•    วันนี้คาดดัชนี SET ผันผวนในกรอบกว้างนักลงทุนยังจับตาการจัดตั้งรัฐบาลของพรรคแกนนำอย่างใกล้ชิด ขณะที่ตลาดมีปัจจัยเสี่ยงจากการปรับตัวเลขคาดการณ์ GDP ลง บวกกับ Sentiment ต่างประเทศคงมีความกังวลเศรษฐกิจเขาสู่ภาวะชะลอตัว ประเมิน SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1,610-1,635จุด 

•    (+) การเจรจาการค้ายังคงเดินหน้าต่อล่าสุดผู้แทนการค้าสหรัฐฯ และรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เดินทางไปจีนเพื่อพูดคุยเจรจาในวันที่ 28-29 มี.ค. หากการเจรจาเป็นไปได้ด้วยดีคาด ศก.โลกจะกลับมาฟื้นตัว

•    (-) สศอ.เผยดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) เดือน ก.พ. 62 อยู่ที่ระดับ 105.24 ปรับตัวลดลง 1.6% YoY และลดลง 2.91% MoM เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการหยุดซ่อมบำรุงเครื่องจักรของอุตสาหกรรมเหล็กขณะที่อุตสาหกรรมสำคัญที่ส่งผลบวกต่อ MPI ได้แก่ รถยนต์และเครื่องยนต์ น้ำตาล สุรา น้ำมันปิโตรเลียม และเม็ดพลาสติก (ผู้จัดการออนไลน์)

•    (+) ครม.เห็นชอบขยายระยะเวลาให้เงินอุดหนุนเพื่อการเลี้ยงดูเด็กแรกเกิด ตั้งแต่แรกเกิด-6 ปี (จากเดิม–3 ปี) เดือนละ 600 บ. และขยายฐานรายได้ครัวเรือนละไม่เกิน 100,000 บ./คน/ปี (จากเดิมไม่เกิน 36,000 บ./คน/ปี) เพื่อให้สอดคล้องกับเกณฑ์ผู้มีรายได้น้อยตามโครงการสวัสดิการแห่งรัฐ เริ่มปีงบประมาณ 2562 วงเงิน10,379ลบ.(ส่วนอนุมัติเพิ่มเติม6,873ลบ.) (ประชาชาติธุรกิจออนไลน์)

•    (+) คณะกรรมการจัดงานมหกรรมบ้านและคอนโด ครั้งที่ 40 เผยผลสำรวจหลังจัดงาน มีผู้ลงทะเบียน และเข้าชมงานเพิ่มขึ้น 11.84% ยอดขายเพิ่มขึ้น 10.58% พร้อมกับยอดขอสินเชื่อภายในงานกว่า 10,000 ลบ. โดยที่อยู่อาศัยประเภทคอนโดมียอดจองซื้อสูงสุดกว่า 52.20% ตามด้วย     บ้านเดี่ยว และทาวน์โฮม 16.87% และ 10.71% ตามลำดับ (ประชาชาติธุรกิจออนไลน์)

•    (watch) อัพเดท Flow การลงทุนตลาดหุ้นของ นลท.ต่างชาติ โดยเดือน ม.ค. 62 ซื้อสุทธิ 6,721.62 ลบ. และเดือน ก.พ. 62 ขายสุทธิ 3,410.15 ลบ. ส่วน MTD ต่างชาติขายสุทธิ 15,533.7 ลบ.

•    สัปดาห์นี้มองทิศทางของ SET Index ผันผวน จับตาบทสรุปของรัฐบาลผสม สัดส่วนจำนวน ส.ส. ระหว่างพรรคฝ่ายรัฐบาลและพรรคฝ่ายค้าน ซึ่งจะบ่งชี้ถึงความมีเสถียรภาพทางการเมือง รวมถึงสิ่งที่นักลงทุนต้องระวังคือความเสี่ยงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจหลังธนาคารแห่งประเทศไทยปรับลดคาดการณ์ GDP ปี 62 โตลดลงเหลือ 3.8% จากเดิมที่คาดว่าจะโต 4.0% ดังนั้นมอง SET Index มีความผันผวนสูง โดยดัชนีมีแนวรับ 1,620 จุด และแนวต้าน 1,640 จุดมองหากดัชนีย่อเป็นโอกาส   เข้าซื้อ 3 กลุ่ม หุ้นเด่น ดังนี้

•    กลุ่มที่คาดว่าจะได้ประโยชน์หลังเลือกตั้ง: กลุ่มค้าปลีก (มองได้อานิสงส์บวกจากนโยบายค่าแรงขั้นต่ำที่พรรคการเมืองหลักทั้ง 4 นำมาใช้เป็นนโยบายหลักในการหาเสียง ซึ่งมีค่าเฉลี่ยของค่าแรงขั้นต่ำใหม่สูงกว่าระดับปัจจุบันที่ 330 บาทต่อวัน ราว 25-26.9% คาดหนุนกำลังซื้อกลุ่ม    รากหญ้าให้ปรับตัวดีขึ้น เลือกหุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์ ได้แก่ CPALL, AEONTS),กลุ่มท่องเที่ยว (คาดเมื่อประเทศไทยเข้าสู่กระบวนการเลือกตั้ง ทำให้นักท่องเที่ยวบางกลุ่มมีมุมมองความเสี่ยงทางการเมืองของประเทศไทยที่ลดลง คาดทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มมากขึ้น เลือกหุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์ ได้แก่ AAV, AOT, PLAT) และกลุ่มสื่อ (คาดเอเจนซี่ที่ชะลอการใช้เม็ดเงินในช่วงก่อนหน้าจะกลับมาอัดฉีดเม็ดเงินเข้าสู่อุตสาหกรรมอีกครั้ง หลังการเลือกตั้งมีความชัดเจนและการบริโภคในประเทศมีแนวโน้มดีขึ้น โดยแนะนำกลุ่มที่เห็นสัญญาณบวกจากส่วนแบ่งในเม็ดเงินโฆษณาที่ขยายตัวเพิ่มขึ้นในเดือน ก.พ. ได้แก่ กลุ่มดิจิตอลทีวี (เพิ่มจาก 62.7% ณ สิ้น ธ.ค. เป็น 64.8%) แนะนำ RS, BEC และกลุ่ม Out of Home (เพิ่มจาก 12.2% ณ สิ้น ธ.ค. เป็น 13.7%) แนะนำ VGI

•    Turnaround Stock: โดยเลือกหุ้นที่กำไรปี 61 ชะลอลงแต่จะกลับมาฟื้นตัวโดดเด่นในปี 62 เลือก TKS (ปี 62 คาดกำไรโตเด่น 29.8%YoY จากงานบัตรเลือกตั้งและการเพิ่มสินค้าและบริการด้านนวัตกรรม + แนวโน้มสดใส นอกจากนี้มี Upside Risk หากได้งาน E-Passport), TWPC (ปี 62 คาดกำไรโตเด่น 146.6%YoY จากแผน Inorganic Growth และสภาวะขาดแคลนวัตถุดิบเริ่มดีขึ้น, TVDปี 62 ตั้งเป้ารายได้รวม 4,800 ลบ. เพิ่มขึ้น 20% YoYแบ่งเป็นรายได้จากธุรกิจของทีวี ไดเร็ค 3,300 ลบ. และจาก 6 บริษัทในเครืออีก 1,500 ลบ. ขับเคลื่อนด้วยกลยุทธ์หลักจากการทำ Omni Channel Direct Marketing Experience โดยผสมผสานการทำตลาดผ่านทั้งช่องทางออนไลน์และออฟไลน์ให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุด 

•    กลุ่มโรงพยาบาล: มองเป็นหุ้นกลุ่ม Defensive ที่น่าสนใจยามตลาดผันผวน จากกระแสเงินสดแข็งแกร่งไม่ผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจและธุรกิจยังสามารถขยายตัวได้ต่อเนื่อง โดยเราคัดกรองหุ้นจากข้อมูลของ Bloomberg Consensus ที่มี Earning Growth ปี 62 โต และยังมี Upside เลือก EKH (ปี 62 ตั้งเป้ารายได้โตหนุนด้วยการเปิดให้บริการศูนย์ผู้มีบุตรยาก (IVF) พระราม 9 สามารถให้บริการได้เต็มปีทำให้สามารถรองรับคนไข้เข้ามาใช้บริการได้เพิ่มขึ้นจาก 300 ราย/ปีจากเดิมที่ 200 ราย/ปีนอกจากนี้เตรียมเปิดอาคารกุมารเวชแห่งใหม่ในช่วงต้นปี 62 ซึ่งจะมีจำนวนห้องและเตียงเพิ่มขึ้นอีกจำนวน 53 เตียงจากเดิมที่มี 86 เตียง), BCH (แรงหนุนจากการปรับปรุงโรงพยาบาล      ในเครือ และการเพิ่มศูนย์การแพทย์ระดับตติยภูมิ พร้อมกับแนวโน้มสดใสของ WMC และ IVF), BDMS (คาดกำไรปี 62 โต YoY จากแผนยกระดับการให้บริการที่เน้นกลุ่มโรคซับซ้อนมากขึ้น และพัฒนาการของโครงการWellness Clinic  รวมทั้งคาดมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น RAM ซึ่งคาดจะบันทึกในช่วง 1Q62 (4.6 ล้านนหุ้น ที่ราคา 2,800 บาท/หุ้น) ซึ่งบริษัทมีแผนจะนำมาชำระหนี้เพื่อลดภาระทางการเงิน)

SET100 Top Overvalued Gainer/ Undervalued Loser 

•    หุ้น SET100 ที่เป็น Top Gainer แต่ราคาหุ้น Overvalued เทียบกับ Bloomberg Median Consensus : CBG (+76.4%YTD, Downside 5.7%), DTAC (+19.1%YTD, Downside 3.5%) 

•    หุ้น SET100 ที่เป็น Top Losers แต่ราคาหุ้น Undervalued เทียบกับ Bloomberg Median Consensus : IVL (9.7%YTD, Upside 38.6%) ROBINS (-9.4%YTD, Upside 26.2%)

 

    26-Mar-19    Change (pts.)    25-Mar-19

SET Index    1,632.32    6.41    1,625.91

SET50 Index    1,088.47    5.42    1,083.05

SET100 Index    2,395.02    10.88    2,384.14

 

High    1,634.19    Gainers         699 

Low    1,622.94    Unchanged    565

Value (Bt m)    38,214.27    Losers  562 

Volume (*000)    13,043,274          

 

SET Data    2018F    2019F    Long Term

Fwd PER (x)    14.9    13.6    13.6

EPS Growth (%)    13.9    9.3    7.7

EV/EBITDA (x)    10.0    9.4    9.1

FWD PBV (x)    1.8    1.7    1.6

Dividend Yield (%)    3.2    3.5    3.9

ROE    11.5    11.7    11.5

 

Unit : M Bt    26-Mar-19    WTD    MTD    YTD

Institution    (1,032.56)    (1,889.32)    6,353.20    33,116.53

Proprietary    458.51    (730.17)    (1,825.52)    2,120.08

Foreign     669.92    (972.52)    (15,533.72)    (12,222.24)

Individual    (95.88)    3,592.02    11,006.04    (23,014.37)