ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตัว Sideways Up ซึ่งยังแข็งแกร่งกว่าที่เราประเมินโดยปิดบวกได้อีกเล็กน้อย 4.39 จุด โดยยังได้แรงหนุนจากกระแสเงินทุนที่ยังไหลเข้า นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิต่อเนื่องอีก 1.7 พันลบ. (และ Long ใน Index Futures อีก 2.9 พันสัญญา) ขณะที่นักลงทุนรายย่อยยังเป็นฝ่ายขายสุทธิอีก 2.6 พันลบ.

          แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways to Sideways Up หลังล่าสุด EU ได้ตกลงยืดเส้นตาย Brexit ออกไปถึงวันที่ 31 ต.ค. 19 ขณะที่ FED และ ECB ต่างยังส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี ขณะที่การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนยังมีพัฒนาการเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับแนวโน้มกระแสเงินทุนที่ยังไหลเข้าภูมิภาคทำให้ SET มีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบจุดสูงเดิมบริเวณ 1,675 จุดในระยะนี้

          กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว //ส่วนที่สะสมไปแล้วยังเน้นถือต่อเนื่อง

          หุ้นเด่นเดือน เม.ย. : BDMS, EA, GLOBAL, KTC, STEC

          - แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 8 บาท (DCF)

          - เราปรับกำไรปี 2019-20 ขึ้น 5-9% โดยรวม synergy ที่จะได้จาก VGI (ซื้อหุ้นเพิ่มทุนของ PLANB 18.59%) จากการร่วมกันบริหารสื่อ การขาย Cross-selling จากพื้นที่สื่อโฆษณาในมือของทั้ง 2 บริษัทที่เป็นรายใหญ่ในธุรกิจสื่อนอกบ้าน และการร่วมกันประมูลงานในพื้นที่ใหม่ๆและขยายไปต่างประเทศ   

          - คาดรายได้จาก synergy ปีนี้ 200 ลบ. ทำให้กำไรปี 2019 +23% ปี 2020 +19% แม้โตน้อยกว่า VGI (+33% ปีนี้) แต่ราคาหุ้น laggard กว่า

 

          Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$84ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าไทย US$54ล้าน ขณะที่ไหลออกจากไต้หวัน US$36ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคหลัง Fed เปิดเผยรายงานการประชุมซึ่งระบุว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายน่าจะคงอยู่ในระดับเดิมตลอดทั้งปีนี้

 

          (0) ECB ส่งสัญญาณตรึงดอกเบี้ยถึงสิ้นปี ผลประชุมวานนี้ ECB คงดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ที่ 0% ดอกเบี้ยที่ธนาคารฝากไว้กับ ECB -0.4% และดอกเบี้ยเงินกู้ 0.25% และไม่ได้ส่งสัญญาณใดๆต่อมาตรการ TLTRO-III ขณะที่ EU ขยายเวลา Brexit ออกไปถึง ต.ค. นี้

          (+) โฟลว์ไหลเข้าเอเชีย การที่จีนปฏิรูปภาษีและอัดฉีดสภาพคล่องปีก่อน และลดภาษีต่อเนื่องปีนี้ น่าจะเห็นเศรษฐกิจฟื้น หนุนโฟลว์ไหลเข้า เดือนนี้โฟลว์ไหลเข้าภูมิภาคแล้ว US$4,321 ล้าน เทียบทั้งเดือน มี.ค. ที่ไหลเข้า US$4,786 ล้าน สำหรับไทย เม็ดเงินทั้ง 3 ตลาดเป็นซื้อสุทธิ 6.24 พันลบ. และมีโอกาสไหลเข้าต่อหลัง MSCI เพิ่มน้ำหนักหุ้นไทย 0.5% (~US$2.3 พันล้าน)   

          (+) วันนี้กทท.ประกาศผู้ชนะประมูลท่าเรือแหลมฉบังเฟส 3 มูลค่า 8.4 หมื่นลบ. ลุ้นผู้ยื่นซอง 2 กลุ่ม 1. กลุ่ม GPC (PTT Tank Terminal, GULF, China Harbour Engineering) และ 2. กลุ่ม NPC (PRM, Associate Infinity, Nattalin, PHS Organic Healing, China Railway) เราแนะนำซื้อ PRM (เป้า 8 บาท)

          (-) KCE กำไรฟื้นช้ากว่าคาดเพราะปัญหา WLTP ยอดขายรถในยุโรปและสหรัฐชะลอ บาทแข็ง และมีสต็อกทองแดงราคาสูง เราคาดกำไรสุทธิ 1Q19 ที่ 292 ลบ. -6% Q-Q, -29% Y-Y และยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อ ส่วนสำรองประโยชน์พนักงาน 55 ลบ.อยู่ใน 2Q19 เราจะปรับกำไรและราคาเป้าหมายลง แนะชะลอการลงทุนไปก่อน  

          (0) BDMS กำไรปกติ 1Q19 จะชะลอชั่วคราว +30% Q-Q, -8% Y-Y เป็น 2,697 ลบ.จากฐานสูงปีก่อน แต่กำไรสุทธิจะโตแรง +498% Q-Q, +176% Y-Y เป็น 8,067 ลบ.เพราะมีกำไรขาย RAM ราว 6 พันลบ. (ไม่รวมสำรองพนักงาน) เราปรับกำไรทั้งปีลง 4% เป็นโต 5.4% ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 28 บาท ยังแนะนำซื้อ

          (0) CPN เหตุเพลิงไหม้ศูนย์ CTW วานนี้ ยังไม่ทราบมูลค่าความเสียหายแต่บริษัทแต่คาดว่าจำกัด และมีประกันครอบคลุมทั้งหมด ราคาหุ้นที่ปรับลง มองเป็นโอกาสทยอยซื้อลงทุน (เป็นหนึ่งในหุ้นที่คาด MSCI เพิ่มน้ำหนัก) 

 

          (0) ตลาดดาวโจนส์ปรับตัวในกรอบแคบๆ หลังรายงานการประชุมของ FED ส่งสัญญาณว่าจะไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย

          (+) ตลาดหุ้นยุโรปเป็นบวกเล็กน้อย หลัง Brexit เลื่อนออกไปเป็นเดือนต.ค.

          (0) ตลาดเอเชียเช้านี้ปรับตัวผสม โดยยังคงรอดูปัจจัยใหม่ๆ โดยเฉพาะเรื่อง Trade War

          (0) ค่าเงินบาททรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 31.75 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

          (+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น +0.63 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 64.61 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังตัวเลขสต็อคน้ำมันเบนซินในสหรัฐปรับตัวลงมากกว่าคาด

          (+) ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น +5.60  ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 1313.9 ดอลลาร์/ออนซ์ 

          SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 757.85 ตัน /+- ตัน

 

11 เม.ย.   - สหรัฐ: FOMC Meeting Munutes

           - จีน: อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)

12 เม.ย.   - ยูโรโซน: Industrial Production (ก.พ.), อังกฤษแยกตัวออกจากสหภาพยุโรป

           - จีน: ส่งออก นำเข้า ดุลการค้า (มี.ค.)

16 เม.ย.   - ยูโรโซน: Zew Survey Expectations (เม.ย.)

           - สหรัฐ: Industrial Production (มี.ค.)

17 เม.ย.   - จีน: 1Q19 GDP

           - ยูโรโซน: ยอดขายรถ (เม.ย.), อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)