ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

ปรับลง ความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกยกระดับขึ้น

KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์ปรับลง... หลังวานนีเ้ด้งช่วงบ่ายรับความชัดเจนของประเด็นยุบพรรคไทยรักษาชาติ ซึ่งศาลฯ ตัดสินให้ยุบพรรคฯ และตัดสิทธิทางการเมืองของกรรมการบริหาร 10 ปี... เรามองว่าตลาดหุ้นไทยวันนีจ้ ะกลับไปอิงปัจจัยภายนอกซึ่งยังคงเป็นลบอยู่ เช่น i) ความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกที่กลับมาอีกครั้ง หลังจาก ธ.กลางยุโรปลดเป้ า GDP ปี 2562 เหลือ 1.1% จากเดิม 1.7% และประกาศมาตรการอัดฉีดสภาพคล่อง (targeted LTRO) ให้ธนาคารพาณิชย์ในยุโรป เริ่มเดือน ก.พ. 2562ซึ่งได้ส่งผลให้สกุลเงินยูโรร่วงหนักและดันดัชนีเงินดอลล่าร์ฯ ขึน้ แรง... น่าจะกดดันจิตวิทยาของสินทรัพย์เสี่ยงในเอเชียในระดับหนึ่ง ii) ฟันด์โฟลว์ในตลาดหุ้นเอเชีย (ที่ไม่ใช่จีน) ยังไม่ดี จากประเด็นเศรษฐกิจโลก

 

+ ทิศทางโฟลว์ในช่วงสัน้ เน้นตลาดหุ้นจีนเป็นหลัก ทัง้ นีส้ หรัฐฯ จะรายงานตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรก.พ. ในค่ำวันนี ้ จะเป็นเครื่องชีเ้ศรษฐกิจสหรัฐฯ เศรษฐกิจโลก และทิศทางนโยบายการเงินสหรัฐฯ ส่วนปัจจัยภายในประเทศ ถนนสู่การเลือกตัง้ 24 มี.ค. ยังเป็นเช่นเดิม โดย ส.ส. พรรคไทยรักษาชาติที่ถูกยุบไปเมื่อวาน จะไม่สามารถย้ายพรรคการเมืองได้ทันเวลา

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพืน้ ฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร QH*, TCAP*

 QH* (เป้ าพืน้ ฐาน 3.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.02 บาท / แนวต้าน 3.14 บาท หาก Breakoutผ่านแนวต้านนีไ้ ปได้ ประเมินมีโอกาสขึน้ ทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 3.26 บาท (Stop loss 2.96 บาท)2) แม้ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินอัตราการเติบโตของกำไรปีนีท้ รงตัว YoY แต่เราคาด Downside ของราคามีจำกัด เนื่องจาก Dividend yield ที่สูง โดยปันผลรอบ 2H61 = 0.14 บาท/หุ้น (Yield 4.6%) จะขึน้XD วันที่ 24 เม.ย. และฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลปี 2562 ยังสูง >8% ต่อปี 3) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มอุปสงค์ - อุปทานบ้านจะเริ่มปรับสู่สมดุลในช่วงกลางปีนี้ ขณะที่แนวโน้มอัตราดอกเบีย้ นโยบายทรงตัว เป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มอสังหาฯ

 

 TCAP* (เป้าพื้นฐาน 61 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 55.25 บาท / แนวต้าน 56.5 บาท หาก Breakoutแนวต้านนีไ้ ปได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 60 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 54.75บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินผลสรุปจากการขาย Tbank ออกไป และซือ้ กิจการ บ.ลูกอื่นๆ (บ.ประกัน,บ.สินเชื่อ ฯลฯ) คืน สุทธิแล้ว TCAP* จะมีกำไรจากดีลนีร้ าว 6.5 พันล้านบาท หรือ 5.4 บาท/หุ้น ซึ่งจะทำให้มูลค่าทางบัญชีของ TCAP* เพิ่มขึน้ เป็นประมาณ 60 บาท ... ดูรายละเอียดสมมติฐานในบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันที่ 28 ก.พ.

 

 หุ้นเด่น Quantamental: Valuation ของ SET index กลับสู่ระดับ Neutral จากเดิมที่เป็น Buy Zoneในเดือน ม.ค. และตัวชีวั้ดแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะกลาง - ยาว อย่าง Term spread (Yield curve)และ Default spread (หุ้นกู้ BBB - AAA) ส่งสัญญาณที่ไม่เป็นบวกต่อตลาดหุ้นมากนักจึงแนะนำเพียง "ซื้อเมื่ออ่อนตัว" และ ระมัดระวังความเสี่ยง "Momentum Crash" สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้เลือก CKP* (Stop loss 4.6 บาท), TK (Stop loss 9.3 บาท) / สำหรับนักลงทุนที่รับเสี่ยงได้น้อย (เน้นที่ปัจจัย Value เลี่ยงปัจจัย Momentum เพื่อเลี่ยงความเสี่ยง Momentum Crash) เลือกSPRC* (Stop loss 9.5 บาท), ROJNA (Stop loss 4.7 บาท), BJCHI (Stop loss 1.8 บาท)

 

(+) MINT* เดินหน้าลดหนี้ ออกหุ้นกู้-ขายทรัพย์สิน (โพสต์ทูเดย์) ไมเนอร์ตัง้ เป้ ารายได้ 5 ปี โตปีละ10% อัดงบลงทุน 1-1.5 หมื่นล้าน เล็งออกหุ้นกู้ ขายสินทรัพย์ในต่างประเทศ หวังลดดี/อี เหลือ 1.3 เท่า

(+) หมาก CPALL* ผนึกเอสเอ็มอี ลุ้นสยายปี กกัมพูชา-ลาว Q2 (ทันหุ้น) ประธาน CPALL "ก่อศักดิ์ไชยรัศมีศักดิ์" เดินหมากผนึก "สตาร์ทอัพ-เอสเอ็มอี" อัพเกรดผลิตภัณฑ์ เพิ่มแวลู เล็งผุด 700 สาขาใหม่ทั่วไทย ขยายช่องรับทรัพย์เพิ่ม ส่วนปีนี้วางเป้ารายได้โต 8-10% ลุ้นผลขอแฟรนไชส์ลุยกัมพูชา-ลาวไตรมาส 2/2562

(+) SAPPE ผนึกดานอนร่วมทุน ปล่อย Blue ชิมลางตลาด (ไทยโพสต์) นางสาวปิยจิต รักอริยะพงศ์กรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า การก่อตัง้ บริษัท ดานอน-เซ็ปเป้ เบฟเวอเรจเจส จำกัด ถือเป็นอีกก้าวสำคัญของเซ็ปเป้ในการร่วมมือกับดานอน ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ของโลก และยังเป็นการต่อยอดจากความสำเร็จที่ผ่านมาของผลิตภัณฑ์อย่าง เซ็ปเป้ บิวติ ดริ้งค์เพรียว คอฟฟี่ และน้ำผลไม้ผสม วุ้นมะพร้าว โมกุ โมกุ โดยปัจจุบันส่งออกไปจำหน่ายในกว่า 80 ประเทศทั่วโลก

(+) IRPC* ทุ่ม 1.05 แสนล้าน เดินหน้าแผนลงทุน 5 ปี (ข่าวหุ้น) IRPC เดินหน้าแผน 5 ปี ทุ่มงบลงทุนกว่า 1.05 แสนล้านบาท ชงบอร์ดอนุมัติสร้างโครงการ MARS มูลค่า 4 หมื่นล้านบาท ในช่วงกลางปีนี้ส่วนโครงการ GALAXY วางเป้ าสร้างอีบิทด้าเพิ่มกว่า 100 ล้านเหรียญสหรัฐ

(+) SUPER* คาด IRR สูง 25% ได้ขยะกทม.ป้ อนโรงไฟฟ้ า (ข่าวหุ้น) SUPER* ย้ำได้ขยะจาก"กรุงเทพธนาคม" ป้อนโรงไฟฟ้าขยะในเครือ คาด IRR สูงถึง 25% พร้อมเพิ่มความได้เปรียบในการแข่งขันช่วงชิงโครงการใหม่ในอนาคต ขณะที่คาดภาครัฐจะเปิดรับซื้อไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าขยะอีก 400 MW ในปีนี้หรือปีหน้า ลุ้นได้รับ 100-200 MW ส่วนการตั้งกองทุน SUPEREIF เตรียมอัปเดตข้อมูลไฟลิ่งให้ก.ล.ต.เพิ่มเติม 11-12 มี.ค.นี้

(+) DTC ขายดุสิตธานีมัลดีฟส์ ให้ DREIT มูลค่า 2.3 พันล. เตรียมบันทึกกำไรพิเศษ (ข่าวหุ้น)DTC เดินหน้าปรับโครงสร้างทรัพย์สิน หลัง DREIT ประกาศระดมเงินทุนเข้าซื้อ"โรงแรมดุสิตธานี มัลดีฟส์" มูลค่า 2,304 ล้านบาท จ่อบุ๊กกำไรพิเศษขายสินทรัพย์ แถมยังรับรู้รายได้บริหารโรงแรม และได้ผลตอบแทนจากการถือ DREIT

 

 DTAC* (เป้ าพื้นฐาน 46 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดย กำหนดจุด Trailing stop ล๊อกกำไร 50บาท

 

 CAZ (เป้ าพื้นฐาน 6.0 บาท) ประเมินแนวรับ 4.74 บาท / แนวต้าน 4.90 บาท หาก Breakout แนวต้านดังกล่าวได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 5.15 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 4.56บาท)

 

 RS* (เป้ าพืน้ ฐาน 25 บาท) ประเมินแนวรับ 18.0 บาท ตามลำดับ / แนวต้าน 19.1 บาท และถัดไป21.8 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 17.9 บาท)

 

 กลุ่มสินเชื่อ Non-bank นํ้าหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ฝ่ายวิจัยฯปรับน้ำหนักการลงทุนในหุ้กลุ่ม Non-bank ลงเป็น "เท่ากับตลาดฯ" เนื่องจาก i) แรงกดดันด้านอัตราผลตอบแทน (Yield), ii)การใช้เกณฑ์ NPL ที่ต่างกันของบริษัทฯกับธนาคารแห่งประเทศไทย (รอดูความชัดเจนเรื่องการควบคุมธุรกิจสินเชื่อของทางธนาคารแห่งประเทศไทย), iii) แนวโน้มการเติบโตที่จะเริ่มชะลอตัว (กลับสู่ระดับปกติ หลังจากที่โตแรงมาก่อนหน้า) ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์กลุ่มNon-bank, หุ้นรายตัว MTC* และ SAWAD* วันนี้ ซึ่งฝ่ายวิจัยฯปรับลดคำแนะนำการลงทุนลง

 

 

 

วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1635 จุด อาจทรงราคาขึ้นในกรอบ 1635-1647 จุด แต่หากวันนี้ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1635 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดราคาลงในกรอบ 1635-1609 จุด

แนวรับวันนี้: 1625/1615 แนวต้านวันนี้: 1635/1645

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ

 

ดัชนี SET ต่อกำไรต่อหุ้นประเมินสิ้นปี 2562 (Price per Earnings Ratio – PER) 15.01 เท่า

ดัชนี SET ต่อมูลค่าบัญชีต่อหุ้นประเมินสิ้นปี 2562 (Price per Book Ratio - PBR) 1.52 เท่า

 

หมายเหตุ: (1) แนวโน้มดัชนี SET เป็นการวิเคราะห์เฉพาะปัจจัยกราฟ (Charting) ราคาต่อกำไร (Price toEarnings Ratio-PER) ราคาต่อมูลค่าบัญชี (Price to Book Ratio-PBR) และจิตวิทยาตลาด (2) หุ้นแนะนำเทคนิคอิงตามหลักการเทคนิค (Charting) เพียงอย่างเดียว ซึ่งใช้เพื่อเก็งกำไรระยะสั้นไม่เกิน 5 วันเท่านั้นผู้ลงทุนควรรับรู้กำไรหรือจำกัดขาดทุน ซึ่งเป็นคำแนะนำที่อาจต่างจากคำแนะนำปัจจัยพื้นฐานได้

 

CHO (1.21 บาท)

สัญญาณ: ซื้อแนวรับ

เครื่องชี้: ดี

แนะนำ: เก็งกำไรเร็ว

ความเห็น: แรงเหวี่ยง 1.27; ให้ขายตัดขาดทุนหากราคาตํ่ากว่า 1.18

 

ECL (1.73 บาท)

สัญญาณ: ซื้อแนวรับ

เครื่องชี้: ดี

แนะนำ: เก็งกำไรเร็ว

ความเห็น: แรงเหวี่ยง 1.78; ให้ขายตัดขาดทุนหากราคาตํ่ากว่า 1.71

 

TEAM (1.22 บาท)

สัญญาณ: ซื้อแนวรับ

เครื่องชี้: กลาง-ดี

แนะนำ: เก็งกำไรเร็ว

ความเห็น: แรงเหวี่ยง 1.28; ให้ขายตัดขาดทุนหากราคาตํ่ากว่า 1.20