและ TCAP* ถือกว่า 20% ประชุมผู้ถือหุ้นเดือนหน้า ออก TSR สัดส่วน 15 หุ้นเดิมต่อ 1 TSR

          (+) EA* ส่ง PCM ตีตลาดญี่ปุ่นปีหน้ากฎหมายบังคับใช้ (ทันหุ้น) EA* คิดการณ์ใหญ่มาเหนือเมฆ เตรียมส่ง PCM บุกตลาดประเทศญี่ปุ่นรองรับกฎหมายสร้างบ้าน-อาคารฉบับใหม่ที่จะมีผลบังคับใช้ต้นปีหน้า ที่ระบุต้องมีส่วนผสม PCM คาดเริ่มส่งออเดอร์ได้ เล็งแผนขยายตลาดยุโรปเพิ่มในอนาคต เชื่อตลาดยังเติบโตได้ดีตอบโจทย์เอนเนอร์ยี่เซฟวิ่ง ด้านนักวิเคราะห์ส่องผลงาน Q2/2562 คาดกำไรปกติ Q2/2562 โต 29% จากปีก่อน

          (+) GFPT* มีแววโตเกินเป้า 5% เปิดตลาดตะวันออกกลาง (ทันหุ้น) GFPT* ขยายฐานตะวันออกกลางสำเร็จ คาดเริ่มส่งออกได้ในช่วงไตรมาส 4/2562 ขณะเดียวกันยังสามารถเพิ่มสัดส่วนการส่งชิ้นส่วนไก่ไปจีนได้มากขึ้น ทั้ง Mckey และ GFN คาดว่าจะมีผลประกอบการดีขึ้นต่อเนื่อง หนุนรายได้รวมทั้งปีดีกว่าเป้าที่ตั้งไว้ 5%

          (+) BGRIM* ยันโซลาร์เวียดนาม ไร้ผลกระทบปัญหาสายส่ง (ข่าวหุ้น)  BGRIM* ยันโซลาร์ฟาร์มที่เวียดนาม 2 โครงการ "Dau Tieng 1-2 และ Phu Yen TTP" ขนาด 667 MW ยัง COD ได้ตามปกติ และไร้ผลกระทบจากปัญหาระบบสายส่งฯ ฟากบอร์ดอนุมัติตั้งบริษัทย่อยในฟิลิปปินส์ขายอุปกรณ์สำหรับระบบผลิตพลังงานทดแทน

          (+) III ผนึก Teleport-แอร์เอเชีย บุกโลจิสติกส์กัมพูชาปั๊มรายได้ (ทันหุ้น) III จับมือ Teleport Everywhere-ไทยแอร์เอเชีย ตั้งบริษัทร่วมทุน ลุยธุรกิจขายระวางสินค้าสายการบิน-บริการโลจิสติกส์กลุ่มแอร์เอเชีย พร้อมซื้อหุ้น EAC ขยายธุรกิจตัวแทนขายระวางสินค้าสายการบิน ประเทศกัมพูชา หนุนผลงานครึ่งปีหลังขยายตัว ดันรายได้ปีนี้เข้าเป้าโตกว่า 20%

          (+) PRM ขยายลงทุน เล็งเพิ่มเรือ FSU รองรับดีมานด์พุ่ง (ทันหุ้น) PRM เล็งลงทุนเพิ่มเรือ FSU อีก 1 ลำ รับกลุ่มธุรกิจเรือขนส่งและกักเก็บน้ำมันดิบ (FSU) มาแรง หนุนอัตราการให้บริการเพิ่มขึ้น คาดปี 2562 มีโอกาสทำสัดส่วนรายได้แตะ 50% ของรายได้รวม หลังสัญญาณความต้องการใช้บริการเรือพุ่ง รับกฎเหล็ก IMO2020

          (+) FPT เพิ่มทุน 182 ล้านหุ้น ขายให้ PP จำนวน 5 ราย ระดมเงินได้ 3,269 ล้าน (ข่าวหุ้น) FPT ขายหุ้นเพิ่มทุน 182.62 ล้านหุ้น ให้ PP จำนวน 5 ราย "บลจ.วรรณ-พรูเดนท์ แคปปิตอล-อุษณีษ์ สิงคาลวณิช-TVC Investments-Pluto Pacific" ร่วมถือหุ้น ในราคา 17.90 บาท/หุ้น ระดมทุนได้รวม 3,269 ล้านบาท รองรับการขยายธุรกิจ

 

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          TVO (เป้าเฉลี่ย Consensus 25.5 บาท ... สูงสุด 30.75 บาท) ประเมินแนวรับ 28 บาท / แนวต้าน 30 บาท (Stop loss 27.5 บาท) 

          BCPG* (เป้าเฉลี่ย Consensus 19.4 บาท ... สูงสุด 23.5 บาท) ประเมินแนวรับ 18.8 บาท / แนวต้าน 19.5 - 19.9 บาท (Stop loss 18.6 บาท) 

          TK (เป้าเฉลี่ย Consensus 9.8 บาท ... สูงสุด 12.2 บาท) ประเมินแนวรับ 10 บาท / แนวต้าน 10.3 ถัดไป 11.1 บาท (Stop loss 9.8 บาท) 

          PYLON (เป้าพื้นฐาน 7.4 บาท) ประเมินแนวรับ 6.2 บาท / แนวต้าน 6.6 บาท และถัดไป 7.0 บาท (Stop loss 6.15 บาท) 

          MBK* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) ประเมินแนวรับ 23.4 บาท / แนวต้าน 24 บาท และถัดไป 25 บาท (Trailing stop 23 บาท) 

          DOD (เป้าสูงสุดใน Consensus 16.3 บาท) ประเมินแนวรับ 13.2 บาท / แนวต้าน 14.1 - 14.9 บาท (Trailing stop 12.4 บาท) 

          GFPT* (เป้าพื้นฐาน 19.7 บาท) ประเมินแนวรับ 18.4 บาท / แนวต้าน 18.8 บาท และถัดไป 19.5 บาท (Stop loss 17.7 บาท) 

          WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9 บาท) ประเมินแนวรับ 6 บาท / แนวต้าน 6.4 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 5.9 บาท) 

          EPCO (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 3.68 

          SCCC (เป้าพื้นฐาน 290 บาท) ประเมินแนวรับ 240 บาท / แนวต้าน 250 - 255 บาท (Trailing stop 238 บาท)

 

สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          SCCC แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 280 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรปกติ 2Q62 = 915 ล้านบาท (-12% YoY, -12% QoQ) การลดลงของกำไรในไตรมาสนี้เป็นผลจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงาน ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการฯปี 2562 - 63 ลง -12.9% และ 11.9% ตามลำดับสะท้อนการปิดซ่อมบำรุงโรงงาน อย่างไรก็ดีจากปันผลที่สูง +5% ต่อปี และแนวโน้มดีมานด์ปูนซีเมนต์ที่คาดจะโตเด่นในปี 2563 จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" 

          TCAP* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 61 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์มุมมองเป็นกลาง โดย i) ผู้บริหารคาด Credit cost จะสูงขึ้นเล็กน้อยHoH ใน 2H62, ii)  ผู้บริหารมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นต่อดีลควบรวมกิจการ TMB* โดยประเมินเงินสดในมือที่มากขึ้น จะทำให้มีทางเลือกในการบริหารจัดการได้มากขึ้นทั้งในรูปแบบปันผลพิเศษ และการลงทุน   

 

          นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]