ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

          KGI คาด SET Index วันจันทร์ปรับขึ้นในกรอบจำกัด... มองว่าฟันด์โฟลว์หุ้นไทยที่แข็งแกร่งขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว (ต่างชาติซื้อสุทธิสะสม 9.1 พันล้านบาท ตลอดสัปดาห์) น่าจะต่อเนื่องในสัปดาห์นี้เพราะปัจจัยภายนอกยังเป็นบวก ช่วงสุดสัปดาห์สำนักข่าว CNBC รายงานอ้างแหล่งข่าวของจีนว่า... จีนได้เสนอแผนการค้าที่จะลดการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ต่อจีน ให้เหลือศูนย์ภายใน 6 ปีข้างหน้านี้ (ฝ่ายวิจัยฯ มองว่าเป็นไปได้ยากมากในทางปฎิบัติ แต่สะท้อนความตั้งใจและความร่วมมือจากจีนที่มากขึ้นชัดเจน... เป็นบวกต่อตลาดหุ้นโลก) ทั้งนี้นักลงทุนควรติดตามตัวเลขเศรษฐกิจของจีนและไทยที่น่าจะมีนัยต่อการลงทุนในวันนี้ด้วย โดยจีนจะรายงาน GDP ไตรมาส 4/2561 ในช่วงสายวันนี้ ซึ่ง consensus คาด +6.4% YoY ขณะที่ ก.พาณิชย์ไทยจะรายงานตัวเลฃส่งออกนำเข้า ธ.ค. 2561 ในวันนี้ โดย consensus คาดส่งออก +3.3% YoY และการนำเข้า +17% YoY ขณะที่ในค่ำคืนวันนี้ ปัจจัยเศรษฐกิจต่างประเทศก็น่าติดตามเช่นเดียวกัน ได้แก่ i) การปรับลดประมาณการเศรษฐกิจโลกโดย IMF และ ii) การประชุมสภาอังกฤษ ซึ่งนายกฯ เทเรซา เมย์จะนำเสนอแผนสอง (Plan B) ในการจัดการเรื่อง Brexit ให้กับสภา

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน            (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร SCCC, MEGA*

          SCCC (เป้าพื้นฐาน 304 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 222 บาท / แนวต้าน 236 บาท และถัดไป 240 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 219 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯคาดธุรกิจปูนซีเมนต์ใน 4Q61 - 1Q62 จะโตเด่น YoY จาก i) High season และ ii) ดีมานด์ปูนฯยังโตตามการลงทุนทั้งภาครัฐฯ + เอกชน 3) คาดมีแรงซื้อ Switching จาก SCC* มายัง SCCC* ที่ทำธุรกิจปูนฯเพียงอย่างเดียว ซึ่งกำไรโตเด่นกว่า SCC* ที่ธุรกิจปิโตรเคมีเข้าสู่ช่วงวัฏจักรขาลง 

          MEGA* (เป้าพื้นฐาน 35 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 28.5 บาท / แนวต้านแรก 29.5 บาท หาก Breakout ผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 32.5 บาท (MACD และ RSI ยกตัวก่อนราคาหุ้นแล้ว รอสัญญาณการ Breakout) 2) ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินกำไรจะโตเฉลี่ย +13% ต่อปี CAGR 2561 - 63 โดยคาดแนวโน้มความต้องการสินค้าเพื่อสุขภาพในประเทศกำลังพัฒนายังเติบโตได้ดี (โดยเฉพาะที่ MEGA* ลงทุนไว้ที่พม่าและเวียดนาม คาดจะโตเด่น) 3) ราคาหุ้นที่ปรับลงสะท้อนความกังวลเรื่องอัตราการเติบโตของกำไรในปี 2561 ที่ชะลอตัวไปพอสมควรแล้ว โดย PE ปี 2562 ลดลงเหลือ 20 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ +25 เท่า) 

 

          หุ้นเด่น Quantamental: ทยอยเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้น หุ้นเด่น CPF* (Stop loss 24 บาท), KTB* (Stop loss 19.0 บาท), TASCO* (Stop loss 13.6 บาท) และ ASK (Stop loss 23.1 บาท) 

          (-) ก.ล.ต. ลงโทษผู้ถือหุ้นใหญ่ BA โดยสั่งปรับ 500 ล้านบาทสำหรับผู้ถือหุ้นใหญ่สามรายใน BA รวมถึงนายแพทย์ประเสริฐ ปราสาททองโอสถ ในข้อหาปั่นหุ้น (บางกอกโพสต์) เราเห็นว่า ข่าวดังกล่าวเป็นลบต่อ BDMS* เนื่องจากนายแพทย์ประเสริฐ เป็นผู้บริหารระดับสูงของบริษัท อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าผู้บริหารทั้งหมดจะพ้นจากตำแหน่งในการประชุมคณะกรรมการบริษัทวันนี้ ซึ่งเป็นไปตามหลักธรรมาภิบาล ขณะที่มุมมองต่อผลการดำเนินงานหลัก (core earnings) ของ BDMS ยังเป็นบวกสำหรับคาดการณ์ปี 2562 ที่จะมีการเติบโตระดับ 12% YoY อีกทั้งจะมีกำไรพิเศษ (หลังหักภาษี) จากการขายหุ้น RAM ประมาณ 4.7 พันล้านบาทในงบ 1Q62 เรายังคงแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 32.20 บาท

          (0) ดีล'ไฮสปีด'ยืดเยื้อปัด8ข้อเสนอ'ซีพี' (กรุงเทพธุรกิจ) คณะกรรมการคัดเลือกประมูล รถไฟเร็วสูง 3 สนามบิน พิจารณา 11 ข้อเสนอของ "ซีพี" รับแค่ 3 ไม่รับ 8 ข้อเสนอ เผย "ซีพี" ห่วงต้องหาสินเชื่อเอง กังวลดอกเบี้ยสูง โครงการไปไม่รอด ชงแผนลดความเสี่ยง คาดส่งผลโครงการยืดเยื้อเสนอ ครม.ไม่ทันภายใน 31 ม.ค.นี้ เล็งเปิดรอบเจรจาใหม่สัปดาห์หน้า "กพอ.-ครม." มีสิทธิตั้งกรอบเจรจาใหม่ ทั้งนี้ ข้อเสนอซอง 4 ของกลุ่มซีพี เสนอมา 11 ข้อ โดยคณะกรรมการคัดเลือกฯ พิจารณารับไว้ 3 ข้อ ซึ่งเป็นข้อเสนอที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มประสิทธิภาพโครงการ โดยในจำนวนที่รับข้อเสนอมี 1 ข้อ เป็นข้อเสนอแบบมีเงื่อนไข คือ การตั้งศูนย์ความเป็นเลิศระบบราง เนื่องจากเอกชนคงดำเนินการเรื่องนี้ฝ่ายเดียวไม่ได้ จึงต้องอาศัยความร่วมมือจาก รฟท. ด้วย ส่วนข้อเสนออีก 8 ข้อที่คณะกรรมการคัดเลือกฯ ไม่รับไว้ ก็อาจจะนำมาบรรจุไว้ใน เงื่อนไขสัญญา เพื่อทำการเจรจาเพิ่มเติม และหากคณะกรรมการนโยบายเขตพัฒนาพิเศษภาคตะวันออก (กพอ.) และคณะรัฐมนตรี (ครม.) เล็งเห็นว่ามีประโยชน์ต่อโครงการ ก็สามารถนำกลับมาพิจารณาใหม่ได้ ความเห็น ในวันจันทร์ที่ 21 ม.ค.นี้ รฟท.จะส่งกรอบการเจรจาให้เอกชน และคาดว่าจะเจรจาร่างสัญญาอีกครั้งอย่างเร็ววันที่ 25 ม.ค.2562 โดยการเจรจาจะแบ่งออกเป็น 4 กลุ่ม คือ กลุ่มอยู่นอกอำนาจของกรรมการ กลุ่มที่ไม่เป็นไปตามเอกสารขอให้เสนอโครงการ (Request For Proposal) กลุ่มที่ส่งผลทางลบต่อรัฐและ รฟท. และกลุ่มที่เจรจาง่าย ซึ่งขั้นตอนต่อไป คือ การเริ่มเจรจาใน 4 กลุ่มนี้ เรามองว่าการเจรจาสัญญาจะใช้เวลาประมาณ 1 เดือนและ คาดว่าจะลงนามสัญญาได้ภายในปลายเดือน กุมภาพันธ์ - มีนาคม 2562 

          (+) 3 หุ้นโรงไฟฟ้าคึกลุ้นกพช. ไฟเขียวต่อสัญญาเอสพีพี (ข่าวหุ้น) "BGRIM-EGCO-GLOW" เทรดคึกคัก! ลุ้นข่าวดีกระทรวงพลังงานเสนอแนวต่อสัญญาโรงไฟฟ้า SPP เข้าที่ประชุมกพช.พิจารณาภายในสัปดาห์นี้ หนุน GPSC ปิดดีลซื้อ GLOW ฉลุย-เพิ่มโอกาสขาย "GLOW SPP1" ในอนาคต จับตาชงแผน PDP ใหม่เข้าพิจารณาด้วย เปิดโอกาสรับซื้อโรงไฟฟ้า IPP รอบใหม่ GULF-RATCH-GPSC-EGCO จ่อรับผลบวก

          (0) คลังคุมจำนำรถ เริ่มเดือนม.ค.นี้ MTC ไร้ผลกระทบ (ข่าวหุ้น) คลังเผยเกณฑ์คุมสินเชื่อจำนำทะเบียนรถประกาศใช้เดือนนี้ แบงก์ชาติออกโรงแจงผู้ประกอบการนอนแบงก์ 25 ม.ค. ด้านประธาน MTC ลั่นไม่มีผลกระทบ พร้อมย้ำ MTC ไม่ได้ทำ PICO Finance แต่ปล่อยสินเชื่อแบบ P-Loan ได้ทั่วประเทศ

          (+) TICON ผนึก 'PORT' ลุยธุรกิจ เปิดโลจิสติกส์พาร์คปั๊มยอด (ทันหุ้น) TICON ร่วมทุน PORT ตั้ง "บางกอกโลจิสติกส์ พาร์ค" เดินหน้าพัฒนา บริหารโครงการโลจิสติกส์พาร์คศูนย์กระจายสินค้า พื้นที่กว่า 50 ไร่ รองรับความต้องการกลุ่มอี-คอมเมิร์ซโลจิสติกส์ ผู้ประกอบการขนส่งสินค้าหวังเสริมศัยภาพการแข่งขันผลักดันการร่วมมือเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

          (+) SONIC เล็งเพิ่มฐาน AirFreight เฟ้นหาพันธมิตรต่อยอดแกร่ง (ทันหุ้น) SONIC กางแผนงานปี 2562 ตั้งเป้ารายได้โต 20% เชื่อนำเข้า ส่งออกสินค้าปีนี้ไปได้สวย ด้านผู้บริหารเล็งขยายฐานลูกค้า Air Freight แย้มมองหาพันธมิตรร่วมมือทางธุรกิจ พร้อมเตรียมสรุปพื้นที่คลังสินค้าแหลมฉบังภายใน Q1/2562 และเพิ่มหัวลาก รับงานขนส่งเพียบ

          

          CPALL* (เป้าพื้นฐาน 90 บาท) ประเมินแนวรับ 74 บาท / แนวต้าน 76 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 73 บาท) 

          RS* (เป้าพื้นฐาน 20.7 บาท) ประเมินแนวรับ 15 บาท / แนวต้าน 15.7 บาท และ 16.8 บาท (Stop loss 14.7 บาท) 

          COM7* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) ประเมินแนวรับ 12.7 บาท / แนวต้าน 14 บาท (Stop loss 12 บาท)

          CENTEL* (เป้าพื้นฐาน 45.5 บาท) ประเมินแนวรับ 38 บาท / แนวต้าน 41.25 บาท (Stop loss 38 บาท) 

          BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 31 บาท) ประเมินแนวรับ 27.5 บาท / แนวต้าน 29 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 27.5 บาท)  

          KTB* (เป้าพื้นฐาน 22.4 บาท) ประเมินแนวรับ 19.4 บาท / แนวต้าน 20.6 บาท (Stop loss 19.2 บาท)

          EGCO* (เป้าพื้นฐาน 280 บาท) ประเมินแนวรับ 250 บาท / แนวต้าน 255 บาท (หากผ่านแนวต้าน 255 บาทไปได้ แนะนำ "Let profit run" แต่หากต่ำกว่า 248 บาท แนะนำ ขายล๊อกกำไร)

 

          KBANK* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 208 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยผลการดำเนินงาน 4Q61 ที่ต่ำกว่าคาดเป็นผลจากค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าคาด และรายได้ค่าธรรมเนียมที่ต่ำคาด ขณะที่แนวโน้มปี 2562 จากที่ประชุมฯ มุมมองต่างๆยังเป็นไปตามสมมติฐานหลักของฝ่ายวิจัยฯ อย่างไรก็ดี คาดรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) จะลดลงจากที่คาดไว้เดิม ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับลดประมาณการกำไรลงเล็กน้อย -3.6% ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมิน ราคาเหมาะสมจากประมาณการฯใหม่ได้เท่ากับ 208 บาท (จาก 215 บาท)

          WORK* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 25.25 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาด 4Q61 จะขาดทุนสุทธิราว 55 ล้านบาท ลดลงจากที่มีกำไร 142 ล้านบาทใน 3Q61 และขาดทุนมากขึ้นจาก 4Q60 ที่ เป็นผลจากรายได้ที่ชะลอตัวลง จากธุรกิจทีวี ขณะที่มีต้นทุนค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการใหม่ ส่งผลให้ราคาเหมาะสมลดลงเป็น 25.25 บาท (จาก 34.25 บาท) ยังคงคำแนะนำ "ถือ"