ประเด็นเลื่อนเลือกตั้งกดดัน SET ปิด -0.38% ที่ 1,560.03 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4 หมื่นล้านบาท ต่างชาติขายหนัก 4 พันล้านบาท

 

เรามองอย่างไร:แม้เราไม่ได้แนะนำให้นักลงทุนขายที่ระดับ SET ในปัจจุบันเนื่องจากเหตุผลด้าน valuation ท่อี ยู่ในโซน “ต่ำ” แลว้ โดยที่ earnings yield gap เกือบ 5%ใกล้จุดต่ำสุดของ SET ปลายปี 2015 (SET ให้ผลตอบแทนเกือบ +20% ในปี 2016) แต่ยังให้ “จำกัด” พอร์ตไปก่อน โดยตลาดยังถูกกดดันจาก 1)ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ-จีน อ่อนแอลง กระแสเงินทุนไหลเข้า safe havenอย่างทองคำ, พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น ล่าสุด DJIA –2.8% 2) โอกาสเลื่อนเลือกตั้งจาก 24 ก.พ.อีก 1 เดือน แม้ไม่กระทบเศรษฐกิจ แต่กระทบกับความมั่นใจ ต่อภาพการเมืองของนักลงทุน แนวรับ 1,546-1,555 จุดทำ อะไรดี: ภาพการลงทุนระยะสั้นยังทำ อะไรมากไม่ได้ จนกว่าmomentum ของ SET เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวอย่างน้อยยืนได้เหนือ 1,570จุด, และ กกต.ประกาศวันเลือกตั้ง…มอง sentiment ที่อ่อนตัวลง เป็นโอกาส “Selective” หุ้น Consumption Plays ที่ได้ผลดีจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจก่อนเลือกตั้ง และหุ้น Defensive ปันผลสูง ชอบ CPALL VGIPLANB CKP (กำไรจะเร่งตัวสูง y-y ไปถึงกลางปี 2019) PTG (มองเป็น turnaround play ปีนี้) KKP TISCO CPNREIT DIF

 

แนะนำ “ถือ” AMATA CPALL COM7 CPN HMPRO EA RS ROBINS STEC และถือเงินสดในสัดส่วน 10% (ไม่เปลี่ยน)

Fundamental: 

 

CPALL: “ซื้อ” พื้นฐาน 86 บาท (ไม่เปลี่ยน)...การ “สะดุด” ของกำไรจบลงแล้วจากทั้ง CP 7-11 ที่ SSSG เติบโต 2% ใน4Q18 ขณะที่ SSSG ของ MAKRO กลับมาเป็น “บวก” ในเดือน พ.ย.ขณะที่การเปิดสาขาในต่างประเทศของ MAKRO (ปัจจุบันมีที่กัมพูชา 1 สาขา และอินเดีย 2 สาขา) จะลดแรงกดดันของค่าใช้จ่ายระยะสั้นลง คาดกำไรกลับมาขยายตัว12.4% ในปี 2019 เร่งตัวจาก 2% ปี 2018

 

เลื่อนเลือกตั้ง: รองนายกฯ หารือ กกต.เลื่อนเลือกตั้งเพื่อไม่ให้มีเหตุคาบเกี่ยวกับงานพระราชพิธีบรมราชาภิเษก แต่จะไม่ให้ขัดรัฐธรรมนูญ รอ กกต.ยืนยันวันเลือกตั้งอย่างเป็นทางการโดยเบ้อื งต้นคาดว่าจะเลื่อนไปอีก 1 เดอื นจากเดมิSCB KBANK ขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากประจำ: ตั้งแต่ 3 เดือนขึ้น0.25% สำหรับวงเงินไม่เกิน 5 ล้านบาท มีผลตั้งแต่ 4 ม.ค.เป็นต้นไป โดยการขึ้นรอบนี้เป็นการขึ้นเงินฝากขาเดียว มีโอกาสธนาคารอื่นขึ้นดอกเบี้ยตาม คาดจะขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ตามมา0.125% มองผลกระทบต่อ NIM “จำกัด”

 

Technical Story : มีโอกาสฟื้นตัว แต่ยังมีความเสี่ยงอยู่: (The Technical Story)SET แกว่งผันผวนระหว่างวัน มีด่านถัดไปที่ 1,565 / 1,575 จุด หากทะลุได้มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 1,585 จุด ส่วนแนวรับหากหลุด1,560 จุด อาจถอยลงไปที่ 1,546-50 จุด ที่เป็นแนวรับสำคัญ

 

EA เข้าซื้อและรอเพิ่มที่ 41.75 เป้าหมาย 44 / 46

SCB เข้าซื้อ เป้าหมาย 138.50 / 140.50

Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)

“Trading” S50H19 ในกรอบ 1,018 – 1,048 จุด

“Long” Block EGCO เป้าหมาย 255 / 260...Leverage 22x

TradeCode: Buy > CPF, PTG, SPA

(ดูรายงาน Trade Code)

 

Tactical Portfolio: Tactical Portfolio ปี 2018 ให้ผลตอบแทน -10.7%ใกล้เคียงกับ SET ที่ปรับลดลง -10.8% โดยในสัปดาห์สุดท้าย TacticalPortfolio ปรับลดลงแรง -3.8% w-w ต่ำกว่า SET ที่ปรับลดลง -1.9% w-wเนื่องจากการปรับลดลงแรงของ COM7 -16.3% ในสัปดาห์เดียว ทั้งๆ ที่พื้นฐานยังไม่เปลี่ยนแปลง ด้วย valuation ของ COM7 ที่ปรับลดลงมาที่PE19 16.5x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1 ปี 30x และ RSI อยู่ในโซน Oversold แล้วทำให้เรายังแนะนำ “ถือ” COM7 ต่อไป...ทั้งนี้เราไม่ได้มีการปรับพอร์ตในสัปดาห์นี้ โดยยังถือหุ้น 9 ตัว และเงินสดในสัดส่วน 10% ของพอร์ตต่อไป

 

 AMATA: ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย EEC ของรัฐบาล และมูลค่าไม่เเพง

 AOT: ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า

 CPALL: ธุรกิจ 7-11 ที่ขยายสาขาต่อเนื่อง มีอำนาจต่อรองสูง และเสนอสินค้าและบริการเข้าถึงคนทุกกลุ่ม

 CPN: เข้าสู่การเติบโตรอบใหม่ด้วย 18% EPS CAGR ช่วง 2018-21F จากการเปิดศูนย์การค้า 3 แห่ง/ปี และ operating leverageจากการปรับค่าเช่า

 EA: เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า

 GLOBAL: มีการเติบโตของกำไรที่สูงต่อเนื่องใน 3 ปีข้างหน้า จากการปรับกลยุทธ์ในบริษัทฯ และได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคในต่างจังหวัด

 HMPRO: ผู้นำตลาดปรับปรุงบ้าน ที่คาดความต้องการฟื้นตัวปีหน้าและมีกลยุทธ์การเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดี

 KCE: ได้ประโยชน์จากแนวโนม้ เงินบาทที่อ่อนค่า ในขณะที่การเติบโตของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์เร่งตัวขึ้นชัดเจนในตลาดโลก

 STEC: กำไรจะกลับมาเติบโตโดดเด่นจากรายได้ และ margin ที่ฟื้นตัว

 WHA: ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย EEC ของรัฐบาล และมูลค่าไม่เเพง

 

0TFEX ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (TFEX) เผยสถิติการซื้อขายปี 2018 แตะ 104 ล้านสัญญา เพิ่มขึ้น 31% โดยStock Futures มีสัดส่วนการซื้อขายสูงสุดคิดเป็น 53% ส่วนปี 2019 เน้นคุณภาพ โดยการพัฒนาสินค้าและสภาพคล่องให้ตอบโจทย์ผู้ลงทุน และสนับสนุนให้มีเครื่องมือช่วยในการตัดสินใจซื้อขาย(ข่าวหุ้น)

 

+AGE วางเป้าปี 2019 ปั๊มรายได้โต 9,000 ล้านบาท ขานรับธุรกิจถ่านหินความต้องการสูง ลุยธุรกิจโลจิสติกส์เพิ่มกองเรอื เป็น 24 ลำ เตรียมเพิ่มท่าเรืออีก 1 ท่า หวังเพิ่มศักยภาพธุรกิจ ลดการพึ่งพาธุรกิจถ่านหิน ตั้งเป้ามีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจให้บริการโลจิสติกส์ 10%(ข่าวหุ้น)

 

+BIZ ประกาศข่าวดีรับปีใหม่ เซ็นสัญญาขายเครื่องฉายรังสีรักษาฯ ให้กับมูลนิธิโรงพยาบาลพระปกเกล้า จ.จันทบุรีมูลค่า 110 ล้านบาท ตั้งเป้ารายได้ปี 2019 โต 10% จากปีก่อน หลังตุนแบ็กล็อก 1,400 ล้านบาท กินยาวถึงปี2020 พร้อมลุยประมูลงานใหม่ต่อเนื่อง(ข่าวหุ้น)

 

-COM7 แพนิกเทขายหุ้น COM7 ฉุดราคาร่วงหนัก 12.08% หลัง Apple ปรับลดประมาณการรายได้ไตรมาส 1Q19 ลงหวั่นกระทบกำไรปี 2019 โตลดลง(ข่าวหุ้น)

 

+ITD ลงนามในสัญญาก่อสร้างโครงการ วัน แบงค็อก มิกซ์ยูส (โครงสร้างส่วนใต้ดิน) กรุงเทพมหานคร มูลค่างาน8,250 ล้านบาท ระยะเวลาก่อสร้าง 38 เดือน(ทันหุ้น)

 

+PK ปรับแผนงานใหม่ หันมุ่งเน้นการส่งออกใน CLMV ยุโรป และสหรัฐ เป็นหลัก หลังเห็นแนวโน้มเติบโตดีพร้อมคุมเข้มค่าใช้จ่ายต้นทุนและบุคลากรคาดรายได้และกำไร ใกล้เคียงปี 2016 ที่ 3.7 พันล้านบาท และ 85 ล้านบาทตามลำดับ อวดงานในมือกว่า 2.2 พนั ล้านบาท ทยอยรับรู้ปีนี้มากกว่า 80%(ทันหุ้น)

 

+SAT เจรจาลูกค้าใหม่ต่างประเทศต่อเนื่อง มั่นใจรายได้ปี 2019 โตกว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ที่คาดมียอดผลิตรถยนต์กว่า 2.1 ล้านคัน พร้อมเดินหน้าส่งมอบออเดอร์เพลาข้างต่อเนื่อง เล็งบินโรดโชว์ฮ่องกง-สิงคโปร์ เรียกความเชื่อมั่น(ทันหุ้น)

 

+SIRI ปลุกตลาดอสังหา ต้นปี 2019 เปิดตัวโปรโมชันต้อนรับปีใหม่ "โปรหมดเปลือก" พบบ้านเดี่ยว-คอนโด-ทาวน์เฮาส์พร้อมอยู่กว่า 30 โครงการทั่วประเทศ ฟรีค่าใช้จ่ายวันโอนฟรีค่าส่วนกลาง และอยู่ฟรี 2 ปี สำหรับโครงการคอนโดมิเนียม ตั้งแต่วันนี้จนถึง 15 มี.ค.19 เร่งตัดสินใจซื้อก่อนมาตรการรัฐบังคับใช้ 1 เม.ย.19 ตั้งเป้ายอดขายแคมเปญประเดิมต้นปี 2,000 ล้านบาท(ทันหุ้น)

 

+STA ออเดอร์ยางแท่งยางแผ่น น้ำยางข้นเพิ่มขึ้นไม่น้อยกว่า 3-5% เดินหน้าผลิตภัณฑ์ถุงมือยางสินค้าไฮมาร์จิ้นอนาคตไกลพรอ้ มใส่เกียร์ลุยตลาดสหรัฐรับงาน OEM แนน่ ทุ่มงบ 3.3 พันล้านบาท ปั๊มกำลังผลิตถุงมือยาง(ทันหุ้น)

 

+TAPAC จบั ตา TAPAC ผลงานงวดปี 2018/19 โตโดดเด่นชี้ธุรกิจผลิต จำหน่ายพลาสติกในประเทศอีก 10% ส่วนธุรกิจรีเทลหรือขายเครื่องสำอางสัญญาณค่าใช้จ่ายลดฮวบ เล็งขยายสาขาเพิ่ม 20-30 สาขา ระบุอสังหาสวีเดนปีนี้พื้นคืนชีพ(ทันหุ้น)

 

+TPCH พร้อมรับมือพายุโซนร้อน “ปาบึก” มั่นใจ 4 โรงไฟฟ้าชีวมวลในพื้นที่ภาคใต้ไม่ได้รับผลกระทบ ยันจ่ายไฟฟ้าตามปกติ เตรียม COD อีก 2 โครงการ กำลังการผลิตรวมราว 40 MW ภายในปี 2019(ข่าวหุ้น)

 

+TSE เตรียมรับเงิน 1Q19 หลังส่งบริษัทย่อยเข้าซื้อ "อินฟินีตี้ โซลาร์" แย้มเจรจาเข้าลงทุนโรงไฟฟ้าเพิ่ม คาดชัดเจนไตรมาส 1Q19 พร้อมทุ่ม 2.5 พนั ล้านบาท ขยายกจิ การ เชื่อสถาบันทางการเงินพร้อมสนับสนุนชี้ผลงานปีหมูไปได้สวย เชื่อโตสูงกว่าปีก่อน(ทันหุ้น)