ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

          KGI ประเมิน SET Index วันพุธ (หลังหยุดเทศกาลสงกรานต์ 4 วัน) ปรับขึ้นกรอบจำกัด... โดยปัจจัยสนับสนุนน่าจะมาจากปัจจัยต่างประเทศที่เป็นบวกเล็กน้อยในช่วงที่ตลาดหุ้นไทยหยุดทำการ ได้แก่ i) ตัวเลขส่งออก มี.ค. ของจีนที่ออกมาสูงกว่า consensus คาดค่อนข้างมาก ลดความความกังวลต่อผลกระทบของสงครามการค้าและต่อเศรษฐกิจจีน... ขณะที่เช้าวันนี้ทางการจีนจะรายงาน GDP ไตรมาส 1/2562 ซึ่ง consensus ประเมิน +6.3% YoY เทียบกับที่ +6.4% YoY ในไตรมาส 4/2561 ii) ราคาน้ำมันที่แกว่งขึ้นต่อน่าจะหนุนจิตวิทยาการลงทุนของหุ้นกลุ่มน้ำมันขนาดใหญ่ ภาพรวมฟันด์โฟลว์ตลาดหุ้นเอเชียและหุ้นไทยจึงยังเป็นบวกอยู่ อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯ มองว่าทางขึ้นของ SET Index ในช่วงสั้นมีจำกัด เพราะนักลงทุนยังคงติดตามปัจจัยในสัปดาห์นี้ ได้แก่ i) การรายงานกำไรไตรมาส 1/2562 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่งนักวิเคราะห์ของ KGI ประเมินจะลดลง 3% YoY แต่เพิ่มขึ้น 21% QoQ 

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน           (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

          SIRI* (เป้าพื้นฐาน 1.85 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 1.33 บาท / แนวต้าน 1.38 บาท และถัดไป 1.47 บาท (Stop loss 1.31 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard กลุ่มอสังหาฯที่มีปรับตัวขึ้นพร้อมปริมาณซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา คาดเป็นผลจาก i) Valuation ถูก, ii) กำไร 1Q62 มีโอกาสเร่งตัวขึ้นจากการเร่งโอนก่อนมาตรการ LVT, iii) ฝ่ายวิจัยฯคาดอุปสงส์ - อุปทานบ้านกลับสู่สมดุลใน 2H62 3) ในเชิงของ Valuation ประเมินหุ้น SIRI* ถูก ทั้งในมุมของ Earnings และ Asset โดย i) Earnings yield >13%, ii) Dividend yield >8%, iii) PBV 0.62 เท่า, iv) หนี้สินรวม < 2 เท่าของ Net current asset, v) Current ratio > 2 เท่า, vi) ราคาหุ้น < 2/3 ของ Tangible book value เป็นต้น ... ตามหลัก Screen หุ้นของ Graham

          PTTGC* (เป้าพื้นฐาน 74 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 70 บาท / แนวต้านแรกคือ 71.25 บาท และถัดไปคือ 75 บาท (Stop loss 68 บาท) 2) ประเมินน่าจะเริ่มเห็นการปรับขึ้นของ Spread ปิโตรเคมี จากเหตุโรงงาน Formosa เกิดเหตุรั่วและระเบิด ทำให้ต้องหยุดผลิตราว 1 เดือน กระทบอุปทาน โดยเฉพาะสาย Aromatic (Benzene-PX, SM, Phenol, และ PTA ในเอเชียจะลดลง 8%, 5%, 4%, และ 4% ตามลำดับ ขณะเดียวกัน บล เคจีไอ (ไต้หวัน) ประเมินแนวโน้ม Spread จะบวกขึ้นจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงาน (Naphtha crackers) ประจำปีในเอเชียตะวันออกช่วง 2Q62 นี้ ... อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมิน Spread สายโอเลฟินส์ยังเป็นแนวโน้มขาลงในอีก 1 - 2 ปีข้างหน้า จึงแนะนำเพียง เก็งกำไรสั้น 

 

          หุ้นเด่น Quantamental: SET index ยืนเหนือแนวต้าน 1655 จุด แนะนำ "เก็งกำไรตาม" ... อย่างไรก็ดีปริมาณซื้อขายยังไม่สนับสนุนมากนัก หาก SET index ย่อลงต่ำกว่า 1645 จุด อาจพิจารณา Stop loss สำหรับนักเก็งกำไรสั้น / หุ้นเด่น Quantamental เดือนนี้ เราเลือกหุ้นที่ถูกปรับประมาณการกำไรขึ้นในเดือน มี.ค. สวนกับหุ้นส่วนใหญ่ของตลาดฯที่ถูกปรับลง เลือก TPIPL (Stop loss 1.96 บาท), JMT (Stop loss 13.3 บาท), SQ (Stop loss 2.1 บาท) 

          (0)  คณะอนุกรรมการ PPP ได้รับการคาดหมายถึงประเด็นการตัดสินใจต่อกระบวนการประมูลสัญญาสัมปทานร้านค้าปลอดอากรจะอยู่ภายใต้กฎหมาย PPP ฉบับใหม่หรือไม่ภายในเดือนนี้ (บางกอกโพสต์) เราเห็นว่า คณะอนุกรรมการควรตัดสินใจอย่างชัดเจนและรวดเร็วว่า การเปิดประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ในส่วนของร้านค้าปลอดอากรภายใต้สัญญาสัมปทาน 10 ปีของ AOT* จะอยู่ภายใต้กฎหมายดังกล่าวหรือไม่ หลังจากที่ AOT ได้เริ่มกระบวนการขายซองประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์มาตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน 2562 ขณะที่สัญญาสัมปทานพื้นที่เชิงพาณิชย์ในปัจจุบันที่สนามบินสุวรรณภูมิจะสิ้นสุดในเดือนกันยายน 2563 ซึ่งเราคาดหวังว่า การตัดสินใจดังกล่าวจะเกิดขึ้นภายในเดือนนี้ ทั้งนี้ เรายังแนะนำซื้อ AOT โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 82.12 บาท

          (+) ชงแผนจัดหาเครื่องบินของ THAI จำนวน 38 ลำ ถึงมือสภาพัฒน์ ในสัปดาห์นี้ (ข่าวหุ้น) "คมนาคม" ลุยชงแผนจัดหาเครื่องบิน 38 ลำ วงเงิน 1.56 แสนล้านบาทของ THAI ให้ สศช.ในสัปดาห์นี้ คาดเสนอ ครม.ได้ พ.ค. 2562 วงในเผย THAI เสนอวิธีเช่าเป็นส่วนใหญ่เพื่อลดภาระการเงินและการดูแลเครื่องบินเก่า

          (+ GULF*, PTT* / - EA*) GULF* - PTT* ตัดหน้า EA* คว้า 2 ท่าเรือ! (ฐานเศรษฐกิจ) วงในระบุกลุ่มกัลฟ์และปตท.จ่อคว้า 2 ท่าเรือในอีอีซี มูลค่ารวม 1.39 แสนล้าน ท่าเรือแหลมฉบัง เฟส 3 กทท.ยังพิจารณาคุณสมบัติกลุ่ม "อีเอ" ยังไม่แล้วเสร็จ มาบตาพุด เฟส 3 กนอ.ชงบอร์ดอีอีซี 29 เม.ย.นี้ ลงนามสัญญา

          (-) 'ไอเอ็มเอฟ' ห่วงหนี้ครัวเรือนยอดปรับโครงสร้างพุ่ง - ไหลกลับเป็น'เอ็นพีแอล'40% (กรุงเทพธุรกิจ) "เครดิตบูโร"ชี้เจนวายเจนเอ็กซ์ แชมป์เบี้ยวหนี้ "เครดิตบูโร"เผย "ไอเอ็มเอฟ" ห่วงหนี้ครัวเรือนไทยพุ่ง หลัง พบยอดปรับโครงสร้างหนี้โตต่อเนื่องทั้งยังไหลกลับเป็นหนี้เสียราว 40% สะท้อนคุณภาพหนี้เปราะบาง ชี้กลุ่ม"เจนวาย-เอ็กซ์" ครองแชมป์เบี้ยวหนี้สูง พบสินเชื่อรถยนต์ สินเชื่อบุคคลแย่ลงต่อเนื่อง ดันหนี้ครัวเรือน โตกระฉูด

          (+) MODERN เปิด'รพ.โรคมะเร็ง'มิ.ย.นี้ ลั่นรายได้ปี 62 โต 15% โชว์แบ็กล็อก 2.2 พันล้าน (ข่าวหุ้น) MODERN เตรียมเปิด รพ.โรคมะเร็งใน จ.อุบลราชธานี มิ.ย.นี้ มั่นใจรายได้ปี 62 โต 10-15% โชว์แบ็กล็อกแน่น 2,200 ล้านบาท ทยอยรับรู้รายได้ในปี 62 ราว 60-70%

          (+) 'ประสงค์'ยันดีลควบ TMB* รายย่อยสิทธิเท่ารายใหญ่ (ข่าวหุ้น) ประธานบอร์ดแบงก์ทหารไทย (TMB*) ยืนยันดีลควบรวม TMB-ธนชาต สิทธิผู้ถือหุ้นรายย่อยของ TMB* จะเท่ากับผู้ถือหุ้นใหญ่ทั้งกระทรวงการคลังและกลุ่มไอเอ็นจี ย้ำการควบรวมช่วยเพิ่มความเข้มแข็งให้กับธนาคาร ส่วนกรณี FWD จับมือกับแบงก์ไทยพาณิชย์ ไม่กระทบ TMB*

          (+) คลังชงแพ็กเกจกระตุ้นศก. กลุ่มค้าปลีก-ท่องเที่ยวคึก (ข่าวหุ้น) คลังจัดแพ็กเกจกระตุ้นเศรษฐกิจ เสนอ "สมคิด" พรุ่งนี้ ลดหย่อนภาษีส่งเสริมการใช้จ่ายในประเทศ โดยเฉพาะท่องเที่ยว ช่วงระหว่างรอรัฐบาลใหม่มา หลังพบว่าเศรษฐกิจปีนี้ส่อแววทรุด โบรกฯ มองหุ้นกลุ่มค้าปลีก BJC*-CPN* และท่องเที่ยว CENTEL*-ERW* รับอานิสงส์

 

          AMATA* (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop จุดล๊อกกำไร 21.8 บาท) 

          WORK* (เป้าพื้นฐาน 25.25 บาท) ประเมินแนวรับ 22.8 บาท / แนวต้าน 24.1 บาท (Stop loss 22.6 บาท) 

          MBK* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) ประเมินแนวรับ 21.3 บาท / แนวต้าน 22.9 บาท (Stop loss 21.2 บาท) 

          PLANB* (เป้าพื้นฐาน 8.0 บาท) ประเมินแนวรับ 6.85 บาท / แนวต้าน 7.2 - 7.35 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 6.75 บาท) 

          SEAFCO (เป้าพื้นฐาน 12 บาท) ประเมินแนวรับ 8.05 บาท / แนวต้าน 8.45 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 7.95 บาท) 

          OSP (เป้า Consensus 27.9 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 28.5 บาท)

          STEC* (เป้าพื้นฐาน 32 บาท) ประเมินแนวรับ 24.5 บาท / แนวต้าน 25.0 - 26.0 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 24.4 บาท) 

          KTB* (เป้าพื้นฐาน 22.4 บาท) ประเมินแนวรับ 19 บาท / แนวต้าน 19.4 - 19.6 บาท (Trailing stop จุดล๊อกกำไร 18.8 บาท) 

          CPF* (เป้า Consensus 30.7 บาท) ประเมินแนวรับ 25 บาท / แนวต้าน 26.25 - 27.5 บาท (Stop loss 25 บาท)

          TOP* (เป้าพื้นฐาน 85 บาท) ประเมินแนวรับ 71.5 บาท / แนวต้าน 72 - 74 บาท (Stop loss 69 บาท)

          ROBINS* (เป้าพื้นฐาน 77 บาท) ประเมินแนวรับ 57 บาท / แนวต้าน 59 - 62 บาท (Stop loss 56.5 บาท) 

 

          THCOM แนะนำ "ขาย" เป้าพื้นฐาน 7.4 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดว่า THCOM จะพลิกมามีกำไรสุทธิ 95 ล้านบาทใน 1Q62 จากที่ขาดทุนสุทธิ 2.0 พันล้านบาทใน 4Q61 ที่มีการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 1.8 พันล้านบาท ในขณะที่กำไรสุทธิใน 1Q62 จะลดลงถึง 95% YoY เนื่องจากใน 1Q61 บริษัทมีกำไรจากการขายหุ้น CSL 1.9 พันล้านบาท ยังคงคำแนะนำ "ขาย" จากแนวโน้มในระยะยาวที่อ่อนแอ

          INTUCH* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 59 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดว่ากำไรสุทธิของ INTUCH* ใน 1Q62 จะอยู่ที่ 2.8 พันล้านบาท (+53% QoQ, -22% YoY) โดยกำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ มาจากฐานที่ต่ำใน 4Q61 ซึ่งมีการรับรู้ผลขาดทุนพิเศษจาก THCOM ในขณะที่กำไรที่ลดลง YoY เป็นเพราะส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC* ลดลง อย่างไรก็ดีคาดยังมี upside จากทั้ง ADVANC* และ THCOM จากการขยายเวลาชำระค่าใบอนุญาตคลื่น 900 MHz งวดสุดท้ายของ ADVANC* และการที่บริษัทฯอาจจะขาย THCOM ออกไปเพื่อหยุดผลกระทบเชิงลบจาก THCOM  คงคำแนะนำถือ INTUCH* (คาดปันผลปีนี้ 4.4%)