ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

          KGI ประเมิน SET Index วันพุธไซด์เวย์... และในระยะสั้นตลาดหุ้นไทยน่าจะอ่อนแอกว่าหุ้นต่างประเทศบ้าง... คล้ายที่เกิดขึ้นเมื่อวันจันทร์ กล่าวคือ SET Index ไม่บวกรับปัจจัยภายนอกที่ดีขึ้น อันได้แก่ความคืบหน้าของการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีน รวมทั้งแนวนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่ผ่อนคลายกว่าเดิม ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ มองว่ามีสาเหตุจาก i) การปรับลดประมาณการกำไร บจ. ในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้ valuations ของตลาดหุ้นไทยยังคงสูง (consensus fwd PE สิ้นปีนี้ใกล้ 15 เท่า) แม้ว่าดัชนีฯ ปรับฐานลงบ้างแล้ว ขณะที่แนวโน้มการเติบโตของกำไร บจ. ในปี 2562 อยู่เพียง 5-6% ii) การหาเสียงของพรรคการเมืองต่างๆ มีความร้อนแรงมากขึ้น ขณะที่ตลาดกำลังรอคำตัดสินของศาลฯ กรณียุบพรรคไทยรักษาชาติ iii) ตลาดรอดูตัวเลขเศรษฐกิจไทย ม.ค. เช่นยอดส่งออกนำเข้าซึ่งจะรายงานในวันที่ 22 ก.พ. นี้ หลังจากตัวเลข GDP ไตรมาส 4/2561 ออกมา 3.7% YoY ใกล้เคียงกับที่ consensus ประเมินที่ 3.6% แต่ต่ำกว่าที่เราคาดเล็กน้อย (อ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์เศรษฐกิจ วันนี้)

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน           (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร CAZ, LPN*

          CAZ (เป้าพื้นฐาน 6.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 4.06 บาท / แนวต้าน 4.40 บาท (Stop loss 4.0 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q61 = 14.5 ล้านบาท (+46% QoQ) หากเป็นไปตามคาดประเมินกำไรปี 2561 = 51 ล้านบาท (+123% YoY) 3) Backlog ณ สิ้น 3Q61 = 2.1 พันล้านบาท และคาดจะมีการประมูลรับงานใหม่เพิ่มเติม โดยแผนลงทุนของผู้ประกอบการพลังงานหลักในไทยอย่างกลุ่ม PTT* ใน 5 ปีข้างหน้า คาดจะสูงมากกว่า 2 - 3 แสนล้านบาท และยังมีโอกาสรับงานจากผู้ประกอบการรายอื่นๆที่มีโอกาสขยายกำลังการผลิตจากโครงการ EEC โดยเราคาดกำไรปี 2562 และ 2563 จะเติบโตราว 82% YoY และ 25% YoY ตามลำดับ 4) PE ปี 2562 = 12.3 เท่า ขณะที่ค่าเฉลี่ยหุ้นกลุ่มรับเหมาฯอยู่ที่ราว 20 เท่า   

          LPN* (เป้าพื้นฐาน 8.6 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7.15 บาท / แนวต้าน 7.5 - 7.8 บาท (Stop loss 6.85 บาท) 2) ประเมิน Valuation มี Downside ต่ำ โดย i) PBV 0.81 เท่า และ ii) มูลค่า Market cap ตอนนี้ลงมาใกล้เคียง Current asset หักด้วยหนี้สินทั้งหมด 3) ประกาศปันผลที่เหลือของปี 2561 = 0.40 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend yield 5.55% (ขึ้น XD วันที่ 27 ก.พ.) และฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลปี 2562 = 0.65 บาทต่อหุ้น (คิดเป็น Dividend yield 9%)

 

          หุ้นเด่น Quantamental: ประเมินดัชนี SET index ผันผวนในเดือน ก.พ. เป็นโอกาสในการเก็งกำไร Swing trading (ขึ้นแรงขายทำกำไร - ลงหนักซื้อกลับ) และ นักลงทุนอาจหาจังหวะขายทำกำไรหุ้นที่ Outperform ในช่วง 1 - 2 เดือนที่ผ่านมา Switching ไปยังหุ้น Laggard หุ้นเด่นเดือน ก.พ. MBK* (Stop loss 19 บาท), GOLD* (Stop loss 6.60 บาท), RML (Stop loss 1.1 บาท)

 

          (+) VIBHA ลุยถือหุ้นรพ.นอก เพิ่มรายได้-ขยายฐานลูกค้า (กรุงเทพธุรกิจ) เปิดแผนงาน "รพ.วิภาวดี" เล็งขยายการลงทุนต่างประเทศ เจาะกลุ่ม "เมียนมา-กัมพูชา-ลาว" เน้นวิธีถือหุ้น โรงพยาบาลในท้องถิ่นสัดส่วนราว 25% ชี้นอกจากรับรู้รายได้แล้ว ยังได้ฐานลูกค้าต่างชาติเพิ่ม ส่วนแผนงานในไทย เน้นถือหุ้น บริษัทในเครือที่ผลดำเนินงานโดดเด่นเพิ่ม พร้อมระบุไม่มีนโยบายซื้อหุ้นคืนแม้ราคาจะร่วงกว่า 20% ในปีที่ผ่านมา

          (+) SMART ลุยขยายฐานลูกค้า ฝัน 62 โกยรายได้พุ่งกระฉูด (ไทยโพสต์) นายรังสี ทีปกรสุขเกษม กรรมการผู้จัดการ บมจ.สมาร์ทคอนกรีต (SMART) เปิดเผยว่า ในปี 2562 ภาพรวมวัสดุก่อสร้างมีทิศทางขยายตัวได้ดี โดยมีปัจจัยจากความชัดเจนของการเลือกตั้ง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์กลับมาลงทุน ส่วนนโยบายระเบียงเศรษฐกิจพิเศษ อีอีซี จะช่วยผลักดันให้เกิดการลงทุนก่อสร้างนิคมอุตสาหกรรม ส่งผลให้ความต้องการสินค้ากลุ่มวัสดุก่อสร้างปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ในปีนี้บริษัทตั้งเป้ารายได้ 400 ล้านบาท เติบโต 10%

          (+) LHFG จับมือ7-11 ฝาก-โอน-ชำระ ขยายฐานลูกค้า (ข่าวหุ้น) แบงก์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHFG) จับมือเซเว่นรับฝากเงิน-โอน-ชำระสินค้า มิ.ย.62 นี้ หวังขยายฐานลูกค้าใหม่ พร้อมชะลอลดสาขา คาดสิ้นปีนี้อยู่ระดับเท่าเดิมที่ 128 สาขา เน้นปรับกลยุทธ์สาขาให้ตรงเป้าหมายมากขึ้น

          (+) CHO ส่งซิกไตรมาสแรกเด้ง! บุ๊กส่งมอบรถเมล์ NGV ล็อตสุดท้าย 189 คัน (ข่าวหุ้น) CHO คาดไตรมาสแรกเด้ง! จ่อบุ๊กส่งมอบรถเมล์ NGV ล็อตสุดท้าย 189 คัน ขณะที่ปลายปี 62 "ออลเอสฯ" เตรียมผลิตแท็กซี่ VIP ชนิดพิเศษ 200-300 คันในกรุงเทพฯ

          (+) SMPC ถังแก๊สดีมานด์ทะลักลุยตลาดตปท.อัพยอดโต 20% (ทันหุ้น) "สุรศักดิ์ เอิบสิริสุข" เอ็มดี SMPC เดินหน้าสร้างผลงานสวย ตั้งเป้ายอดขายปี 2562 โต 15-20% สอดรับภาพรวมอุตสหกรรมถังแก๊สยังสดใสรับดีมานด์ตลาดโลกโต รุกตลาดเอเชียใต้-แอฟริกา พร้อมอวดผลงานปี 2561 กวาดยอดขาย 4,450.57 ล้านบาท กำไรสุทธิ 558.42 ล้านบาท จากต้นทุนเหล็กสูงขึ้นและการแข่งขันด้านราคา พร้อมไฟเขียวจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งปีหลังอีก 0.33 บาทต่อหุ้น

          

          แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร: DTAC* (Trailing stop 47 บาท), EGCO* (Trailing stop 265 บาท)

          GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) ประเมินแนวรับ 3.20 บาท / แนวต้าน 3.38 บาท (Trailing stop 3.20 บาท) 

          SGP* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) ประเมินแนวรับ 9.75 บาท / แนวต้านแรก 10.5 บาท (Stop loss 9.75 บาท) 

 

          DELTA* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 68 บาท รายงานกำไรสุทธิของ DELTA ใน 4Q61 อยู่ที่ 1.0 พันล้านบาท (-24% YoY และ +40% QoQ) ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯคาด และ consensus คาดถึง -28% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลง และค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น ฝ่ายวิจัยฯประเมินความเสี่ยงของภาวะอุตสาหกรรมฯ จึงทำการปรับลดประมาณการกำไรปี 2562 ลง -8% นอกจากนี้ประเมินว่าหลังทำ tender offer ยังมีความไม่แน่นอนในแง่ของกลยุทธ์ธุรกิจ และความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของหุ้น ดังนั้น จึงคงคำแนะนำ "ถือ" รอดูสถานการณ์ไปก่อน

          กลุ่มธนาคารพาณิชย์ น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" อัพเดทสถานการณ์กรณีควบรวมกิจการ TMB* และ Thanachart Bank (TCAP* ถือหุ้น 51%) โดยประเมินดีลนี้มีโอกาสเกิด และจะเป็นบวกต่อทั้ง 2 แบงก์ อย่างไรก็ดีการที่กำไรจะมีการเปลี่ยนแปลในด้านที่ดีขึน จะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุน (โดยเฉพาะต้นทุนสาขาและพนักงาน) ซึ่งคาดว่าต้องใช้เวลา ... แนะนำอ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์เรื่องการคาดการณ์ สูตรการแลกหุ้น