ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวขึ้นได้ดีกว่าคาดโดยปิดบวกได้ถึง 11.56 จุด นำโดยหุ้นขนาดใหญ่โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานและปิโตรฯ โดยกระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคต่อเนื่องรวมถึงหุ้นไทย นักลงทุนต่างชาติพลิกมาสุทธิในตลาดหุ้นหนาแน่นถึง 3.2 พันลบ. และ Long ใน Index Futures 2.9 หมื่นสัญญา ขณะที่นักลงทุนรายย่อยเป็นฝ่ายขายสุทธิ

          แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways Down จากบรรยากาศการลงทุนที่ไม่สดใสหลัง IMF ปรับลดคาดการณ์ GDP โลกในปี 2019 ลงจาก 3.5% เหลือ 3.3% จากความเสี่ยงเรื่องสงครามการค้า นโยบายการเงินที่ตึงตัวของ FED รวมถึง Brexit เราคาดว่ามีโอกาสที่จะเห็นแรงขายในกลุ่ม Global Play ระยะสั้นหลังจากที่ปรับตัวขึ้นแรงวานนี้ และมองว่าหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและมีแนวโน้มกำไร 1Q19 โดดเด่นจะเคลื่อนไหวได้ดีกว่าตลาด

          กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว //ส่วนที่สะสมไปแล้วยังเน้นถือต่อเนื่อง

          หุ้นเด่นเดือน เม.ย. : BDMS, EA, GLOBAL, KTC, STEC

 

หุ้นเด่นวันนี้: CPALL

          - แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 90 บาท (DCF)

          - SSSG 2 เดือนแรกยังอยู่ในเกณฑ์ดี คาดว่าจะบวกได้ตลอดไตรมาส ประกอบกับทิศทางการบริโภคที่ฟื้นต่อเนื่อง การขยายสาขาไม่ต่ำกว่า 700 แห่งที่มีขนาดใหญ่ขึ้น และเห็นรูปแบบ omni channel มากขึ้น หนุนกำไรทั้งปี +15% Y-Y เป็น 2.41 หมื่นลบ.   

          - ดีลเปิดร้าน 7-11 ในลาวและกัมพูชาคาดเซ็นสัญญาใน 2Q19 (ขยายเวลาได้) การลงทุนจะทำแบบค่อยเป็นค่อยไป เราเชื่อว่าจะประสบความสำเร็จได้ไม่ยาก

 

          Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$383ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$177ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลเข้า US$101ล้าน ขณะที่ไหลออกจากเวียดนาม US$12ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคหลัง IMF ปรับลดคาดการณ์ GDP ของโลกลงและสหรัฐมีแผนเก็บภาษีจากยุโรป

          (-) IMF ลดคาดการณ์ GDP โลกเหลือ 3.3% ปีนี้ (จาก 3.5%) ลด GDP สหรัฐปีนี้เหลือ 2.3% (จาก 2.5%) ยูโรโซนเหลือ 1.3% (จาก 1.6%) แต่เพิ่ม GDP จีนเป็น 6.3% (จาก 6.2%) และคง GDP ของ ASEAN-5 (มาเลเซีย อินโดฯ ฟิลิปปินสฺ สิงคโปร์ ไทย) ที่ 5.1% เท่าเดิม ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า น้ำมันปรับลดเพราะกังวลว่ามีผลต่อ demand (ติดตามรายงาน EIA คืนนี้) ส่วนทองคำปรับขึ้นในฐานะ safe haven

          (+) MAJOR เราปรับประมาณการกำไรปกติปีนี้ขึ้น 11% เป็น 1,333 ลบ. +20.7% Y-Y (เดิมคาด +9% Y-Y) จากหนังเข้าฉายที่แข็งแกร่งตั้งแต่ต้นปี (ปกติ 1Q ไม่ใช่ฤดูกาล) ซึ่ง 1Q19 มีหนังทำรายได้เกิน 100 ลบ.ถึง 5 เรื่อง ส่วน 2Q19 เป็นหน้าหนังและเป็น peak season ของกำไร และมีแผนขยายโรงหนังราว 70 โรง ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 31 บาท (DCF) และคาด Dividend yield 5% ต่อปี แนะนำซื้อ

          (+) THANI เราคาดกำไรสุทธิ 1Q19 ทำสถิติสูงสุด 471 ลบ. +4% Q-Q, +30% Y-Y จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่คาด +1.3% Q-Q, +15% Y-Y และค่าใช้จ่ายสำรองฯ -10% Q-Q, -33% Y-Y แนวโน้มกำไรช่วงที่เหลือของปีจะดีขึ้นเป็นลำดับตามความต้องการสินเชื่อและการฟื้นตัวของยอดขายรถเชิงพาณิชย์ คาดกำไรทั้งปี +11% Y-Y เป็น 1,820 ลบ. แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.10 บาท  

          (+) PRM แนวโน้มกำไร 1Q19 ฟื้นจากไตรมาสก่อนแต่ยังไม่เต็มที่เพราะเรือที่รับมอบมา 3 ลำจะเริ่มทำรายได้ตั้งแต่ เม.ย. เป็นต้นไป เราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ แต่ยังคาดกำไรทั้งปีอยู่ในกรอบ 800-850 ลบ. โต 12-19% Y-Y ยังคงราคาเป้าหมาย 8 บาท แนะนำซื้อ สิ่งที่ต้องลุ้นระยะสั้นคือผลประมูลโครงการพัฒนาท่าเรือแหลมฉบังเฟส 3 ที่ PRM เข้าร่วมกับกลุ่ม NPC พรุ่งนี้ (ถ้าไม่เลื่อน)

 

          (-) ตลาดดาวโจนส์ปรับตัวลง หลังปธ.ทรัมป์เตรียมเปิดศึกสงครามการค้ารอบใหม่กับยุโรป รวมถึง IMF ที่ปรับลดคาดการณ์ GDP ของโลกลงเป็นครั้งที่ 3 ในรอบ 6 เดือน

          (-) ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวลง หลังสหรัฐเตรียมเก็บภาษีสินค้านำเข้าบางรายการจากทางยุโรป

          (-) ตลาดเอเชียเช้านี้ปรับตัวลง จากแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลง

          (+) ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 31.77 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

          (-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ค. ลดลง -0.42 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 63.98 ดอลลาร์/บาร์เรล หลัง IMF ปรับคาดการณ์ GDP โลกลง และรัสเซียส่งสัญญาณว่ากลุ่ม OPEC+ ควรปรับเพิ่มกำลังการผลิต

          (+) ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น +6.40  ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 1308.3 ดอลลาร์/ออนซ์ SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 757.85 ตัน /-2.64 ตัน

10 เม.ย.   - ยูโรโซน: ECB ประชุม

           - สหรัฐ: อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)

11 เม.ย.   - สหรัฐ: FOMC Meeting Munutes

           - จีน: อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)

12 เม.ย.   - ยูโรโซน: Industrial Production (ก.พ.), อังกฤษแยกตัวออกจากสหภาพยุโรป

           - จีน: ส่งออก นำเข้า ดุลการค้า (มี.ค.)

16 เม.ย.   - ยูโรโซน: Zew Survey Expectations (เม.ย.)

           - สหรัฐ: Industrial Production (มี.ค.)

17 เม.ย.   - จีน: 1Q19 GDP

           - ยูโรโซน: ยอดขายรถ (เม.ย.), อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)