ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

          KGI ประเมิน SET Index วันพุธไซด์เวย์ต่อ... เนื่องจากฟันด์โฟลว์ในตลาดหุ้นเอเชียรวมทั้งหุ้นไทยน่าจะยังเบาบาง เพราะ i) ตลาดหุ้นหลักๆ ในเอเชียหลายแห่งยังปิดทำการในเทศกาลตรุษจีน และ ii) ดัชนีค่าเงินดอลล่าร์ฯ ฟื้นตัวแรงหลายวันติดต่อกัน... โดยเฉพาะอย่างยิ่งเทียบกับสกุลยูโร และเทียบสกุลเยน... ส่งผลให้ในระยะสั้นการฟื้นตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ น่าจะแข็งแกร่งกว่าในตลาดหุ้นเอเชีย ทั้งนี้ SET Index อาจตอบสนองเชิงบวกมากกว่าที่เราประเมินไว้ หากช่วงสายวันนี้โดนัลด์ ทรัมป์ แถลงนโยบาย State of the Union แล้วมีการให้แนวโน้มเชิงบวกต่อปัจจัยเศรษฐกิจสำคัญได้แก่ การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนในเดือนนี้ ด้านปัจจัยภายในประเทศ กนง. ประชุมวันนี้ นักเศรษฐศาสตร์ KGI และ consensus ประเมิน กนง. จะคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.75% เพื่อติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจไทยต่อไปก่อน 

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน       (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร BEC, MBK*, ANAN*

          BEC (เป้าพื้นฐาน 7.2 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.25 บาท / แนวต้าน 7.05 บาท (Stop loss 5.95 บาท) 2) วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ ประเมินโอกาสในการ "เก็งกำไร" ประเด็นกระแสละคร "ทองเอก หมอยา ท่าฉโลง" ซึ่งเรตติ้งเปิดตัวดีดีกว่า ละคร "บุพเพฯ" ทำให้คาดว่ามีโอกาสที่เรตติ้งของช่อง 3 จะพุ่งขึ้นในลักษณะเดียวกัน (ละครบุพเพฯ เรตติ้ง พีค ในอีกเดือนถัดไปหลังเปิดตัว) ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้

          MBK* (เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 20.2 บาท / แนวต้าน 22.0 - 22.3 บาท (Stop loss 19 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้นปรับลงแรงก่อนหน้า เป็นผลจากความกังวลต่อรายจ่ายการเปิดตัวโครงการ ไอคอนสยาม ในช่วง 4Q61 ซึ่งคาดจะกระทบต่อผลการดำเนินงานรวมของกลุ่มฯใน 4Q61 อย่างไรก็ดีเราเชื่อว่าค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะเริ่มคงที่และลดลงใน 1Q62 เป็นต้นไป และจะทำให้กำไรปกติปี 2562 เติบโตราว +30% YoY 3) ประเมินราคา Laggard เนื่องจาก MBK* มีทั้งธุรกิจค้าปลีก, โรงแรม, และสินเชื่อ ซึ่งหุ้นในกลุ่มดังกล่าวส่วนใหญ่ปรับขึ้นตอบรับประเด็นบวกทั้งการเลือกตั้ง, นักท่องเที่ยวฟื้น, ดอกเบี้ยทรงตัว แล้ว 4) PE ปี 2562 ต่ำเพียง 11.9 เท่า ไม่แพงเมื่อเทียบกับหุ้นในกลุ่ม ค้าปลีก, โรงแรม, และสินเชื่อ  ตัวอื่น

          ANAN* (เป้าพื้นฐาน 5.8 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.58 บาท / แนวต้าน 3.72 - 3.84 บาท (Stop loss 3.36 บาท) 2) ประเมิน Valuation ต่ำโดย PBV ตอนนี้ต่ำเพียง 0.8 เท่า (เทรดต่ำกว่า Book value) ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯคาด ROE ปี 2562 +15% และคาดปันผลที่เหลือของปี 2561 อีก 0.085 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 2.4% และปี 2562 คาดปันผล 0.22 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 5.6% ต่อปี 3) แนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายของไทยน่าจะเริ่มปรับทิศทางเป็นทรงตัวมากขึ้น ตามทิศทางดอกเบี้ยในภูมิภาค (เดิมคาดเป็นขาขึ้นต่อเนื่อง) เป็น Sentiment ที่ดีต่อกลุ่มอสังหาฯ  4) ประเด็นข่าวเข้าซื้อหุ้น DTC สัดส่วน 5% ฝ่ายวิจัยฯประเมินเป็นบวกต่อการกระจายโครงสร้างรายได้ของ ANAN* เพื่อลดความเสี่ยงวัฏจักรธุรกิจอสังหาฯ ... อ่านรายละเอียด  Comment เพิ่มเติมในส่วนถัดไป หุ้นมีข่าว

 

          หุ้นเด่น Quantamental: เดือน ก.พ.62 ประเมินอาจมีความผันผวนจาก Gap ระหว่าง Trailing PE และ Forward PE ที่อาจเกิดขึ้นในช่วงของการรายงานผลการดำเนินงาน 4Q61 (Trailing PE จะพุ่งขึ้น เพราะกำไรรวมจะลดลงหนัก YoY / Forward PE อาจขึ้นเล็กน้อยจากการปรับลดประมาณการฯ) ประเมินเป็นโอกาสในการเก็งกำไร Swing trading (ขึ้นแรงขายทำกำไร - ลงหนักซื้อกลับ) และ นักลงทุนอาจหาจังหวะขายทำกำไรหุ้นที่ Outperform ในช่วง 1 - 2 เดือนที่ผ่านมา Switching ไปยังหุ้น Laggard หุ้นเด่นเดือน ก.พ. MBK* (Stop loss 19 บาท), GOLD* (Stop loss 6.60 บาท), RML (Stop loss 1.1 บาท)

 

          (+) ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทอนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ หรือ ANAN* มีมติอนุมติให้ซื้อหุ้นบริษัท ดุสิตธานี หรือ DTC จำนวน 42,500,000 หุ้น หรือ 5% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ราคา 12 บาทต่อหุ้น รวมมูลค่า 510 ล้านบาท โดยจุดประสงค์เพื่อการลงทุนระยะยาว (SET) มุมมองของเรา: เราเชื่อว่าการซื้อหุ้น DTC ครั้งนี้เป็นกลยุทธ์การลงทุนเพื่อหาพันธมิตรทางธุรกิจ นอกเหนือจากพันธมิตรหลักอย่าง Ascott ในการดำเนินการจัดการธุรกิจ Service apartmentของ ANAN ที่กำลังก่อสร้างอยู่ 4 แห่งในปัจจุบัน ซึ่งทาง ANAN เองก็ได้แสดงความตั้งใจอย่างชัดเจนมาอย่างต่อเนื่องอยู่แล้วว่าบริษัทต้องการขยายธุรกิจไปยังธุรกิจอสังหาฯให้เช่าเพื่อเสริมรายได้ที่มีความต่อเนื่องและลดความผันผวนที่จะเกิดขึ้นกับผลประกอบการจากวัฏจักรตลาดอสังหาฯและภาวะเศรษฐกิจ อีกทั้งการลงทุนครั้งนี้อาจสามารถสร้างประโยชน์ร่วมกันในเชิงธุรกิจเพิ่มเติมอีกหากในอนาคต ANAN ขยายการลงทุนไปยังธุรกิจโรงแรมและให้ทาง DTC ซึ่งมีชื่อเสียงและประสบการณ์มาอย่างยาวนานรับดำเนินการบริหาร กลยุทธ์ดังกล่าวจะลดความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจที่ ANAN ไม่มีความเชี่ยวชาญและให้มืออาชีพอย่าง DTC เข้าช่วยเติมเต็ม เราจึงมองข่าวนี้ถือเป็นปัจจัยบวกกับ ANAN โดยเราคงแนะนำ "ซื้อ" ANAN ที่ราคาเป้าหมาย 5.8 บาท

          (+) คลังจ่อควัก '8พันล้าน' ควบ 'TMB* -ธนชาต' กรุงเทพธุรกิจ (กรุงเทพธุรกิจ) คลังเตรียมควักเงิน 8 พันล้านบาทเพิ่มทุน"ธนาคารใหม่" หลังควบ "ทีเอ็มบี-ธนชาต" เพื่อรักษาสัดส่วนหุ้นลำดับ 2 ใกล้เคียง 25% เผยตัวเลขเพิ่มทุนราว 4.3 หมื่นล้านบาท ด้านสคร.เร่งศึกษาความคุ้มค่าก่อนใส่เงินเพิ่ม มั่นใจแผนควบรวมสำเร็จภายในสิ้นเดือนนี้

          (+) บอร์ด THAI* ลั่นไร้ปัญหาการเงินเพิ่มทุน NOK กรุงเทพธุรกิจ (กรุงเทพธุรกิจ) บอร์ดการบินไทย ถกนัดพิเศษชี้ชะตาเพิ่มทุนนกแอร์ 545 ล้านบาท "สุเมธ" ลั่นไม่มีปัญหาทางการเงิน ขอวิเคราะห์ความคุ้มค่า ด้าน "นกแอร์" มั่นใจเพิ่มทุนได้ตามเป้า 2.5 พันล้าน แย้มผู้ถือหุ้นใหญ่ไม่ตั้งเงื่อนไขพิเศษ

          (+) ไทยได้อานิสงส์ศึกการค้าโลก (โพสต์ทูเดย์) อังค์ถัดชี้ส่งออกไทยได้ประโยชน์เป็นอันดับ 12 ของโลก หากศึกภาษีสหรัฐ-จีนไม่จบ

          (+) OCEAN รับอานิสงส์นโยบาย B20 ลดปัญหาฝุ่น-กองทุนสิงคโปร์ถือหุ้น (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) โอเชี่ยน คอมเมิรช เผย กองทุน CAPITAL ASIA INVESTMENTS PTE LTD (CAI) จากประเทศสิงคโปร์ เข้าถือหุ้น สะท้อนถึงความมั่นใจในการดำเนินธุรกิจของบริษัท ขณะที่ออเดอร์แน่นรับนโยบาย B20 เพื่อลดปัญหาฝุ่นละอองขนาด 2.5 PM เกินมาตรฐานในระยะยาว พร้อมรับซื้อน้ำมันปาล์มในปริมาณที่มากขึ้นจากกลุ่มลูกค้า

          (+) GPSC* ปิดดีล GLOW* ใน Q1 มั่นใจขายเอสพีพี1 ได้แน่ 'บล.ภัทร' ซื้อก็ได้หากถูกกฎหมาย? (ข่าวหุ้น) GPSC* ลั่นปิดดีลซื้อ GLOW* ภายในไตรมาส 1/62 มั่นใจขายโรงไฟฟ้าโกลว์ เอสพีพี 1 ได้แน่! ปัดตอบกรณีข่าวบล.ภัทรจะรับซื้อโรงไฟฟ้าโกลว์ เอสพีพี 1 เอาไว้ก่อน โยนเป็นเรื่องของผู้ขาย เชื่อทุกฝ่ายปฏิบัติตามกฎหมาย พร้อมร่วมมือกับกลุ่ม PTT ลุยพัฒนาโรงไฟฟ้า 2 โครงการในเมียนมา คาดปีนี้มีความคืบหน้าอย่างน้อย 1 โครงการ

          (+) PTTEP* ข่าวดีโมซัมบิกฯ เซ็นขาย LNG ให้ 'เชลล์' (ข่าวหุ้น) PTTEP* ประกาศรับข่าวดี! โครงการโมซัมบิกฯเซ็นสัญญาซื้อขายก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) กับ "เชลล์" รวม 2 ล้านตัน/ปี สัญญายาวถึง 13 ปี หนุนโครงการโมซัมบิกเร่งเดินเครื่องพัฒนา พร้อมเข้าสู่กระบวนการตัดสินใจขั้นสุดท้าย (FID) ภายในครึ่งแรกปีนี้

          

          แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร: CPALL* (Trailing stop 77.25 บาท), DTAC* (Trailing stop 47 บาท), INTUCH* (Trailing stop 53 บาท), EGCO* (Trailing stop 261 บาท), CENTEL* (Trailing stop 44 บาท), COM7* (Trailing stop 14.7 บาท), BGRIM* (Trailing stop 29 บาท), SCCC (Trailing stop 230 บาท), OCEAN (Trailing stop 4.22 บาท), EPG* (Trailing stop 7.40) 

          RS* (เป้าพื้นฐาน 20.7 บาท) ประเมินแนวรับ 15.8 บาท / แนวต้าน 16.3 - 16.8 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 15.6 บาท) 

          PLANB* (เป้าพื้นฐาน 8.7 บาท) ประเมินแนวรับ 6.15 บาท / แนวต้าน 6.35 - 6.55 บาท (Stop loss 6.0 บาท) 

          KTB* (เป้าพื้นฐาน 22.4 บาท) ประเมินแนวรับ 19.6 บาท / แนวต้าน 20.6 บาท (Stop loss 19.2 บาท)

          SCB* (เป้าพื้นฐาน 144 บาท) ประเมินแนวรับ 132 บาท / แนวต้าน 135.5 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 131.5 บาท)

 

          SCCC แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 304 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 4Q61 = 874 ล้านบาท (+115.9% YoY, -1.5% QoQ) โดยกำไรที่เพิ่มขึ้นมาก YoY เป็นผลจากฐานต่ำ เพราะมีรายจ่ายพิเศษใน 4Q60 + อัตรากำไรดีขึ้น ขณะที่กำไรลดลง QoQ เป็นผลจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงานในไทย เป็นเวลา 10 วัน 

          BEC แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 7.2 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมิน BEC จะรายงานผลขาดทุนสุทธิ 221 ล้านบาทใน 4Q61 จากที่กำไร 78 ล้านบาทใน 3Q61 แต่ดีขึ้นจากที่ขาดทุนหนัก 335 ล้านบาทใน 4Q60 ผลการดำเนินงานที่แย่ลง QoQ เป็นผลจากรายได้ชะลอตัว ขณะที่มีรายจ่ายเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะรายจ่ายพนักงาน (เกษียณ) อย่างไรก็ดีคาดผลการดำเนินงานจะพลิกกลับได้ใน 1Q62 และมีโฮกาสที่ราคาหุ้นจะมีแรงเก็งกำไรกำไรจากกระแสละคร "ทองเอก หมอยา ท่าฉโลง"