เมื่อวานหุ้นไทย ฟื้นตัวต่อเนื่อง นำขึ้นโดยหุ้นโรงกลั่น+ Hard Commodity ที่ลงแรงก่อนหน้านี้ เช่น ESSO TOP PTTGC PTT BANPU ด้วยปริมาณการซื้อขายที่กลับมาคึกคักอีกครั้ง 

          โดยกองทุนฯไล่ซื้อสุทธิ 5.1 พันล้านบาท ส่วนต่างชาติขายน้อยลง และ กลับมา Long Index futures 1.5 หมื่นสัญญา สูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ ด้านรายงาน MS ระบุสัปดาห์ล่าสุด กองทุนต่างชาติ เข้าซื้อหุ้นไทย ต่อเนื่อง เกิน 2 เดือนติดต่อกัน และ เงินไหลออกจาก ตลาดหุ้นพัฒนาแล้ว (DM) แต่ยังเข้า ตลาดเกิดใหม่ (EM) ไม่มาก      

          วันนี้ คาดหุ้นไทยฟื้นตัวขึ้นต่อ โดยไม่สนภาวะตลาดหุ้นต่างประเทศ ปัจจัยหนุนหุ้นไทยหลักๆช่วงนี้จะมาจาก แรงซื้อหุ้นดักปันผล โดยตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลเด่นสุดเทียบภูมิภาค.    

          ระยะสัปดาห์นี้ คาดหุ้นไทยฟื้นตัวได้ต่อเนื่อง จากปัจจัยหนุน 1) ความชัดเจนการประกาศวันเลือกตั้งในประเทศ โดยตลาดคาด เลื่อนจากเดิมไม่ไกล 2) คาดการเจรจาการค้า จีน-สหรัฐฯ จะมีข่าวเชิงบวก 3) ถ้อยแถลง เฟด ในรายงานการประชุม วันพุธ คาดว่าจะผ่อนคลาย (Dovish) กว่าที่ผ่านมา 

 

          (+) ติดตาม รายงานการประชุม เฟด วันพุธนี้ หลังจากเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาประธานเฟด และสาขา ส่งสัญญาณชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ โดยระบุว่า เฟดไม่มีการวางเปาหมายในการขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้า แต่จะพิจารณาจากตัวเลขเศรษฐกิจที่ได้รับมาล่าสุด และค่อยนำมาปรับนโยบายการเงินให้สอดคล้อง ซึ่งตลาดเริ่มคาดว่า เฟดจะกลับมาเพิ่มงบดุลอีกครั้ง (รับซื้อพันธบัตร) และ มีโอกาสไม่ถึง 10% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ (Figure 1) โดยตัวเลข Core CPI ในวันศุกร์นี้ คาดทรงตัว 2.2% y-y, 0.2% m-m คาดว่าจะสนับสนุนความเห็นของนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ ต่อการยุติการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้    

          (+) วันที่ 7 มค.นี้ การเจรจาการค้า จีน-สหรัฐฯจะเริ่มต้นตามกำหนด คณะผู้แทนการค้าสหรัฐฯ จะเดินทางเยือน จีน เพื่อเจรจาการค้า เราคงคาด ว่าจะเป็น จุดเปลี่ยนตลาดหุ้นไทย-โลก ให้ฟืนตัวขึ้นจากความวิตก เศรษฐกิจชะลอตัวเพราะความตึงเครียดการค้า จีน-สหรัฐฯ     

          (+) สภาครองเกรส อนุมัติร่างกฎหมายงบประมาณชั่วคราวเพื่อยุติภาวะชัตดาวน์แล้ว โดยไม่ได้บรรจุงบประมาณสร้างกำแพงสหรัฐ-เม็กซิโก สะท้อนแนวโน้มการทำงานจากนี้ไปของ ปธน.ทรัมป ว่าการออกมาตรการสุดโต่งต่างๆ จะไม่ง่ายเหมือนที่ผ่านมา/สัปดาห์นี้จะประชุมร่างงบประมาณที่จะยุติปัญหาชัตดาวน์ อย่างแท้จริง ต่อไป  

 

          KKP TISCO ดูรายงาน กลยุทธ์ วันนี้ (และ เพิ่มเข้าพอร์ต Weekly) 

          WHA  ประชาพิจารณ์ผ่านไปเมื่อวาน เรื่องการขยายพื้นที่ทำนิคมเพิ่มอีก 3 แสนไร่ คาดเตรียมเสนอ ครม. อนุมัติ ในนัดถัดไป 

          Weekly port  เพิ่ม KKP TISCO WHA ถอด OSP

 

          โดยปกติแล้วหุ้นในกลุ่ม Energy & Chemical จะให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลต่อปีที่มากกว่าตลาดโดยรวม ซึ่งจากข้อมูลในช่วง 3 ปีที่ผ่านมากลุ่มนี้ให้ผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยมากกว่า SET อย่างมาก (2015 8.2% เทียบ SET ที่ 3.3%; 2016 5.1% เทียบ SET ที่ 3.4%; และ 2017 5.0% เทียบ SET ที่ 3.1%) หากเราอิงอัตราการจ่ายเงินปันผลที่เท่ากับปีที่แล้ว เราคาดผลตอบแทนเงินปันผลของกลุ่มสำหรับปี 2018 อยู่ที่ 4.6% เทียบกับ SET ที่ 3.2% โดยเราคาดบริษัทที่ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูงที่สุดสำหรับ 2H18 ประกอบด้วย PTTGC, PTTEP, SPRC, PTT, BANPU และ TOP ตามลำดับ

 

          คาดว่า หุ้นประเภท ปันผลดี-ปันผลสูง จะเป็นกลุ่มที่ Outperform ตลาดในช่วงที่ตลาดยังมีความเสี่ยงในการลงทุน อยู่ในระดับสูง ทั้งจากปัญหา เศรษฐกิจโลกชะลอตัว ตลอดจนการเมืองทั้งใน และ ต่างประเทศ ซึ่งมีผลต่อ ความไม่แน่นอนของประมาณการณ์กำไร บจ.  โดยคาดหุ้นปันผลที่มีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลดีกว่าเงินเฟอ และเงินฝาก จะเป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากกระแสเคลื่อนย้ายเงินทุน ทั้งจาก เงินฝากในสถาบันการเงิน และพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอน (ทั้ง การลงทุนโดยตรง หรือ การลงทุนผ่านกองทุนรวมประเภทหุ้นปันผล) และโดยเฉพาะหุ้นที่มีปันผลระหว่างกาลเหลืออยู่สูง  หุ้นปันผลแนะนำ TISCO WHA SCCC KKP BEM ส่วนหุ้นปันผลสูง แนะนำ เก็งกำไร AP QH SC SPALI PSH LPN   

 

          นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทย 130 ล้านเหรียญสหรัฐฯในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งต่อเนื่องจากการขายสุทธิ 61 ล้านเหรียญสหรัฐในสัปดาห์ก่อนหน้า สำหรับกระแสเงินลงทุนในภูมิภาค 5 ประเทศที่เราดู พบว่ากระแสเงินจากต่างชาติรวมเป็นยอดขายสุทธิ 697 ล้านเหรียญ ซึ่งกลับจากยอดซื้อสุทธิ 278 ล้านเหรียญในสัปดาห์ก่อนหน้า สำหรับตลาดหุ้นไทย ในสัปดาห์ที่ผ่านมาดัชนี Volume Flow ของตลาดหุ้นไทยส่งสัญญาณถึงแรงซื้อในหุ้นทุกกลุ่มปิโตรเคมีและเคมี ขนส่งและโลจิสติกส์ ธนาคาร อสังหาฯ และ ICT โดยดัชนี Volume Flow ของหุ้นกลุ่มธนาคาร อสังหาฯ และ ICT มีสัญญาณการฟื้นตัวจากแดน Oversold  

 

          (*)ธนาชาติแบงก์ เล็งขึ้นดอกเบี้ยเงินฝาก 0.25% (ที่มา โพสต์ทูเดย์) 

          (*/-) LOXLEY  ชงแก้ พรบ.10 มค.นี้ ปัดขายหวยออนไลน์ (ที่มา โพสต์ทูเดย์) 

          (+) ตลท.ชี้ ต่างชาติ จ่อเข้าหุ้นไทย หลังจากที่ไปพักที่ ตราสารหนี้ (ที่มา โพสต์ทูเดย์) 

          SIRI ข่าว: บริษัทจัดการของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ แสนสิริ ไพร์มออฟฟิศ (กองทุนรวม) แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่า บริษัทแสนสิริ จำกัด (มหาชน) (SIRI) ขอซื้ออาคารสิริภิญโญจากทางกองทุนรวม และต่อสัญญาเช่าอีกเป็นระยะเวลา 1 ปี. เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเนื่องจากล่าสุด SIRI ซึ่งเป็นผู้เช่ารายหลัก 65% ของพื้นที่เช่าทั้งหมดได้ส่งคืนพื้นทีไป 8.5% ในเดือน มี.ค นี้ และส่วนที่เหลือจะหมดอายุสัญญาเช่า มี.ค 2563...ด้วยเหตุนี้ทำให้กองมีความเสี่ยงผู้เช่าหลักอาจย้ายออก จึงมีการเจรจาต่อกันว่า siri สนใจจะซื้อตึกหรือไม่ ในขณะเดียวกันทางกองเองต้องติดต่อหา agent เพื่อเตรียมตัวหาผู้เช่าใหม่มา

          ดังนั้นสรุป 1) siri ยังไม่ได้ตัดสินใจซื้อตึกคืนจากกองทุน แต่มีแนวโน้มย้ายไปที่อื่นแน่นอนถึงได้ต่ออายุเพียง 1 ปี ผิดวิสัยที่ต้อง 3 ปี, 2) ต้องใข้เวลาในการเจรจาอีกซักพักเดาว่าเป็นหลายเดือน แต่ไม่เกิน สิ้นปีนี้แน่นอน ไม่งั้นกองลำบาก 3) กองเองก็ต้องติดต่อ agent เช่น CBRE เพื่อหาผู้เช่าใหมา และ 4) ถ้า siri จะซื้อตึกคืนมาก็ต้องใช้เวลาพิจารณาเรื่องราคาซื้อคืน เทียบกับตอนขายไปหลายปีก่อนประมาณ 1.7พันลบ. แต่เรามีความกังวลเรื่องแหล่งเงินเนื่องจาก siri มี net gearing ratio สูงสุดที่กลุ่มที่เราให้คำแนะนำที่ 1.2x. เราคงคำแนะนำ หลีกเลี่ยง siri จากความเสี่ยงกำไรปรับลด

          นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน  

          ดัชนีดอลลาร์กำลังทดสอบจุดต้านสำคัญ ขณะที่เครื่องมือวัดโมเมนตัม RSI ส่งสัญญาณเตือนการอ่อนตัวลง

          บทวิเคราะห์แนวโน้มตลาดหุ้นเดือนมกราคม 2562 ได้พูดถึงแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ที่ทีโอกาสอ่อนค่าลง เนื่องจากดัชนีดอลลาร์กำทดสอบจุดต้านสำคัญ ขณะที่เครื่องมือวัดโมเมนตัม MACD ส่งสัญญาณเตือนการอ่อนตัว นอกจากนี้เฟดส่งสัญญาณยังไม่รีบปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์มีโอกาสอ่อนค่าลงได้ เรายังมองปัจจัยเสริมที่จะส่งผลให้ดัชนีมีโอกาสดีดตัวขึ้นดังต่อไปนี้: 

          1. Blue-chip stock หุ้นขนาดใหญ่เริ่มส่งสัญญาณการฟืนตัว ภายหลังจากการปรับตัวลงแรง 

          2. เงินปันผลของตลาดสูง ก็อาจเป็นสิ่งจูงใจหรือดึงดูดให้เม็ดเงินกลับเข้ามาลงทุนได้ คาดไว้ที่ 3.20% 

          3. Forward P/E ตลาดจะลงมาที่ 14.6x หรือค่า SD = 0.5 ไม่แพงมากและมองเป็นจุดที่น่าสนใจในการเข้าซื้อ 

          4. เม็ดเงินจากกองทุนในประเทศและต่างชาตืเริ่มกลับเข้าซื้อ 

          5. ความผันผวนของตลาดหุ้นลดลง กลับเข้าสู่ภาวะปกติ และราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ส่งสัญญาณเชิงบวกในวงกว้าง 

          สรุป: ทิศทางตลาดมีโอกาสฟืนตัวและยังมองเป็นจุดน่าสนใจในการเข้าซื้อ 

          Technical screen Bull Signal: AU,SGP,SAWAD  

          Technical screen Bear Signal: GLOBAL,BEAUTY,BJC 

          Port หุ้นคงเหลือ: ADVANC, CPALL, WHA, PLANB, BGRIM, LPN,TOP, PTTEP, COM7 (แนะนำถือต่อ) 

          แนวโน้มระยะสั้นมอง SET Index แนวรับ 1,585 แนวต้าน 1,605 / SET100 รับ 2330 ต้าน 2355 BSET100 รับ 10.12 ต้าน 10.25 / BMSCITH รับ 12.06 ต้าน 12.20 

 

Track with Technical 

 

          AU 

          แนะนำ:ซื้อ 

          แนวต้าน:8.00-8.50 

          แนวรับ:6.70 

          เหตุผล: ราคาปิดทะลุเส้นแนวโน้ม ยืนยันสัญญาณกลับตัวด้วยวอลุ่มเพิ่มสูงขึ้น พร้อมกับเครื่องมือวัดโมเมนตัม DI+ 

 

          SGP 

          แนะนำ:ซื้อ 

          แนวต้าน:10.50 

          แนวรับ:8.90 

          เหตุผล: ราคาหุ้นปรับตัวลงแรง ปัจจุบันส่งสัญญาณกลับตัวจากเส้นค่าเฉลี่ย Moving cross และ  Bull MACD คล้ายรูปแบบในอดีต 

 

          SAWAD 

          แนะนำ:ซื้อ 

          แนวต้าน:55.00 

          แนวรับ:47.00 

          เหตุผล: โครงสร้างหลักยังคงรูปแบบขาขึ้น ขณะที่ราคาปิดทะลุเส้นกลาง Bollinger band  นอกจากนี้ Stochastic ส่งสัญญาณดีดตัวขึ้นจากกรอบล่าง