KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์ปรับขึ้นต่อ... หลังศุกร์ที่แล้วบวกกรอบแคบๆ ตามคาด... ปัจจัยแวดล้อมเป็นบวกมากขึ้นทั้งต่างประเทศ และในประเทศ โดยในส่วนของปัจจัยภายนอกนั้น ตลาดน่าจะคลายกังวลต่อเศรษฐกิจโลก และเมื่อวานนี้ทางการจีนรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิต มี.ค. สูงกว่าที่ consensus คาดการณ์มากและกลับมายืนเหนือระดับ 50.0 ได้ (ชี้ถึงการขยายตัวของภาคการผลิต) ขณะที่ปัจจัยภายในประเทศนั้น แม้ว่าภาวะการเมืองจะยังมีความไม่ชัดเจนในประเด็นของการฟอร์มรัฐบาล แต่ประเด็นที่ MSCI ประกาศอนุมัติให้รวมหุ้น NVDRs เข้าสู่การคำนวณน้ำหนักหุ้นไทยในดัชนี MSCI Thailand น่าจะส่งผลดีต่อทิศทางของฟันด์โฟลว์และหุ้นที่เกี่ยวข้อง (อ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์หุ้นแนะนำเดือน มี.ค. วันนี้) ขณะที่ในคืนวันนี้ สหรัฐฯ จะรายงานดัชนีเศรษฐกิจที่สำคัญและมีนัยต่อมุมมองเศรษฐกิจโลกต่อไป ได้แก่ดัชนี ISM ภาคการผลิต มี.ค. และตัวเลขยอดค้าปลีก เดือน ก.พ.

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร WHAUP*, RS*, STEC*

WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 5.85 บาท / แนวต้านแรก 6.0 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 6.4 บาท (Stop loss 5.7 บาท) 2) ประเมินเป็นหุ้นสาธารณูปโภคที่ ความเสี่ยงการดำเนินธุรกิจต่ำ (Defensive stock) ที่ยังมี PE ไม่แพง เพียง 11.7 เท่า 3) ล่าสุดแจ้งเข้าซื้อหุ้นธุรกิจผู้ผลิตและจำหน่ายน้ำประปาที่เวียดนามสัดส่วน 47.31% (คาดมี Upside ต่อประมาณการกำไรของฝ่ายวิจัยฯราว 2 - 3%) 

RS* (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 18.5 บาท / แนวต้าน 19.0 บาท และแนวต้านถัดไปที่ 20.5 บาท (Stop loss 17.5 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้ม Earniongs momentum ใน 1H62 จะโตต่อเนื่องจาก ยอดขายสินค้าเพื่อสุขภาพและความงาม โดยเพิ่มช่องทางขายผ่านไทนรัฐทีวี (เริ่ม มี.ค.นี้) โดยคาดรายได้จะเพิ่มขึ้นจากช่องทางขายใหม่นี้ราว 400 ล้านบาท (จากเดิมคาดรายได้จากการขายสินค้าความงามและสุขภาพ 2.7 พันล้านบาท)

STEC* (เป้าพื้นฐาน 32 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 23.9 บาท / แนวต้าน 25 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 23.5 บาท) 2) ประเมินการลงทุนภาครัฐฯเดินหน้าประมูลต่อ หลังการเลือกตั้งผ่านพ้นไปได้ด้วยดี โดยฝ่ายวิจัยฯประเมินการเซ็นสัญญาโครงการใหม่ๆ จะเกิดขึ้นใน 2Q62 - 3Q62 หลังมีรัฐบาลใหม่ 3) Momentum ของกำไรยังเร่งตัวขึ้นจากการรับรู้รายได้แบบ S-curve ที่ชันขึ้นของโครงการรถไฟฟ้า (สายสีส้ม ชมพู และเหลือง)

หุ้นเด่น Quantamental: สำหรับเดือน เม.ย. Valuation ตลาดหุ้นไทยลงมาอยู่ในระดับที่ถูกลง (แต่ยังไม่ถึงขั้น Strong buy) แต่ด้วยสถานการณ์ปัจจัยระดับมหภาคที่ยังไม่เป็นบวกมากนัก จึงแนะนำกลยุทธ์การลงทุนเป็น 2 กรณี 1) Break แนวต้าน 1655 จุด แนะนำ "เก็งกำไรตาม" / 2) กรณี Breakdown แนวรับ 1620 จุด แนะนำ "Short against" รอรับหุ้นเมื่อ SET index หลุด 1600 จุด สำหรับหุ้นเด่น Quantamental เดือนนี้ เราเลือกหุ้นที่ถูกปรับประมาณการกำไรขึ้นในเดือน มี.ค. สวนกับหุ้นส่วนใหญ่ของตลาดฯที่ถูกปรับลง เลือก TPIPL (Stop loss 1.96 บาท), JMT (Stop loss 13.3 บาท), SQ (Stop loss 2.1 บาท)

 

(+) AOT* ตัดสินใจแยกสัญญาสัมปทานในการประมูลเพื่อหาผู้ประกอบการร้านค้าปลอดอากรที่สนามบินสุวรรณภูมิและสนามบินในต่างจังหวัด 3 แห่งออกเป็น 2 สัญญา เพื่อจัดการความกังวลเรื่องการผูกขาด หลังรับฟังคำวิจารณ์ความกังวลต่างๆ จากประเด็นการให้สัมปทานผู้ประกอบการเพียงรายเดียวใน 4 สนามบิน (บางกอกโพสต์) เราเชื่อว่า การเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นโดยแยกสัญญาสัมปทานออกเป็น 2 สัญญาจะช่วยลดความกังวลในการเปิดประมูลสัญยาร้านค้าปลอดอากรที่จะเกิดขึ้น หากอ้างอิงจากการประกาศของ AOT ในครั้งนี้ การเปิดซื้อซองประมูลสัมปทานพื้นที่เชิงพาณิชย์อยู่ระหว่างวันที่ 1-18 เม.ย.62 และการประกาศผลผู้ชนะจะอยู่ในวันที่ 31 พ.ค.62 ทั้งนื้ประเด็นสำคัญยังคงอยู่ที่การให้สัมปทานผู้ประกอบการรายเดียวสำหรับสนามบินสุวรรณภูมิ ซึ่งคาดว่าจะให้ประโยชน์สูงสุดต่อ AOT เมื่อเทียบกับการมีผู้ประกอบการหลายราย เรายังแนะนำซื้อ AOT โดยมีราคาเป้าหมาย 82.12 บาท

(+) WHAUP* ซื้อหุ้น 'Cua Lo'47.31% ลุยธุรกิจสาธารณูปโภคในเวียดนาม (ข่าวหุ้น) WHAUP เดินหน้าต่อยอดธุรกิจสาธารณูปโภคกลุ่มประเทศ CLMV ล่าสุดส่งบ.ย่อย "ดับบลิวเอชเอยูพี เหงะอาน จอยท์ สต็อค" เข้าซื้อหุ้น Cua Lo ผู้ผลิตและจัดจำหน่ายน้ำประปาในเวียดนาม จำนวน 47.31% มูลค่า 31.90 ล้านบาท

(+) PSTC ปั๊มสินทรัพย์ชน 2 หมื่นล. เตรียมยกชั้นย้ายเข้าเทรด SET (ทันหุ้น) บิ๊กบอส PSTC "พระนาย กังวาลรัตน์" กางแผนงานระยะยาว ดันรายได้แตะ 8 พันล้านบาทในปี 2565 เชื่อสินทรัพย์วิ่งชน 2 หมื่นล้าน เปรยแผนเตรียมยกชั้นย้ายเข้า SET หวังเพิ่มสภาพคล่อง ลดข้อจำกัดการลงทุนจากนักลงทุนต่างชาติ สบช่องลุยโซลาร์ต่างแดนจ่อประกาศข่าวดีเร็วๆ นี้

(+) SMPC รายได้ปี 62 ทะลุ 5 พันล. ดึงพาร์ตเนอร์แอฟริการ่วมทุน (ทันหุ้น) SMPC ตั้งเป้ารายได้รวมปี 2562 ยืนเหนือ 5 พันล้านบาท หลังกำลังผลิตถังพุ่งแตะ 10 ล้านใบต่อปี ความต้องการใช้งานพุ่งทะยานเล็งผนึกพันธมิตรแอฟริกา หวังผุดบริษัทย่อย โดยคาดหวังมีสัดส่วนถือหุ้นไม่น้อยกว่า 51% สร้างโรงงานผลิตถัง 2.5 ล้านใบ คาดใช้เงินลงทุนประมาณ 400 ล้านบาท พร้อมฉายแววงบไตรมาสแรกปีนี้สดใส

(+) DTC เร่งเปิดโรงแรม 12 แห่ง ลุยธุรกิจเช่าบริหารดันรายได้ (ทันหุ้น) DTC ประกาศเปิดโรงแรม 10-12 แห่ง ลุยกระจายไปยังประเทศใหม่ๆ มากขึ้น พร้อมกระจายสัดส่วนรายได้สู่การรับบริหารโรงแรมในรูปแบบเช่ามากขึ้น วางงบลงทุนปีนี้ราว 1,000 ล้านบาท เตรียมขาย "ดุสิตธานี มัลดีฟส์" เข้ากอง REIT มูลค่า 2,304 ล้านบาท คาดสรุปช่วงกันยายน 2562 ปักธงรายได้ปีนี้โต 8-10%

(+) JWD ปิดดีลซื้อ TRANSIMEX เตรียมบุ๊กกำไรลงทุนไตรมาส 2 (ทันหุ้น) JWD ปิดดีลเข้าถือหุ้น 23.66% ใน TRANSIMEX CORPORATION ผู้ให้บริการโลจิสติกส์อย่างครบวงจรในเวียดนามแล้ว เตรียมรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนตั้งแต่ไตรมาส 2/2562 เป็นต้นไป ช่วยหนุนผลงานปีนี้ ส่องภาพรวมอุตสาหกรรมโลจิสติกส์ในเวียดนามช่วง 5 ปีข้างหน้ามีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง

 

ROBINS* (เป้าพื้นฐาน 77 บาท) ประเมินแนวรับ 58.25 บาท / แนวต้าน 59.5 บาท และถัดไปที่ ?62 บาท (Stop loss 54 บาท)

PLANB* (เป้าพื้นฐาน 8.8 บาท) ประเมินแนวรับ 6.3 บาท / แนวต้าน 6.6 - 6.9 บาท (Stop loss 6.2 บาท) 

KTB* (เป้าพื้นฐาน 22.4 บาท) ประเมินแนวรับ 19 บาท / แนวต้าน 19.4 - 19.6 บาท (Trailing stop 18.8 บาท) 

AMATA* (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) ประเมินแนวรับ 20.8 บาท / แนวต้าน 21.7 (Stop loss 20.8 บาท) 

ZEN (เป้า Consensus 16.7 บาท) ประเมินแนวรับ 14.7 บาท / แนวต้าน 15.1 - 15.4 บาท (Stop loss 14.7 บาท)

OSP (เป้า Consensus 27.9 บาท) ประเมินแนวรับ 27.0 บาท / แนวต้าน 27.75 - 29.0 บาท (Stop loss 25.5 บาท)

กลยุทธ์การลงทุน เดือน เม.ย. - ด้วยปัจจัยเศรษฐกิจที่มีทั้งบวกและลบ, ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการตั้งรัฐบาลผสมของไทย, ประเด็นเรื่อง MSCI รวม Thai NVDR เข้าในการคำนวณ FIF และการที่ SET เปิดให้ทำธุรกรรม SBL บน NVDRs ได้ ทำให้เราประเมิน SET Index น่าจะเคลื่อนไหวแคบๆ ในเดือนเมษายน และเรายังเน้นหุ้นรายตัวที่มีธีมเฉพาะ เช่น i) หุ้น event play จากกรณีการปรับสูตรคำนวณของ MSCI ii) หุ้นกลุ่มที่คาดว่ากำไรมีแนวโน้มแข็งแกร่งในงวด 1H62 และ iii) หุ้นสองสามตัวที่น่าจะได้ประโยชน์หากขั้วอำนาจปัจจุบันสามารถตั้งรัฐบาลผสมได้สำเร็จ ทั้งนี้หุ้นที่เราแนะนำสำหรับเดือนเมษายนได้แก่ BDMS*, DTAC*, INTUCH*, MAJOR*, RS*, BTS* และ STEC*