วานนี้ SET Index ปิดที่ 1,591.29 จุด -4.04 จุด (-0.25%) มูลค่าซื้อขายราว 2.8 หมื่น ลบ. โดยมีแรงขายกดดันจากหุ้นปูนใหญ่ และกลุ่มธนาคารเป็นหลัก ส่วนวันนี้คาดSET Index มีโอกาสอ่อนตัวต่อเนื่อง ตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ และภูมิภาค จากปัจจัยตปท.3 เรื่องหลัก ได้แก่ ราคาน้ำมันดิบที่ตัวปรับลงแรง( WTI ปรับลงกว่า 6.7%), ความผันผวนสูง เนื่องจากตลาดเปิดทำการครึ่งวัน และความกังวลของ Trade War  (Long Run) ทำให้เราคาดดัชนีมีโอกาสแกว่งผันผวนในกรอบกว้าง 1,566-1,597 จุด (ระดับแนวรับ Fibonaci Retracement - แนวต้านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน)

 

          (-) ราคาน้ำมันดิบปรับลงแรง 6.7%DoD สะท้อนความกังวลต่อแนวโน้มความต้องการใช้พลังงานที่ชะลอตัวในปี 62 และแนวโน้มกำลังการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง (ล่าสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาสหรัฐฯ เพิ่มแท่นขุดเจาะขึ้นอีก 10 แท่น) กดดันให้เกิดแรงขายในหุ้นกลุ่มพลังงาน

          (+) รศ.ดร.มนตรี โสคติยานุรักษ์ ผู้อำนวยการหลักสูตรวิทยาการการจัดการสำหรับนักบริหารระดับสูง สถาบันบัณฑิตพัฒนบริหารศาสตร์ ประเมินเศรษฐกิจไทยปี 62 ขยายตัว 3.7%-4.0% จากแรงผลักดันจากการลงทุนภาครัฐ ความชัดเจนทางการเมืองช่วยหนุนความคึกคัก ประเมินการส่งออก ขยายตัว 6% จากสงครามการค้า จีน - สหรัฐกดดัน แนะใช้โอกาสความขัดแย้งประเทศขนาดใหญ่ดันการส่งออกไทยเพิ่มขึ้น เชื่อการเลือกตั้งชัดเจน ช่วยโครงการภาครัฐออกมาต่อเนื่อง (กรุงเทพฯ: เอ็มที มัลติมีเดีย)

 

          สัปดาห์สุดท้ายของการซื้อขายในปีนี้ เราประเมินกรอบ SET Index ที่แนวรับ-แนวต้าน 1,547-1,600 จุด (Fwd PE Valuation 14.2-14.7x) โดยมีปัจจัยลบหลักจากต่างประเทศทั้งราคาน้ำมันที่ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง บวกกับประเด็น Trade Wars สหรัฐฯ-จีนที่ยังคลุมเครือ แต่อย่างไรก็ดี เรายังมองดัชนีจะยืนเหนือแนวรับในโซน 1,540-1,560 จุดจนถึงสิ้นปีนี้ ด้วยแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบัน ดังนั้นเราแนะนำทยอยสะสมหุ้น Domestic Play ขนาดกลาง-ใหญ่ 3 กลุ่มหลักที่ยังมีปัจจัยหนุนเฉพาะกลุ่ม ดังนี้

          1. กลุ่มสื่อ ซึ่งมีฐานต่ำในปีก่อน จากได้รับผลกระทบจากการขึ้นป้ายไว้อาลัยบวกกับคาดเม็ดเงินโฆษณามีทิศทางสดใสขึ้นรับผลบวกในช่วงเม็ดเงินโฆษณาภาคเอกชนยังโตต่อเนื่อง แนะนำ PLANB (แผนขยายMedia Capacity 15-20%YoY ให้ครอบคลุมพื้นที่มากขึ้น และสร้างจุดเด่นด้วย Engagement Marketing พร้อมแผนต่อยอดธุรกิจ Sport Marketing ด้วยการลงทุนในร้านนำเข้าสินค้ากีฬาภายใน้แบรนด์ ATMOS), VGI (รับรู้รายได้ป้ายโฆษณาบนสถานี BTS ที่เพิ่มขึ้นตามการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายใหม่ ส่วน MACO ยังมีผลดำเนินงานดีต่อเนื่องจากแผนปรับปรุงจอโฆษณาจาก Static เป็น Digital ในหลายพื้นที่ บวกกับคาดมีแรงหนุนจากSynergy ในกลุ่มธุรกิจที่ชัดเจนขึ้น พร้อมแผน M&A อีก 2-3 บริษัทในปีหน้าเพื่อก้าวสู่การเป็น Marketing Solution), และ MAJOR (รายได้ธุรกิจโรงหนังที่มีแนวโน้มปรับตัวดีตามไลน์หนังฟอร์มยักษ์มีความน่าสนใจมากขึ้น สะท้อนได้ด้วยรายได้ Box Office เดือน ต.ค. โต 28.8%YoY บวกกับมีหนังไทยที่ทำเงินดีอย่าง นาคี 2 (441.2 ลบ.) ขณะที่ธุรกิจสื่อคาดได้แรงหนุนจากการเซ็นสัญญาให้บริการลูกค้าใหม่ที่เลื่อนมาจากช่วง 3Q61)

          2. กลุ่มค้าปลีก มองช่วง 4Q61 กำลังซื้อจะดีกว่าช่วงเวลาเดียวกันในปีก่อนหน้าที่อยู่ในช่วงไว้อาลัยนอกจากนี้ปีหน้ายังมีอานิสงส์บวกจากมาตรการคืนVAT 5% ให้ประชาชนทุกคนที่ใช้จ่ายผ่านบัตรเดบิตผูกบัญชีพร้อมเพย์ ตั้งแต่ 1-15 ก.พ. 62 เพื่อกระตุ้นนโยบาย E-Payment เลือก ROBINS (คาดโตจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเพราะเปิดสาขาใหม่ และกลยุทธ์ปรับ Product Mixed มาเน้นขายสินค้าในกลุ่ม Private Brand มากขึ้น) และCPN (คาดโตจากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ และการปรับปรุงศูนย์การค้าที่เปิดดำเนินการอยู่แล้ว ควบคู่กับการบริหารต้นทุนการดำเนินงาน โดยปัจจุบัน CPN บริหารจัดการศูนย์การค้า 33 แห่ง มีพื้นที่ให้เช่าสุทธิรวม 1.7 ล้านตร.ม. เพิ่มจาก 1.6 ล้านตร.ม. ณ สิ้นช่วง 3Q60)

          3. กลุ่มนิคมมองได้อานิสงส์บวกจากการเลือกตั้งที่มีความคืบหน้าชัดเจนขึ้นคาดหนุนทั้งราคาขายและยอดขายพื้นที่ในเขตEEC โตเด่นแนะนำAMATA (ปัจจุบันมีพื้นที่รอการขาย 2,777 ไร่ และพื้นที่รอการพัฒนาอีกราว8,172 ไร่), WHA (ปี62 ตั้งเป้าขายที่ดินในนิคมไม่ต่ำกว่า1,000 ไร่พร้อมคาดได้รับลูกค้าคลังสินค้าเพิ่มขึ้นอีกกว่า1 แสน ตรม.)

 

 

          โดย บริษัทหลักทรัพย์ เออีซี จำกัด (มหาชน) ประจำวันที่ 25 ธ.ค. 2561