- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 04 January 2019 14:22
- Hits: 2617
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน At The Open
Market summary
เมื่อวานที่ผ่านมาเป็นอีกหนึ่งวันที่ SET มีความผันผวนสูง โดยระหว่างชั่วโมงการซื้อขายมีแรงขายเด่นในกลุ่มค้าปลีกอย่าง GLOBAL, BJC, COM7 และกลุ่มห้างอย่าง CPN, PLAT, SF อย่างไรก็ตามยังมีแรงซื้อเด่นในกลุ่มโรงไฟฟ้าอย่าง BGRIM, EA, EGCO สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,560.0 จุด (-5.91 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 3.9 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้าที่ 3.1 หมื่นล้านบาท
นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยติดต่อกันเป็นวันที่ 2 ที่ 3,962 ล้านบาท พร้อมเปิดสถานะ Short SET50 index future สุทธิ 11,783 สัญญา
Investment theme
เรามีมุมมองเป็นกลางต่อการเลื่อนการเลือกตั้ง : เมื่อวานที่ผ่านมาแหล่งข่าวระบุ ดร.วิษณุ รองนายกรัฐมนตรี ฝ่ายกฎหมาย เตรียมหารือแนวทางการเลือกตั้งไม่ให้ทับซ้อนกับพระราชพิธีบรมราชาภิเษกในช่วงต้นเดือนพ.ค. โดยปัจจุบัน กกต.ยังไม่มีการประกาศวันเลือกตั้งอย่างเป็นทางการ เนื่องจากจะต้องรอการประกาศกฤษฎีกาการเลือกตั้งอย่างเป็นทางการก่อน จากนั้น 5 วัน กกต.ถึงจะสามารถระบุวันเลือกตั้งอย่างเป็นทางการได้อีกครั้ง โดยเรามีมุมมองเป็นกลางต่อกระแสข่าวเลื่อนการเลือกตั้ง และมองว่ากรอบจะยังอยู่ใน 150 วัน นั่นคือ ภายในวันที่ 9 พ.ค. ซึ่งเราประเมินว่าการเลื่อนดังกล่าวไม่กระทบ Sentiment เพราะยังมีกรอบ Timeline ที่ชัดเจน อย่างไรก็ตามในภาพการลงทุนเดือน ม.ค.-ก.พ. เรายังคงประเมินว่ายังเป็นช่วงการทยอยรับปัจจัยลบต่อเนื่องจากช่วงปลายปีที่ผ่านมา กล่าวคือในช่วงนี้จะเป็นช่วงการรายงานตัวเลขสำคัญทางเศรษฐกิจทั้ง 3ประเทศหลักอย่าง สหรัฐ, จีน และยุโรป ซึ่งเราคาดส่วนมากจะออกมาต่ำกว่าคาด ถือเป็นอีกหนึ่งปัจจัยกดดัน upside ในระยะสั้น ฉะนั้นเราแนะนักลงทุนชะลอการลงทุนในช่วงนี้ และกลับมาทยอยสะสมอีกครั้งภายหลังเริ่มมีสัญญาณบวก
Investment Theme: เราประเมินเป้าหมาย SET สิ้นปีที่ 1,743 จุด อย่างไรก็ตามใน 1Q19 มองว่าจะเป็นช่วงที่มีความผันผวนสูงไม่ต่างจากไตรมาสที่ผ่านมา มองกรอบการแกว่งตัวบริเวณ 1,540-1,645 จุด โดยกลุ่มที่เรามีมุมมองเชิงบวกได้แก่ Defensive และ สื่อโฆษณา MACO, VGI
Big issue
เมื่อคืนที่ผ่านมา : Trump แถลงเตรียมถอนกองทัพออกจากซีเรียแต่ยังไม่ระบุช่วงเวลาที่แน่นอนครับ / ดร.วิษณุแถลง รอกกต.เคาะวันเลือกตั้งหลังแจงปฎิทินงานพระราชพิธี ยืนยันอยู่ในกรอบ 9พ.ค. / Brent ปรับขึ้นต่อที่ 55.9เหรียญ / Dollar อ่อนค่าที่ 96.2
Stock pick : -
Trading idea - เราประเมินว่าสถานการณ์ปัจจุบัน ยังไม่มีความจำเป็นต้องเร่งซื้อหุ้น เนื่องจากยังมีปัจจัยลบกดดันการลงทุนอยู่พอสมควร แนะถือหุ้น Defensive อย่าง EGCO, BEM
Technical View
เกิด False Break ขึ้นจากกรอบ Downtrend มองแนวรับถัดไป 1545 : ในช่วงเช้าดัชนีเปิดโดดทะลุแนวต้านกรอบ Downtrend แต่ไม่สามารถยืนระยะได้ปรับตัวลงในช่วงบ่าย เกิดเป็นสัญญาณ False Break โดยสิ้นวันดัชนีปรับตัวหลุดแนวรับระยะสั้นที่ 1565 ประกับกับสัญญาณเชิงลบใน MACD ของกรอบ 60 นาที ทำให้คาดว่า Downside เริ่มเปิดมากขึ้น มองแนวรับถัดไปที่ 1555 และ 1545 ซึ่งหากหลุด Low 1545 จะถือเป็นขาลงรอบใหม่ มองแนวรับถัดไป 1520
กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: จังหวะ Rebound ยังแนะนำขายหุ้นเพื่อลดพอร์ตตามแนวต้านต่างๆ และหากหลุด 1555 แนะนำ Lock Profit ทั้งหมด 2) ไม่มีหุ้น: รอดูแนวโน้มที่แนวรับจนกว่าจะเริ่มหยุดลงหรือมีสัญญาณ Rebound ที่ชัดเจน
แนวรับ : 1520, 1545 แนวต้าน : 1570, 1575
Keep an eye on…
ปัจจัยต่างประเทศ : จับตา US Government Shutdown / 7 ม.ค. สหรัฐบินไปประเทศจีนเพื่อเริ่มต้นการเจรจาการค้า
ปัจจัยในประเทศ : -
หุ้นเทคนิค:
STEC (B 20.40-20.70, Tp 21.50//22.00, Cut 20.00)
EGCO (B 243.00-246.00, Tp 255.00//265.00, Cut 240.00)
ข่าวเด่นเช้านี้
SAT รายได้ปี 62 โตต่อเนื่องเร่งส่งมอบออเดอร์ดันยอด (ทันหุ้น)
SAT เจรจาลูกค้าใหม่ต่างประเทศต่อเนื่อง มั่นใจรายได้ปี 2562 โตกว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ที่คาดมียอดผลิตรถยนต์กว่า 2.1 ล้านคัน พร้อมเดินหน้าส่งมอบออเดอร์เพลาข้างต่อเนื่อง เล็งบินโรดโชว์ฮ่องกง-สิงคโปร์ เรียกความเชื่อมั่น ด้านโบรกมองกำไรแข็งแกร่ง เป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่มประเมินพื้นฐาน 27.50 บาท
ความเห็น : คำสั่งซื้อใหม่จะทำให้ SAT เติบโตได้ดีกว่าอุตสาหกรรมรถยนต์ แต่จากฐานที่สูง จะทำให้การเติบโตในอัตราที่ชะลอตัวลง SAT มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งปัจจุบันเหลือหนี้เงินกู้เพียง 389 ล้านบาท ในขณะที่มีเงินสดในมือและเงินลงทุนระยะสั้นสูงถึง 1.9 พันล้านบาท ราคาหุ้น SAT ปัจจุบันซื้อขาย P/E ต่ำ และ มีอัตราเงินปันผลตอบแทนดี เราคงแนะนำ ซื้อ ประเมินเป้าหมาย 25.5 บาท ขณะที่เทคนิคปรับฐาน แนวรับ 14 ต้านสั้น 16 บาท
ITD ก่อสร้างวันแบงค็อก มูลค่างาน 8,250 ล้านบาท STPI คว้าโปรเจ็กต์ใหม่ (ทันหุ้น)
ITD ลงนามในสัญญาก่อสร้างโครงการ วัน แบงค็อก มิกซ์ยูส (โครงสร้างส่วนใต้ดิน) กรุงเทพมหานคร มูลค่างาน 8,250 ล้านบาท ระยะเวลาก่อสร้าง 38 เดือน ฟาก STPI คว้างานก่อสร้าง 2 โครงการใหม่ รวมมูลค่า 346 ล้านบาท ระยะเวลาตามสัญญา ภายในไตรมาส 1/2563
ความเห็น : ITD มีงานในมือปัจจุบันประมาณ 2 แสนล้านบาท มูลค่า 8.25 พันล้านบาท งานใหม่ที่ได้จึงไม่มีนัยสำคัญนัก ITD มีภาระหนี้ที่มีดอกเบี้ยที่สูง 4.5 หมื่นล้านบาท หรือ คิดเป็นสัดส่วน หนี้สินสุทธิต่อทุนที่สูงเท่ากับ 2.55 เท่า ในขณะที่โครงการทวายและโปแตซยังมีความล่าช้าจะยังกดดันราคาหุ้น เราประเมินราคาเป้าหมายเท่ากับมูลค่าตามบัญชีซึ่งเท่ากับ 2.70 บาท คงคำแนะนำ ถือ
แสนสิริกระตุ้นลูกค้าซื้อบ้าน ชี้อัดแคมเปญเพียบรับปีใหม่ (เดลินิวส์)
นายอุทัย อุทัยแสงสุข ประธานผู้บริหารสายงานปฏิบัติการ บมจ.แสนสิริ เปิดเผยว่า แนวโน้มตลาดอสังหาริมทรัพย์ต้นปี 62 คาดว่าจะมีหลายปัจจัยสนับสนุน ทั้งการมองหาที่อยู่อาศัยใหม่ของผู้บริโภค ภายหลังจากได้รับเงินพิเศษหรือโบนัสในช่วงปลายปีที่ผ่านมา รวมถึงมาตรการควบคุมสินเชื่อที่อยู่อาศัย (แอลทีวี) ของธนาคารแห่งประเทศไทย ซึ่งจะเริ่มบังคับใช้ในวันที่ 1 เม.ย. 62 จะเป็นปัจจัยช่วยเร่งการตัดสินใจซื้อของกลุ่มลูกค้า
ความเห็น : เรามองว่าใน 1Q62 จะเห็นการเร่งระบาย Inventory ออกมามากและการแข่งขันด้านราคาจะมีมากขึ้น ผลกระทบคือรายได้สามารถขายได้แต่อาจมีผลต่อ Gross margin ที่อ่อนตัวลง ในปีนี้ เราคาดว่า ภาพรวมของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์มีโอกาสอ่อนตัวลงทั้งในส่วนของ New Launch และผลประกอบการ เราเลือกหุ้นที่สามารถกระจายความเสี่ยงได้ดี และมีฐานลูกค้าต่างชาติ รวมทั้งโอกาสการเติบโตของ EPS มีสูง คือ SPALI
BGRIM มีลุ้นข่าวดีต้นปี 62 กพช. ให้ต่ออายุไฟฟ้า SPP (ข่าวหุ้น)
BGRIM ราคาพุ่ง 4.72% โบรกฯชูเป็นหุ้นท็อปพิกกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP เชียร์ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 39 บาท/หุ้น ลุ้นต้นปี 62 กพช.ประกาศให้ต่ออายุโรงไฟฟ้า SPP ส่วนงบไตรมาส 4/61 คาดมีกำไร 388 ล้านบาท หนุนปี 61 มีกำไร 1,900 ล้านบาท โต 35% จากปีก่อน
ความเห็น : ความชัดเจนต่อประเด็นโรงไฟฟ้า SPP ที่จะหมดอายุ ว่าจะมีแนวทางอย่างไร เป็นปัจจัยหลักที่จะส่งผลต่อทิศทางของกลุ่ม SPP โดยเฉพาะ BGRIM และ GPSC ที่อยู่ระหว่างการเข้าซื้อ GLOW และจะกลายเป็น SPP ขนาดใหญ่ในอนาคต การต่ออายุ 25 ปี และเปลี่ยนเครื่องใหม่น่าจะเป็นบวกมากกว่า เนื่องจากเป็นการรอรับสัญญาระยะยาว เราแนะนำ Trading Buy BGRIM ราคาเป้าหมาย 30 บาท เทคนิคสวย แกว่งขึ้นต้าน 30 รับ 26.5 บาท
"ผลิตไฟฟ้า" เล็งขายเหมืองถ่านหิน โรงไฟฟ้าพลังลมออสซี่ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา)
"ผลิตไฟฟ้า" จ่อขายธุรกิจเหมืองถ่านหินที่อินโดนีเซียและโรงไฟฟ้าพลังลมที่ออสเตรเลีย หากมีผู้สนใจเสนอซื้อในราคาที่พอใจ หวังนำเงินไปลงทุนต่อในธุรกิจที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเดิม
ความเห็น : โครงการเหมืองถ่านหิน ไม่ใช่ธุรกิจหลักของ EGCO หากมีการขายออกไป เราเชื่อว่าตลาดจะมองเป็นกลาง-บวก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ราคาถ่านหินยังยืนสูงต่อเนื่อง และสามารถนำไปต่อยอดการลงทุนโรงไฟฟ้า IPP ในประเทศ และโรงไฟฟ้าในต่างประเทศ ที่เป็นจุดเด่นของ EGCO แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 259 บาท (ยังไม่รวมมูลค่าเพิ่มจากโครงการ Paju 14 บาท) เทคนิคแนวโน้มขาขึ้น แนวต้าน 255 รับ 245 บาท
นักวิเคราะห์ : สรพล วีระเมธีกุล / วิจิตร อารยะพิศิษฐ / จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์
Research Department Tel. 02-658-5000
