- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 26 December 2018 15:07
- Hits: 1623
บล.เออีซี : Daily Focus
Market Outlook
วานนี้ SET Index ปิดที่ 1,556.65 จุด -34.64 จุด (-2.18%) มูลค่าซื้อขายราว 3.3 หมื่น ลบ. โดยมีแรงขายกดดันจากนักลงทุนสถาบันขายหุ้นขนาดใหญ่ออกมา ส่วนวันนี้คาด SET Index รีบาวด์ขึ้นมาหลัง RSI (120 นาที) ปรับตัวลงทดสอบแนวรับ โดยประเมินแนวต้านที่ 1,576 จุด และแนวรับที่ 1,550 จุด ก่อน หากผ่านได้คาดดัชนีจะค่อยๆปรับขึ้นต่อจนปิด Gap ที่ 1,591 จุดภายในสิ้นปีนี้หรือต้นปีหน้า ขณะที่ตลาดหุ้นในต่างประเทศเมื่อคืนนี้ทั้งสหรัฐฯ-ยุโรปรวมถึงตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ปิดทำการเนื่องในวันคริสต์มาส
Market Factors
(+) สำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรมรายงานตัวเลขดัชนีอุตสาหกรรม (MPI) เดือน พ.ย. โต 0.98%YoY ทำให้ทั้งปีดัชนี MPI โต 3%YoY (สูงสุดในรอบ 5 ปี) หนุนด้วยกลุ่มยานยนต์, กลุ่มโรงกลั่น และกลุ่มแปรรูปอาหารที่มีอัตราการใช้กำลังการผลิตมากขึ้น (กรุงเทพธุรกิจ)
(+) วานนี้ ครม.เห็นชอบตั้งงบประมาณรายจ่ายปี 63 จำนวน 31 โครงการ วงเงิน 5.75 หมื่นลบ. โดยเป็นโครงการของ 3 หน่วยงานได้แก่ 1.โครงการก่อสร้างอาคารของกระทรวงคมนาคม (3.7 พัน ลบ.) 2. โครงการพัฒนาท่าอากาศยานกระบี่ของกรมท่าอากาศยาน(1.38 พัน ลบ.) และ 3.โครงการของกรมทางหลวงอีก 29 โครงการ (5.25 หมื่น ลบ.) โดยจะต้องนำเสนอที่ประชุมครม.เห็นชอบและขอรับจัดสรรงบในปี 63 และผูกพันงบฯ ปี 64-65 (ประชาชาติธุรกิจ)
(+) วานนี้ ครม.อนุมัติร่างพรฎ.ให้รฟม.ดำเนินกิจการรถไฟฟ้าใน จ.นครราชสีมา เงินลงทุน 3.26 หมื่น ลบ. โดยรฟม.อยู่ระหว่างจ้างที่ปรึกษาศึกษารูปแบบการให้เอกขนร่วมทุน (PPP) คู่ขนาดไปกับทำรายงานวิเคราะห์ผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อม (EIA) (ประชาชาติธุรกิจ)
Investment Strategy
สัปดาห์สุดท้ายของปีนี้ เราประเมินกรอบ SET Index ที่แนวรับ-แนวต้าน 1,547-1,600 จุด (Fwd PE Valuation 14.2-14.7x) โดยมีปัจจัยลบหลักจากต่างประเทศทั้งราคาน้ำมันที่ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง บวกกับประเด็น Trade Wars สหรัฐฯ-จีนที่ไม่ชัดเจน แต่อย่างไรก็ดี เรายังมองดัชนีจะยืนเหนือแนวรับในโซน 1,540-1,560 จุดจนถึงสิ้นปีนี้ ดังนั้นเราแนะนำทยอยสะสมหุ้น Domestic Play ขนาดกลาง-ใหญ่ 3 กลุ่มที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะกลุ่ม ดังนี้
1. กลุ่มสื่อ ซึ่งมีฐานต่ำในปีก่อน จากได้รับผลกระทบจากการขึ้นป้ายไว้อาลัยบวกกับคาดเม็ดเงินโฆษณามีทิศทางสดใสขึ้นรับผลบวกในช่วงเม็ดเงินโฆษณาภาคเอกชนยังโตต่อเนื่อง แนะนำ PLANB (แผนขยาย Media Capacity 15-20%YoY ให้ครอบคลุมพื้นที่มากขึ้น และสร้างจุดเด่นด้วย Engagement Marketing พร้อมแผนต่อยอดธุรกิจ Sport Marketing ด้วยการลงทุนในร้านนำเข้าสินค้ากีฬาภายใน้แบรนด์ ATMOS), VGI (รับรู้รายได้ป้ายโฆษณาบนสถานี BTS ที่เพิ่มขึ้นตามการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายใหม่ ส่วน MACO ยังมีผลดำเนินงานดีต่อเนื่องจากแผนปรับปรุงจอโฆษณาจาก Static เป็น Digital ในหลายพื้นที่ บวกกับคาดมีแรงหนุนจากSynergy ในกลุ่มธุรกิจที่ชัดเจนขึ้น พร้อมแผน M&A อีก 2-3 บริษัทในปีหน้าเพื่อก้าวสู่การเป็น Marketing Solution), และ MAJOR (รายได้ธุรกิจโรงหนังที่มีแนวโน้มปรับตัวดีตามไลน์หนังฟอร์มยักษ์มีความน่าสนใจมากขึ้น สะท้อนได้ด้วยรายได้ Box Office เดือน ต.ค. โต 28.8%YoY บวกกับมีหนังไทยที่ทำเงินดีอย่าง นาคี 2 (441.2 ลบ.) ขณะที่ธุรกิจสื่อคาดได้แรงหนุนจากการเซ็นสัญญาให้บริการลูกค้าใหม่ที่เลื่อนมาจากช่วง 3Q61)
2. กลุ่มค้าปลีก มองช่วง 4Q61 กำลังซื้อจะดีกว่าช่วงเวลาเดียวกันในปีก่อนหน้าที่อยู่ในช่วงไว้อาลัยนอกจากนี้ปีหน้ายังมีอานิสงส์บวกจากมาตรการคืนVAT 5% ให้ประชาชนทุกคนที่ใช้จ่ายผ่านบัตรเดบิตผูกบัญชีพร้อมเพย์ ตั้งแต่ 1-15 ก.พ. 62 เพื่อกระตุ้นนโยบาย E-Payment เลือก ROBINS (คาดโตจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเพราะเปิดสาขาใหม่ และกลยุทธ์ปรับ Product Mixed มาเน้นขายสินค้าในกลุ่ม Private Brand มากขึ้น) และ CPN (คาดโตจากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ และการปรับปรุงศูนย์การค้าที่เปิดดำเนินการอยู่แล้ว ควบคู่กับการบริหารต้นทุนการดำเนินงาน โดยปัจจุบัน CPN บริหารจัดการศูนย์การค้า 33 แห่ง มีพื้นที่ให้เช่าสุทธิรวม 1.7 ล้าน ตร.ม. เพิ่มจาก 1.6 ล้าน ตร.ม. ณ สิ้นช่วง 3Q60)
3. กลุ่มนิคม มองได้อานิสงส์บวกจากการเลือกตั้งที่มีความคืบหน้าชัดเจนขึ้นคาดหนุนทั้งราคาขายและยอดขายพื้นที่ในเขต EEC โตเด่นแนะนำ AMATA (ปัจจุบันมีพื้นที่รอการขาย 2,777 ไร่ และพื้นที่รอการพัฒนาอีกราว8,172 ไร่), WHA (ปี 62 ตั้งเป้าขายที่ดินในนิคมไม่ต่ำกว่า 1,000 ไร่ พร้อมคาดได้รับลูกค้าคลังสินค้าเพิ่มขึ้นอีกกว่า 1 แสน ตรม.)
AECS - Fundamental and Strategic Team
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932) [email protected]
ธีรยุทธ ฤทธิเผ่าพันธุ์ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
