--------------

•    วันนี้คาดดัชนี SET แกว่งในแดนบวกโดยแม้ว่า IMF จะปรับลดคาดการณ์การขยายตัวเศรษฐกิจโลกในปีนี้สู่ระดับ 3.3% จากเดิมที่ระดับ 3.5% แต่คาดถูกกลบด้วยปัจจัยบวกระยะสั้นจากECB ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยตามคาด พร้อมส่งสัญญาณตรึงดอกเบี้ยยาวถึงสิ้นปี บวกกับการลดผลิตน้ำมันของโอเปก 534,000 บาร์เรลในเดือนมี.ค. สู่ระดับ 30.02 ล้านบาร์เรล/วัน หนุนราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น

•    วันนี้คาดดัชนี SET แกว่งในแดนบวกโดยแม้ว่า IMF จะปรับลดคาดการณ์การขยายตัวเศรษฐกิจโลกในปีนี้สู่ระดับ 3.3% จากเดิมที่ระดับ 3.5% แต่คาดถูกกลบด้วยปัจจัยบวกระยะสั้นจากECB ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยตามคาด พร้อมส่งสัญญาณตรึงดอกเบี้ยยาวถึงสิ้นปี บวกกับการลดผลิตน้ำมันของโอเปก 534,000 บาร์เรลในเดือนมี.ค. สู่ระดับ 30.02 ล้านบาร์เรล/วัน หนุนราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น

•     (Watch) จับตา คสช.เตรียมใช้มาตรา 44  เพื่อยืดเวลาจ่ายค่าใบอนุญาตคลื่นความถี่ 900MHz งวดสุดท้ายให้ผู้ประกอบการโทรศัพท์มือถือเพื่อจูงใจให้เกิดการประมูลคลื่น 5G ทั้งคลื่น 700 MHz และ 2600 MHz ที่คาดจะเกิดปลายปี 62 หรือต้นปี 63  (อินโฟเควสท์)

•    (+) กรมท่าอากาศยานคาดจำนวนผู้โดยสารใช้บริการเที่ยวบินจากท่าอากาศยานทั้งหมด 25 แห่ง ในช่วงเทศกาลสงกรานต์ประมาณ 404,773 คน จากเดิม 380,899 คน โดยเป็นผู้โดยสารภายในประเทศ 365,891 คน จากเดิม 347,423 คน และผู้โดยสารระหว่างประเทศ 38,882 คน จากเดิม 33,476 คน คิดจากจำนวนเที่ยวบิน 2,223 เที่ยว จากเดิม 2,227 เที่ยว (กรุงเทพธุรกิจ)

•    (+) MSCI นำ NVDR เข้ามาคำนวณใน MSCI EM Index ส่งผลให้มี Flow ต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้น โดย MTD พลิกกลับมาซื้อสุทธิ 5,109.88 ลบ.

•    สัปดาห์หน้าหลังสงกรานต์เรามองทิศทางของ SET Index แกว่งในกรอบผันผวน 1,645-1,675 จุด โดยนักลงทุนควรระมัดระวังปัจจัยลบจากความมีเสถียรภาพทางการเมืองของรัฐบาลผสมชุดใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเกิดกรณีสัดส่วนใกล้เคียงกันระหว่างจำนวน ส.ส.ฝ่ายค้าน บวกกับนักลงทุนควรจับตางบการเงินช่วง 1Q62 ของหุ้นกลุ่มธนาคาร ซึ่งจะเป็น Leading Indicator ของ Real Sector ดังนั้นเราจึงมองว่าหลังสงกรานต์ ดัชนีอาจเผชิญความผันผวนต่อ และเมื่อดัชนีย่อมองเป็นโอกาสแนะนำเข้าซื้อหุ้นใน 4 กลุ่มดังนี้

•    กลุ่มหุ้นกระแสเงินสดแข็งแกร่ง: ท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้นเราเลือกหุ้นที่มีความมั่นคงทางกระแสเงินสดและมีลักษณะคล้าย Fixed Income ได้แก่ กลุ่มพลังงานทางเลือก แนะนำ BGRIM (บริษัทตั้งเป้ารายได้โต 15-20%YoY หลังรับรู้รายได้โครงการ ABPR3, ABPR4 และ ABPR5 กำลังการผลิตไฟรวม 399 MW เต็มปี บวกกับมีโครงการใหญ่ที่จะ COD ในปี 62 ทั้งโครงการ Solar DTE1&2 กำลังการผลิต 420 MW และโครงการ Phu Yen TTP อีก 257 MW ซึ่งบริษัทคาดเริ่ม COD ในช่วง 2H62) และ SSP (ปี 62 ตั้งเป้า COD เพิ่มอีก 65.6MW จากโซลาฟาร์มมองโกเลีย 16MWและโซลาร์ฟาร์มเวียดนาม49.6MW ส่งผลให้สิ้นปีกำลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มเป็น 157.1MW จากปี 61 ที่ 90.4MW)

•    กลุ่มท่องเที่ยว: อานิสงส์บวกจากการท่องเที่ยวในประเทศที่คึกคัก แนะนำ AOT (นอกจากช่วงสงกรานต์ที่แนวโน้มผู้โดยสารจะโต YoY แล้วในช่วง ม.ค.-ก.พ. 62 เผยจำนวนเที่ยวบินโต 5.59%YoY และจำนวนผู้โดยสารโต 3.47%YoY) และ ERW (ตั้งเป้ารายได้ปี 62 โต 10-15%YoY หนุนด้วยแผนเปิดโรงแรมใหม่ 9 แห่งให้ปีนี้ โดยแบ่งเป็นโรงแรม Hop Inn 7 แห่ง 573 ห้อง และโรงแรมขนาดกลาง 2 แห่งจำนวนห้องรวม 501 ห้อง อีกทั้งตั้งเป้า RevParไม่รวม Hop Inn โต 3-5%YoY และ Occupancy Rate ที่ 80% ตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่มีแนวโน้มโตต่อเนื่อง)

•    กลุ่มนิคมและโลจิสติกส์: กลุ่มนิคม อานิสงส์บวกทั้งราคาขายและยอดขายพื้นที่ในเขต EEC โตเด่น แนะนำ AMATA (ปัจจุบันมีพื้นที่รอการขาย 2,274 ไร่, พื้นที่รอการพัฒนาอีกราว 8,837 ไร่ และที่ดินสำหรับ Commercial Area รวม 1,227 ไร่ โดยตั้งเป้ายอดขายที่ดินปีนี้ไว้ที่ 1,005 ไร่ จาก          ปีก่อนที่มียอดขายรวม 863 ไร่), WHA (คาดได้แรงหนุนจากธุรกิจนิคมและโลจิสติกส์ที่เติบโตดี โดยบริษัทตั้งเป้าขายที่ดินใหม่ 1,600 ไร่ จากปีก่อนมียอดขาย 1,232 ไร่ หลังล่าสุดเปิดตัวนิคมแห่งใหม่พื้นที่ 2,000 ไร่ ซึ่งมีลูกค้าจีนเตรียมเซ็นสัญญาซื้อแล้วราว 285 ไร่ พร้อมปรับราคาขายและค่าเช่าที่ดินในเขต EEC ขึ้นอีก 10%) นอกจากนี้มองกลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ได้อานิสงส์บวกจากการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของประเทศ แนะนำ BEM (ตั้งเป้าปีนี้ธุรกิจรถไฟฟ้ามีจำนวนผู้โดยสารจะเติบโต 5-7%YoY จากปีก่อนมีจำนวนผู้โดยสารเฉลี่ย 3.1 แสนเที่ยวคน/วันทั้งนี้ตั้งเป้าปี 64จำนวนผู้โดยสารจะแตะ 5-5.5 แสนเที่ยวคน/วัน จากการเปิดเดินรถส่วนต่อขยายสายสีน้ำเงินช่วงหัวลำโพง-หลักสอง ก.ย. 62 และช่วงเตาปูน-ท่าพระ มี.ค. 63 ส่วนปริมาณจราจรบนทางด่วนปีนี้ตั้งเป้าเติบโต 1-2%YoY ใกล้เคียงปีก่อนที่เติบโต 1.3%YoY)

•    กลุ่มโรงพยาบาล: มองเป็นหุ้นกลุ่ม Defensive ที่น่าสนใจยามตลาดผันผวน จากกระแสเงินสดแข็งแกร่งไม่ผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจและธุรกิจยังสามารถขยายตัวได้ต่อเนื่อง โดยเราคัดกรองหุ้นจากข้อมูลของ Bloomberg Consensus ที่มี Earning Growth ปี 62 โต และยังมี Upside เลือก EKH (ปี 62 ตั้งเป้ารายได้โตหนุนด้วยการเปิดให้บริการศูนย์ผู้มีบุตรยาก (IVF) พระราม 9 สามารถให้บริการได้เต็มปีทำให้สามารถรองรับคนไข้เข้ามาใช้บริการได้เพิ่มขึ้นจาก 300 ราย/ปีจากเดิมที่ 200 ราย/ปีนอกจากนี้เตรียมเปิดอาคารกุมารเวชแห่งใหม่ในช่วงต้นปี 62 ซึ่งจะมีจำนวนห้องและเตียงเพิ่มขึ้นอีกจำนวน 53 เตียงจากเดิมที่มี 86 เตียง), BCH (แรงหนุนจากการปรับปรุงโรงพยาบาลในเครือ และการเพิ่มศูนย์การแพทย์ระดับตติยภูมิ พร้อมกับแนวโน้มสดใสของ WMC และ IVF), BDMS (คาดกำไรปี 62 โต YoYจากแผนยกระดับการให้บริการที่เน้นกลุ่มโรคซับซ้อนมากขึ้น และพัฒนาการของโครงการWellness Clinic  รวมทั้งคาดมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น RAM ซึ่งคาดจะบันทึกในช่วง 1Q62 (4.6 ล้านนหุ้น ที่ราคา 2,800 บาท/หุ้น) ซึ่งบริษัทมีแผนจะนำมาชำระหนี้เพื่อลดภาระทางการเงิน)

 

 

    10-Apr-19    Change (pts.)    9-Apr-19

SET Index    1,662.13    4.39    1,657.74

SET50 Index    1,108.81    3.44    1,105.37

SET100 Index    2,441.85    7.69    2,434.16

 

 

 

High    1,664.68    Gainers       498 

Low    1,658.26    Unchanged    536

Value (Bt m)    43,621.28    Losers  628 

Volume (*000)    9,974,885          

SET Data    2018F    2019F    Long Term

Fwd PER (x)    15.2    13.9    13.9

EPS Growth (%)    13.9    9.3    8.3

EV/EBITDA (x)    10.1    9.4    9.1

FWD PBV (x)    1.8    1.7    1.6

Dividend Yield (%)    3.2    3.5    3.8

ROE    11.5    11.7    11.6

 

Net Buy/Sell by Investor Types

Unit : M Bt    10-Apr-19    WTD    MTD    YTD

Institution    139.02    904.45    4,794.57    37,277.05

Proprietary    699.76    1,358.78    886.60    3,603.35

Foreign     1,725.38    4,929.53    5,109.86    (7,976.04)

Individual    (2,564.15)    (7,192.76)    (10,791.02)    (32,904.36)