ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตัวในแดนบวกได้ตามคาดจากบรรยากาศการลงทุนที่ผ่อนคลายทั้งพัฒนาการของการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน รวมถึง MSCI ที่ยอมรับเงื่อนไขการนำ NVDR เข้ามาคำนวณน้ำหนักการลงทุน แรงซื้อส่วนใหญ่วานนี้มาจากสถาบันในประเทศราว 2.5 พันลบ. ขณะที่แรงขายมาจากรายย่อย 2 พันลบ. ส่วนนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเล็กน้อยในตลาดหุ้น 194 ลบ. (แต่ Long ใน Index Futures 5.8 พันสัญญา)

แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways Up จากบรรยากาศการลงทุนที่ยังค่อนข้างผ่อนคลายหลังตัวเลขเศรษฐกิจจีนและสหรัฐฯออกมาแข็งแกร่ง รวมถึงการเจรจาการค้าที่มีพัฒนาการเชิงบวกในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ตลาดมีมมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโลกมากขึ้นและทำให้ราคาน้ำมันยังปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ปัจจัยในประเทศเรื่องผลการเลือกตั้งและการจัดตั้งรัฐบาลยังมีความไม่แน่นอนและคาดยัง Overhang อีกระยะหนึ่ง ทำให้หุ้นในกลุ่ม Global Play คาดว่าจะเคลื่อนไหวได้แข็งแรงกว่าตลาดในระยะสั้น รวมถึงหุ้นที่คาดว่าจะถูกเพิ่มน้ำหนักจาก MSCI และยัง Laggard

กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นในกลุ่ม Global Play//ส่วนที่สะสมไปแล้วยังเน้นถือต่อเนื่อง

หุ้นเด่นเดือน เม.ย. : BDMS, EA, GLOBAL, KTC, STEC

 

หุ้นเด่นวันนี้: CPN

- แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 93 บาท 

- ราคาหุ้น underperform เกือบที่สุด (-4%) ในบรรดาหุ้นที่ถูกคาดว่าจะได้เพิ่มน้ำหนักในรอบการปรับ MSCI พ.ค. นี้ทั้งที่พื้นฐานแข็งแกร่ง 

- คาดกำไรปี 2019-20 โตเฉลี่ย 11% เป็น 12,012 ลบ.และ 13,325 ลบ.ตามลำดับ จากการเปิด IKEA บางใหญ่ (1Q19), Central i-City (1Q19), Central Village (3Q19) รับรู้รายได้เต็มปีจาก Central Phuket รับรู้รายได้จาก CTW เต็มที่หลังปรับปรุงแล้วเสร็จ และมีรายได้จากคอนโดต่อเนื่อง 

Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคหนาแน่น US$737ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าไต้หวัน US$532ล้าน ขณะที่ไหลออกจากอินโดนีเซียและไทย US$8ล้าน และ US$6ล้าน ตามลำดับ แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคหลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาดีพร้อมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ดีดตัวขึ้นทำให้นักลงทุนคลายความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว รวมถึงผู้แทนสหรัฐที่ระบุว่าการเจรจาทางการค้ากับจีนมีความคืบหน้าที่ดี

 

(+) Bond yield สหรัฐปรับขึ้นรับข้อมูลเศรษฐกิจแกร่ง ISM ภาคการผลิตของสหรัฐเพิ่มเป็น 55.3 ส่วน Caixin PMI ของจีนเพิ่มแตะ 50.8 สูงสุดในรอบ 8 เดือน นักลงทุนขายพันธบัตรเข้าสินทรัพย์เสี่ยง หุ้นและน้ำมันปรับขึ้น ทองคำปรับลง Bond yield สหรัฐขยับขึ้น นักลงทุนคลายกังวลเรื่อง Inverted curve

(+) HMPRO SSSG ที่คาดพลิกเป็นบวก 2.9% Y-Y ใน 1Q19 จาก -1.2% Y-Y ใน 4Q18 บวกกับรายได้จากงาน Expo ได้รับการตอบรับดีใกล้เคียงปีก่อน และคุมต้นทุนและรายได้จ่ายได้ดี จะทำให้กำไรสุทธิเป็น 1,433 ลบ. +15% Y-Y แต่ -15% Q-Q ตามฤดูกาล กำไรจะดีต่อใน 2Q19 ตามฤดูกาลและทำจุดสูงสุดของปีใน 4Q19 ที่เป็น High Season และสาขาที่เปิดส่วนใหญ่ 7-8 แห่งอยู่ใน 2H19 ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 17 บาท (DCF)

(0) ADVANC แนวโน้มกำไรปกติ 1Q19 ไม่สดใส เราคาด +5% Q-Q, -13.7% Y-Y เป็น 7,050 ลบ. การเติบโตของรายได้ถูกจำกัดจาก Fixed Speed Unlimited Package ขณะที่ต้นทุนปรับขึ้นตามการขยายโครงข่าย กำไรจะค่อยๆฟื้นขึ้นใน 2H19 หลังยกเลิก package ดังกล่าวแล้ว กำไรทั้งปีคาดโตเพียง 1.8% Y-Y ราคาหุ้นมี upside จำกัดจากราคาเป้าหมาย 200 บาท จึงแนะนำเพียงถือ 

(0) M แม้ว่า SSSG ของร้าน MK ที่เราคาดโต 1-2% Y-Y แต่ราคาเป็ดที่ขยับขึ้น โปร "คุ้มจัดได้" (ราคาต่ำกว่าปกติ) ที่ประสบความสำเร็จ และการเปลี่ยนเครื่องแบบพนักงานครั้งใหญ่ในรอบ 4 ปี จะกดดันกำไรปกติ 1Q19 ให้โตเพียง 5% Y-Y และ -3.6% Q-Q ตามฤดูกาล กำไร 2Q19 จะดีขึ้นเพราะ high season และทำจุดสูงสุดของปีใน 4Q19 ยังคงราคาเป้าหมาย 79 บาท แนะนำถือ

 

(+) กลุ่มท่องเที่ยว สตม.เตรียมเสนอ ครม.ขยายเวลา Visa on Arrival (VOR) ให้ 20 ประเทศและไต้หวันที่เก็บคนละ 2 พันบาทที่จะสิ้นสุด เม.ย. นี้ออกไปถึง ก.ค. แนะนำ ERW, AOT

(+) ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้น จากข้อมูลภาคการผลิตที่แข็งแกร่งของจีนและสหรัฐ

(+) ตลาดหุ้นยุโรปยังคงปรับตัวขึ้นหลังตลาดกลับมามีความหวังว่าอังกฤษอาจจะยกเลิกการแยกตัวออกจาก EU 

(+) ตลาดเอเชียเช้านี้ปรับตัวขึ้น ตามตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐ-จีนที่ดีกว่าคาด

(-) ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 31.71 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น +1.45 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 61.59 ดอลลาร์/บาร์เรล จากการคว่ำบาตรอิหร่าน-เวเนฯ รวมถึงข้อมูลภาคการผลิตของทั้งสหรัฐ-จีนที่ออกมาดีกว่าคาด

(-) ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ลดลง -4.30 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 1294.2 ดอลลาร์/ออนซ์

 

2 เม.ย. - สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (ก.พ.) 

3 เม.ย. - จีน: Caixin Composite PMI (มี.ค.)

- ยูโรโซน: Markit Eurozone Composite PMI (มี.ค.)

- สหรัฐ: ADP Employment (มี.ค.)

4 เม.ย. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (มี.ค.)

5 เม.ย. - สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตร (มี.ค.)

10 เม.ย. - ยูโรโซน: ECB ประชุม

- สหรัฐ: อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)